Оценка инвестиционных проектов

     ВВЕДЕНИЕ 

     Инвестиции  относятся к той сфере национальной экономики, от которых зависит развитие экономики как на государственном уровне, так и на уровне хозяйствующих субъектов рынка (предприятий, организаций).

     Инвестиционный  процесс - один из основных аспектов функционирования экономической системы, определяющий уровень технической основы и материального производства.

     Известно, что одним из определяющих показателей  экономической эффективности национальной экономики является объем и структура инвестиций. Однако в этой сфере российской экономики к настоящему моменту накопилось ряд проблем негативного характера, которые определяются как кризисные.

     Актуальность  темы обусловлена тем, что деятельность всех сфер рыночной экономики и производственно-хозяйственная деятельность отдельного предприятия или организации связана с осуществлением ими инвестиционных вложений (от лат. invest— «вкладывать»).

     Объектом  исследования выступают методы оценки эффективности реальных инвестиционных проектов.

     Предметом исследования выступает система организационно-экономических отношений по реализации методов оценки эффективности реальных инвестиционных проектов.

     Для того чтобы инвестиционные вложения были эффективными необходимо изучить  методы расчета экономической эффективности  инвестиционных проектов, поэтому  целью настоящей контрольной работы является изучение методов оценки эффективности реальных инвестиционных проектов.

     Для достижения поставленной цели требуется  решить следующие взаимосвязанные задачи:

1. Рассмотреть понятие и сущность инвестиций;
2. Раскрыть понятие и задачи реализации инвестиционных проектов;
3. Изучить методы оценки инвестиционных проектов и провести их сравнительную характеристику;

     4. Проанализировать порядок оценки инвестиционных проектов.

     Структура контрольной работы. Контрольная работа состоит из введения, двух глав, заключения, списка использованных источников, литературы и приложений. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

1. ЭКОНОМИЧЕСКОЕ  СОДЕРЖАНИЕ И СУЩНОСТЬ

ИНВЕСТИЦИЙ 

1. Понятие и  сущность инвестиций

 

     Термин инвестиции происходит от латинского слова «invest», что означает "вкладывать". Инвестиции, согласно действующему российскому законодательству, - денежные средства, ценные бумаги, целевые банковские вклады, кредиты, технологии, машины, лицензии, другие имущественные права и интеллектуальные ценности, выгодно вкладываемые предпринимателями и бизнесменами в дело для получения полезного социально-экономического эффекта.

     Инвестиции  различаются между собой по нескольким признакам (рисунок 1).  

     

     

       
 

       
 
 
 
 

     Рисунок 1 -  Классификация инвестиций 
 
 
 

     Реальные  инвестиции - вложения денег в реальные материальные и нематериальные активы (основной и оборотный капитал, интеллектуальную собственность).

     Портфельные инвестиции - вложения денег в различные  финансовые инструменты (ценные бумаги, банковские депозиты, валюту, драгоценные металлы и камни).

     Прямые  инвестиции - непосредственно участие  самого инвестора в выборе объекта  инвестирования для вложения средств.

     Косвенные инвестиции - когда вложение средств  опосредствуется другими лицами (инвестиционными фирмами и компаниями, паевыми инвестиционными фондами, другими финансовыми учреждениями).

     Краткосрочные инвестиции - вложения капитала на отрезок  времени менее 1 года.

     Среднесрочные инвестиции - вложения капитала на период от 1 до 5 лет.

     Долгосрочные  инвестиции - вложения капитала на срок свыше 5 лет.

     Частные инвестиции - вложения средств, осуществляемые гражданами и частными организациями (фирмами и компаниями).

     Государственные инвестиции - вложения, которые производятся центральными и местными органами власти и управления за счёт бюджетных, внебюджетных и заёмных средств, а также унитарными предприятиями, учреждениями и организациями путём мобилизации собственных финансовых источников.

     Смешанные инвестиции - долевое вложение средств  при участии государства, регионов, муниципальных образований, а также юридических и физических лиц.

     Иностранные инвестиции - вложения, осуществляемые иностранными государствами, физическими и юридическими лицами.

     Совместные  инвестиции - вложения, осуществляемые субъектами данной страны и иностранных  государств.

     Внутренние  инвестиции - вложения средств в  объекты инвестирования, расположенные в границах той или иной территории (страны).

     Внешние инвестиции - вложения средств в  объекты инвестирования за рубежом.

     Валовые инвестиции - общий объём вкладываемых средств в новое строительство, приобретение средств и предметов труда, прирост товарно-материальных запасов и интеллектуальных ценностей.

     Чистые  инвестиции - вся сумма валовых  инвестиций за вычетом амортизационных отчислений.

     Главная задача инвестиционной политики на любом  уровне -формирование благоприятного климата или соответствующей  среды, которые способствуют всемерному повышению экономического интереса и активности инвесторов при вложении средств в экономику. 

1.2. Инвестиционные  проекты: понятие и задачи реализации 

     Инвестиционный  проект - это программа решения экономической проблемы, задачи, обладающая тем признаком, свойством, что вложение средств в такую программу приводит к их отдаче, получению дохода, прибыли, социальных эффектов только после прохождения определенного срока с начала осуществления проекта, вложения средств в него (инвестиционного периода). Эффективность инвестиционного проекта -категория, отражающая соответствие проекта, порождающего данный инвестиционный проект, целям и интересам его участников.

     Инвестиционные  проекты могут носить глобальный мировой, межгосударственный,   государственный,   региональный   и   муниципальныйхарактер.

     Существует  четыре признака, характеризующих конкретный инвестиционный проект:

• направленность на достижение цели;
• координированное выполнение взаимосвязанных действий;
• ограниченная протяжённость во времени;
• оригинальность (уникальность).

     Основные  задачи инвестиционных проектов:

     1. Рост производственного и экономического  потенциала предприятий и организаций в результате эффективной инвестиционной деятельности. Стратегия развития любого предприятия (организации) — как финансовой, так и производственной — с момента ее создания предполагает постоянное увеличение объема производства продукции и оказания услуг, расширение сферы деятельности и позиций на рынках товаров и услуг, отраслевую и региональную диверсификацию. Реализация данной стратегии обеспечивается прежде всего путем инвестиционной деятельности. В результате обновляется, качественно совершенствуется и количественна растет производственный потенциал предприятия (организации), основные фонды, повышается технический уровень производства и обслуживания и в конечном счете растет экономический потенциал. Это относится как к товаропроизводящим, так и показывающим производственные (транспортировка грузов, электроэнергии, газа и т.д.), коммунально-бытовые (предоставление в наем офисных помещений, жилья и т.д.), социально-культурные (туристическое, спортивное обслуживание, кино-концертные и т.п. услуги), финансово-хозяйственные (страховое, банковское, биржевое обслуживание и т.п.) услуги предприятиям и организациям.

     2. Максимизация финансовой отдачи. Основными итоговыми 
показателями эффективности всей производственно-хозяйственной 
деятельности предприятий, в том числе инвестиционной, являются суммы 
полученного дохода и прибыли. Получение дохода и прибыли - необходимые 
условия не только для обеспечения фонда потребления (фонд оплаты труда 
работников, их поощрения), но и фонда накопления, с помощью которого 
осуществляется развитие и повышение эффективности производственного 
потенциала. Темпы роста указанных фондов полностью зависят от вложенного 
капитала и эффективности его использования.

     3. Оптимизация инвестиционных вложений. Эта задача непосредственно 
связана с задачей получения максимальной отдачи инвестиций. Отдача 
инвестиционных вложений в различные сферы производственно-хозяйственной 
деятельности в различных регионах страны, в международные проекты и т.д. 
существенно различается, поэтому особенно важно обеспечить эффективность 
не только отдельного производственно-инвестиционного проекта, но и опти- 
мизировать распределение инвестиций в развитие экономики регионов, 
отраслей, страны в целом с учетом международной кооперации производства и 
хозяйствования.

     4. Минимизация риска при осуществлении  инвестиционных проектов. Предпринимательство в рыночной экономике всегда сопряжено с неопределенностью конъюнктуры и перспектив рынка, а значит, с определенной степенью риска. Это в наибольшей степени относится к инвестиционным вложениям, отдача от которых может произойти через несколько лет. Дело в том, что рыночная среда характеризуется изменчивостью и непредсказуемостью. Таких примеров можно привести множество: прекращение поставок на рынок дешевых энергоносителей; появление на рынке более дешевых и менее энергоемких автомашин; «выброс» на рынок новых видов электрооборудования, новых типов компьютеров; изменения в налоговой системе и т.д.

     При осуществлении реальных (капиталообразующих) инвестиций всегда имеется неопределенность, связанная с возможностью возникновения в ходе осуществления проекта неблагоприятных ситуаций и последствий. Неполнота или неточность информации об объемах и ценах реализации продукции, о ценах приобретения сырья, комплектующих изделий и т.д. при определенииобъема и сроков осуществления капитальных вложений приводит к увеличению степени риска при осуществлении инвестиционных проектов.

     Следует отметить, что основные задачи инвестиционных проектов тесно взаимосвязаны между  собой и в целом решают главную  задачу-повышение эффективности инвестиционной деятельности. 
 
 

2. МЕТОДЫ  ОЦЕНКИ ЭФФЕКТИВНОСТИРЕАЛНЫХ ИНВЕСТИЦИОННЫХ ПРОЕКТОВ

 

1. Методы  оценки инвестиционных проектов

 

     Инвестиции - затраты денежных средств, направленные на воспроизводство (поддержание и  расширение) основных средств предприятия. Инвестирование (вложение денежных средств) в землю, сооружения, производственные мощности имеет целью продолжение и расширение производственной деятельности предприятия, получение дохода и прибыли в будущем.

     Основными источниками инвестиций являются собственные  средства (уставный капитал, амортизационный фонд, другие резервные фонды, фонд накопления, нераспределяемая прибыль предприятия).

     Существует  несколько методов оценки инвестиционных проектов (рисунок 1). Все они основаны на оценке и сравнении объема предполагаемых инвестиций и будущих денежных поступлений, обусловленных инвестициями.

     Одним из самых простых и широко распространенных методов оценки является метод определения срока окупаемости инвестиций. Срок окупаемостиопределяется подсчетом числа лет, в течение которых инвестиции будут погашены за счет получаемого дохода (чистых денежных поступлений).