Оценка эффективности инвестиционной деятельности предприятия и разработка путей ее повышения

Автор: Пользователь скрыл имя, 06 Апреля 2011 в 10:20, курсовая работа

Описание работы

Инвестиции предприятия представляют собой вложения капитала во всех формах в различные объекты его хозяйственной деятельности с целью получения прибыли, а также достижения иного экономического или внеэкономического эффекта, осуществления которого базируется на рыночных принципах и связано с факторами времени, риска и ликвидности.

Содержание

Введение…………………………………………………………………………….3
1. Теоретические основы эффективности управления инвестиционной деятельности…………………………………………………………………….5
1.1 Сущность, роль и классификация инвестиций………………………5
1.2 Методы экономического обоснования инвестиционных решений...7
1.3. Факторы активизации инвестиционной деятельности на предприятии………………………………………………………………..9
2. Состояние развития и оценки эффективности инвестиционной деятельности СПК Горелец……………………………………………………………………11
2.1 Организационно - правовой статус хозяйства……………………....11
2.2 Объем и структура инвестиций в основной капитал……………….12
2.3 Виды инвестиционной деятельности и их экономическая эффективность…………………………………………………………….16
3. Основные пути повышения эффективности капитальных вложений……....18
3.1 Обоснование плана вложений инвестиций на предприятии……….18
3.2 Анализ себестоимости продукции…………………………………...19
3.3 Анализ оборотных средств хозяйства………………………………..21
3.4 Анализ динамики собственных оборотных средств и чистых активов хозяйства…………………………………………………………………...22
3.5.Разработка путей совершенствования проблем формирования инвестиционного портфеля хозяйства…………………………………...23
Заключение…………………………………………………………………………26
Литература………………………………………………………………………….29

Работа содержит 1 файл

курсовая_макроэкономика.doc

— 281.50 Кб (Скачать)

     Важнейшим условием повышения эффективности  производства является более быстрый  рост производительности труда по сравнению  с ростом средней заработной платы. Такое соотношение в темпах обеспечивает экономию себестоимости продукции по элементу заработной платы.

 
 

Таблица 3.3 – Анализ соотношения темпов роста производительности труда и средней заработной платы и его влияния на себестоимость

№ п/п

Показатели

2009 год 2010 год Изменение Темп  роста, %
(+, -)
1 Среднегодовая выработка продукции на 1 раб-го, млн. руб. 5,129 6,862 1,733 133,8
2 Среднегодовая зарплата 1 раб-го, млн.руб. 0,687 0,766 0,079 111,4
3 Себестоимость реализованной продукции, млн. руб. 2015 2054 39 102,0
4 Коэффициент опережения

(стр. 1/стр.2)

х 1,201 х х
5 Удельный вес  заработной платы в себестоимости  реализованной прод., %(d)( стр. 7/стр.3)*100% 28,5 28,0 -0,6 98,0
6 Размер снижения (увеличения) с/с за счет соотношений  между темпами роста пр. труда и ср. зарплаты ( Jзп/Jпт – 1) х d х -0,15 х х
 

     В СПК среднегодовая зарплата одного работающего выросла на 79 тыс. руб. или на 11,4 %, а производительность труда на 33,8 %. Таким образом,  рост производительности труда опережает его оплату, в результате чего себестоимость снизилась на  0,15 руб. в расчете на 1 руб. выручки.

     Планирование  и учет себестоимости на предприятиях ведут по элементам затрат и калькуляционным  статьям расходов.

     Элементы  затрат: материальные затраты (сырье  и материалы, покупные комплектующие изделия и полуфабрикаты, топливо, электроэнергия, тепло энергия и т.д.), затраты на оплату труда, отчисления на социальные нужды, амортизация основных средств, прочие затраты (износ нематериальных активов, арендная плата, обязательные страховые платежи, проценты по кредитам банка, налоги, включаемые в себестоимость продукции, отчисления во внебюджетные фонды и др.).

 

     3.3 Анализ оборотных  средств хозяйства 

     Оборотные средства — это совокупность денежных средств, авансированных для создания и использования оборотных производственных фондов и фондов обращения для обеспечения непрерывного процесса производства и реализации продукции.

     Для характеристики оборачиваемости оборотных  средств применяется ряд показателей :

  • коэффициент оборачиваемости оборотных средств  определяется как отношение выручки от реализации к среднему остатку оборотных средств;
  • коэффициент закрепления – величина обратная коэффициенту оборачиваемости;
  • средняя продолжительность одного оборота в днях рассчитывается как  отношение продолжительности периода к коэффициенту оборачиваемости

     Из  расчетов таблицы 3.4 следует, что оборачиваемость средств хозяйства в 2010 году увеличилась: всех оборотных средств на 0,4 оборота, в том числе запасов на 0,4. Соответственно сократилось продолжительность одного оборота: всех оборотных средств на 27 дней, в том числе запасов на 26 на 1 день. Коэффициент дебиторской задолженности увеличилась на 2 оборота, в результате чего продолжительность одного оборота сократилась на 3 дня.

Таблица 3.4 – Анализ оборачиваемости оборотных средств
№ п/п Показатели 2009 год 2010 год Изменение
1 Выручка от реализации, млн. руб. 2122,8 2577,9 455,1
2 Средний остаток  ОС, млн. руб. 2138,8 1856,7 -282,1
3 Средний остаток  по видам ОС      
4 -         запасов 1408,0 1327,3 -80,7
5 -         дебиторской задолженности 718,7 520,8 -197,9
6 Ср. продолжительность 1 оборота, дни (365 дней/число оборотов)      
7 -         всех оборотных средств 359 332 -27
8 -         запасов 310 284 -26
9 -         дебиторской задолженности 33 30 -3
10 Коэффициент оборачиваемости, обороты       
11 -         всех оборотных средств (1/2) 0,9 1,3 0,4
12 -         запасов (1/4) 1,5 1,9 0,4
13 -         дебиторской зад-ти(1/5) 2,9 4,9 2,0
 

     На  изменение коэффициента оборачиваемости (Об) влияют два фактора: выручка (В) и средние остатки оборотных средств (О). Построим факторную модель  коэффициента оборачиваемости: .

    3.4 Анализ динамики  собственных оборотных  средств и чистых  активов хозяйства

     Оборотные (текущие) активы образуются как за счет собственного капитала, так и за счет краткосрочных заемных средств. Желательно, чтобы они были наполовину сформированы за счет собственного, а наполовину — за счет заемного капитала. Тогда обеспечивается гарантия погашения внешнего долга.

Таблица 3.5 – Анализ наличия и движения собственных оборотных средств, млн. руб.

п/п

 

Показатели

на начало

отчетного периода

на конец

отчетного периода

 
изменение
1 Уставный капитал. 0,6 0,6 -
2 Добавочный  капитал. 2219,2 2221,8 2,6
4 Нераспределенная  прибыль. 1843,2 2129,8 286,6
5 Итого источники  собственных средств 4063,0 4352,2 289,2
  Исключаются:      
6 Основные средства 2390,6 3082,4 691,8
7 Незавершенное строительство 6,7 6,7 -
8 Долгосрочные  финансовые вложения 15,2 15,2 -
9 Итого внеоборотных активов. 2412,5 3104,3 691,8
10 Собственные оборотные  средства. 1650,5 1247,9 -402,6
 

     Собственные оборотные средства хозяйства к  концу года уменьшились на 402,6 млн. руб.  за счет отчислений в основные средства хозяйства. Стоимость чистых активов выросла на  289,2 млн. руб.

     Недостаток  собственного оборотного капитала приводит к увеличению переменной и уменьшению постоянной части текущих активов, который образуется за счет собственного капитала, что также свидетельствует  об усилении финансовой зависимости предприятия и неустойчивости его положения.

     Конечной  целью хозяйства является то, чтобы  вложенные инвестиции приносили  больше прибыли.

 

    3.5 Разработка путей совершенствования проблем формирования инвестиционного портфеля хозяйства

 

    Проблемы  формирования инвестиционного хозяйства  состоит в распределении наработанной чистой рентабельности собственных  средств на повышение заработной платы и на развитие производства. Этот процесс осуществляется под  непосредственным воздействием принятой предприятием нормы распределения (НР), которая показывает, какая часть чистой прибыли выплачивается как заработная плата.

    Здесь логично ввести термин "внутренние темпы роста" – это темпы  увеличения собственных средств  хозяйства как необходимое условие наращивания оборота и развития хозяйства. Очевидно, что темпы роста оборота зависят от внутренних темпов роста (ВТР). Достижение высоких темпов оборота повышает возможности увеличения собственных средств хозяйства.

    Чистая  рентабельность собственных средств характеризует (РСС):

  1. верхнюю границу потенциального развития производства;
  2. верхний уровень прибыли.

    Если  отказаться от распределения прибыли, то можно увеличить собственные  средства на величину рентабельности собственных средств, а если отказаться от финансирования развития, то можно повысить заработную плату в размере РСС. Если же хозяйство решается на оба направления, то приходится искать оптимальное соотношение между нормой распределения и процентом увеличения собственных средств, т.е. внутренними темпами роста.

     где ВТР –  внутренние темпы роста;

    РСС – чистая рентабельность собственных  средств;

    НР  – норма распределения прибыли  на заработную плату.

    Рассчитаем  внутренние темпы роста по состоянию  на 2006г.

Таблица 3.6 Расчет ВТР для СПК Горелец

Показатели Значение
1. Актив  за вычетом кредиторской зад-ти, р. 3 734 700
2. Пассив, в т.ч.  
 2.1. Собственные средства, р. 4 128 100
 2.2. Заемные средства, р. 366 000
3. Оборот, р. 4 153 500
4. НРЭИ, р. 523 800
5. СРСП, % 16
6. Ставка  налогообложения прибыли в отн. ед. 0,3
7. Норма  распределения прибыли на зарплату 0,25
 

     Рассчитаем  ключевые показатели:

ЭР = НРЭИ/Оборот х 100 х Оборот/Актив = 15,57%

ЭФР = (1-0,3) х (ЭР – СРСП) х ЗС/СС = 0,026%

РСС = (1-0,3) х ЭР + ЭФР = 10,87%

    Таким образом, хозяйство при ВТР=8,12% имеет возможность увеличить собственные средства с 4128,1 до 4463,3 млн. руб. Но тогда, не нарушая соотношения между заемными и собственными средствами, можно увеличить задолженность.

    Следовательно, не меняя структуры пассива, можно  увеличить его объем до 4859 млн. руб.,  т.е. на 8,12% по сравнению с 2008г. Следовательно, и актив возрастет на 8,12% и составит 4859 млн. руб.  На основе рассчитанных ВТР составим прогнозный баланс.

    ЗС/СС * Х/ 4494,1 = 395,5 млн. руб.

    Таким образом, при неизменной структуре пассивов и неизменном коэффициенте трансформации на величину ВТР можно прогнозировать рост величины оборотов хозяйства.

    Чем большая часть чистой прибыли  выплачивается на повышение заработной платы, тем меньше остается нераспределенной прибыли на самофинансирование развития. Увеличение нормы распределения влечет за собой снижение внутренних темпов роста, что, в свою очередь, накладывает ограничение на темпы наращивания выручки и уменьшает возможности привлечения кредитов (чем меньше собственные средства, тем меньше шансов получить кредит на подходящих условиях). Но это может отрицательно сказаться на рыночной цене хозяйства. Поэтому нужно выбирать наиболее оптимальную политику развития производства.

Информация о работе Оценка эффективности инвестиционной деятельности предприятия и разработка путей ее повышения