Особенности принятия решений на рынке ценных бумаг коммерческими банками

МИНИСТЕРСТВО  ОБРАЗОВАНИЯ И НАУКИ РФ 

Государственное образовательное учреждение высшего  профессионального

образования 

Ростовский  государственный экономический  университет «РИНХ» 

Финансовый  факультет 

Кафедра Банковское дело 
 
 
 

КУРСОВАЯ  РАБОТА

По дисциплине «Организация инвестиционного финансирования и кредитования»

на тему:

«Особенности принятия решений на рынке ценных бумаг коммерческими банками» 
 
 
 

Выполнил

Студент гр.545            ______________           Курочка Юрий Юрьевич

                                                    (подпись)    Ф.И.О. 

Проверил

к.э.н., доцент  ______________      Рыбчинская Ирина Владимировна

                                                                    подпись)     
 
 
 

Ростов-на-Дону

  2011 
 

Содержание 

Введение…………………………………………………………………………...3 

1. Теоретические основы деятельности банков на рынке ценных бумаг…….7

      1.1 Понятие о рынке ценных бумаг………………………………………7

      1.2 Виды ценных бумаг и банковских операций на фондовом рынке...11

            1.2.1 Деятельность коммерческих банков как эмитентов……….16

            1.2.2 Деятельность  коммерческих банков как инвесторов……...26

2. Деятельность банков как профессиональных участников рынка ценных бумаг……………………………………………………………………………..29

      2.1 Деятельность коммерческих банков в роли брокеров..………...29

      2.2 Дилерские операции банков на  рынке ценных бумаг ………….32

     2.3 Депозитарная деятельности коммерческих банков……………..34 

3.Анализ и пути развития деятельности Сбербанка России на рынке ценных бумаг……………………………………………………………………………..41

      3.1 Характеристика деятельности ОАО «Сбербанк России» на рынке ценных бумаг……………………………………………………………………41

      3.2 Операции Сбербанка на первичном и вторичном рынках ценных бумаг……………………………………………………………………………..46

      3.3 Проблемы в деятельности Сбербанка на рынке РЦБ и рекомендации по их разрешению……………………………………………...54 

Заключение………………………………………………………………………62

Список  используемой литературы……………………………………………..65

Приложения……………………………………………………………………...69 
 
 

     Введение

     Рынок ценных бумаг составляет один из наиболее динамичных сегментов финансового рынка, а первичный рынок является, по сути, связующим звеном рынка капиталов и денежного рынка.

     Рынок ценных бумаг можно определить как  совокупность отношений, связанных  с куплей, продажей и обращением ценных бумаг. Банки, являясь кредитными организациями, осуществляющие привлечение и размещение средств, также могут являться участниками рынка ценных бумаг. Они выступают в роли эмитентов, инвесторов, посредников. В настоящее время банки имеют огромные привлеченные свободные денежные средства, но на них необходимо начислять и выплачивать проценты. Поэтому, рынок ценных бумаг является наиболее конкурентной альтернативой кредитному рынку для размещения средств.

     Участники рынка ценных бумаг подразделяются на три большие группы:

1) основные, или непрофессиональные, участники, к которым относятся:

• эмитенты - это лица, выпускающие ценные бумаги и несущие обязательства по ним, прежде всего, по выплате процентного дохода;
• инвесторы - это лица, которые покупают ценные бумаги или вкладывают в них свой капитал, получая тот или иной доход от владения ценными бумагами и операций с ними;

2) вспомогательные, или профессиональные, участники - это всевозможные посредники в торговле, учете и расчетах между основными (непрофессиональными) участниками. Данные участники рынка ценных бумаг являются его профессиональными участниками, если оказывают соответствующие услуги другим участникам рынка. Если же профессиональный участник рынка проводит операции на рынке в своих собственных интересах, например, продает и покупает ценные бумаги в целях получения спекулятивного дохода, в этом случае он является уже «основным», или «непрофессиональным», участником рынка;

3) регулирующие органы, или регуляторы, рынка - это государственные и негосударственные организации, которые по закону осуществляют регулирование всех процессов на рынке ценных бумаг.

     Банки на рынке ценных бумаг могут быть представлены в качестве профессиональных и непрофессиональных участников рынка.

Лицензия Банка  России на осуществление банковских операций дает банку право на выпуск, покупку, продажу, учет, хранение и иные операции с ценными бумагами следующих видов:

• выполняющими функции платежного документа (вексель, чек);
• подтверждающими привлечение денежных средств во вклады и на банковские счета (депозитные и сберегательные сертификаты).

 В качестве непрофессиональных участников банки могут осуществлять следующие виды деятельности, не требующие специальной лицензии:

• эмиссионную - выпуск собственных ценных бумаг в обращение. Данный вид деятельности позволяет банкам успешно формировать собственную ресурсную базу, привлекать потенциальных инвесторов, поддерживать свой имидж финансово устойчивых и надежных кредитных организаций.
• инвестиционную - приобретение ценных бумаг российских и иностранных эмитентов с целью извлечения доходов по ним или управления ими.

Профессиональные  виды деятельности банков на рынке  ценных бумаг выходят за рамки  простой банковской лицензии и требуют дополнительного лицензирования или специальных разрешений. В настоящий момент лицензию профессионального участника рынка ценных бумаг выдает Федеральная комиссия по финансовым рынкам (ФСФР).

Федеральная служба по финансовым рынкам осуществляет следующие функции:

• проводит государственную политику в области рынка ценных бумаг;
• разрабатывает основные направления развития рынка ценных бумаг;
• контролирует деятельность профессиональных участников рынка ценных бумаг;
• разрабатывает нормативную документацию, регламентирующую развитие рынка ценных бумаг, в том числе стандарты эмиссии;
• осуществляет аттестацию и лицензирование профессиональных участников рынка ценных бумаг;
• проводит регистрацию и лицензирование саморегулируемых организаций.

 Профессиональная  деятельность банков на рынке ценных бумаг связана с их ролью в качестве посредника, выполняющего операции с ценными бумагами по поручению и за счет клиентов, от имени клиентов или от своего имени с согласия клиентов.

 Целями проводимых операций с ценными бумагами являются:

     - формирование и увеличение капитала;

     - привлечение заемных средств для использования в активных операциях и инвестициях;

     - получение денежных доходов от  операций с ценными бумагами;

     - получение прибыли от инвестиций  в фондовые инструменты;

     - участие в уставном капитале  акционерного общества для контроля  над собственностью;

     - использование ценных бумаг в  качестве залога и т.д.

     Курсовая  работа предусматривает решение  следующих задач:

-изучение  сущности рынка ценных бумаг;

-исследование  первичного и вторичного рынков  ценных бумаг;

-изучение  операций осуществляемых коммерческими банками на   первичном и вторичном рынках ценных бумаг;

-исследование  операций Сбербанка на первичном  и вторичном рынках ценных  бумаг.

     Объектом  данного исследования выступают  коммерческие банки России, в частности, Сбербанк РФ, так как на данный момент Сбербанк является флагманом российского рынка ценных бумаг. Организация деятельности банков на фондовом рынке, рассматриваемая как система и процесс, представляет собой предмет исследования.

1. Теоретические основы  деятельности банков  на рынке ценных бумаг

1.1 Понятие о рынке ценных бумаг

     Рынок ценных бумаг - совокупность экономических отношений по поводу выпуска и обращения ценных бумаг между его участниками. Основой рынка ценных бумаг являются товарный рынок, деньги и денежный капитал.¹

     Цель  функционирования рынка ценных бумаг - состоит в том, чтобы обеспечивать наличие механизма для привлечения инвестиций в экономику путем установления необходимых контактов между теми, кто нуждается в средствах, и теми, кто хотел бы инвестировать избыточный доход.

     Классификация видов рынков ценных бумаг².

• международные национальные рынки ценных бумаг;
• национальные региональные (региональные) рынки;
• рынки конкретных видов ценных бумаг (акций, облигаций);
• рынки государственных и корпоративных (негосударственных) ценных бумаг;
• рынки первичных и производных ценных бумаг;

Ст руктура рынка ценных бумаг представлена на рисунке 1 
 
 
 
 
 

Рис 1. Структура  рынка ценных бумаг.

     В зависимости от времени и способа  поступления ценных бумаг на рынок, последний можно разделить на первичный и вторичный.

     Рынок ценных бумаг неоднороден и в  зависимости от эмиссии ценных бумаг  подразделяется на первичный, где происходит реализация новых видов ценных бумаг, и вторичный рынок, на котором осуществляется перепродажа ценных бумаг.³

     В зависимости от места проведения сделок с ценными бумагами различают биржевой, где торговля ценными бумагами происходит на фондовых биржах, и внебиржевой рынок, который не имеет определенного места торговли ценными бумагами и подразделяется на организованный и неорганизованный рынки.

     Все эти разновидности рынка ценных бумаг представляют собой весьма необходимый и важный элемент  рыночной экономики, и особенно её кредитно-финансовой надстройки.

     Указанные рынки, составляющие структуру рынка  ценных бумаг, противостоя друг другу, взаимно дополняют друг друга. Данное противоречие обусловлено тем, что, выполняя общую функцию по торговле и обращению ценных бумаг и мобилизации капитала, они руководствуются специфическими методами отбора и реализации ценных бумаг.

     Так, первичный рынок представлен преимущественно облигациями, в то время как на бирже основным объектом торгов выступают акции. Если на первичном рынке осуществляется непосредственное инвестирование экономики путем мобилизации капитала, то посредством вторичного рынка происходит лишь перераспределение собственности и проведение спекулятивных операций.

     Таким образом, первичный рынок - это рынок первых и повторных эмиссий ценных бумаг, на котором осуществляется их первоначальное размещение среди инвесторов. На первичный рынок приходят все ценные бумаги, которые в дальнейшем частично остаются в руках инвесторов, но большей частью уходят на вторичный рынок, где передаются из рук в руки. ⁴

     Основные  субъекты первичного рынка - эмитенты и инвесторы. Активными участниками  этого рынка являются инвестиционные фонды и финансовые компании, а также различные посредники: фирмы, представительства, агентства, филиалы, занимающиеся куплей-продажей корпоративных ценных бумаг. Активно работают на первичном рынке коммерческие банки. ⁵