Понятие инвестиции, участники инвестиционного процесса, виды инвестиций

• на новое строительство;
• на расширение и реконструкцию действующих предприятий;
• на техническое перевооружение;

по источникам финансирования –

• централизованные;
• децентрализованные;

по направлению использования  – 

• производственные;
• непроизводственные.

С переходом  на рыночные отношения данные классификации  не утратили своего научного и практического  значения, на они стали явно недостаточными по следующим причинам:

во-первых, инвестиции – белее широкое понятие, чем капитальные вложения. Как известно, они включают как реальные инвестиционные вложения, так и финансовые (портфельные). Данная классификация совершенно не учитывает портфельных инвестиций;

во-вторых, с переходом на рыночные отношения значительно расширились способы и методы финансирования как капитальных вложений, так и в целом инвестиций, а также сфера их приложения. Все это не находит места и не упоминается в данной классификации.

Представляют  научный и практический интерес  классификации инвестиций, которые  приводятся в иностранной литературе, и их обобщение с целью возможности использования в отечественной практике.

Немецким профессором  Вайнрихом предложена следующая  классификация инвестиций относительно объекта их приложения:

• инвестиции в имущество (материальные инвестиции) – инвестиции в здания, сооружения, оборудование, запасы материалов;
• финансовые инвестиции – приобретение акций, облигаций и других ценных бумаг);
• нематериальные инвестиции – инвестиции в подготовку кадров, исследования и разработки, рекламу).

В иностранной  литературе приводится классификация портфельных инвестиций по признаку влияния и контроля на фирму, акции которой приобретены инвестором. Исходя из этого признака все портфельные инвестиции классифицируются на:

• оказывающие существенное влияние – приобретение более 20%, но менее 50% акций, имеющих право голоса;
• обеспечивающие контроль – владение инвестором более 50% акций с правом голоса;
• не позволяющие установить контроль и не оказывающие существенного влияния – владение менее 20% акций с правом голоса;
• не позволяющие установить контроль, но оказывающие существенное влияние – владение более 20%, но менее 50% акций с правом голоса;
• обеспечивающие контроль – владение более 20%, но менее 50% акций материнской компании и 100% акций дочерней компании.

Данная классификация  важна для формирования оптимальной структуры портфельных инвестиций на предприятии.

Наиболее комплексная  классификация приводится в работе Н.А. Бланка, в которой все инвестиции классифицируются по следующим признакам:

1. По объектам вложения:
1. реальные;
2. финансовые;
2. По характеру участия в инвестировании:
1. непрямые;
2. прямые;
3. Периоду инвестирования:
1. долгосрочные;
2. краткосрочные;
4. Формам собственности инвестиционных ресурсов:
1. совместные;
2. иностранные;
3. государственные;
4. частные;
5. Региональному признаку:
1. инвестиции за рубежом;
2. инвестиции внутри страны.

В научной литературе приводятся и другие классификации  инвестиций. Все эти классификации  имеют право на жизнь как в  практическом плане, но особенно в научном, так как они позволяют более  детально представить инвестиции и  более глубоко проводить анализ с целью повышения эффективности их использования.

Эффективность использования инвестиций в значительной степени зависит и от их структуры. Под структурой инвестиций понимаются их состав по видам, направлению использования  и их доля в общих инвестициях.

К общим структурам можно инвестиций можно отнести  их распределение на реальные и финансовые (портфельные).

1. Реальные инвестиции

Начало нового производства невозможно без создания нового капитала, так же как продолжение  производственного процесса требует затрат на восстановление и обновление капитала, связанных с физическим износом или моральным старением средств производства. В этом случае предприятие - инвестор, вкладывая средства, увеличивает свой производственный капитал – основные производственные фонды и необходимые для их функционирования оборотные средства. Любые затраты на создание нового или восстановление существующего капитала – это реальные инвестиции.

Реальные инвестиции в свою очередь делятся на:

• Материальные: средства производства и их модернизация, оборудование, приобретение объектов недвижимости, запасы, квалификация сотрудников, социальные мероприятия, вложения в исследования и разработки;
• Нематериальные: права пользования землей и другими природными ресурсами; вложения в интеллектуальную собственность (приобретение технологий, лицензий, товарных знаков, авторских прав).

В любом случае для осуществления инвестиций необходимы средства. Лицо, осуществляющее реальные инвестиции, может использовать собственные  средства или занять у кого-либо другого с обязательством возврата через определенный промежуток времени с (возможно) некоторым вознаграждением. Вознаграждение сверх суммы долга является стимулом для лица, предоставляющего в пользование свои ресурсы, и их также можно рассматривать как инвестиции в том смысле, что средства выдаются в обмен на обязательства возврата.

2. Финансовые (портфельные) инвестиции

Вложение средств  в обмен на тем или иным образом  оформленные обязательства представляют собой финансовые инвестиции (государственные  и негосударственные ценные бумаги: акции, облигации, векселя,  передаваемые депозитные сертификаты, фьючерсы и  др.; доли (паи) в предприятиях; банковские депозиты; выданные кредиты; золото, серебро, нумизматические монеты, драгоценности, коллекционные товары; иностранная валюта).

С появлением первых документально оформленных  финансовых обязательств связано зарождение финансового рынка. Более точно – финансовый рынок возник в тот момент, когда первое подобное обязательство стало предметом купли-продажи.

Значение финансового  рынка заключается в первую очередь  в том, что с его помощью  важнейший ресурс развития экономики  – сбережения общества (часть общественного продукта, не использованная на текущее потребление) – направляется на создание нового капитала – то есть на расширение производственных возможностей и, в конечном итоге – повышение общественного благосостояния.

5. Функции инвестиций

Инвестиции как  экономическая категория выполняют  ряд важнейших функций, без которых  невозможно нормальное развитие экономика  любого нормального государства. Инвестиции на макроуровне являются основой  для:

• осуществления политики расширенного воспроизводства;
• ускорения научно-технического прогресса, улучшения качества и обеспечения конкурентоспособности отечественной продукции;
• структурой перестройки общественного производства и сбалансированного развития всех отраслей народного хозяйства;
• создания необходимой сырьевой базы промышленности;
• гражданского строительства, развития здравоохранения, культуры, высшей и средней школы, а также расширения других социальных проблем;
• смягчения или разрешения проблемы безработицы;
• охраны природной среды;
• конверсии военно-промышленного комплекса;
• обеспечения обороноспособности государства и решения многих других проблем.

Инвестиции играют важную роль и на микроуровне. На этом уровне они необходимы прежде всего  для достижения следующих целей:

• расширения и развития производства;
• недопущение чрезмерного морального и физического износа основных фондов;
• повышения технического уровня производства;
• повышения качества и обеспечения конкурентоспособности продукции конкретного предприятия;
• осуществления природоохранных мероприятий;
• приобретения  ценных бумаг и вложения средств в активы других предприятий;
• для обеспечения нормального функционирования предприятия в будущем, стабильного финансового состояния и максимизации прибыли.

Таким образом, инвестиции являются важнейшей экономической категорией и играют значимую роль как на макро-, так и микроуровне, в первую очередь для простого и расширенного воспроизводства, структурных преобразований, максимизации прибыли и на этой основе решения многих социальных проблем.

6. Инвестиционные приоритеты Санкт-Петербурга

В Санкт-Петербурге действует закон «О стратегических инвестиционных проектах, стратегических инвесторах и стратегических партнерах Санкт-Петербурга». В соответствии с этим законом необходимым условием отнесения инвестиционных проектов к числу стратегических является их соответствие принципу стратегической важности для Санкт-Петербурга, т.е. в результате реализации таких проектов должно наблюдаться существенное улучшение социально-экономических и культурных условий жизни горожан, в т.ч. развития в Санкт-Петербурге инвестиционного рынка, промышленности, туризма, науки, культуры и образования, информационных технологий и инноваций, логистики, финансовых институтов и т.п.

Для отнесения инвестиционного  проекта к разряду стратегических он должен удовлетворять следующим условиям:

• На территориях, прилегающих к зоне реализации проекта, происходит стимулирование инвестиционной и деловой активности, в том числе в сфере ЖКХ.
• С точки зрения окупаемости проект экономически эффективен.
• Совокупный объем инвестирования в развитие промышленности, транспортно-логистического комплекса составляет не менее 3 млрд. руб., а в иные инвестиционные проекты – не менее 15 млрд. руб.
• В случае, когда проект связан с промышленным производством, используются и внедряются высокоэкономичные технологии.
• Целесообразность проекта подтверждена соответствующим исполнительным органом государственной власти.

Одним из основных подходов проведения инвестиционной политики в Санкт-Петербурге является кластерный подход. В настоящее время на территории города формируются три кластера:

• транспортно-логистический кластер;
• автомобильный кластер;
• туристический кластер.

Катализатором развития транспортно-логистического кластера выступают крупные инфраструктурные проекты, реализуемые в Санкт-Петербурге, в том числе развитие аэропорта «Пулково» и прилегающих территорий (общий объем инвестиций по проекту — больше 30 млрд. руб.), строительство нового Морского пассажирского терминала (общий объем инвестиций — 31,26 млрд. руб.), строительство платной автомагистрали «Западный скоростной диаметр» (общий объем инвестиций — 83,644 млрд. руб. (сметная стоимость проекта на 01.01.06)), строительство Орловского тоннеля под р. Невой в рамках развития Волго-Балтийского водного пути (общий объем инвестиций — 26,361 млрд. руб. (сметная стоимость проекта на 01.01.06)). Все перечисленные выше проекты реализуются на основе государственно-частного партнерства.

Значительный вклад в инвестиционное развитие Санкт-Петербурга вносит автомобильная  отрасль. Стимулом в развитии автомобильного кластера выступает приход в регион крупнейших международных автомобильных производителей. В декабре 2007г. завершено строительство автомобильного завода компании «Тойота Мотор Корпорейшн» (бюджет проекта: 100 млн.евро), в июне 2009г. состоялось открытие завода компании «Ниссан Мотор Ко.» (бюджет проекта: 200 млн.долларов США), проводятся изыскательские работы по проекту строительства завода по производству автомобилей «Дженерал Моторз», ведется строительство автомобильного завода компании «Хендэ Мотор Мануфактуринг Рус» (бюджет проекта: 400 млн.долларов США). Учитывая интерес к Санкт-Петербургу со стороны других международных автопроизводителей, можно рассчитывать, что после выхода всех заводов на полную мощность в Санкт-Петербурге будет производиться до 1 миллиона автомобилей в год.

Приход в Санкт-Петербург  крупнейших автопроизводителей открывает  уникальные возможности для размещения здесь компаний по производству автомобильных  комплектующих. Компания «Тойота» привлекла  к своему проекту производителей автокомпонентов, которые традиционно сотрудничают с ней. Ведутся изыскательские работы по проекту строительства завода автокомпонентов компании «MAGNA International Europe AG» (бюджет проекта 80 млн.евро). Компания «MAGNA» заключила договор о производстве штампованных деталей с компанией «Хендай», планирующей построить автосборочное производство в Санкт-Петербурге. Такой уровень локализации производства является самым глубоким. Тем не менее, данная ниша заполнена недостаточно, и в Санкт-Петербурге ведется активная работа как по привлечению других производителей автокомпонентов, так и по развитию всего кластера автомобилестроения в целом.