Портфельное инвестирование на примере АО «Цеснабанк»

<h4>3 ПУТИ СОВЕРШЕНСТВОВАНИЯ УПРАВЛЕНИЯ ИНВЕСТИЦИОННЫМ ПОРТФЕЛЕМ В КОММЕРЧЕСКИХ БАНКАХ КАЗАХСТАНА

Эффективное управление инвестиционным портфелем начинается с тщательной разработки инвестиционной организацией политики кредитования, которая реализуется в документ, утвержденный и периодически пересматриваемый советом директоров или правлением инвестиционной организации. В нем должны быть сформулированы цели и задачи при предоставлении денежных средств в части обеспечения высокого качества активов, прибыльности данного направления деятельности. Инвестиционный портфель – это характеристика структуры и качества выданных суд, классифицированных по определенным критериям. Одним из таких критериев, применяемых в зарубежной и отечественной практике, является степень инвестиционного риска. Поэтому критерию определяется качество инвестиционного портфеля. Анализ и оценка качества инвестиционного портфеля позволяют менеджерам банка управлять его ссудными операциями.</h4>

Управление инвестиционным портфелем имеет несколько этапов: выбор критериев оценки качества отдельно взятой ссуды; определение основных групп ссуд с указанием связанных с ними процентов риска; оценка каждой выданной банком ссуды исходя из избранных критериев, т.е. отнесение ее к соответствующей группе; определение структуры инвестиционного портфеля в разрезе классифицированных ссуд; оценка качества инвестиционного портфеля в целом; анализ факторов, оказывающих влияние на изменение структуры инвестиционного портфеля в динамике; определение суммы резервного фонда, адекватного совокупного риску инвестиционного портфеля банка; разработка мер по улучшению качества инвестиционного портфеля. Основополагающим моментом в управлении инвестиционным портфелем банка является выбор критериев оценки качества отдельно взятой ссуды.

Повышение доходности инвестиционных операций и снижение риска по ним  – две противоположные цели. Как  и во всех сферах финансовой деятельности, где наибольшие доходы инвесторам приносят операции с повышенным риском, повышенный процент за кредит является платой за риск в банковском деле. Таким образом, при формировании инвестиционного портфеля банк должен придерживаться общего для всех инвесторов принципа – сочетать высокодоходные и достаточно рискованные вложения с менее доходными, но менее рискованными направлениями кредитования.

Поэтому, проблема качества инвестиционного портфеля по прежнему актуальна для отечественных  банков. Необходима диверсификация банковских кредитов по субъектам кредитования. К примеру, банки могут более активнее кредитовать малый и средний бизнес, и выдавать кредиты физическим лицам. Эти сегменты рынка являются наиболее перспективными в плане развития инвестиционных операций, и наиболее динамично развивающимися в последнее время.

Необходима диверсификация портфеля по срокам. Следует отдавать предпочтение «коротким» кредитам за счет собственных «длинных» средств. Повышение оборачиваемости финансовых ресурсов увеличит рентабельность и прибыльность коммерческих банков. Вместе с тем, следует несколько ограничить практику внешнего заимствования, так как чрезмерное увлечение зарубежными займами может привести  к ситуации, когда правительство будет вынуждено погашать данные обязательства, что отрицательно скажется на развитии отечественной экономики. В настоящее время огромные ресурсы находятся у населения и пенсионных фондов. Данные ресурсы необходимо инвестировать в экономику, и сделать это через банки второго уровня.

Необходима диверсификация портфеля по качеству и объектам кредитования. Особое внимание следует обратить на первоначальную оценку кредитоспособности заемщиков и максимально снизить возможность выдачи сомнительных кредитов. Следует продолжать работу в области повышения эффективности управления инвестиционным портфелем, не допускать появления безнадежных кредитов. На 1 августа 2007 года объем ссудного портфеля казахстанских банков составил 17,2 млрд. долларов США, при этом, как показывает обзор его содержимого, несколько вырос удельный вес стандартных кредитов – до 61%, к разряду сомнительных относятся 36,8 % займов, доля безнадежных кредитов колеблется на уровне 2-2,5%. При этом особое беспокойство вызывают форсированные темпы ипотечного кредитования - более трети ссудного портфеля приходится на инвестирование операций с недвижимостью.

Ежегодный рост объемов по ипотечным кредитам составляет 94,2 %, то есть каждый год займы на покупку и строительство жилья удваиваются. Столь повышенная концентрация банковского капитала в одной отрасли – само по себе явление опасное, считают в агентстве, с другой стороны – это не только повышает риски самих банков, но и провоцирует перегрев рынка недвижимости вместе с непомерным ростом цен на жилье, что собственно, мы уже наблюдаем.

Любая коррекция цен  на недвижимость, находящейся сегодня  в залоге у банков, может спровоцировать кризис по «японскому сценарию» в 90-х годах прошлого столетия. В целях минимизации рисков АФН пошел на увеличение резервной базы по ипотечным кредитам с 50 до 75 %. Это коснулось тех займов, размер которых превышает 7 тысяч месячных расчетных показателей, иными словами речь идет о жилье с оценочной стоимостью более 40 тысяч долларов. Тем самым ставилась цель обезопасить операции с дорогой недвижимостью, которая всегда больше подвержена спекулятивным рискам.

Банки теперь вынуждены  откладывать большие деньги при выдаче больших займов. Теоретически, увеличение резерва может повлиять на динамику процентных ставок, но в реальности это вряд ли произойдет, поскольку эти меры направлены, прежде всего, на сокращение избыточной ликвидности банков. Однако, если рассматривать повышение ипотечных резервов вкупе с другими нововведениями в банковском секторе, то возможны всякие варианты развития событий. 

Реакция самих банков пока отчетливо не проявляется. Возможно, они продумывают свои ответные маркетинговые ходы. Эксперты склоняются к мнению, что крупные банки выйдут из ситуации, сохранив прежние ставки по кредитам. В условиях высокой конкуренции между банками их дальнейшее повышение не принесет ощутимых выгод и приведет к оттоку клиентов. За последние пять лет рыночные позиции ведущих банков страны укрепились в достаточной степени для того, чтобы выдержать какие-либо форс-мажоры. В более уязвимом положении окажутся мелкие банки, активы которых могут недотянуть до уровня требуемых резервов.

В целом, по оценкам зарубежных экспертов, рентабельность банковской системы Казахстана неустойчива и уязвима для трендов в экономике. Для успешного решения этой задачи, считают они, банки должны сосредоточить усилия на диверсификации доходов, развивать бизнес в сфере розничных банковских услуг и услуг малым и средним предприятиям, более эффективно контролировать затратную часть. Как отмечает Standard & Poor’S, слабый уровень прозрачности в структуре банковских капиталов ставит под сомнение адекватную оценку рисков.

Поэтому вероятно, что  более жесткие подходы регулирующего  органа заставят банки искать другие доходные направления, улучшать позиции  менеджмента, особенно совершенствовать стратегию управления рисками, которая  сегодня пока далека от международных  стандартов.

Как известно, качество инвестиционного  портфеля является одним из важнейших  критериев рейтинговой оценки инвестиционной деятельности банка. Оно включает показатели степени риска классифицированных активов и уровня проблемных кредитов. Наличие проблемных кредитов отрицательно сказывается на финансовом положении банка. Высокий уровень проблемных активов уменьшает доходность инвестиционного учреждения и является одной из частых причин его банкротства. При определении качества инвестиционного портфеля учитывается классификация ссудного портфеля за год, динамика групп классифицированных кредитов, отношение каждой группы кредитов к остатку ссудных активов, отношение просроченных и проблемных кредитов к остатку ссудной задолженности, степень риска по каждой выданной ссуде.

Анализ качества активов  банка является одним из сложных  видов анализа. Однако, существуют отработанные и апробированные в мировой практике методики анализа качества активов, разработанные Федеральной Резервной Системой США, Банком Англии, а также имеются и индивидуальные методики анализа самих банков. В зарубежной практике классификация ссудного портфеля по степени риска является общей практикой для всех управляемых банков. С тех пор, как контроль за инвестиционным риском стал считаться одним из основных элементов успешного управления банками, важнейшие зарубежные банки тщательно следят за качеством своих портфелей кредитов. Банки должны уделять должное внимание анализу инвестиционного портфеля как со стороны рисков, так и со стороны эффективности вложений, т.к. это является основным условием безрисковой деятельности банка.

Западные банки все  чаще рассматривают свои кредиты  как ссудные портфели, вырабатывают разнообразные финансовые инструменты, позволяющие минимизировать свои потери путем купли-продажи отдельных «пакетов рисков»

В нашей стране, как  и  в других республиках бывшего  СССР, пока данный финансовый инструмент минимизации инвестиционных рисков развит слабо. Коммерческие банки не могут просто удалить рисковые ссуды  из своих портфелей, дабы уменьшить совокупный инвестиционный риск, т.к. такие ссуды имеют весьма ограниченный вторичный рынок. Однако нередко возникают ситуации, когда заемщик оказывается неплатежеспособным и перед банком встает дилемма: либо пролонгировать непогашенные ссуды, либо заявить об убытках в текущем году.

Таким образом, анализ и  оценка ссудного портфеля в инвестиционной деятельности банков являются одними из наиболее важных компонентов в  определении устойчивости и доходности банков. С инвестиционным портфелем  связана основная часть инвестиционного риска, которому подвержены банки. Именно проблемы с качеством ссудного портфеля, вызванные плохим менеджментом, становятся причиной банкротства большинства банков.

Приоритетной в управлении инвестиционным портфелем является реализация задачи повышения банковской рентабельности путем ориентации состава инвестиционного портфеля в сторону вложений в наиболее привлекательные сегменты инвестиционного рынка и сокращение вложений, приходящихся на наименее привлекательные направления кредитования.

Существует  множество различных тенденций, влияющих на риски банковской системы. Например, в Казахстане растет спрос  на долгосрочные кредиты. Если банки  будут кредитовать долгосрочные проекты, имея краткосрочные пассивы (например, депозиты), то они, конечно, берут на себя определенный риск. Однако у наиболее крупных банков появились источники «длинных» денег – прежде всего это рынки еврооблигаций и структурного финансирования. За счет этих источников банковская система приобретает большую устойчивость и возможность удовлетворить потребности реального сектора экономики в долгосрочном финансировании.

Быстрый рост общего объема инвестиционного портфеля банков может  в принципе привести к финансированию менее качественных заемщиков. Сначала  система финансировала только самых кредитоспособных заемщиков. После насыщения этого сектора банки выходят на менее кредитоспособных, и так далее. Но рост инвестиционного портфеля также несет в себе положительные тенденции: уходя в розницу, малый и средний бизнес, банки все меньше концентрируются на крупных заемщиках, в итоге идет диверсификация инвестиционного портфеля и общий риск может снизиться.[36, с. 216]

Достигнув высокого уровня в эффективности обработке информации о предложение и спросе на ссуды, а также в установление норм ссудного процента, рынок банковского кредитования стал важнейшей составляющей экономических систем развитых стран. Такого высокого развития рынка банковских кредитов зарубежные страны достигли благодаря высокоэффективному управлению инвестиционным портфелем. Казахстанская банковская система должна опираться на зарубежный опыт работы с учетом всех проблем складывающихся в Республики Казахстан. Правительство должно рассмотреть все проблемы в банковской сфере и помочь при решении этих проблем.[27,с. 688]

По результатам анализа  управления инвестиционным портфелем  банка сделан вывод о соответствии его динамики потребностям стабильного  расширения масштабов бизнеса «Цесна банк». На сегодняшний день с одной  стороны сформирована устойчивая ресурсная база для кредитования промышленности и граждан, как на короткий срок, так и на длительный период. С другой стороны банком проведена существенная работа для диверсификации инвестиционного портфеля, как по отраслям экономики, так и по срочности кредитования. Это сделано за счет предложения новых видов инвестиционных продуктов, улучшения условий обслуживания, успешного конкурирования по параметру стоимости инвестиционных ресурсов для заемщиков.

На основе проведенной  аналитической работы выработаны основные задачи банка на 2008-2009гг., направленные на оптимизацию управления инвестиционным портфелем. Мероприятия предполагают увеличение портфеля до 75 млрд. тенге без учета МБК при условии обеспечения высокого качества ссудной задолженности по параметру риска: уровень просроченной задолженности не более 1%.

Программа мероприятий  предполагает развитие новых направлений  кредитования: расширение ипотечного кредитования, кредитования предприятий строительной отрасли на принципах долевого участия, кредитования работников корпоративных клиентов банка, развитие скорингового кредитования.

Также предполагается смещение срочной структуры инвестиционного  портфеля в сторону среднесрочных  и долгосрочных кредитов предприятиям и физическим лицам. Соответствующий потенциал расширения ресурсной базы с учетом срочности банком подготовлен в 2007-2008гг.

<h4>ЗАКЛЮЧЕНИЕ

коммерческие банки в Казахстане могут выполнять все виды деятельности и все виды операций на рынке ценных бумаг, разрешенные действующим законодательством: брокерская и дилерская деятельности; управление инвестициями и фондами; расчетное обслуживание участников рынка ценных бумаг; ведение реестра и депозитарное обслуживание; консультационная деятельность и т. п.