Предложения, выбор варианта оценки инвестиционного проекта

     На  рисунке 4, 5 представлена динамика потока денежных средств.

     Рис.4. Динамика потоков денежных средств

 

     Рис.5. Динамика дисконтированных потоков денежных средств 

     Финансовая  и экономическая оценки инвестиционного  проекта показали, что проект прибыльный, практически все показатели имеют положительную тенденцию и высокие значения.

     Для того чтобы оценить состояние  ООО «Оптимум» после реализации проекта составим прогнозный баланс и отчет о прибылях и убытках. Затем сравним состояние предприятия  с проектом и без проекта.

     Рассчитаем  основные финансово-экономические  показатели предприятия с проектом и без проекта, а затем сравним  полученные результаты.

     В таблице 3 отображен анализ показателей ликвидности и платежеспособности.

     Таблица 3

 

     Из  таблицы 3 видно, что ООО «Оптимум» имеет положительную величину собственного оборотного капитала. Это говорит о том, что перманентного капитала достаточно для покрытия внеоборотных активов.

     С ситуацией без проекта на 1 рубль  краткосрочных обязательств приходится 1,17 рубля оборотных активов, с  проектом – 1,75 рублей. С помощью легкореализуемых активов предприятие без проекта может покрыть 63% краткосрочных обязательств, с проектом – 69%. Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, что по состоянию без проекта предприятие может немедленно погасить 4% краткосрочных обязательств, с проектом – 12%.

     В таблице 4 отражены показатели финансовой устойчивости предприятия.

     Таблица 4

Показатели  финансовой устойчивости предприятия  ООО «Оптимум» с проектом и  без проекта

 

     Из  данных таблицы 4 видно, что без проекта доля собственного капитала в валюте баланса составила 39%, с проектом - 43%. Благодаря проекту доля перманентного капитала увеличилась на 4% (это видно из расчета коэффициента автономии).

     После реализации проекта, на 1 рубль перманентного  капитала будет приходиться 73 копейки  внеоборотных активов.

      Анализ показателей рентабельности предприятия представлен в таблице 5.

Таблица 5

Анализ  показателей рентабельности ООО «Оптимум»

с проектом и без проекта

 

     По  результатам таблицы 5 видно, что предприятие благодаря инвестиционному проекту сможет повысить рентабельность от реализации продукции. Без проекта на 1 рубль выручки приходится 53 копейки прибыли от продаж и 49 копеек чистой прибыли, с проектом на 1 рубль выручки приходится 57 копеек прибыли от продаж и 53 копеек чистой прибыли. Т.е. рентабельность от продаж с учетом инвестиционного проекта повысилась 5%, а рентабельность по чистой прибыли – на 4%.

     Таким образом, с принятием инвестиционного  проекта финансово-экономические  показатели ООО «Оптимум» улучшатся. Предприятие благодаря инвестиционному  проекту сможет повысить рентабельность от реализации продукции. Ликвидность активов имеет положительную динамику, следовательно, предприятие будет быстрее оборачивать свои активы и получать от них доход.

     В результате реализации проекта уже  на второй год чистая прибыль повысится на 15 миллионов рублей, как показано на рис.4.

     

     Рис.4. Чистая прибыль 

     Слабые  стороны проекта – большие  капитальные вложения, которые окупятся (с учетом ставки дисконтирования) через 5 лет, а также длительный срок подготовки реализации проекта (в самые сжатые сроки – не менее 1,5 года). Но это даст предприятию частичную независимость от заводов-изготовителей, позволит управлять затратами, даст возможность расширять ассортимент продукции, производить новые виды товара, а, следовательно, занимать новые ниши рынка по металлополимерным изделиям и запчастям по ремонту железных дорог. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

     Заключение 

     В данной курсовой работе приведён реальный пример расчёта эффективности капитальных вложений, используемый в практике работы предприятия.

     Первая  глава носит теоретический характер, в ней даны основные понятие инвестиционного проекта, описаны основные методы расчета эффективности инвестиционного проекта.

     Во  второй главе дана характеристика предприятия  ООО «Оптимум», наглядное представление товара, который планируется производить на данном участке. В существующих условиях внешнего окружения (зависимость от заводов-производителей, ужесточение контроля над деятельностью коммерческих организаций ревизорскими службами МПС, повышение влияния со стороны конкурентов и др.) фирма ООО «Оптимум» оказывается в положении, когда необходимо принимать инвестиционные решения. Для их осуществления и предлагается данный проект. Зависимость от одной номенклатурной группы приводит к негибкости работы предприятия. Организация будет иметь возможность манипулировать изменениями на том или ином рынке, если их будет несколько (в данном случае это рынок МПТ).

     Показатели  прибыльности показали неплохой процент  чистой прибыли от выручки. Но для  повышения прибыли и стабильности работы нужно вложить деньги в собственное производство, что в будущем приведет к понижению себестоимости за счет увеличения объема продаж.

     В третьей главе проведена оценка эффективности инвестиционного  проекта по созданию производственного  участка ООО «Оптимум».

     Финансовая  и экономическая эффективность  инвестиционного проекта показали, что проект прибыльный, практически  все показатели имеют положительную  тенденцию и высокие значения.

     Срок  окупаемости вложений составляет 4 года. Это означает, что приведенный по фактору времени суммарный экономический эффект (чистый денежный поток нарастающим итогом) становится положительным на пятый год после начала вложений. Дисконтированный срок окупаемости составляет – 5 лет.

     Чистый  дисконтированный денежный поток нарастающим итогом, характеризующий величину экономического эффекта за расчетный период, составляет 42 321,56 тыс. руб.

     Внутренняя  норма доходности проекта составляет 35,12, что свидетельствует о достаточной  устойчивости проекта.

     Индекс  доходности проекта составляет 1,65. Это означает, что за расчетный период экономический эффект от реализации проекта в 1,65 раза превышает связанные с проектом затраты.

     При оценке будущего состояния ООО «Оптимум»  выявили, что с принятием инвестиционного  проекта финансово-экономические показатели предприятия улучшатся. Предприятие благодаря инвестиционному проекту сможет повысить рентабельность от реализации продукции, будет быстрее оборачивать свои активы и получать от них доход. В результате реализации проекта уже на второй год чистая прибыль повысится на 15 миллионов рублей.

     Таким образом, можно сделать вывод, что  реализация данного инвестиционного  проекта является эффективным вложением  средств предприятия. 
 
 
 
 
 
 
 

     Список  использованной литературы 

     

1. Федеральный закон РФ «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений» № 39-ФЗ от 25 февраля 1999 г.
2. Федеральный закон РФ «Об обществах с ограниченной ответственностью» № 14-ФЗ от 8 февраля 1998 г.
3. «Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов» (утв. Минэкономики РФ, Минфином РФ, Госстроем РФ 21 июня 1999 г. № ВК 477)
4. Аньшин В.Н. Инвестиционный анализ :Учебно – практическое пособие. – М.: Дело, 2008. - 280 с.
5. Афонин И.В. Инновационный менеджмент и экономическая оценка реальных инвестиций: учебное пособие / И. В. Афонин.— М.: Гардарики, 2006. - 301 с.
6. Балабанов И.Т. Основы финансового менеджмента: Учебное пособие. – М.: Финансы и статистика, 2009. - 512 с.
7. Бланк И.А. Финансовый менеджмент: Учебный курс. – Киев: Ника-Центр, Эльга, 2008. – 528 с.
8. Бочаров В.В. Инвестиционный менеджмент – СПб.: Питер, 2007. – 212 с.
9. Вахрин П.И. Инвестиции: Учебник. – М.: Издательско – торговая корпорация «Дашков и К», 2008. – 384 с.
10. Ковалев В. В. Методы оценки инвестиционных проектов. - М.: Финансы и статистика, 2008. – 144 с.
11. Маренков Н.Л. Основы управления инвестициями. Учебник для ВУЗов - М: Эдиториал, 2008. - 480с.
12. Мелкумов Я. С. Экономическая оценка эффективности инвестиций. - М.: ИКЦ «ДИС», 2007. – 160 с.
13. Мыльник В.В. Инвестиционный менеджмент: Учебное пособие. – 2-е изд., перераб. и доп. – М.: Академический Проект, 2008. – 272.с.
14. Несветаев Ю.А. Экономическая оценка инвестиций: учебное пособие / Ю. А. Несветаев .— 3-е изд., стер. — М.: МГИУ, 2006 .— 161 с.
15. Норткотт Д. Принятие инвестиционных решений. - М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 2007. – 247 с.
16. Теплова Т. В. Финансовый менеджмент: управление капиталом и инвестициями: учебник для вузов - М.: ГУ ВШЭ , 2008. – 502 с.
17. Богатин Ю.В., Швандар В.А. Оценка эффективности бизнеса и инвестиций: Учеб. пособие для вузов. - М.: Финансы, ЮНИТИ-ДАНА, 2008. – 254 с.
18. Бригхем Ю., Гапенски Л. Финансовый менеджмент: Полный курс: В 2-х т. / Пер. с англ. под ред. В.В.Ковалева. СПб.: Экономическая школа, 2007. – 497 с.
19. Бригхем Ю., Гапенски Л. Финансовый менеджмент: Полный курс: В 2-х т. / Пер. с англ. под ред. В.В.Ковалева. СПб.: Экономическая школа, 2007. – 669 с.
20. Липсиц И. В., Коссов В. В. Инвестиционный проект: методы подготовки и анализа. - М.: Издательство БЕК, 2009. – 224 с.
21. Марголин А.М., Быстряков А.Я. Экономическая оценка инвестиций: Учебник. - М.: Ассоциация авторов и издателей «Тандем».Изд. «Экмос», 2008 . – 240с.
22. Ример М.И., Касатов А.Д. Планирование инвестиций М.: Изд. дом «Высшее образование и наука», 2008. – 232 с.
23. Сергеев И.В., Веретенникова И.И. Организация и финансирование инвестиций: Учебное пособие. – М.: Финансы и статистика, 2007. – 272 с.
24. Виленский П..Л., Лившиц В.Н., Смоляк С.А. Оценка инвестиционных проектов: Теория и практика: Учеб. Пособие. – 2-е изд., перераб. и доп. – М.: Дело, 2008. – 888 с.
25. Шарп У., Александер Г., Бейли Дж. Инвестиции. М., 2008. – 344 с.
26. Анализ финансовой отчетности: учеб. Пособие для студентов, обучающихся по специальностям «Финансы и кредит», «Бухгалт. учет, анализ и аудит» / под ред. О.В. Ефимовой, М.В. Мельник. – 2-е изд., испр. и доп. – М.: Изд-во ОМЕГА-Л, 2006. – 408 с.
27. Инвестиции: учебник / Под ред. В.В. Ковалева и др. — М.: Проспект, 2006. – 440 с.
28. Маркетинг: Учебник, практикум и учебно-методический комплекс по маркетингу/ Под ред. Р.Б. Ноздрева – М.: Экономист, 2008. – 568 с.
29. Оценка эффективности инвестиционных проектов; Учебно-практическое пособие / Под ред. П.Л. Виленского, В.Н. Лившица, Е.Р. Орловой и др. - М.: Финансы и статистика, 2008. - 248с.
30. Финансовый менеджмент: Учебник для вузов / под ред. Проф. Г.Б.Поляка. – М.: Финансы, ЮНИТИ, 2007. – 518 с.
31. Экономическая оценка инвестиций: теория и практика / под общ. ред. В. Е. Есипова .— СПб.: Вектор, 2006 .— 287 с.