АКАДЕМИЯ  ТРУДА И СОЦИАЛЬНЫХ ОТНОШЕНИЙ 
 
 

КАФЕДРА  ЭКОНОМИКИ И МЕНЕДЖМЕНТА 
 
 
 
 

Реферат по дисциплине:

«Управление инвестиционной деятельностью» 
 
 
 

Тема:

«Проблемы инвестиционной деятельности в современных условиях» 
 
 
 
 
 
 
 
 

Автор работы:

студент Сорокин Д. П.,

социально-экономический  факультет,

дневное отделение,

5-й курс, группа № 3 
 
 

Проверила  работу:

Дмитриева С. И. 
 
 
 
 

Москва-2010

Оглавление 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

 

Введение

 
 

     Процесс инвестирования представляет собой  стратегически направленное вложение различных экономических ресурсов с целью получения каких-либо (финансовых, имущественных, нематериальных и пр.) выгод в будущем или  приобретения компанией конкурентных преимуществ. Правильно подобранная инвестиционная стратегия обеспечивает наиболее эффективную реализацию инвестиционного проекта. Это выдвигает на передний план вопросы финансирования проектов. Несомненно, основная деятельность компании должна являться основным источником прибыли и соответственно основным источником денежных средств.

 

Актуальные  проблемы инвестиционной деятельности

 

     Инвестиционная  деятельность – это деятельность субъектов на рынке инвестиций, целью  которых является расширение экономического потенциала объекта инвестиций с помощью наиболее эффективных форм вложения капитала в рамках общей стратегии развития. Инвестиционная деятельность в Российской Федерации начала активно развиваться в эпоху развития рыночных отношений. В начале 90-х годов практически все отрасли российской экономики пришли в состояние застоя, вследствие развития инфляционных процессов в стране. Однако, в середине 90-х годов ситуация изменилась к лучшему. В это время стали появляться новые предприятия, модернизироваться имеющиеся, что потребовало активного развития рынка инвестиций. В начале XXI-го столетия рынок инвестиций стал одним из самых развивающихся. В настоящий момент в стране реализуется большое количество инвестиционных проектов, инвесторами которых являются российские и зарубежные компании и частные инвесторы.

     Актуальность  проблемы управления инвестиционными  проектами проявляется вследствие активного развития рынка инвестиций в последние годы. Эффективная  деятельность предприятия в долгосрочной перспективе, обеспечение высоких темпов их развития и повышения конкурентоспособности в условиях перехода к рыночной экономике в значительной мере определяется уровнем их инвестиционной активности и диапазоном инвестиционной деятельности. Комплекс вопросов, связанных с осуществлением инвестиционной деятельности предприятия, требует глубоких знаний теории и практических навыков принятия управленческих решений в области выбора инвестиционной политики и наиболее эффективных её направлений и форм.

 

     Управление  инвестициями представляет собой систему принципов и методов разработки и реализации управленческих решений, связанных с осуществлением различных аспектов инвестиционной деятельности предприятия, на прединвестиционном, инвестиционном и постинвестиционном этапах. Управление инвестициями сопряжено с рядом проблем, которые возникают при отборе альтернативных инвестиционных проектов (прединвестиционный этап), их реализации (инвестиционный этап) и на эксплуатационной стадии (постинвестиционный этап).

     На  прединвестиционном этапе основной проблемой предприятия является поиск инвестора. Все инвестиционные проекты, которые реализуются на предприятиях, финансируются за счет собственных средств и за счёт внешних источников. Поиск инвесторов – это актуальная проблема для большинства предприятий.

     Финансирование  за счет внутренних источников вызывает отвлечение средств предприятия  из оборота, что может повлечь за собой возникновение финансовых трудностей и как следствие потерь предприятия в виде убытков. Финансирование за счет внешних источников можно разделить на два вида:

• привлечение банковского и кредита;
• финансирование за счет средств инвесторов.

   Пользование банковским кредитом для предприятия  является дорогим источником привлечения  средств, к тому же не все предприятия, реализующие инвестиционный проект соответствуют допустимому и необходимому классу кредитоспособности. Предприятия, которые не имеют доставочного капитала, гарантий и обеспечения возврата полученного кредита, могут получит средства необходимые на реализацию инвестиционных проектов не более чем 500000 рублей, которых для реализации инвестиционного проекта может оказаться недостаточно.

 

     На  инвестиционном этапе актуальными проблемами при реализации инвестиционных проектов являются:

• быстрый рост цен и тарифов, особенно на строительные материалы;
• высокие транспортные расходы на поставку оборудования и материалов;
• продолжительный период времени строительства и монтаж оборудования, что увеличивает стоимость проекта;
• вероятность неточных расчетов стоимости инвестиционного проекта из-за наличия инфляции.

Современные инструменты венчурного инвестирования

 

     Венчурный бизнес зародился в США в середине 50-х годов. Основу венчурного бизнеса  составляют инновационные идеи, перетекающие в дальнейшем в проекты. Менеджерам не хватало времени на разработку инновационных путей развития для своих компаний, да ещё и «бремя», связанное с разделением сфер управления и контроля накладывало свой отпечаток, сужались масштабы и манёвренность венчурного капитала. Данную проблему нужно было решать. Решением стало появление аутсорсинга.

     Как нестранно, аутсорсинг в его современном  виде был создан в 1963 г. компанией Electronic Data System (EDS) в США. Как показывает мировая  практика, предприятия среднего и  малого бизнеса чаще всего заинтересованы в аутсорсинге. Аутсорсинг – источник инновационных идей. По мере развития венчурного бизнеса нарастал и комплекс проблем, связанных с эффективным его применением. Это вызвало потребность в дальнейшем развитии аутсорсинга. В связи с этим пришло осознание того, что аутсорсинг – это также и мера, способствующая глубокой оптимизации структур и деятельности компаний.

     Также, аутсорсинг выступает фактором повышения  конкурентоспособности фирмы в  современных условиях, а это ещё  одна из сторон спроса на аутсорсинг со стороны венчурного бизнеса.

     Венчурный капитал в России зародился в  конце 80-х в начале 90-х годов XX века. Нельзя сравнивать отечественную рыночно - экономическую культуру с экономикой Запада, которая оттачивалась на протяжении столетий. Практика аутсорсинга в России имеет достаточно широкий спектр применения:

• аутсорсинг инфраструктуры;
• обучение и подбор персонала;
• производственный аутсорсинг, или контрактное производство.

 

   За  последний год спрос на услуги аутсорсинга в России сильно увеличился. Этот рынок растет достаточно высокими темпами – на 70-80% в год и в 2008 году его объем достиг 3,5-4 млрд. долл. Аутсорсинг предполагает внутреннюю готовность компании к переходу на новый стиль работы, что является одним из главных приоритетов венчурного инвестирования.

 

     Тридцать  лет назад, когда организации  были в основном иерархическими и  автократическими, новых сотрудников  обучали методом, который в Великобритании называли «сидеть возле Нелли». Это и есть рождение коучинга. В двух мировых центрах венчурного инвестирования (США и Великобритания) коучинг не является ключевым элементом «латания дыр» в венчурном бизнесе. Венчурные инвесторы не относились к нему так серьёзно, как фактор повышения эффективности. Данная отрасль в США и Великобритании в сфере венчурного бизнеса так и не приобрела популярности.

     Совсем  по-другому дела обстоят в России. Поиск и отбор компаний – важная составляющая процесса инвестирования. На данном этапе существует масса проблем, решение которых возможно посредством использования коучинга. Это:

• профессиональные участники, деятельность которых должна выявлять взаимосвязь «венчурный инвестор (или их группа) – венчурный проект» в России отсутствуют;
• профессиональные посредники должны обладать как минимум такими качествами, как: простота управления, логичность, креативность, гибкость, инициативность и универсальность персонала;
• уровень российского менеджмента достаточно низок, в связи с чем проблемы в сфере венчурного капитала в России достаточно шире.

 

     Выявленный  выше комплекс проблем в настоящее  время способен решить коучинг, который  получил развитие в России лет  десять тому назад. Российские организации  должны регулярно обсуждать концепцию коучинга, как инструмента менеджмента.

 

     Чем коучинг может  реально помочь развитию венчурного бизнеса? Эффективен ли он для компании-реципиента венчурных инвестиций? Вот несколько объяснений и соображений на эту тему:

• коучинг отражает изменения, происходящие в современных организациях;
• применение коучинга не требует больших финансовых затрат;
• коучинг помогает раскрывать и полнее использовать способности людей;
• коучинг помогает выявить и изменить неэффективное поведение;
• результат коучинга – повышение профессиональности и мастерства людей;
• коучинг может научить тому, чему не научат процедурные руководства.

 

     С точки зрения функциональных областей, в которых действует коучинг  самыми распространёнными являются: видение и постановка целей; решение  проблем; творчество; ответственность и полномочия; успех и самооценка.

     Проведенные исследования позволяют сделать  вывод, что аутсорсинг является инструментом, способствующим укреплению позиции  в отношении выбора венчурного инвестирования той или иной компании. А коучинг  в свою очередь является инструментом венчурного инвестирования в сфере создания инфраструктуры в части активизации творческих способностей и повышения профессионального уровня менеджмента, что составляет основу внутреннего механизма повышения эффективности венчурного капитала. Культура коучинга – необходимое звено в венчурном бизнесе.

     Каждая  компания по-своему уникальна, и, соответственно, предпосылки перехода на аутсорсинг, венчурное инвестирование и коучинг  будут различны, но цель всегда одна – повышение эффективности бизнеса.

Источники финансирования инвестиционных проектов

 

     Определение источников формирования инвестиционных ресурсов является одной из важнейших  задач для успешного функционирования бизнеса и успешной реализации инвестиционных проектов. Особенностью выбора источников формирования инвестиционных ресурсов является их достаточно широкая альтернативность для удовлетворения одних и тех же инвестиционных потребностей компании.

     По  действующему законодательству инвестиционная деятельность на территории РФ может финансироваться следующими способами:

• собственные финансовые ресурсы и внутрихозяйственные резервы (прибыль; амортизационные отчисления; денежные накопления; средства, выплачиваемые органами страхования в виде возмещения потерь от аварий, стихийных бедствий и пр.);
• заемные финансовые средства инвестора (банковские и бюджетные кредиты, облигационные займы и другие средства);
• привлеченные финансовые средства инвестора (средства от продажи акций, паевые и иные взносы членов трудовых коллективов, граждан и юридических лиц);
• финансовые средства, централизуемые объединениями (союзами) предприятий в установленном порядке;
• средства федерального бюджета, предоставляемые на безвозвратной и возвратной основе; средства бюджетов субъектов РФ;
• средства внебюджетных фондов;
• средства иностранных инвесторов.