Управление финансами инвестиционного проекта свадебного салона « Женское Счастье»

Жизненный цикл инвестиционного проекта традиционно подразделяется на три фазы:

Прединвестиционная- фаза, во время которой происходит изучение инвестиционных возможностей проекта, т. е. проводят предпроектные исследования и оценку осуществимости проекта. Началом этой фазы служит момент понимания необходимости создания инвестиционного проекта и заканчивается она с началом осуществления инвестиционных вложений.

Инвестиционная- строительная фаза содержит в себе мероприятия по заключению контрактов, строительно-монтажных работ, пусконаладочных работ, а также пробный выпуск продукции.  Началом этой фазы служит момент осуществления инвестиционных вложений , заканчивается она с началом оказания услуг. В моем проекте инвестиционная фаза заканчивается на третьем шаге проекта.

Эксплуатационная- фаза, в ходе которой осуществляется эксплуатация производственных фондов, профилактика и текущий ремонт оборудования, закрытие проекта по достижении конечных целей. В моем проекте эксплуатационная фаза начинается в марте (третий шаг) ,а заканчивается в декабре (двенадцатый шаг) (6,с 87).

10

Расчетный период должен охватывать весь жизненный цикл разработки и реализации проекта вплоть до его прекращения. Расчетный период инвестиционного  проекта свадебного салона «Женское счастье» равен одному году. Начало расчетного периода инвестиционного проекта является дата начала вложения  средств.

Расчетный период разбивается на шаги. Один шаг взят за один месяц.

На каждом шаге значение денежного потока характеризуется:

- притоком, равным размеру денежных поступлений на этом шаге;

- оттокам, равным платежам на этом шаге;

- сальдо, равным разности между притоками и оттоками (10,с.38).

На рисунке 2.1 инвестиционного проекта свадебного салона «Женское счастье» видно, что притоки на первом шаге равны 0, а оттоки -298586,82. Наибольшие притоки приходят на август (8 шаг) 556272,61, а оттоки -380962,5.

Рис. 2.1 Притоки и оттоки инвестиционного проекта свадебного салона «Женское счастье»

11

Сальдо шага может принимать как положительные , так и отрицательные значения. На рисунке 2.2 можно наблюдать смену значения .

Рис 2.2 Сальдо шагов инвестиционного проекта свадебного салона «Женское счастье»

Смена знаков значения сальдо шагов означает превышение притоков проекта над оттоками. Следовательно, это точка окупаемости текущих затрат проекта (5,с. 98). В нашем проекте смена знаков происходит на 4 шаге. Максимальное положительное значение сальдо шага приходит на август (8 шаг), оно равно 175310,11. максимальное отрицательное значение приходит на конец первого шага и равно 298586,82.

12

2.2 Основные показатели эффективности инвестиционного проекта свадебного салона «Женское счастье»

Схема финансирования подбирается в прогнозных ценах. Цель ее подбора- обеспечение финансовой реализуемости инвестиционного проекта, т. е. обеспечение такой структуры денежных потоков от проекта, при которой на каждом шаге расчета имеется достаточное количество денег для его продолжения. Необходимым условием финансовой реализуемости инвестиционного проекта является неотрицательность на каждом шаге k величины накопленного сальдо Bk

Bk+1 = Bk + Ck                                                                                   (1)

Следует отметить, что для первого шага накопленного сальдо включает в себя величину которая является начальными инвестициями. Текущее значения накопленного сальдо характеризует возможности обеспечения необходимых оттоков на последующих шагах проекта ( 7,с . 87).

Анализируя финансовые потоки проекта на предмет его финансовой реализуемости, условием которой является положительное значение накопленного сольдо на протяжении всего жизненного цикла проекта, можно выделить особенную точку проекта- точку чувствительности (рисунок 2.3).

13

Рис. 2.3 Накопленное сальдо инвестиционного проекта свадебного салона «Женское счастье»

Точка чувствительности соответствует минимальному значению накопленного сальдо за все время проекта. В нашем случае 35 544,52. Величина накопленного сальдо в этой точке характеризует «запас прочности» , устойчивости проекта к изменению факторов, влияющих на финансовую реализуемость проекта. Чувствительность показывает, на сколько процентов могут увеличиться расходы, для требуемого уровня устойчивости (рисунок 2.4).

Проект выдерживает увеличение расходов на 4 %.

14

Рис. 2.4 Чувствительность инвестиционного проекта свадебного салона «Женское счастье»

В качестве основных показателей, используемых для расчетов  эффективности инвестиционного проекта, рекомендуется:

- чистый дисконтированный доход ЧДД;

- внутренняя норма доходности IRR/

Чистый дисконтированный доход рассчитывается по формуле

                                                                             n

ЧДД = C1 /(1+i) + C2 /(1+i)²+ …+ C n /(1+i)ⁿ = ∑                           (2)

                                                                            k=1

где i- норма дисконта.

При помощи ЧДД можно ответить на вопрос : « Проект приносит доходы или убытки?» (9, с. 56)

Используя динамику значений ЧДД  проекта можно выделить ряд особенных точек (рисунок 2.5).

15

Рис. 2.5 Чистый дисконтированный доход инвестиционного проекта свадебного салона «Женское счастье»

В инвестиционной фазе, где преобладают оттоки, его отрицательное значение  увеличивается и достигает максимума к моменту появления первых притоков, начинающихся уже на производственной фазе инвестиционного проекта. Это особенная точка проекта- точка максимальных убытков. В инвестиционном проекте свадебного салона «Женское счастье» максимальные убытки равны 285 447,1 . В случае принудительного форс-мажорного прекращения проекта в этот момент убытки по проекту максимальны.

  Следующая особенная точка инвестиционного проекта – точка окупаемости инвестиции проекта или срок окупаемости (где ЧДД=0).  В нашем инвестиционном проекте точка окупаемости приходит на конец апреля (четвертый шаг). Преодолев эту точку проект « начинает зарабатывать», т. е. наступает период чистого накопления.

Внутренняя норма доходности (IRR)-  это та норма дисконта, при которой величина доходов от текущей деятельности проекта в процессе

16

реализации равна приведенным капитальным вложениям. Внутренняя норма доходности характеризует максимальную отдачу, которую можно получить от проекта, т. е. ту норму прибыли на вложенный капитал, при которой чистый дисконтированный доход равен нулю. В инвестиционном проекте свадебного салона «Женское счастье»  внутренняя норма доходности равна 15,63 %.

Срок окупаемости инвестиции представляет собой минимальный временной промежуток, измеряемый в месяцах. Начиная с которого , первоначальные вложения и другие затраты, связанные с реализацией инвестиционного проекта, покрываются суммарными результатами от его осуществления ( 8,с. 89).

Вывод: Расчетный период инвестиционного  проекта свадебного салона «Женское счастье» равен одному году. Начало расчетного периода инвестиционного проекта является дата начала вложения  средств. Расчетный период разбивается на шаги. Один шаг взят за один месяц.

На каждом шаге значение денежного потока характеризуется: притоками, оттоками и сальдо.

Сальдо шага может принимать как положительные, так и отрицательные значения. Смена знаков значения сальдо шагов означает превышение притоков проекта над оттоками. Следовательно, это точка окупаемости текущих затрат проекта.

Анализируя финансовые потоки проекта на предмет его финансовой реализуемости, условием которой является положительное значение накопленного сольдо на протяжении всего жизненного цикла проекта, можно выделить особенную точку проекта- точку чувствительности. Точка чувствительности соответствует минимальному значению накопленного сальдо за все время проекта и равна 35 544,52.

Запас прочности инвестиционного проекта свадебного салона «Женское счастье « равен 4 %.

17

Особенная точка инвестиционного проекта – точка окупаемости инвестиции проекта или срок окупаемости (где ЧДД=0).  В нашем инвестиционном проекте точка окупаемости приходит на конец апреля (четвертый шаг). Преодолев эту точку проект « начинает зарабатывать»,  т. е. наступает период чистого накопления.

Внутренняя норма доходности характеризует максимальную отдачу, которую можно получить от проекта. В инвестиционном проекте свадебного салона «Женское счастье»  внутренняя норма доходности равна 15,63 %.

18

Заключение

Цель проекта: получение  прибыли от реализации готовых  изделии и пошив по индивидуальному заказу свадебных и вечерних платьев. Свадебный салон «Женское счастье» имеет стартовый капитал в размере 500 000 рублей. Из них собственные средства 300 000 рублей, привлеченные – 80 000 рублей  , заемные- 120 000 рублей.

Персонал свадебного салона включает: директор, художник –модельер, закройщик, швея, продавец, уборщица. Салон располагается на площади 50 м ². Величина арендной платы составляет 550 рублей за 1 м ², что равно 27 500 рублей в месяц. Ремонт помещения обошелся в сумму 70000 рублей.

Большая роль отводится общению с клиентом, так как в этом заключается  искусство успешного маркетинга, создания  благоприятной обстановки в салоне.

Расчетный период инвестиционного  проекта свадебного салона «Женское счастье» равен одному году. Начало расчетного периода является дата начала вложения  средств. Расчетный период разбивается на шаги. Один шаг взят за один месяц.

На каждом шаге значение денежного потока характеризуется: притоками, оттоками и сальдо.

Сальдо шага может принимать как положительные, так и отрицательные значения. Смена знаков значения сальдо шагов означает превышение притоков проекта над оттоками. Следовательно, это точка окупаемости текущих затрат проекта.

Анализируя финансовые потоки проекта на предмет его финансовой реализуемости, условием которой является положительное значение накопленного сольдо на протяжении всего жизненного цикла проекта,

19

можно выделить особенную точку проекта- точку чувствительности. Точка чувствительности соответствует минимальному значению накопленного сальдо за все время проекта и равна 35 544,52.

Запас прочности инвестиционного проекта свадебного салона «Женское счастье « равен 4 %.

Особенная точка инвестиционного проекта – точка окупаемости инвестиции проекта или срок окупаемости (где ЧДД=0).  В нашем инвестиционном проекте точка окупаемости приходит на конец апреля (четвертый шаг). Преодолев эту точку проект « начинает зарабатывать»,  т. е. наступает период чистого накопления.

Внутренняя норма доходности характеризует максимальную отдачу, которую можно получить от проекта. В инвестиционном проекте свадебного салона «Женское счастье»  внутренняя норма доходности равна 15,63 %.

20

Список используемых источников

1.                      Горемыкин, В.А. Бизнес- план / В.А. Горемыкин. – М.:  «Ось- 89» , 2003.-576с.

2.                      Пивоваров, К. В. Бизнес- планирование / К. В. Пивоваров.- М.: Маркетинг, 2001.- 164с.

3.                      Борисович, В.И. Прогнозирование и планирование экономики/ под редакцией В. И. Борисовича.- Минск: Экоперспектива, 2000.- 432с.

4.                      Алексеева, М.М. Планирование деятельности фирмы/ М.М. Алексеева.- М.: Финансы и статистика,1999.- 306с.