Венчурный бизнес

ВЕНЧУРНЫЙ БИЗНЕС

ВЕНЧУРНЫЙ БИЗНЕС - особенности

ВЕНЧУРНЫЙ БИЗНЕС, как  термин, берет начало от английского venture, что переводится как «рискованное предприятие или начинание».

ВЕНЧУРНЫЙ БИЗНЕС - вид  бизнеса, ориентированный на практическое использование инноваций, технических и технологических новинок, результатов научных достижений еще не опробованных на практике.

И хотя мировой венчурный  бизнес, как форма инвестирования, имеет уже более чем полувековую  историю, в России этот вид бизнеса  начал развиваться сравнительно недавно, но уже определил основные тренды, игроков и направления развития.

Как правило, венчурным  бизнесом осуществляется трансформация  научно-технического достижения от первоначальной идеи до внедренной технологии в массовое производство.

Венчурный бизнес и инновации тесно связаны, но вместе с тем венчурный бизнес сам по себе не обязательно включает в область своей деятельности инновационные технологии, например это может быть запуск венчурного проекта на новых рынках.

Вместе с тем, коммерциализация идей, изобретений ноу-хау, инновационных проектов требует именно венчурного финансирования на основе организации венчурного бизнеса, поскольку вся инновационная деятельность является высокорисковой. Именно в этом случае для венчурного инвестора появляется возможность получить прибыль во много раз превышающую начальные инвестиции.

ВЕНЧУРНЫЙ БИЗНЕС - отличия  от традиционных видов бизнеса 

Венчурный бизнес имеет  ряд существенные отличий от других, более распространённых механизмов финансовой поддержки инновационных проектов, например, от традиционных банковских кредитов. 

Венчурный значит рисковый, с предоставлением инвестиций без  банковских или иных гарантий, но никак  не рискованный, так как разумный инвестор никогда не пойдет на неоправданный  или слишком большой риск. 

Финансирование венчурного бизнеса заключается во вложении средств в компании, не имеющие  других источников финансирования. В  обмен на это венчурный инвестор получает часть пакета акций, которые  можно продать спустя несколько  лет за намного более высокую цену, чем первоначальные инвестиции. 

Наибольший интерес  представляют три отличия венчурного бизнеса. 

Первое принципиальное отличие заключается в том, что  в случае финансирования венчурного бизнеса необходимые средства могут  предоставляться под перспективную идею без гарантированного обеспечения имеющимся имуществом, сбережениями или прочими активами венчурного предпринимателя. Единственным залогом служит специально оговариваемая доля акций уже существующей или создаваемой венчурной компании. 

Если дела венчурной  компании пойдут успешно, инвестор сможет на определенном этапе продать свою долю акций и в результате вернуть  не только вложенные в осуществление  венчурного проекта средства, но и  получить ощутимую прибыль. Если же проект провалится, а такой исход исключить заранее во многих случаях просто невозможно, максимум на что будет претендовать инвестор, это часть активов данной фирмы, пропорциональная его доле в зарегистрированном уставном капитале. 

Не следует думать, что инвесторы венчурного капитала идут навстречу предпринимателю исходя из альтруистических убеждений. Скорее наоборот, интерес венчурных инвесторов как раз и состоит в том, чтобы получить от своих капиталовложений прибыль, которая будет существенно выше, чем при размещении свободных финансовых ресурсов на банковских депозитах или их вложении в государственные ценные бумаги с фиксированным доходом. 

Более того, в отличие  от традиционных прямых инвестиций с  самого начала допускается возможность  потери вложенных средств, если финансируемый венчурный проект не принесет после своей реализации ожидаемых результатов. Венчурные инвесторы идут на разделение всей ответственности и финансового риска вместе с венчурным предпринимателем. 

ВЕНЧУРНЫЙ БИЗНЕС - модель 

Особую роль в  организации венчурного бизнеса играет правильно выстроенная бизнес модель, которая подразумевает определенную технологию создания, организации, финансирования, ведения, развития, управления и контроля венчурного бизнеса. 

Основными элементами такой модели венчурного бизнеса являются:

инновация, инновационная  продукция или технология

бизнес план венчурного проекта

венчурная компания или инновационное предприятие, созданное для реализации венчурного проекта

венчурный инвестор - частный инвестор, бизнес ангел  или венчурный фонд, осуществляющие функции венчурного инвестирования. 

ВЕНЧУРНЫЙ БИЗНЕС - риски  и доходность

Венчурный бизнес не дает стопроцентной гарантии прибыли  в бизнесе. Венчурные инвестиции могут принести как колоссальный доход, так и колоссальный убыток. Однако в пользу венчурного бизнеса говорит тот факт, что он в значительной степени повлиял на рост экономики Европы и Америки, и не был так подвержен экономическому кризису, как традиционные виды бизнеса. В настоящее время и в России происходит формирование благоприятных условий для развития венчурного предпринимательства и венчурного бизнеса.

Венчурные инвестиции опаснее вложений в уже функционирующее  и растущее предприятие, так как  они связаны со следующими основными  рисками:

существует высокая  степень технической неопределенности в создании продукта

технологически совершенный  продукт может не соответствовать  рыночному спросу

не учтены какие  либо рыночные факторы при формулировании бизнес идеи

отсутствует четкий план и программа действий по реализации венчурного проекта.

Эти риски оправдываются  тем, что реализация инновационного проекта, являющегося объектом венчурных  инвестиций, изначально оценивается  как высокоприбыльная. 

Сущность венчурного бизнеса как высокорискованной  и потенциально высокоприбыльной деятельности определяет следующие особенности его функционирования:

объектом капиталовложений являются рискованные венчурные  проекты

осуществляется портфельное  управление капиталом

основная часть  венчурных инвестиций вкладывается в уставный капитал венчурных компаний

венчурный инвестор принимает активное участие в  управлении инновационным проектом или, по крайней мере, обеспечивает себе надежный контроль

реализуется гибкий механизм согласования интересов инвесторов и менеджеров в зависимости от этапа развития венчурного проекта

изначально определяется способ выхода инвестора из венчурного бизнеса в фазе зрелости проекта 

Таким образом, венчурный  бизнес взаимно привлекателен как  для венчурных предпринимателей, получающих дополнительный капитал  для развития и расширения компании, так и для венчурных инвесторов, для которых при правильном выборе объекта инвестирования конечный финансовый результат существенно превышает потенциальный риск. 

ВЕНЧУРНЫЙ БИЗНЕС - диверсификация и софинансирование

В процессе выработки инвестиционных решений фактор риска обычно перевешивает фактор потенциальной выгоды. Венчурный бизнес при правильной организации позволяет уменьшать риски для венчурных инвесторов. Один из таких механизмов - диверсификация венчурного финансирования.

При формировании инвестиционного  предложения необходимо придерживаться трех основных правил:

1)распределение инвестиций между небольшим числом различных венчурных проектов. Благодаря этому заранее допускаемый неудачный исход одного или нескольких капиталовложений в венчурную компанию будет скомпенсирован за счет других, более успешных инвестиций.

Из каждых 10 начатых проектов примерно 4-5 заканчиваются полной неудачей, 3-4 приводят к появлению жизнеспособных, но не приносящих заметной прибыли фирм и только 1-2 венчурных проекта дают действительно блестящие результаты с высокой нормой прибыли ради которых и существует венчурный бизнес.

2) совместное финансирование крупных и перспективных инновационных проектов

Помимо уменьшения суммы, которой рискует каждый отдельный венчурный инвестор, это создает общую заинтересованность в успешном ведении венчурного бизнеса и завершении венчурного проекта, а также обеспечивает в ряде случаев эффект синергии от объединения специальных знаний, деловых связей и управленческого опыта.

3)для осуществления больших венчурных проектов может быть создан совместный венчурный фонд, от имени которого будут осуществляться рисковые инвестиции

Такие венчурные  фонды, получают в настоящее время  широкое распространение, и имеют  статус финансового партнерства, их участники получают прибыль и несут убытки пропорционально вложенным средствам.

ВЕНЧУРНЫЙ БИЗНЕС - перспективы  в российских экономических условиях

Венчурный бизнес в  России не может похвастаться значительной степенью развития. Для российского венчурного бизнеса существует ряд проблем. В их числе такие нюансы, как степень влияния мирового венчурного бизнеса, требования к компаниям-соискателям венчурных инвестиций, проблемы венчурного инвестирования на отечественном рынке и основная проблема - отсутствие законодательства, регулирующего подобную деятельность. 

Развитие венчурного бизнеса Россия главным образом  обязано вложениям иностранных  венчурных инвесторов, которые все  же проявляют высокую осторожную заинтересованность к данному виду бизнеса. 

Экономическая политика нашей страны стремится поддержать развитие венчурного бизнеса - уже сейчас функционирует система венчурных  фондов и бизнес инкубаторов. К участию  в венчурном бизнесе уже готовы многие частные фонды и страховые  фонды. 

Для поддержания отдельных территорий венчурного бизнеса Госдума приняла в первом чтении пакет законопроектов о создании в России первого иннограда. Согласно документу, тех, кто будет работать в иннограде, освободят на десять лет от уплаты НДС, налога на прибыль и имущество. Так же для участников установят пониженные ставки страховых взносов во внебюджетные фонды - в пенсионный фонд до 14%, в фонд соцстраха и фонд обязательного медицинского страхования вообще не надо будет делать отчисления. 

Уже общепризнано, что  венчурный бизнес сыграл заметную роль в судьбе важнейших нововведений, технических и технологических инноваций. При финансовой поддержке со стороны венчурного капитала получили путевку в жизнь такие выдающиеся достижения человечества, как микропроцессоры и персональные компьютеры. Благодаря венчурным инвестициям были созданы такие компании как Intel, Microsoft, Google, Яндекс, и другие.