Формирования финансового менеджмента в России

      Формирование финансового менеджмента в России.

      Управление  предприятием заключается в умении рационально распоряжаться денежными  средствами и другими ресурсами. Вместе с системой прогнозирования  и планирования и методами принятия решений в области менеджмента понимание принципов и технологий финансового управления деятельностью предприятия является необходимым условием развития бизнеса.

      Изменения в экономике России, связанные  с переходом к рыночным отношениям, требуют от руководителей организаций  новых способов и подходов к технологиям управления, в том числе в области финансового менеджмента. Анализ финансово-экономических результатов российских организаций в современных условиях показывает, что ухудшение их положения связано с отсутствием профессионализма и системного подхода в управлении финансовой деятельностью. Большинство предприятий России пока ориентируется на выживание путем продажи ликвидных основных фондов, поиска краткосрочных источников финансирования, диверсификации производства. Но отсутствие системности приводит их к нулевой результативности используемых методов и распылению имеющихся финансовых ресурсов. Чтобы избежать этих недостатков, необходимо построить для предприятия эффективную систему финансового менеджмента.

      Термин  “финансовый менеджмент” в 90-х годах XX-го столетия пришел в Россию из зарубежной практики. Но специфика условий отечественного рынка, быстро меняющееся экономическое законодательство, особенности налогообложения, бухгалтерского учета и отчетности делают прямое использование зарубежных моделей управления финансами для российских условий неприемлемыми. Кроме того, нет единого подхода к определению термина “финансовый менеджмент”.

      Понятие “финансовый менеджмент” неравнозначно понятию “управление финансами”.

      “Менеджмент”  — термин американского происхождения и его применяют лишь в том случае, когда речь идет о бизнесе. В литературе “менеджмент” рассматривается как форма управления социально-экономическими процессами посредством и в рамках предпринимательской деятельности коммерческой организации.

      Исходной  позицией при рассмотрении понятия  “финансовый менеджмент” является функционирование его в экономике  рыночного типа. На этом строится различие понятий “финансовый менеджмент”  и “управление финансами”. Последнее  является более широким понятием по отношению к финансовому менеджменту. Финансовое управление присутствует во всех экономических формациях, в том числе и в плановой экономике. Управление финансами осуществляется как на уровне государства, так и на уровне организации; это направление управленческой деятельности свойственно и коммерческим, и некоммерческим организациям.

      Управление  финансами присутствовало в плановой экономике и представляло собой  финансово-кредитный механизм как  часть хозяйственного механизма  государства. Его основу составляла централизованная система планирования, форм, методов и условий финансирования и кредитования общественного производства.

      Финансово-кредитный  механизм основывался на признании  общности денежного оборота предприятий  и государства. Его действие было направлено прежде всего на управление финансами предприятий. Но конечная цель такого воздействия — обеспечение нормальных условий функционирования финансов и кредита в общегосударственном масштабе. В условиях распределительной системы финансово-кредитный механизм и тем самым управление финансами было управлением государства, и саморегулирование на уровне организации практически не реализовывалось.

      На  наш взгляд, финансовый менеджмент — саморегулирующаяся финансовая система  на уровне коммерческой организации, которая взаимодействует с внешней средой и ее функционирование направлено на достижение общих целей управления предприятием. Финансовый менеджмент коммерческой организации входит в состав финансового управления наряду с финансово-кредитным механизмом государства и управлением финансами в некоммерческих организациях.

      В Российской Федерации отдельные  элементы финансового менеджмента  присутствовали на разных этапах экономического развития, но в полном смысле этого  понятия финансовый менеджмент не был реализован. Переход к рыночным отношениям приводит к разделению функций управления финансами на уровне государства и финансовых отношений организации до саморегулирования в рамках коммерческой организаций, что создает формальную основу для реализации финансового менеджмента. В функциях государства остается финансирование социальной сферы, а у коммерческой организации — самофинансирование собственного развития, поэтому благополучие организации зависит от правильности действий и быстроты реакции управленческого персонала этой организации, а не от финансирования государства.

      Все специалисты, занимающиеся бизнесом, должны учитывать финансовые аспекты принимаемых  решений, так как от этого зависит  успех их дела. Спрос на финансовые консультационные услуги в России меняется с изменением экономической ситуации. В 1991—1992 гг. преобладали услуги по финансовому консультированию, связанному с внешнеэкономической деятельностью (составление контрактов, таможенных документов, открытие оффшорных компаний и регулирование денежных потоков через них) и внедрением информационно-компьютерных систем анализа и прогнозирования денежных потоков, особенно на базе персональных компьютеров. В 1992—1994 гг. основными были услуги, связанные с приватизацией (оценка имущества, перспектив развития компаний, подбор схем изменения форм собственности, финансовые аспекты конкурсов и аукционов). С 1995 г. на первое место вышли вопросы, касающиеся инвестиционных проектов, составления бизнес-планов, оказания помощи в получении кредитов, минимизации налогообложения. Постепенный переход на денежные расчеты актуализировал финансовые вопросы маркетинга и управления оборотным капиталом. Создание крупных холдинговых компаний на базе банков и активные процессы слияний и поглощений, аукционная продажа государственных пакетов акций 1997—1998 гг. привели к повышению значимости вопросов оценки капитала, крупных пакетов акций, поиску эффективных схем обмена акций, оптимизации денежных потоков внутри холдинга, выходу на мировые финансовые рынки. С принятием и вступлением в действие с 1 марта 1998 г. Закона о банкротстве активизировались процессы поглощений через банкротство и актуальными стали вопросы сохранения финансовой устойчивости и финансовых схем банкротств. Кризисные процессы 1998 г. Способствовали распространению выкупа собственности менеджерами и опять выдвинули на первое место финансовые аспекты передела собственности. Работа со стратегическими инвесторами, поиск венчурных инвесторов (при отсутствии портфельных) вновь привлекает внимание к агентским конфликтам. Появление с 1 июля 1999 г. налоговых выгод в привлечении капитала через облигационные займы предполагает работу с финансовыми институтами по размещению эмиссий и обращению облигаций на организованных площадках. Анализируя изменение значимости финансовых задач, можно констатировать, что структура спроса на финансовые услуги в России меняется в направлении, принятом в рыночной экономике, что способствует появлению специфического класса финансовых менеджеров.

      Первоначально функциями финансового менеджмента занимались специалисты в области экономики предприятия, плановики, бухгалтеры-аналитики, которые шли от учета и проведения расчетов, построения планов, прогнозов и калькулирования цен к вопросам подготовки и принятия решений по широкому спектру проблем управления ресурсами предприятия. За финансовым менеджментом закрепилась роль контроля, строжайшего учета и оптимизации издержек производственного процесса. Последнее связано с постановкой налогового планирования на предприятии.

      Следующим шагом в развитии финансового менеджмента стала разработка универсальных правил и процедур для принятия решений в этой области, что позволило интерпретировать его как совокупность общих стандартизированных финансовых методов, процедур и технологий. Руководители предприятий учатся самостоятельно принимать финансовые решения по формированию финансовых ресурсов и их структуре, по направлениям вложения средств, по использованию новых финансовых инструментов.

      На  современном этапе развития рыночных отношений, когда организации функционируют в условиях нестабильного социально-экономического окружения, их руководство понимает необходимость быстрых изменений в управлении, в том числе в элементах финансового менеджмента. Это приводит к необходимости реализации системных принципов.

      Анализ  различных подходов к определению  предметной области финансового  менеджмента позволяет исследователям сделать вывод, что эволюция взглядов на предмет финансового менеджмента  в сжатой, концентрированной форме  повторяет в общих чертах исторически сложившиеся и чередовавшиеся постулаты эффективного управления в общем менеджменте.

      В систематизированном виде содержание этапов развития финансового менеджмента  в России нами представлено в табл. 1 и на рис. 1.

      Таблица 1

      Этапы развития финансового менеджмента

      Эволюция, представленная на рис. 1, — это объективное  развитие теоретического обоснования  финансового менеджмента, вызванное  потребностями практики. Поэтому  ряд авторов работ, посвященных  финансовому менеджменту, тяготеют к нескольким направлениям и в  развитии переходят от одного подхода к другому, т.к. возникает объективная необходимость в их переосмыслении.

      Однако, с нашей точки зрения, имеющиеся  методы и инструменты финансового  менеджмента, анализируемые в литературе и применяемые в российской практике, не рассматриваются в комплексе, во взаимосвязи с общей системой управления организацией. А также не учитывается необходимость адаптации системы финансового менеджмента коммерческой организации, приспособления к цикличности развития организации. На самом деле под воздействием изменений внешней среды на каждом историческом этапе переходного процесса к рыночной экономике организация изменяется, переходя от одной фазы своего жизненного цикла к другой. Следовательно, в ней должна изменяться и система финансового менеджмента (ситуационный подход). Рассмотрим эти взаимосвязи.

      Рисунок 1.  
Временные этапы финансового менеджмента в России

      Функционирование  любого хозяйственного субъекта в фазах цикла его развития состоит из большого количества различных процессов и подпроцессов. В зависимости от фазы цикла, типа субъекта, его размера и вида деятельности отдельные процессы могут занимать в нем ведущее место, некоторые же могут либо отсутствовать, либо осуществляться в очень небольшом размере. Однако, несмотря на огромное разнообразие процессов, можно выделить основные, которые охватывают деятельность любой коммерческой организации. Это — производственная, сбытовая, финансовая, деятельность по управлению персоналом. Управление каждым из этих процессов является элементом или подсистемой управления в общей системе управления организацией.

      Таким образом, финансовый менеджмент — система, имеющая определенные закономерности и особенности, более точно — подсистема в системе управления предприятием. Осуществление его направлено на достижение общих целей управления предприятием. Будучи управляемой системой, финансовый менеджмент в значительной мере подвержен государственному регулированию через налоги, лицензии, тарифы, ставки рефинансирования и т.п. Управляемая система означает, что финансовый менеджмент является объектом управления, испытывающим воздействие потока управленческих решений. Поэтому основным принципом при обосновании способа формирования системы финансового менеджмента будет принцип системности.

      С другой стороны, финансовый менеджмент сам является системой взаимосвязанных  элементов. В его рамках можно  выделить следующие элементы: организационная  структура, кадры, методы, инструментарий, информационное обеспечение, технические средства, которые оказывают воздействие на решение стратегических и оперативных вопросов финансового менеджмента, тем самым формируется финансовая политика организации, которая опосредует решение производственных вопросов и взаимоотношения с бюджетом, инвесторами, собственниками и контрагентами. Решения последних, в свою очередь, корректируют функционирование системы финансового менеджмента, что необходимо для приспособления к изменениям внешней среды.

      Важно отметить, что элементы системы финансового  менеджмента должны работать не по отдельности, а в комплексе с  учетом фаз жизненного цикла развития организации. Только тогда мы можем  говорить о системе, и тогда возникает  синергетический эффект, что приведет к росту производительности труда и (или) снижению издержек производства. Этот эффект совместных действий выше простой суммы индивидуальных усилий.

      При построении подсистемы финансового  менеджмента необходимо учитывать  несколько принципов:

• адаптивность: подсистема финансового менеджмента не обособлена рамками предприятий, а постоянно учитывает изменения внешней среды и своевременно вносит коррективы в систему;
• функциональность: соответствие реализации механизма финансового менеджмента (и изменения в нем) поставленным общим целям организации;
• комплексность: взаимодополнение отдельными приемами и методами друг друга.

      Построение  системы финансового менеджмента  через выделение ее основных элементов  и определение их взаимосвязей является необходимым, но не достаточным условием эффективного управления в области финансов. Хотя общий состав элементов один и тот же, специфические приемы, которые должен использовать руководитель для эффективного достижения целей организации, могут сильно варьировать.

      Динамичность системы финансового менеджмента обусловлена тем, что на нее воздействует постоянно меняющаяся величина финансовых ресурсов, расходов, доходов, колебания спроса и предложения на капитал. Эти изменения во многом определяются цикличностью экономического развития каждого производства и зависимостью функционирования организации от этого фактора.