Отчет о прохождении преддипломной практики на примере ОАО «Кыштымский радиозавод»

     Таблица 38

      Можно сделать вывод, что негативные признаки баланса преобладают над позитивными.

      Рассмотрим  интегральную оценку финансового состояния  предприятия (схема1). Для  этого необходимо рассчитать ряд показателей (таблица 39).

Финансовые  коэффициенты
Тенденция	Ф-ла	Наименование	норматив	2007г
Снижение	Ксов	Совокупный показатель ликвидности	1,00	0,810
Снижение	Кинв	Коэффициент инвестирования	1,00	0,999
--	Куст	Доля СОС в  оборотных активах	0,10	0,02
--	Кзап	Коэффициент обеспеченности запасов СОС	0,60	0,03
Рост	Кавт	Коэффициент автономии	0,50	0,512
Снижение	Кпер	Коэффициент перманентного  капитала	0,60	0,518
Снижение	Кбср	Быстрая ликвидность	1,00	0,397
Снижение	Кткщ	Текущая ликвидность	2,00	1,040
Снижение	Клак	"Лакмусовая  бумажка"	1,00	0,852
Снижение	Кбив	Коэффициент Бивера	0,40	0,072
--	Ксам	Уровень самоокупаемости	1,00	1,015
Снижение	Rц	Рентабельность  оборота	0,15	1,4
Снижение	Rк	Экономическая рентабельность	Rк=d	18,3

      Таблица 39

      На  основе таблицы 39 составим интегральную оценку финансового состояния активов:

Схема 1 

            На основании данных таблицы 39 и схемы 1 можно  сделать  несколько выводов. Из 13 коэффициентов, представленных в матрице («норматив-динамика») наблюдается следующая ситуация:

1. Преобладают финансовые коэффициенты, абсолютное значение которых ниже нормативного уровня и в 2007 году имеющих понижательную тенденцию, в том числе рентабельность оборота, коэффициент инвестирования, коэффициент Бивера и т.д.
2. Три коэффициента существенно выше нормативного уровня, в том числе экономическая рентабельность, коэффициент самоокупаемости, коэффициент автономии. Однако, экономическая рентабельность имеет понижательную тенденцию, а коэффициенты самоокупаемости и автономии имеют повышательную тенденцию.
3. Доля собственных оборотных средств в оборотных активах и коэффициент обеспеченности запасов собственными оборотными средствами имеют уровень ниже норматива, но демонстрируют стабильность.

 

       Раздел X. Доминирующие тенденции, выявленные в процессе финансового анализа (2006 – 2007 годы)

      В процессе финансового анализа были выявлены следующие позитивные тенденции:

1. Валюта  баланса имеет повышательную  тенденцию. Она увеличилась на 59 607 тыс.руб. Это обеспечивает рост имущественного потенциала предприятия;

2. Чистая  прибыль увеличивается на 1807 тыс.руб., то есть предприятие инвестиционно привлекактельно и может развивать свое производство;

3. Совокупный  коэффициент ликвидности в 2007 году составил 0,810, то есть предприятие  на 81,0% способно покрыть свои долгосрочные  обязательства денежного свойства. Ликвидность активов оценивается, как хорошая;

4. Предприятие  имеет хорошую «лакмусовую бумажку», так как свои долгосрочные  обязательства предприятие может  выполнить на 85,2% без ущерба для  достигнутых объемов производства;

5. Коэффициент  инвестирования в 2007 году составил 1,003, что соответствует нормативу (он должен быть не менее 1,0); Коэффициент замещения в 2007 году составил 11,5%, что достаточно для нормального обновления основных средств;

6. Предприятие  реализует режим спонтанного  финансирования текущих активов (36,5% оборотных средств будет профинансировано за счет чистого коммерческого кредита);

7. Кредиторская  задолженность в 2007 году превышает  дебиторскую задолженность в  2,4 раза. Это позитивно скажется  на текущей финансовой потребности предприятия;

8. Коэффициент  автономии в 2007 году составил 0,512, что ненамного выше нормативного  уровня (0,5). По сравнению с 2006 годом  он вырос на 0,4%;

9. Предприятие  располагает чистым оборотным  капиталом в 2007 году в размере  3,7 млн.руб.

10. Предприятие располагает чистым коммерческим кредитом в 2007 году в размере 86,1 млн.руб. По сравнению с 2006 годом он увеличился на 8,8%; Кредиторская задолженность превышает дебиторскую в 2,4 раза;

11. Все  коэффициенты финансового равновесия  совпадают с нормативным значением (норматив > 1,0);

12. Экономическая рентабельность в 2007 году составила 18,3%, то есть рубль капитала способен генерировать 18 копеек валовой прибыли. Но экономическая рентабельность демонстрирует понижательную тенденцию ( снижается на 5,2%);

13. Коэффициент  сохранения чистой прибыли за  анализируемый период составил 2,829, то есть предприятие отдает  предпочтение реинвестициям из чистой прибыли; коэффициент устойчивости экономического роста составил в 2007 году 1,5%, то есть за счет реинвестиций из чистой прибыли перманентный капитал в будущем можно будет увеличить не менее, чем на 1,5%;

14. По  методике оценки инвестиционной  привлекательности предприятие  (максимально 25 баллов) в 2007 году  набирает 19 баллов, что позволяет  говорить о хорошей инвестиционной привлекательности;

15. Методика  оценки кредитоспособности предприятия-заемщика  позволяет отнести его в 2007 году ко 2 классу кредитоспособности (средневзвешенная оценка 4,45);

16. Предприятие подтверждает свою инвестиционную привлекательность, так как эффект «финансового рычага» в 2007 году составил 0,12%. Это означает, что каждый рубль банковских займов дополнительно заработал в течение года 0,12 копеек чистой прибыли;

17. Коэффициент  прироста собственного капитала  в 2007 году составил 0,016, то есть за счет реинвестиций из чистой прибыли собственный капитал увеличился на 1,6%; данный коэффициент имеет повышательную тенденцию, то есть собственный капитал увеличился за счет реинвестиций из чистой прибыли больше на 23,1%;

18. Финансовая  статистика 2006 – 2007 года и система производных финансовых коэффициентов, используемых в формулах Альтмана, Таффлера, Лиса, Сайфуллина и Кадыкова, не дает оснований прогнозировать вероятность возникновения кризисной предбанкротной ситуации в среднесрочном периоде (2-3 года).

      В процессе финансового анализа были выявлены следующие негативные тенденции:

1. Платежные возможности предприятия, которые обеспечиваются рыночной стоимостью активов в 2,8 раз ниже долговых обязательств денежного свойства:

(А1+А2) > (П1+П2)

82,2 < 226,8

2. Три коэффициента платежеспособности в 2007 году отличаются от нормативного уровня в 1,5-2 раза; Коэффициент Бивера в 2007 году составил 0,098, то есть риск потери платежеспособности высокий;

3. В  2007 году обеспечивается замедление  оборачиваемости оборотных средств ( на 1,9%);

4. Коэффициент  соотношения инвестиций и основного капитала составил в 2007 году 0,115, причем наблюдается понижательная тенденция (на 18%). Это говорит об ухудшении структуры источников финансирования основных средств;

5. Структура  банковских заимствований деформирована  в пользу краткосрочных займов ( в 2007 году на 1 рубль краткосрочных  займов приходится 4 копейки долгосрочных);

6. Уровень перманентного капитала в 2007 году составил 0,518, что меньше 0,550. В динамике наблюдается тенденция к снижению, уровень перманентного капитала снижается на 0,2%;

7. За  анализируемый период в течение  двух лет предприятие генерировало  ТФПÅ. В 2007 году ТФПÅ составила 71,5 млн.руб. Отношение ТФП к годовому доходу составила 10,5%;

8. Собственные  оборотные средства не способны  покрыть текущую финансовую потребность,  так как ТФП превышает СОС  в 19 раз;

9. Предприятие  ежегодно генерирует дефицит  источников финансирования не  денежных оборотных средств (67,8 млн.руб.; 94,8%), что заставляет прибегать к краткосрочным заимствованиям в значительных размерах;

10. Все  коэффициенты финансового равновесия  имеют понижательную тенденцию  ;

11. В  2007 году на предприятии сложилась  неблагоприятная структура источников  финансирования производственных запасов: запасы финансируются из чистого оборотного капитала на 2,6%; запасы профинансированы за счет банковских займов и кредитов на 187,3%;

12. Деловая активность в 2007 году составила 1,409, то есть 1 рубль активов генерирует 1,4 копеек выручки. Коэффициент деловой активности обеспечивает понижательную тенденцию, причем к 2007 году она снизилась на 2,3%;

13. Рентабельность  оборота в 2007 году составила  1,4%, то есть рубль дохода генерирует 1,4 копеек операционной прибыли.  В динамике рентабельность оборота снижается на 7%;

14. Норма  прибыли в 2007 году составила  всего лишь 1,1%, что явно не достаточно  для обеспечения нормального  воспроизводственного процесса. Однако, наблюдается повышательная тенденция,  что позволит надеяться, что  коммерческая маржа может достигнуть нормального значения;

15. «Золотое правило» бизнеса в 2007 году не выполняется и выглядит следующим образом:

J

> J > J > 1,0

1,083 < 1,115 < 1,141 > 1

«Золотое  правило бизнеса» не выполняется, так как предприятие обеспечивает понижение финансово-экономической эффективности по всем показателям;

 

Заключение 

      По  результатам финансового анализа ОАО «Кыштымский радиозавод» (2006-2007 г.г.) удалось выявить доминирующие тенденции финансового состояния объекта исследования, в том числе как позитивные, так и негативные.

      К основным позитивным тенденциям можно  отнести:

1. Валюта  баланса имеет повышательную  тенденцию. Она увеличилась на 59 607 тыс.руб. Это обеспечивает рост имущественного потенциала предприятия;

2. Предприятие  реализует режим спонтанного  финансирования текущих активов  (36,5% оборотных средств будет профинансировано  за счет чистого коммерческого  кредита);

3. Предприятие  располагает чистым коммерческим  кредитом в 2007 году в размере 86,1 млн.руб. По сравнению с 2006 годом он увеличился на 8,8%; Кредиторская задолженность превышает дебиторскую в 2,4 раза;

4. По  методике оценки инвестиционной  привлекательности предприятие  (максимально 25 баллов) в 2007 году  набирает 19 баллов, что позволяет говорить о хорошей инвестиционной привлекательности;

5. Предприятие подтверждает свою инвестиционную привлекательнсоть, так как эффект «финансового рычага» в 2007 году составил 0,12%. Это означает, что каждый рубль банковских займов дополнительно заработал в течение года 0,12 копеек чистой прибыли;