Анализ экономического состояния предприятия

3) собственный капитал  предприятия превышает заемный и темпы роста его выше, чем темпы роста заемного капитала;

4) темпы прироста  дебиторской и  кредиторской задолженности  примерно одинаковы;

5) доля собственных  оборотных средств  в оборотных активах  превышает 10%;

6) в балансе отсутствует  статья "непокрытый убыток". Помимо анализа сравнительного аналитического баланса диагностика может быть проведена по различным направлениям деятельности предприятия. По каждому направлению выбираются наиболее характерные из общей совокупности и наиболее существенные, сравнительно несложные в исчислении показатели и отслеживается их динамика. Один из вариантов отбора аналитических показателей для определения экономического потенциала и оценки результатов деятельности предприятия приведен в таблице 1.

Таблица 1. Совокупность аналитических показателей для экспресс-анализа

3. Экспресс-диагностика  на основе показателей  финансовой устойчивости

Помимо  диагностики структуры  баланса и направлений деятельности предприятия важным моментом является анализ показателей финансовой устойчивости. Задачей анализа финансовой устойчивости является оценка величины и структуры активов и пассивов. Это необходимо, чтобы ответить на вопросы: насколько организация независима с финансовой точки зрения, рас тет или снижается уровень этой независимости и отвечает ли состояние его активов и пассивов задачам ее финансово-хозяйственной деятельности. Показатели, которые характеризуют независимость по каждому элементу активов и по имуществу в целом, дают возможность измерить, достаточно ли устойчива анализируемая организация в финансовом отношении. [12]

Самый простой и приближенный способ оценки финансовой устойчивости, основанный на балансовой модели, заключается в том, что на практике следует соблюдать следующее соотношение:

Оборотные активы < Собственный  капитал *2 - Внеоборотные активы

Данные  показатели берутся  на начало и конец  отчетного периода  и оценивается  их изменение в  динамике.

Одной из стадий кризиса на предприятии является финансовая неустойчивость. На этой стадии начинаются трудности с наличными средствами, проявляются некоторые ранние признаки банкротства, резкие изменения в структуре баланса. Особую тревогу должны вызвать:

резкое  сокращение сумм денежных средств на счетах. В то же время увеличение денежных средств может свидетельствовать о прекращении инвестиций в обновление производства;

рост  дебиторской задолженности. С другой стороны, резкое снижение сумм в счетах покупателей  при одновременном росте запасов готовой продукции может говорить о затруднениях со сбытом;

старение  счетов дебиторов;

нарушение баланса дебиторской  и кредиторской задолженности;

падение объемов продаж.

Неблагоприятным может оказаться  и резкое увеличение объемов продаж, финансируемое заемными средствами. Рост объемов продаж также может свидетельствовать о сбросе продукции перед ликвидацией предприятия.

С точки зрения оценки кризисной ситуации на предприятии выделяют четыре типа финансовой ситуации, представленные в таблицах 2 и 3:

1. Абсолютная устойчивость  финансового состояния.  Этот тип ситуации  встречается крайне  редко, представляет  собой крайний  тип финансовой  устойчивости, т.е.  трехкомпонентный  показатель типа  финансовой устойчивости  ситуации: S = (1, 1,1).

2. Нормальная устойчивость финансового состояния, которая гарантирует платежеспособность, т.е. S = (0, 1,1).

3. Неустойчивое финансовое  состояние, сопряженное  с нарушением платежеспособности, но при котором  все же сохраняется  возможность восстановления  равновесия за  счет пополнения источников собственных средств, за счет сокращения дебиторской задолженности, ускорения оборачиваемости запасов, т.е. S = (0, 0,1).

4. Кризисное финансовое  состояние, при  котором предприятие  на грани банкротства,  поскольку в данной  ситуации денежные средства, краткосрочные ценные бумаги и дебиторская задолженность не покрывают даже его кредиторской задолженности, т.е. S = (0, 0, 0).

Таблица 2. Сводная таблица  показателей по типам  финансовых ситуаций

Фс - излишек (недостаток) собственных оборотных средств;

Фт - излишек (недостаток) собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат;

Фо - излишек (недостаток) общей величины основных источников для формирования запасов и затрат.

Таблица 3. Классификация  типа финансового состояния организации

4. Экспресс-диагностика  на основе аналитических  показателей

Традиционно для экспресс-диагностики  отбирают несколько  наиболее информативных  аналитических показателей  и для определения  кризисного состояния  предприятия проводят сравнение фактических  значений с предлагаемыми  значениями показателей. Система аналитических показателей для экспресс-анализа представлена в таблице 4.

Таблица 4. Система аналитических  показателей для  экспресс-анализа

Также в рамках экспресс-диагностики кризисного состояния  предприятия может быть использован подход, который основывается на последовательном расчете групп показателей. Сравнивая фактические значения показателей анализируемого предприятия, с нормативными или с заданным ограничением и отвечая да или нет, т.е. соответствует или нет, возможно, не тратя лишнего времени на дополнительные расчеты, определить состояние предприятия, двигаясь от худшего состояния к лучшей стадии кризиса на предприятии. В случае, если показатель лучше нормативного, то рассчитывается следующий по очереди. Если величина показателя равна или хуже норматива, то предварительно констатируется то состояние, в столбце которого находится данный показатель. [12]

5. Качественные подходы  прогнозирования  банкротства предприятий

Качественный  подход основан на изучении отдельных  характеристик, присущих бизнесу, развивающемуся по направлению к банкротству. Если для исследуемого предприятия характерно наличие таких характеристик, можно дать экспертное заключение о неблагоприятных тенденциях развития.

В качестве примера  можно привести рекомендации Комитета по обобщению практики аудирования (Великобритания), содержащие перечень критических показателей для оценки возможного банкротства предприятия. В.В. Ковалев, основываясь на разработках западных аудиторских фирм и применяя эти разработки к отечественной специфике бизнеса, предложил следующую двухуровневую систему показателей.

К первой группе относятся  критерии и показатели, неблагоприятные  текущие значения или складывающаяся динамика изменения  которых свидетельствуют  о возможных в  обозримом будущем значительных финансовых затруднениях, в том числе и банкротстве. К ним относятся:

повторяющиеся существенные потери в основной производственной деятельности;

превышение  некоторого критического уровня просроченной кредиторской задолженности;

чрезмерное использование краткосрочных заемных средств в качестве источников финансирования долгосрочных вложений; устойчиво низкие значения коэффициентов ликвидности; хроническая нехватка оборотных средств;

устойчиво увеличивающаяся  до опасных пределов доля заемных средств в общей сумме источников средств; неправильная реинвестиционная политика;

превышение  размеров заемных  средств над установленными лимитами; хроническое  невыполнение обязательств перед инвесторами, кредиторами и  акционерами (в отношении  своевременности возврата ссуд, выплаты процентов и дивидендов);