Общая характеристика государственных ценных бумаг

Содержание

Введение

1. Общая характеристика государственных ценных бумаг
2. Функции и классификация государственных ценных бумаг
3. Виды государственных ценных бумаг в России
4. Тесты
5. Задачи

Заключение

Список  использованной литературы 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Введение

      Ценные бумаги способны выполнять самые разнообразные функции управления, регулирования товарно-денежных, рыночных отношений, выступая в роли средства финансирования, кредитования, перераспределения финансовых ресурсов, вложений денежных накоплений.

     Во  всём мире централизованный выпуск  ценных бумаг используется в широком плане в качестве инструмента государственного регулирования экономики, а в плане  более узком - как рычаг воздействия на денежное обращение и управление объёмом денежной массы. Накоплен богатый опыт моделирования и выпуска разнообразных финансовых гособязательств, отвечающих  потребностям  и запросам различных инвесторов - потенциальных вкладчиков в государственные ценные бумаги.

     Актуальность  темы обусловлена тем, что рынок ценных бумаг позволяет расширить источники финансирования предприятий (государств), не ограничиваясь самофинансированием и банковскими кредитами, дает возможность инвесторам вкладывать сбережения в широкий круг финансовых инструментов, получая при этом дополнительный доход и имея право выбора.

     Задачи  исследования:

- Общая  характеристика государственных  ценных бумаг

- Функции  и классификация государственных  ценных бумаг

- Виды  государственных ценных бумаг  в России и их характеристика.

     Методологической  базой исследования являются следующие методы: теоретический, дидукционный, индукционный, практический.

     Информационной  базой исследования являются учебные  пособия, Интернет ресурсы.

     Структурно  работа состоит из введения, трёх глав, практикума, заключения и списка литературы. 
 

1. Общая характеристика государственных ценных бумаг.

     Ценные  бумаги — документы, оформленные  определенным образом, выражающие имущественные (чаще всего долговые) отношения  между экономическими агентами и  являющиеся движимыми, заменяемыми  товарами в отличие от недвижимого имущества (земельных участков и строений). Ценные бумаги подтверждают право на некоторое имущество или сумму денег, которое не может быть реализовано или передано другому лицу без предъявления соответствующего вида ценной бумаги.

     Государственные ценные бумаги (ГЦБ) - это форма существования государственного внутреннего долга; это долговые ценные бумаги, эмитентом которых выступает государство.

     Хотя  по своей экономической сути все  виды ГЦБ есть долговые ценные бумаги, на практике каждая самостоятельная ГЦБ получает свое собственное название, позволяющее отличать ее от других видов облигации. Обычно кроме термина "облигация" используются термины "казначейский вексель", "сертификат", "заем" и др. Каждая страна использует свою терминологию для выпускаемых ГЦБ.

     Выпуск  в обращение ГЦБ может использоваться для решения следующих основных задач:

     а) финансирование дефицита государственного бюджета на не инфляционной основе, т.е. без дополнительного выпуска  денег в обращение в широком  смысле, или в следующих случаях: когда расходы бюджета на определенную календарную дату превышают имеющиеся в его распоряжении средства на эту же дату (кассовый дефицит); когда поступление доходов за месяц или квартал оказывается меньше, чем средства, необходимые в этом же периоде для финансирования расходов бюджета (сезонный дефицит); когда по итогам года доходы бюджета меньше его расходов, и этот дефицит не покрывается за счет поступлений в бюджет в следующем году (годовой дефицит);

     б) финансирование целевых государственных  программ в области жилищного строительства, инфраструктуры, социального обеспечения и т.п.;

     в) регулирование экономической активности: денежной массы в обращении, воздействие  на цены и инфляцию, на расходы и  направления инвестирования, экономический  рост, платежный баланс и т.д.

     Ценные  бумаги государства имеют, как правило, два очень крупных преимущества перед любыми другими ценными  бумагами и активами. Во-первых, это  самый высокий относительный  уровень надежности для вложенных  средств и соответственно минимальный риск потери основного капитала и доходов по нему.

     Во-вторых, наиболее льготное налогообложение по сравнению с другими ценными бумагами или направлениями вложений капитала. Часто на ГЦБ отсутствуют налоги на операции с ними и на получаемые доходы.

     Размещение ГЦБ. Обычно осуществляется:

     - через центральные банки или министерства финансов. Основными инвесторами в зависимости от вида выпускаемых облигаций являются: население, пенсионные и страховые компании и фонды, банки, инвестиционные компании и фонды;

     - в бумажной (бланковой) или безбумажной формах (в виде записей на счетах в уполномоченных депозитариях). Имеется четкая тенденция к увеличению выпуска ГЦБ в безбумажной форме;

     - разнообразными методами: аукционные торги, открытая продажа всем желающим по установленным ценам, закрытое распространение среди определенного круга инвесторов и т.д.

     ГЦБ, как правило, занимают ведущее место  на рынке облигаций, где их доля доходит  до 50%, а значит, и на всем рынке  ценных бумаг, поскольку на последнем  преобладают облигации. В структуре ГЦБ нашей страны наибольший удельный вес имеют среднесрочные и долгосрочные облигации.

     Каждая  страна имеет свою сложившуюся историю  и практику рынка ГЦБ, что находит  отражение в видах и формах выпускаемых государственных облигаций, масштабах национального рынка облигаций и его участниках, порядке размещения облигаций и особенностях их налогообложения и т.д. По этой причине российский рынок ГЦБ вряд ли может быть устроен по образцу рынка какой-либо одной страны, будь то США, Великобритания или любая другая страна. Не является правильным и эклектический подход по принципу "брать самое лучшее" из каждой страны, так как в экономике все взаимосвязано. Российские ГЦБ, с одной стороны, должны отвечать реалиям отечественного рынка, а с другой - отражать общие для многих стран, проверенные временем экономические основы функционирования рынка ГЦБ Boo6nie и его современные новации. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

2. Функции и классификация  государственных  ценных бумаг.

     Государственные ценные бумаги принято делить на рыночные и нерыночные – в зависимости от того, обращаются ли они на свободном рынке (первичном или вторичном) или не входят во вторичное обращение на биржах и свободно возвращаются эмитенту до истечения срока их действия. Основную часть государственных ценных бумаг составляют рыночные.

     Рыночные  ценные бумаги свободно обращаются и  могут передаваться другим субъектам  после их первичного размещения. К  ним относятся: казначейские векселя, различные среднесрочные облигации (ноты) и долгосрочные государственные  облигации (боны).

     Нерыночные  государственные ценные бумаги –  ценные бумаги, которые приобретаются  один раз и не могут переходить из рук в руки. К ним относятся: сберегательные сертификаты, казначейские ноты, предназначенные для иностранных  инвесторов и др. [3, 28]

     По  срокам заимствования, государственные  ценные бумаги делятся на краткосрочные, среднесрочные и долгосрочные.

     1) Казначейские векселя – краткосрочные  государственные обязательства,  погашаемые обычно в пределах  года и реализуемые с дисконтом,  то есть по цене ниже номинала, по которому они погашаются (или продаваемые по номиналу, а выпускаемые по цене выше номинала).

     2) Среднесрочные казначейские векселя;  казначейские боны – казначейские  обязательства, имеющие срок погашения  от одного до пяти лет, выпускаемые с условием выплаты фиксированного процента.

     3) Долгосрочные казначейские обязательства  – со сроком погашения до  десяти и более лет, по ним  уплачиваются купонные проценты. По истечении срока обладатели  государственных ценных бумаг  имеют право получить их стоимость наличными или рефинансировать в другие ценные бумаги. В некоторых случаях долгосрочные обязательства могут быть погашены при наступлении предварительной даты, то есть за несколько лет до официального погашения.

     Классификация Государственных ценных бумаг:

1. По виду эмитента:
• ценные бумаги федерального правительства;
• региональные ценные бумаги, или ценные бумаги других уровней 
  государственного управления;
• ценные бумаги государственных учреждений;
• ценные бумаги, которым придан статус государственных.
2. По форме обращаемости:

• рыночные ценные бумаги: свободно обращаются и могут перепродаваться другим субъектам после их первичного размещения. К ним относятся: казначейские векселя, различные среднесрочные облигации (ноты) и долгосрочные государственные облигации (боны).
• Нерыночные: ценные бумаги, которые приобретаются один раз и не могут переходить из рук в руки. К ним относят сберегательные сертификаты (процентные и дисконтные), казначейские ноты,  предназначенные для иностранных инвесторов и др. Большинство этих ценных бумаг находится в руках правительственных учреждений,  правительств других стран, местных органов управления (для оплаты налогов, задолжности) и частных лиц (в форме сберегательных облигаций).

3. По срокам обращения:

• краткосрочные, выпускаемые на срок обычно до 1 года (Казначейские векселя - реализуемые с дисконтом, то есть по цене ниже номинала, по которому они погашаются (или продаваемые по номиналу, а выпускаемые по цене выше номинала).
• среднесрочные, срок обращения которых растягивается на период 
  обычно от 1 года до 5-10 лет; (Среднесрочные казначейские векселя, казначейские ноты – казначейские обязательства, выпускаемые с условием выплаты фиксированного процента.)
• долгосрочные, т.е. имеющие срок жизни обычно свыше 10-15 лет. (казначейские боны – по ним уплачиваются купонные проценты. По истечении срока обладатели государственных ценных бумаг имеют право получить их стоимость наличными или рефинансировать в другие ценные бумаги).

4. По способу выплаты (получения) доходов:

• процентные ценные бумаги - процентная ставка может быть фиксированной, т.е. неизменной на весь период существования облигации, плавающей, ступенчатой;
• дисконтные ценные бумаги, которые размещаются по цене ниже 
  номинальной, и эта разница (дисконт) образует доход по облигации;
• индексируемые облигации, номинальная стоимость которых возрастает, например, на индекс инфляции;
• выигрышные, доход по которым выплачивается в форме выигрышей;

     комбинированные облигации, по которым доход образуется за счет комбинации ранее перечисленных способов. [ 4 ,225]  
 
 
 
 
 
 
 
 
 

3.Виды государственных ценных бумаг в России

     Развитие  российского рынка ценных бумаг  шло благодаря формированию рынка  государственных долговых обязательств. Благодаря ним идет интенсивное  формирование всех элементов инфраструктуры, обеспечивающее оборот фондовых ценностей. Их выпуск осуществляется на преследование следующих целей: финансирование дефицита государственного бюджета на не инфляционной основе, погашение ранее размещенных займов, обеспечение кассового исполнения государственного бюджета, сглаживание неравномерности поступления налоговых платежей, обеспечение коммерческих банков  ликвидными резервными активами, финансирование целевых программ, поддержка социально-значимых учреждений, регулирование экономической активности.