Евровалюты: понятие и сущность

     В то же время евробанки не могут  полностью заменить внутренние банки  на рынке банковских услуг. Внутренние банки лучше ориентируются в  местном бизнесе, что снижает  риски; они страхуют закладные, контролируют весь процесс предоставления ссуды. Многие рядовые фирмы не обладают большими ресурсами и  не нуждаются в крупных заимствованиях, которыми оперируют евробанки; они не всегда готовы доказать свою кредитоспособность и обоснованность своего проекта.

     Центры  евробанковской деятельности

     Евробанки располагаются в международных  оффшорных банковских центрах. К  ним можно отнести любые центры, где евробанки предлагают льготный валютный и налогово-инвестиционный режим нерезидентам и проводят Евровалютные операции, не попадающие под национальное регулирование. Центры банковского бизнеса в евровалютах можно разделить на 2 группы.

     Одну  группу образуют крупные международные  финансовые центры с хорошо развитой национальной финансовой системой: Лондон, Нью-Йорк, Токио и др. Другую группу образуют оффшорные банковские центры, расположенные в странах и на территориях с относительно слабой финансовой системой, многие из которых являются по сути налоговыми убежищами.

     Оффшорные банковские центры возникли в 1960х на Багамских островах; в 1970х в Маниле, Бахрейне и на Нормандских остовах; в 1980х – в Нью-Йорке, Токио, Тайбэе (Тайвань). Они располагаются там, где обеспечена политическая стабильность, имеются квалифицированные кадры и коммуникации. По оценке, в оффшорных центрах размещено более 5 трлн. долл. Финансовых ресурсов, из кот. около 100 млрд. долл. российского происхождения.

     Формирование  и развитие оффшорных центров  связано с увеличением объема евровалютного рынка. Многие, особенно небольшие страны стали создавать такие центры для повышения занятости и получения доходов от выдачи лицензий и др. платежей. Увеличению количества оффшорных банковских центров способствовали их преимущества:

1. отток/приток средств почти не регулируется
2. сделки имеют чисто международную основу и не затрагивают внутренней экономической финансовой политики
3. центры предлагают высокоэффективные местные и международные средства связи и инфраструктуру
4. центры имеют тесные связи с властями развитых стран
5. существуют в условиях внутренней политической стабильности и обеспечивают тайну сделок
6. поддерживают политическую стабильность и имеют эффективно функционирующие центральные банки
7. оффшорные центры легко доступны, расположены в различных часовых поясах; часто между поясами, где располагаются важнейшие рынки
8. имеют высококвалифицированные кадры и общий язык (английский).

     Международные финансовые центры бывают 2 типов: нью-йоркского  типа и лондонского. Нью-йоркский тип предполагает наличие формально установленных договоренностей с международными финансовыми центрами, в центрах этого типа устанавливаются специальные счета отдельно от внутренних счетов. Эти спец. счета свободны от ограничений, относящихся к внутреннему фин. рынку. В центрах лондонского типа (в Лондоне, Гонконге и пр.) банковские сделки резидентов и нерезидентов свободны от ограничений; сделки между резидентами технически не отделены от сделок между нерезидентами.

     Лондон, Нью-Йорк и Токио являются тремя  столпами мировой оффшорной банковской деятельности. Лондон является ведущим международным финансовым центром, его евровалютный и оффшорный банковские рынка – крупнейшие в мире. Укреплению статуса Лондона как оффшорного рынка способствовала либеральная политика Банка Англии, которая привлекала большое количество иностранных банков и международных заемщиков. Доля активов в ин. валюте в банковском секторе Великобритании превышает долю стерлинговых активов.

     В США действует нью-йоркская система  оффшорных банков с льготным режимом. Она возникла на основе ФРС³, которое позволило американским банкам учреждать на территории своей страны международные банковские агентства, которые не могут совершать сделки с резидентами, а предназначены для работы с иностранными клиентами (что является их недостатком по сравнению с лондонской системой). К этим агентствам не применяются требования по резервам, депозитным страховым премиям, для них не устанавливается потолок процентных ставок, они освобождены от местных налогов и налогов штата. Долларовый депозит в таком агентстве не является евродолларовым, поскольку он находится на территории США, однако он имеет оффшорный статус, как если бы находился за границей.  К преимуществам таких агентств относится то, что головной (материнский) банк контролирует другие кредитные институты, что позволяет лучше управлять ими; политическая стабильность и устойчивость США понижают риски иностранных депонентов.

     Роль  Токио в мировой фин. системе  стала увеличиваться с 1970-х. Это  было связано со стабильностью курса  иены, с ростом экспорта и поступлен6иями ин. валюты, с конкуренцией японских банков с целью занять ведущие позиции в мировой фин. сфере, с расширением японских фин. рынков. Японский оффшорный рынок был создан по образцу нью-йоркской системы банковских зон. Иностранные банки в Японии играли незначительную роль на оффшорном рынке из-за того, что стоимость средств на оффшорных рынках Гонконга и Сингапура ниже, чем в Японии.

     Люксембург  является одним из главных западно-европейских  оффшорных банковских центров. Преимущества: возможность заключать сделки в условиях строгой секретности при низком уровне налогообложения; сделки нерезидентов не облагаются гербовым сбором, подоходным налогом на прибыль от инвестиций и финансовых купонов, налогами на добавленную стоимость при сделках с золотом, на увеличение рыночной стоимости капитала, на дивиденды, на имущество; не существует валютного контроля и других ограничений на движение средств.

     В Париже расположено много французских  и ин. банков, кот имеют значительную часть своих активов в ин. валюте и работают с нерезидентами, однако до недавнего времени благоприятной среды для них там не было, т.к. курс франка поддерживался и контролировался.

     Швейцария является ведущим банковским центром  с либеральным валютным и налоговым  регулированием.

     Финансовые  и оффшорные банковские центры в развивающихся  странах

     Эти центры отличает нестабильность, они  могут появляться и исчезать.

     Сингапур  начал формироваться как фин. центр с 1965 г. после получения  независимости. Его отличают выгодное географическое положение, хорошая  связь с Лондоном, льготный налоговый  режим. Он сформировался как универсальный фин. центр – рынок золота, валюты, банковских кредитов и ценных бумаг.

     Гонконг всегда был важнейшим пунктом  колониальной и международной торговли Великобритании и главными воротами внешнеэкономических связей КНР  с развитыми странами. Он долго оставался региональным фин. центром с высокоразвитым рынком золота, валюты, с четко выраженной спекулятивной направленностью совершаемых операций. Гонконг всегда принадлежал к системе свободного предпринимательства, где отсутствуют налоги на импорт, подоходный налог на доходы по депозитам, контроль над валютой и движением капитала, что обеспечивает кредитование нерезидентов в ин. валюте.

     Карибские оффшорные рынки включают Багамы, Каймановы острова, Нидерландские  Антильские острова и Панаму. На Багамах и Каймановых остовах действуют в основном американские банки, кот. хранят свои активы в долларах,. Оффшорные центры Антильских островов специализируются на сделках с еврооблигациями. Каймановы острова находятся под юрисдикцией Великобритании, там отсутствуют налоги, сохраняется секретность вкладов.