Эволюция  формирования и развития международного финансового  рынка 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Содержание

Введение           

1. Понятие, классификация и функции международного

финансового рынка         

1.2 Участники международного финансового рынка    

    1.3 Исторические этапы формирования международного

    финансового рынка         

Список  литературы          
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Введение 

    В процессе кругооборота капитала формируется  капитал в денежной форме (финансовые активы, финансы), что представляет собой финансовые ресурсы. 
Финансовые ресурсы мира — это совокупность финансовых ресурсов всех стран, международных организаций и международных финансовых центров мира. Они используются в международных экономических отношениях, т.е. в отношениях между резидентами и нерезидентами.

    По  своей экономической сущности международный  финансовый рынок представляет собой  систему определенных отношений  и своеобразный механизм сбора и  перераспределения на конкурентной основе финансовых ресурсов между странами, регионами, отраслями и институциональными единицами.

    С функциональной точки зрения под  международным финансовым рынком можно  понимать совокупность национальных и  международных рынков, обеспечивающих направление, аккумуляцию и перераспределение  денежных капиталов между субъектами рынка посредством финансовых учреждений для целей воспроизводства и достижения нормального соотношения между предложением и спросом на капитал.

    Главное назначение международного финансового  рынка заключается в обеспечении  перераспределения между странами аккумулированных свободных финансовых ресурсов для постоянного экономического развития мирового хозяйства и получение от этих операций определенного дохода. Главной функцией международного финансового рынка есть обеспечения международной ликвидности, т.е. возможности быстро привлекать достаточное количество финансовых средств, в разных формах на удобных условиях на наднациональном уровне. 
 

1. Понятие, классификация и функции международного финансового рынка

    Международный финансовый рынок ныне является глобальной системой аккумулирования свободных финансовых ресурсов и предоставление их заемщикам из разных стран на принципах рыночной конкуренции.

    Определить  единую форму международного финансового  рынка не представляется возможным, за исключением наиболее яркого его проявления – еврорынков, таких как рынка еврокредитов, рынка еврооблигаций, рынка евродепозитов, объединенных понятием евровалютного рынка.

    Функции, выполняемые международным финансовым рынком, сходны с функциями кредита:

• перераспределение и перелив капитала;
• экономия издержек обращения;
• ускорение концентрации и централизации капитала;
• межвременная торговля, снижающая издержки экономических циклов;
• содействие процессу непрерывного воспроизводства.

    В экономической теории существует разделение международного финансового рынка на рынок денег и капиталов. Ссуда денег означает получение средств заемщиком для поддержания текущей ликвидности и покрытия дефицита кредиторской задолженности со сроком до одного года. Ссуда капитала подразумевает получение средств заемщиком на долгосрочный период.

Классификация финансовых рынков:

1) по условиям передачи финансовых ресурсов:

• рынок ссудного капитала;
• рынок акционерного капитала;

2) за сроком обращения финансовых активов:

• рынок денег;
• рынок капиталов;

3) в зависимости от того, новые финансовые активы предлагаются для продажи или эмитированные раньше:

• первичный;
• вторичный;

4) по месту, где происходит торговля финансовыми активами:

• биржевой;
• внебиржевой;

5) в зависимости от глобальности:

• международный;
• национальный.

    Мировой финансовый рынок функционирует  на основе мировой валютной системы, которая представляет собой совокупность 2-х частей: международных валютных отношений и валютного механизма.

    В каждой стране существует своя национальная денежная система; та ее часть, в рамках которой формируются валютные курсы и осуществляются международные платежи называется валютной системой.

    Национальная  валютная система – это форма  организации валютных отношений  данной страны, определяемая национальным законодательством. Особенности национальной валютной системы определяются условиями и уровнем развития экономики страны, ее внешнеэкономическими связями, задачами социальной политики.

    Мировая валютная система – это форма  организации валютных отношений  в рамках мирового хозяйства. Она сложилась на основе развития мирового рынка и закреплена межгосударственными соглашениями.

    Международная валютная система (МВС) является формой организации валютных отношений  в рамках мирового хозяйства, юридически закрепленных межгосударственными соглашениями.

    Главная задача МВС - регулирование сферы  международных расчетов и валютных рынков для обеспечения устойчивого  экономического роста, сдерживания  инфляции, поддержания равновесия внешнеэкономического обмена и платежного оборота. В рамках МВС может создаваться региональная валютная система.

    В качестве основных функций мировой  валютной системы можно выделить:

• опосредование международных экономических связей;
• обеспечение платежно-расчетного оборота в рамках мирового хозяйства;
• обеспечение необходимых условий для нормального воспроизводственного процесса и бесперебойной реализации производимых товаров;
• регламентацию и координацию режимов национальных валютных систем;
• унификацию и стандартизацию принципов валютных отношений.

    Современная МВС не выступает как нечто обособленное, а формируется исходя из взаимосвязи и взаимодействия национальных и международных валютных систем. С ростом интернационализации хозяйственной жизни грани между этими валютными системами постепенно стираются. Сбой отдельной национальной валютной системы может оказать негативное воздействие на региональные и мировую валютные системы.

1.2 Участники международного финансового рынка

    Участники международного финансового рынка с институционной точки зрения — это совокупность кредитно-финансовых учреждений, из-за которых осуществляется движение ссудного капитала в сфере международных экономических отношений.

    Участников  международного финансового рынка  можно классифицировать по таким  признакам:

    І. По характеру участия субъектов в операциях:

• Неопосредствованные (прямые) участники — биржевые члены соответствующих рынков производных финансовых инструментов, которые заключают соглашения за свой счет и/или за счет и по доверенности клиентов, которые не являются членами биржи.
• Опосредствованные (косвенные) участники — это участники, которые не являются биржевыми членами и соответственно должны обращаться к услугам прямых участников рынка (наибольшие маркет-мейкери).

ІІ. По цели и мотивам участия на рынке:

• Хеджеры — участники мирового финансового рынка, которые используют инструменты рынка деривативов для страхования курсового (ценового) риска, риска трансферта, который присущий финансовым инструментам, своих активов или конкретных соглашений на рынке спот. Требованиям хеджера в процессе выполнения соглашения, как правило, отвечает реальный финансовый инструмент, который он имеет или будет иметь на момент выполнения соглашения. Хеджирование — проводка операций, направленных на минимизацию финансовых рисков, связанных с существующими или будущими позициями. Это достигается путем создания позиции на рынке деривативов, которая была бы противоположная позиции, которая уже существует или планируется, на рынке реального актива.
• Спекулянты — заключают соглашения исключительно с целью заработать на благоприятном движении курсов, и потому движение курса для них есть желательным. Они осуществляют куплю (продажа) контрактов, чтобы позднее продать (купить) их за высшей (низшей) ценой и не имеют целью страховать современные и будущие позиции от курсового риска.

Спекулянтов можно поделить на две самостоятельных группы:

1. трейдеры — стараются использовать колебание курса одного или нескольких контрактов, который достигается куплей контрактов (или ценных бумаг), когда можно ожидать повышение их цены, и продажей при обратному ее движении. Для открытия позиции за производными операциями нужны относительно небольшие расходы капитала (начальная или депозитная маржа) сравнительно с общей суммой контракта. Возникает «эффект рычага» (leverage efect), который дает возможность получить большие прибыли или вызвать большие убытки. Трейдеры оказывают содействие повышению и увеличению ликвидности рынка и таким образом обеспечивают самую способность рынка функционировать.
2. арбитражеры — стараются использовать отличия курса в разное время или на разных рынках (например, между форвардным курсом на валютном рынке и курсом соответствующего валютного фьючерса). Это достигается путем одновременной продажи относительно переоцененного инструмента и купли относительно недооцененного (одного и того самого инструмента или актива на разных рынках, или взаимосвязанных активов при нарушении между ними паритетных отношений). Арбитражная операция дает возможность получить инвестору прибыль практически без риска и не нуждается в каких-нибудь значительных инвестициях (например, купля-продажа актива на спот-ринку и продажа-купля соответствующего фьючерсного контракта). Арбитражеры оказывают содействие выравниванию курсов, цен и возобновлению паритетных соотношений между взаимосвязанными активами на разных торговых площадках, рынках, а также между фьючерсным рынком и соответствующими другими рынками.

Если  хеджеры и спекулянты (трейдеры и  арбитражеры) представленные на рынке  в недостаточном количестве, функциональная способность данного рынка может быть поставлена под сомнение.

ІІІ. По типам эмитентов и их характеристикам:

• международные и межнациональные агентства (Мировой банк, Международный банк реконструкции и развития и Европейский банк реконструкции и развития);
• национальные правительства и суверенные заемщики;
• провинциальное и региональное правительства (администрации штатов);
• муниципальные правительства (муниципалитеты);
• квази-государственные эмитенты;
• корпорации, банки и другие организации.

ІV. По странам происхождения:

• развитые страны;
• страны, которые развиваются;
• международные учреждения;
• офшорные центры.

V. По типам инвесторов:

• частные;
• институционные:

      Важной  тенденцией международного финансового  рынка начала ХХІ ст. стал рост (количественное и качественное) институционных инвесторов или финансовых учреждений коллективного инвестирования. Процессы институционализации финансовых рынков, которые нашли свое выражение в усилении роли страховых компаний, пенсионных и взаимных фондов, инвестиционных компаний, привели к ориентации инвестиций в фондовые ценности, поскольку последние имеют долгосрочный характер, который, в свою очередь, ведет к дальнейшей секъюритизации мировых финансовых потоков. 

    Международный рынок ссудных  капиталов

    Международный рынок ссудных капиталов - система отношений по аккумуляции и перераспределению ссудного капитала между странами. Представляет собой совокупность кредитно-финансовых учреждений и фондовых бирж, предоставляющих займы и кредиты иностранным заемщикам.

    На  практике данный рынок выглядит как  единство и взаимодействие рынков трех уровней: национальных, региональных, мирового. Последнее означает, что стираются границы между этими рынками (так как наблюдается либерализация международных перемещений ссудного капитала даже в развивающихся странах), сокращается степень автономности национальных рынков (они подвергаются тем же потрясениям, что и мировой), растет их интеграция и унификация операций.