Контрольная работа по дисциплине «Порядок осуществления международных расчетов

Негосударственное образовательное учреждение

Среднего  профессионального образования

Колледж предпринимательства  и социального управления 
 
 
 
 

Контрольная работа 
 

По дисциплине  «Порядок осуществления международных  расчетов»

Вариант: 7

Исполнитель: студентка гр.: Найданова Юлия Александровна. Банковское дело. 4 курс

Руководитель: Вдовина Марина Сергеевна 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Екатеринбург 2011 г.

Содержание.

1. Риски в международных валютно – кредитных и финансовых отношений. Способы их страхования.
2. Рыночное и государственное регулирование валютных отношений. Валютная политика, её формы.

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Риски в международных валютно – кредитных и финансовых отношений. Способы их страхования.

    Участники международных экономических, в  том числе валютно- кредитных и финансовых отношений, подвергаются разнообразным рискам. В результате технологической революции возникли новые виды рисков, в частности связанные с электронными переводами. Особое место среди коммерческих рисков занимают валютные риски - опасность валютных потерь в результате изменения курса валюты цены по отношению к валюте платежа в период между подписанием внешнеторгового или кредитного соглашения и осуществлением платежа по нему.

    Виды  валютного риска:

    - операционный - возможность убытков или недополученную прибыль;

    - балансовый - несоответствие активов и пассивов, выраженных в инвалютах;

    - неблагоприятное  воздействия валютного риска  на экономическое положения предприятия.

    Мировая практика выработала следующий основной принцип страхования валютного  риска. Нетто-позиции по каждой инвалюте суммируются, сортируются по срокам заключения и исполнения сделки и  должны быть застрахованы в конце  каждого месяца обычно одной суммой для упрощения отчётности, за исключением  отдельных сделок. С введением  единой валюты в ЕС валютный риск исчезнет во взаимоотношениях стран, присоединившихся к зоне евро.

    Участники международных кредитно-финансовых операций подвержены не только валютному, но и кредитному, процентному, трансфертному  рискам. Кредитный риск - риск неуплаты заёмщиком основного долга и  процентов по кредиту причитающихся  кредитору. Этот риск несёт кредитор при неплатежеспособности заёмщика. Процентный риск опасность потерь, связанных с изменением рыночной процентной ставки по сравнению со ставкой, предусмотренной кредитным  соглашением в период между его  подписанием и осуществлением платежа. Заёмщик несёт риск снижения рыночной процентной ставки, а кредитор - риск к её повышения. Трансфертный риск - риск невозможности перевода средств в страну кредитора в связи с валютными ограничениями в стране-заемщике или его неплатежеспособностью и другими причинами. Участники рынка осуществляют международные сделки на базе комбинации разных валют, процентных ставок, сроков и ищут эффективные способы покрытия валютных, кредитных, процентных, трансфертных и других рисков.

    Для страхования  валютных рисков используется ряд новых  финансовых инструментов: финансовые фьючерсы и финансовые опционы (с  ценными бумагами), соглашение о  будущей процентной ставке, выпуск ценных бумаг с дополнительными  страховыми условиями и др. Эти  методы страхования позволяют переносить валютные, кредитные и процентные риски с производителей и инвесторов, обремененных конкурентной борьбой на рынках, на участников мировых валютных, кредитных, финансовых рынков, которые готовы принять эти риски на себя, получив соответствующую прибыль. Операции с новыми финансовыми инструментами сосредоточены в основном в мировых финансовых центрах, так как законодательство ряда стран сдерживает их применение. Эти методы страхования рисков динамично развиваются и весьма перспективны. Использование форвардных и фьючерсных сделок для страхования рисков во внешнеэкономической деятельности позволяет точнее оценить окончательную стоимость страхования. В промышленно развитых странах специализированные экспертные фирмы дают участникам международных сделок рекомендации, как проводить операции по хеджированию инвестиций и требований в иностранной валюте (когда, на какой срок, в каких валютах). Кроме того, инвесторы используют советы своих банков, располагающих аппаратом дилеров-аналитиков и прогнозами движения курсов валют. Хеджирование оказывает влияние на спрос и предложение на рынке срочных сделок, усиливая давление на определенные валюты, особенно в периоды неблагоприятных тенденций в динамике их курса.

    Основными методами защиты от кредитных рисков являются: гарантии (правительства  или первоклассного банка) и специальная  система страхования международных  кредитов (в основном экспортных). Страхование между - народных кредитов - это разновидность имущественного страхования, направленного на уменьшение или устранение кредитного риска. Оно возникло в конце XIX - начале ХХ в. После первой мировой войны были созданы специальные страховые компании. Мировой экономический кризис 1929 - 1933 гг. выявил неэффективность частного страхования. Необходимость стимулирования экспорта и увеличение рисков в условиях экономической и политической нестабильности привели к развитию государственного страхования международных кредитных операций, особенно средне- и долгосрочных экспортных кредитов.

    Сущность  такого страхования состоит в  том, что страховщик обязуется за определенную плату возмещать убытки страхователей - кредиторов экспорта и  экспортеров, связанные с коммерческими, политическими, форс-мажорными рисками. Коммерческий риск связан с неплатежеспособностью  заемщика. Объектом страхования международных  кредитов являются также валютные риски, повышение стоимости товара в  период его изготовления. Политические риски вызываются действиями государства (конфискация, национализация) или войнами, в результате которых нарушаются условия кредитного соглашения. Распространены риски, связанные с терроризмом, саботажем. В круг страхуемых объектов включены риски, обусловленные забастовками, восстаниями, гражданскими войнами. Форс-мажорные риски связаны со стихийными бедствиями (наводнениями, землетрясениями и  др.). Территориальная удаленность  контрагентов внешнеэкономических  операций, ограниченность информации об их финансово-экономическом положении  увеличивают риски экспортеров  и банков, кредитующих их, по сравнению с внутренней торговлей. Объектом страхования является также строительство объектов в стране с помощью иностранного капитала.  

    Страхование оформляется договором между  страховщиком и страхователем. Страховое  свидетельство называется полисом. Полная стоимость страхуемого объекта (по рыночной оценке) называется страховой  стоимостью. Страховая сумма, в которой  производится страхование, определяет максимальную ответственность страховой  компании. Платежи, которые страхователи вносят в страховой фонд, называются страховой премией. Ставка премии определяется в процентах к страховой сумме  или к непогашенной сумме кредита  и дифференцируется (от 0,25 до 10% годовых) в зависимости от страховой суммы, региона, где находится импортер или заемщик, степени риска, срока  и графика погашения кредита, вида товар или услуг. Один из способов страхования валютного риска-- форвардные сделки с валютой платежа. Например, экспортер, продавая товары на определенную валюту, одновременно заключает валютную сделку на срок, реализуя будущую валютную выручку. Импортер, напротив, прибегает к форвардной сделке для заблаговременного приобретения валюты платежа, если ожидается повышение ее курса к моменту платежа по контракту. С 70-х годов для страхования валютного риска применяются валютные фьючерсы торговля стандартными контрактами. Для защиты банковского портфеля ценных бумаг, приносящих фиксированные доходы, применяются процентные фьючерсы. Использование срочных валютных сделок и операций «своп» для страхования валютного риска отчасти связано с государственным контролем за состоянием балансов банков, так как эти операции учитываются на вне балансовых счетах.  

    Для обозначения  разных методов страхования валютного  риска путем купли-продажи иностранной  валюты в банковской, биржевой и  коммерческой практике используется термин «хеджирование» (от англ. hedge ограждать). В узком смысле хеджирование означает, что хедж еры осуществляют страхование валютного риска путем создания встречных требований и обязательств в иностранной валюте.  

    Традиционным  и наиболее распространенным видом  хеджирования являются срочные (форвардные) сделки с иностранной валютой. Например, французская фирма, ожидающая через 6 месяцев поступление долларов США, осуществляет хеджирование путем продажи  будущих поступлений долларов на франки по срочному курсу на 6 месяцев. Совершая форвардную сделку, фирма  создает обязательство поставить  проданные доллары для балансирования имеющихся долларовых требований. В  случае падения курса валюты платежа (доллара) убытки по экспортному контракту  будут покрыты за счет курсовой прибыли по срочной валютной сделке. Импортер, напротив, заблаговременно покупает иностранную валюту, если ожидается повышение курса валюты платежа, зафиксированной в контракте.

    Аналогично  иностранный инвестор страхует риск, связанный с возможным снижением  курса валюты, в которой произведены  инвестиции, путем продажи ее на определенный срок с целью предохранения  своих активов от потерь.

    На рынке  валютных фьючерсов хедже - покупатель фьючерсного контракта получает гарантию, что в случае повышения  курса иностранной валюты на рынке  «спот» (наличных сделок) он может купить ее по более выгодному курсу, зафиксированному при заключении фьючерсной сделки.

    Таким образом, убытки по наличной сделке компенсируются прибылью на фьючерсном валютном рынке  при повышении курса иностранной  валюты и наоборот. Валютный курс на рынке «спот» сближается с курсом фьючерсного рынка по мере приближения  срока исполнения фьючерсного контракта. Следовательно, главная цель валютных фьючерсов - компенсация валютного риска, а не получение иностранной валюты. Поэтому обычно хедж еры закрывают свои валютные позиции на последних торговый сессиях (рабочих сеансах), получая прибыль или оплачивая проигрыш на фьючерсном рынке (маржу).

    Практика  выработала следующие подходы к  выбору стратегии защиты от этих рисков.

    1. Принятие  решения о необходимости специальных  мер по страхованию риска. 

    2. Выделение  части внешнеторгового контракта  или кредитного соглашения, открытой  валютной позиции, которая будет  страховаться.

    3. Выбор  конкретного способа и метода  страхования риска. 

    В международной  практике применяются три основных способа страхования рисков:

     1) односторонние действия одного из контрагентов;

    2) операции  страховых компаний, банковские  и правительственные гарантии;

    3) взаимная  договоренность участников сделки.  

    На выбор  конкретного метода страхования  валютного и кредитного риска  влияют такие факторы: особенности  экономических и политических отношений  со страной-контрагентом сделки; конкурентоспособность  товара; платежеспособность импортера  или заемщика; действующие законодательные  ограничения на проведение валютных или кредитно-финансовых операций в  данной стране; срок, на который необходимо получить покрытие риска; наличие дополнительных условий осуществления операции (залоговый депозит, гарантия третьего лица); перспективы изменения валютного курса или процентных ставок на рынке и т. д. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Рыночное  и государственное  регулирование валютных отношений. Валютная политика, её формы.

    Как свидетельствует  мировой опыт, в условиях рыночной экономики осуществляется рыночное и государственное регулирование  международных валютных отношений. На валютном рынке формируются спрос  и предложение валют и их курсовое соотношение. Рыночное регулирование подчинено закону стоимости, закону спроса и предложения. Действие этих законов в условиях конкуренции на валютных рынках обеспечивает относительную эквивалентность обмена валют, соответствие международных финансовых потоков потребностям мирового хозяйства, связанным с движением товаров, услуг, капиталов, кредитов. Через ценовой механизм и сигналы динамики валютного курса на рынке экономические агенты узнают о запросах покупателей валют и возможностях их предложения. Тем самым рынок выступает как источник информации о состоянии валютных операций.

    Однако  государство издавна вмешивалось  в валютные отношения - вначале косвенно, а затем непосредственно, учитывая их важную роль в мирохозяйственных  связях. С отменой золотого стандарта  в 30-х годах XX в. перестал действовать механизм золотых точек как стихийный регулятор валютного курса. Значительные и резкие колебания курсовых соотношений и валютные кризисы отрицательно влияют на национальную и мировую экономику, вызывая тяжелые социально-экономические последствия.