Эти и ряд других решений, принятые исполнительным органом — Комиссией Европейских  сообществ (КЕС), предусматривают определенные критерии для стран - участниц ЭВС, установленные  как "пропускные" для членства в валютном союзе, которые можно  рассматривать как показатели "финансового  здоровья". Ими являются:

• дефицит госбюджета не должен превышать 3% ВВП;
• государственный долг не более 60% ВВП;
• ежегодный рост цен не выше, чем 1,5% сверх среднего уровня инфляции в трех странах с минимальным уровнем инфляции среди государств-членов ЕС;
• средний размер долгосрочной процентной ставки не выше 2% сверх среднего уровня этих ставок в тех же трех странах;
• соблюдение установленных пределов колебаний между курсами валют (+15%).

     Процесс продвижения к валютному союзу  ЕС распался на три фазы:

1. Подготовительная — до 1 января 1996 года, в ходе которой страны-участницы сняли взаимные ограничения на движение платежей и капиталов и начали стабилизацию своих государственных финансов по критериям, установленным ЕС как «пропускные» для членства в валютном союзе;
2. Организационная  — до 31 декабря 1998 года, нацелена на завершение окончательной стабилизации государственных финансов и на формирование правовой и институциональной базы валютного союза. Европейский валютный институт во Франкфурте, функционирующий с 1 января 1994 года, в 1998 году был преобразован в Европейский центральный банк (ЕЦБ). Приняты конкретные решения в отношении денежной и валютной политики: на сессии в Дублине в декабре 1996 года решено, что евро получает статус официальной денежной единицы стран-участниц  вместо их национальных валют. Соответственно в евро пересчитаны все частные и государственные активы и пассивы при сохранении для субъектов хозяйства платежных условий ранее заключенных контрактов. Пересчет в евро сумм в национальных валютах осуществляется с точностью до шести знаков после запятой. Паритет пересчета ЭКЮ в евро установлен в пропорции 1:1. Форсируется подготовка к новой валюте в странах-участницах, особенно в административных органах, банках и других финансовых институтах. Но вся экономическая жизнь продолжает существовать на основе национальных валют;
3. Финальная. Первый этап этой фазы был рассчитан на период с 1 января 1999 года по 31 декабря 2001 года. Официальная аббревиатура евро - EUR была утверждена International Standards Organization (ISO) и будет использоваться во всех коммерческих и финансовых организациях. Жёстко и необратимо зафиксированы курсы национальных валют стран-участниц по отношению к евро.

     Таблица 1 - Курсы европейских валют к  евро, установленные Советом Европейского Союза на уровне министров финансов 31.12.1998 г

     Евро  становится самостоятельной полноправной денежной единицей. На этом этапе оно  существовало только в безналичной  форме. Хозяйствующие субъекты начали расчеты и операции в евро. Компании, наиболее связанные с внешней  торговлей, европейской и международной  предпочли как можно скорее перевести свои операции в режим евро. Государственные органы продолжали активную подготовку к переходу на евро, а также осуществляли информационное обеспечение этой подготовки. На данной стадии параллельно и равноправно функционировали и евро, и национальные валюты.

     Вторым, заключительным этапом третьей фазы перехода к валютному союзу ЕС стал полный переход на евро. После 31 декабря 2001 года все счета, которые  до тех пор выражались в национальных валютах участвующих стран стали  в обязательном порядке конвертироваться по официальным курсам в евро.

     С 1 января 2002 года в течение срока, который каждая страна определила самостоятельно, в обращение вводятся банкноты семи номиналов - 5, 10, 30, 50, 100, 200 и 500 евро, и монеты восьми номиналов - 1 и 2 евро, а также 1, 2, 5, 10, 20 и 50 евро-центов, замещающие прежние банкноты и монеты в национальных денежных единицах. В течение определенного срока старые национальные банкноты и монеты могут обращаться наравне с евро. После представленных в таблице 2 дат евро стал единственным законным платёжным средством в соответствующих странах.

     Основные  принципы, связанные с переходом  к единой валюте состояли в следующем:

• Замещение национальных валют по фиксированным курсам начиналось с 1 января 1999 года;
• С 1 января 1999 года все ссылки в юридических документах на ЭКЮ заменяются ссылками на евро по курсу 1:1;
• Все ссылки в юридических документах на национальные денежные единицы останутся действительными точно так же, как если бы они относились к евро;
• Принцип непрерывности контрактов, который заключается в том, что введение евро не ведёт к изменению каких-либо условий, зафиксированных в юридических документах, и не может служить предлогом для одностороннего изменения или отмены этих документов. Любые платежные обязательства, выраженные в евро или в национальных денежных единицах данной страны-участницы, могут погашаться должником в этой стране либо в евро, либо в национальной валюте;
• С 1 января 1999 гола по 31 декабря 2001 года принцип свободы выбора для участников сделок (национальная валюта или евро). При этом по отношению к участникам недопустимо в данном случае ни принуждение, ни запрещение со стороны государств-членов новой валютной системы. Это означает, что в новых контрактах и во всех связанных с ними документах может использоваться (по договоренности сторон) любая деноминация.

  2. Преимущества и недостатки единой валюты

     Введение  единой европейской валюты евро называют самым грандиозным проектом конца 20 века, осуществление которого имеет  глобальные экономические и политические последствия. Дополнение единого внутреннего  рынка Экономическим и валютным союзом (ЭВС), основанном на единой валюте, является одним из сложнейших этапов интеграционных процессов в Западной Европе.

     Введение  евро было необходимо, прежде всего, потому, что единый внутренний рынок, существующий в ЕС с 1993г. не мог успешно функционировать  при наличии национальных денежных систем, сохраняющих в ЕС колебания  валютных курсов, различий в ценах  и налогах. Полноценная экономическая  интеграция немыслима без валютного  союза с наличием единой валюты либо твердо фиксированных курсов валют  стран-участниц. Единая валюта – это  наиболее эффективное средство устранения всех преград для свободного движения капиталов, товаров, услуг и рабочей  силы.

     Перевод денежно-валютного регулирования  в ЕС на наднациональный уровень  создает значительные преимущества для государств-членов и, прежде всего  для их хозяйствующих субъектов.

     На  макроэкономическом уровне единая бюджетная дисциплина и объединение денежных рынков стран ЕС под руководством и контролем наднациональных финансовых институтов позволят надежнее бороться с инфляцией, снизить процентные ставки (а со временем и налоговые платежи), что способствует росту производства, занятости (сейчас это один из важнейших приоритетов социальной рыночной политики и экономики в ЕС) и стабильности государственных финансов.

     Для хозяйствующих субъектов единая денежная политика и валюта означают существование на всей территории ЭВС одинакового денежно-кредитного и валютного регулирования (в том числе фондового), существенное сокращение накладных расходов за расчетное обслуживание операций, ценовых и валютных рисков, сроков осуществления денежных и платежных переводов. Для предприятий единая валюта означает единое валютно-фондовое регулирование на всей территории валютного союза, уменьшение потребности в оборотном капитале.

     Одним из важнейших элементов валютного  союза стала Трансъевропейская единая автоматическая система расчетов в режиме реального времени (TARGET), которая начала действовать одновременно с введением евро. Ее задача – сократить время прохождения платежей между финансовыми институтами "еврозоны" до таких сроков расчетов внутри одной страны – члена ЕС. Для этого все государства Европейского союза создали единые национальные системы расчетов в режиме реального времени, которые затем были объединены при помощи специальной системы связи.

     В глобальном плане введение евро должно было ускорить процесс движения мировой валютной системы, основанной на фактически главенствующей роли доллара США, к более симметричному ”многополярному” валютному устройству. Заменив собой находящиеся в обращении европейские валютные единицы, евро сможет в обозримом будущем стать одной из ключевых мировых валют. Единая валюта призвана обеспечить Европейскому союзу ”валютный вес”, соответствующий его экономическому могуществу. ЕС производит треть всех мировых товаров, являясь при этом общепризнанным лидером в торговле и товарами, и услугами. Однако в валютной области экономический гигант как бы не существует.

     В этом, в частности состоит различие между ЕС и США. США производит лишь 20 процентов мировых товаров. В то же время они обладают валютой, которая используется в 40 процентах  всех мировых валютных операций. Реальное же влияние доллара США гораздо  шире и глубже: американские и транснациональные  корпорации в любой точке земного  шара могут выставлять счета за свои услуги в долларах и при этом не рискуют столкнуться с проблемами обмена валюты. Большая часть мирового рынка является, таким образом, по сути ”внутренним рынком” для  американских компаний.

     Введение  единой валюты ЕС оказало заметное влияние на состояние мировых  финансовых рынков. Между тем до недавнего времени создатели  ЭВС были полностью заняты решением своих внутренних проблем (установлением  графика перехода к евро, разработкой  механизма отношений между будущими участниками ЭВС и остальными странами ЕС), и лишь с признанием перехода к евро был утвержден  Пакт стабильности и роста, одобрены проекты банкнот и монет евро, а Комиссия ЕС выпустила доклад ”Внешние аспекты Экономического и валютного союза”.

     При наличии эффективно действующего валютного  союза ЕС сможет быстро превратиться в мощную экономическую сверхдержаву с одной из основных мировых валют  наравне с долларом и иеной. Имея признанную международную резервную  валюту, Евросоюз мог бы обеспечить себе лучшие позиции для поиска стабильности международной валютной системы совместно с американцами и японцами. Валютная зона евро вполне может стать альтернативой долларовой зоне или зоне иены. Заместитель госсекретаря США Строуб Тэлбот официально заявил, что «Соединенные Штаты не сомневаются, что Европейский валютный союз укрепит единый рынок и будет способствовать экономическому росту в Европе, а это является благом для американской экономики». Директор Института мировой экономики в Вашингтоне Фред Бергстен опубликовал в журнале Foreign Affairs статью ”Доллар и евро”, в которой отметил, что доля евро в мировых финансовых активах возрастет до 20-30%, если в ЭВС войдут 8-10 стран, и до 25-50% - если членами ЭВС станут все страны ЕС. Таким образом, в 21 веке, по его мнению, в мире будут 2 основные резервные валюты – доллар и евро.

     Для торговых партнеров стран ЕС появление единой европейской валюты означает, прежде всего, возможность работы в валютной зоне евро с приобретением ряда преимуществ в виде сокращения издержек на совершение промежуточных операций при торговле товарами и услугами на национальных рынках ЕС, создания резервных фондов в евро в целях диверсификации своих авуаров, возможности привязки к ней курсов своих валют.