Современное состояние мирового рынка

     - они предназначены для промышленного использования (техника, электроника, медицинское оборудование, протезирование и т, д.);

     - они являются предметом инвестиций (изготовление монет, ювелирных изделий), используются как сокровища, резервы.

     Фактически  рынок золота был неотличим от валютного рынка до 1968 года, когда  курсы валют стали плавающими, а сами валюты стали продаваться  независимо от золота. Существенной особенностью рынка золота является торговля, которая привязана к месту нахождения металла. Центрами торговли являются: Локо Лондон, Локо Цюрих, Локо Нью-Йорк, Локо Токио. Крупнейший мировой центр по торговле золотом - Лондон. Это место оплаты стандартных золотых контрактов, то есть место осуществления поставки золота, независимо от того, где была заключена сделка. Такие сделки носят название «Локо Лондон», то есть с поставкой в Лондоне.

     Функции рынка драгоценных металлов. Золото выступает: в качестве валютного актива, выполняющего ряд функций денег; в качестве обычного товара, со своей себестоимостью производства, подверженного законам спроса и предложения, а также спекуляции. Наибольший объем торговли драгоценными металлами наблюдается на международном межбанковском рынке золота. Межбанковский рынок безналичного металла включает широкий спектр торговых операций:

     1 Операции типа «спот» осуществляются на условиях спот, то есть с датой зачисления-списания на второй рабочий день после дня заключения сделки. Все остальные сделки купли-продажи металла называются сделки «аутрайт» («неправильные сделки»). Цена «спот Локо- Лондон» служит базой для расчетов цен, лежащих в основе всех прочих сделок. Стандартный объем сделки в золоте на условиях спот на международном рынке - 5 тыс. тройских унций, или 155 кг; в серебре - 100 тыс. тройских унций (называется один ЛЭК, 50 тыс. тройских унций - полЛЭКа), или около 3 тонн; в платине - 1000 тройских унций. Поведение каждого банка на рынке обусловлено, прежде всего, его клиентской базой, то есть наличием или отсутствием у него клиентских заказов на покупку-продажу драгоценных металлов.

     2 Операции типа «своп » («обмен») - это купля-продажа металла с одновременным присутствием обратной стороны сделки. Стандартная сделка по свопам - 1 тонна, или 32 тыс. унций. Существуют следующие виды свопов:

     - Своп по времени (финансовый своп ) - покупка-продажа одного и того же количества металла на условиях спот против продажи-покупки на условиях форвард. Процентная ставка по финансовым свопам представляет собой разницу между ставками по долларовому депозиту и по золотому депозиту. Ставки по золотым свопам ниже, чем по долларам на тот же период. Это связано с тем, что депозит в золоте дешевле, чем депозит в долларах.

     - Свопы по качеству металла - это одновременная покупка-продажа металла одного качества (например, пробы 999,9) против продажи-покупки золота другого качества (например, пробы 999,5). Сторона, продающая золото более высокого качества, будет получать премию.

     - Свопы по местонахождению - это покупка-продажа золота в одном месте (например, в Лондоне) против продажи-покупки его в другом месте (например, в Цюрихе). Поскольку, в зависимости от конъюнктуры рынка, золото в одном месте может стоить дороже, то в этом случае одна из сторон получает компенсирующую премию.

     3 Депозитные операции. Они проводятся, когда необходимо привлечь металл на счет или, наоборот, разместить его на определенный срок. Депозитные ставки по золоту ниже депозитных ставок по валюте (разница около 1,5 %), что объясняется более низкой по сравнению с валютой ликвидностью. Процент по золотому депозиту обычно выплачивается в валюте (иногда - в золоте).

     4 Опцион - право (но не обязательство) продать или купить определенное количество золота по определенной цене на определенную дату или в течение всего оговоренного срока. Опцион, который может быть исполнен в любой день в течение всего срока действия контракта, называется американским опционом. Опцион, который можно исполнить только в день истечения контракта, называется европейским опционом. Существует два вида опциона:

     - Опцион на продажу. Он дает право покупателю опциона продать металл по цене исполнения или отказаться от его продажи.

     - Опцион на покупку. Он дает право покупателю опциона купить металл по цене исполнения или отказаться от его покупки.

     5 Фьючерсный контракт - это соглашение между контрагентами о будущей поставке металла, которое заключается на бирже. Исполнение всех сделок гарантируется Расчетной палатой биржи. В мировой практике фьючерсные контракты на золото торгуются на нескольких биржах: Комекс (Нью-Йорк); Нимекс (Нью-Йорк), торговля платиной; Симекс (Сингапур); Током (Токио); Люксембургская биржа золота.

     6 Форвардные сделки предусматривают реальную покупку или продажу металла на срок, превышающий второй рабочий день. Цель заключения форвардной сделки покупателем состоит в том, чтобы застраховаться от повышения в будущем цены металла на спотовом рынке. Цель заключения форвардной сделки продавцом - застраховаться от понижения в будущем цены металла на спотовом рынке.

       Основным сектором рынка драгоценных  металлов является рынок золота. Организационно рынок золота  представляет собой консорциум  из нескольких банков, уполномоченных  совершать сделки с золотом.

     2 ДОБЫЧА И ИСПОЛЬЗОВАНИЕ ЗОЛОТА В МИРОВОЙ ЭКОНОМИКЕ

     2.1    История добычи золота на континентах

     Новый период в истории золота начался  не с открытия новых месторождений  или развития новых способов добычи благородных металлов, а с открытия Америки. Открытие Америки Колумбом – яркий пример того , как в погоне за золотом было совершенно величайшее географическое открытие. Первый этап нового периода истории золота не дал существенного увеличения самой добычи , но обогатил европейцев сведениями о том , что в недрах нового континента золото есть и , очевидно , в значительных количествах. Рост мировой добычи золота за счет нового континента начался значительно позже. До открытия Америки годовая добыча не превышала 6 - 9 тонн. В последние десятилетия 18 века она поднялась до 10 – 12 тонн в год и только в конце 18 столетия увеличилась примерно вдвое. Резкое увеличение золота благодаря разработкам россыпей Урала и Сибири наметилось к середине 19 века. Увеличение общей добычи за счет золота Нового света происходило постепенно и не очень заметно. В небольших объемах золото начали добывать еще в 15 веке на Кубе , в начале 16 века – в Мексике , в 30 – е годы этого же века в Чили и Перу , а затем в Новой Гренаде. В 1571 году были открыты россыпи Бразилии «Моро - Велго» , а затем и рудный район Минас – Жерайс. Но интенсивная разработка месторождений Бразилии началась только в конце 17 века. В общей сложности до конца 19 века из Бразилии в Европу было вывезено более 700 тонн золота. Начало 19 века ознаменовалось введением в работу рудников Боливии , к середине этого столетия началась разработка золотых месторождений Венесуэлы. Несколько раньше возникла золотодобыча в Северной Америке : в 1801 году – в Северной Каролине , в 1929 году – в Джорджии. В 1823 году стали добывать золото в Канаде , в 1848 году были открыты богатейшие россыпи Калифорнии , разработка которых сразу же дала ощутимый толчок мировой добыче. Продолжалась добыча золота в Европе , Азии и Африке ; в России большое значение приобрели россыпи Урала и Сибири. Драгоценный металл добывали в Афганистане , Индии , Китае , Корее , Японии. В Австралии разработка золотоносных россыпей началась в 1851 году и стала очень заметным событием в истории золота. Если перед этим (1801 – 1840 годы) в течение десятилетия мировая добыча составляла в среднем всего 200 тонн , то в первое десятилетие после начала добычи золота в Австралии (1851 – 1860 годы) его было добыто в 13 раз больше – 2610 тонн. Наиболее сильный импульс добыча золота получила после начала разработки золотоносных конгломератов Южной Африки. В 1887 году вступили в строй рудники на богатейших месторождениях Витватерсранда в Трансваале , и с этих пор Южная Африка прочно заняла первое место в мире по добыче драгоценного металла. Таким образом , новую историю золота можно разделить на четыре этапа. На первом этапе , 15 - 18 веков , в основном происходило ограбление нового материка - Америки. В конце этого этапа там была начата и разработка золотых месторождений. На втором этапе , конец 18 – начало 19 веков , вместе с добычей золота на новом континенте существенное значение приобретает добыча его в России. Третий этап связан с разработкой россыпных месторождений Калифорнии и Австралии. А с конца 19 столетия и до нашего времени главную роль в мировой добыче играет золото Южной Африки. Спустя почти три тысячи лет Африка снова вернула себе положение основного поставщика золота в мире. 

     2.2    Добыча золота отдельными странами

     В настоящее время мировая добыча золота составляет более 1000 тонн в год и участвуют около 70 стран , однако их значение в суммарном производстве металла совершенно различно. Основная добыча золота приходится на 12 стран , добывающих более 90 % золота. На остальные 60 стран менее 10 % , в том числе только 50 стран добывают ежегодно более 1000 тройских унций (31,1 кг). Значение отдельных стран в мировой добыче с течение времени меняется. Сокращение добычи в ЮАР и ее рост в странах Южной Америки произошли в связи с резким повышением цен на золото , в результате чего в ЮАР продолжалась разработка наиболее бедных и малоперспективных месторождений , а в южноамериканских странах (в первую очередь в Бразилии) возросла разработка россыпей. В Папуе – Новой Гвинее рост добычи связан с пуском в эксплуатацию крупного медного рудника , где золото добывают попутно. Вместе с тем следует выделить те страны , которые , во– первых , сыграли существенную роль в истории золотодобывающей промышленности и , во – вторых , уже в течении почти двух столетий давали устойчиво большое количество драгоценного металла. Это Россия, США, Австралия, Канада и ЮАР. О роли указанных пяти стран и их влиянии на мировую добычу можно судить по отдельным периодам ее роста и упадка. Почти всегда связаны с событиями , происходящими в этих странах. До 19 века средства сообщения , которыми располагал человек , были весьма примитивны и ограничены. К середине 19 столетия положение изменилось и человек получил практически доступ ко всем уголкам нашей планеты , что активизировало поиски золота. Первым районом , где в больших масштабах была начата разработка золотоносных россыпей , стал Урал , позже – Сибирь. Затем золото нашли в Калифорнии , и началась эпоха «золотых лихорадок». Каждое открытие новых месторождений , а их в течение прошлого столетия было много (Калифорния , Австралия , Южная Америка , Аляска) , сопровождалось такой лихорадкой. Десятки тысяч людей бросали привычные занятия , оставляли свои семьи и устремлялись туда , где обнаруживалось золото , гонимые стремлением разбогатеть во что бы то ни стало. Места , где обнаруживали золото , были , как правило , далеки от основных населенных пунктов , центров , от дорог. Путь к золоту был труден , и далеко не все могли его преодолеть. Мировая печать всячески создавала шумиху вокруг поисков золота , сведения о находках появлялись на страницах газет в приукрашенном виде , и золотая лихорадка охватывала новые массы людей. По своим масштабам лихорадки также были различны. Наиболее сильный приступ охватил охотников разбогатеть в период открытия месторождений Южной Африки , тем более , что здесь объединились две лихорадки – «алмазная» и «золотая». Результаты лихорадок оказались печальными для большинства «заболевших». Но нельзя забывать о том , что промышленное освоение новых районов начиналось с этого «заболевания» , что появление новых приисков , рудников , а иногда и целых золотоносных районов – результат труда наиболее упорных и , конечно же , удачливых золотоискателей. После открытия золота на севере Америки резко повысился интерес и к северным окраинам царской России. Действительно , если Аляска и Клондайк оказались богатейшими хранилищами золота , то почему ими не может быть Чукотка , которая расположена совсем рядом , а по климату и природным условиям даже еще суровее? Так рассуждали в то время многие , и поток золотоискателей и авантюристов направлялся в северные районы нашей страны , однако найти месторождения , выгодные для поисков золота , не удавалось. Термин «золотая лихорадка» сохранился и в наше время , но чаще он применялся несколько в ином значении. Им обозначают также суету вокруг купли – продажи золота на международных рынках и биржах. Бурный рост цены на золото , начавшийся сразу же после того , как оно перестало быть валютным металлом , оживил деятельность всевозможных крупных и мелких предпринимателей , стремившихся купить как можно больше золота , чтобы завтра продать его по более высокой цене. Особенно бурные события отмечаются на лондонской , нью-йоркской и других биржах. В некоторых странах , например в Финляндии , в северной ее части (Лапландии) , золотоискательство стало из весьма доходных статей туристического бизнеса. Иностранным туристам за определенную плату дают возможность попытать счастья в поисках золота на реках и ручьях , которые и в самом деле слабо золотоносны. Поэтому обмана нет. Желающих обеспечивают инвентарем – лопатами , кайлами , лотками для промывки – и гарантируют , что все добытое золото станет собственностью золотоискателя. Опасности для государства нет , так как в абсолютно большинстве случаев плата за доступ к работам превышает стоимость намытого золота. Туристы получают удовольствие от общения с природой , приобретают возможность почувствовать романтику золотоискательства и даже разбогатеть [12]. 

     2.3    Использование золота в мире

     Основные  страны-потребители золота четко  подразделяются на две группы. С  одной стороны - это группа технически развитых стран. Они сравнительно широко используют золото в различных областях техники и промышленных отраслях, а также и для изготовления ювелирных изделий. Среди стран, лидирующих в использовании золота в технических целях: - Япония, США  и Германия. Здесь золото выступает  как индикатор развития высоких  технологий в электронной и электротехнической, космической, приборостроительной  промышленности и т.д. Другой группой  государств являются те страны, в которых  львиная доля золота, а иногда и  вся его масса потребляется на нужды только ювелирной промышленности. Среди них: в Европе - Италия, Португалия; в Юго-Восточной Азии - Китай, Индия  и страны островной Азии (Индонезия, Малайзия); на Ближнем Востоке, Малой  Азии и Северной Африки - Арабские Эмираты, Израиль, Кувейт, Египет. На долю главного продуцента ювелирных изделий в  Европе - Италии приходится 15.6% золота, использованного в мировой ювелирной  промышленности; на основного азиатского производителя золотых украшений - Индию приходится 15.2% золота. В России на технические нужды расходуется 15-17 т золота (55-60% всего количества металла, потребленного в стране), а на изготовление ювелирных изделий – примерно 12 т (40-45%). Доля России среди стран-потребителей золота составляет около 1.0%. По этому показателю Россия находится в одном ряду с такими странами, как Испания, Мексика, Бразилия, Кувейт и др. По мере того, как золото теряло свои монетарную и сберегательную функции, структура его потребления в мире по отраслям экономики начала меняться. Все больше этого металла поступает теперь на нужды промышленности. За последние 15 лет мировое потребление золота ювелирной промышленностью возросло в 2 раза – примерно до 3 тыс. тонн в год. На ювелирные изделия уходит 85 % всего продаваемого золота. Причем более 70 % от уровня мирового потребления приходится на страны Азии и Среднего Востока, традиционно любящие золотые украшения. Велик спрос на желтый металл и со стороны других отраслей промышленности. Более половины соответствующего объема приходится на электронную промышленность (выпуск электро-, радио- и видеоаппаратуры), почти 20 % поглощает зубопротезирование, остальное приходится на разнообразное промышленно-бытовое потребление и изготовление тканей с золотыми нитями, золочение одежной фурнитуры и т. д. Рост спроса промышленного сектора оказал золоту добрую услугу, обеспечивая равновесие на рынке, он смог сдержать дальнейшее падение цен. Но появились новые нюансы, вызванные зависимостью большинства отраслей реального сектора экономики от мировой экономической конъюнктуры. В нынешних условиях население активно приобретает золотые слитки и монеты, а при дефиците таковых- серебряные, платиновые и палладиевые (хотя, возможно, приобретение такого рода активов зависит не только от наличия, но и от социального положение инвестора). По свидетельствам участников рынка, премии к цене золота в мерных слитках в Цюрихе и на некоторых межрегиональных рынках в 2008г. Поднялись в несколько раз. Свидетельством возросшего спроса на монеты из драгоценных металлов является резкий скачок их производства в 2008 г. В настоящее время на первый план выступают так называемые глобальные риски общественно- экономической формации: рост военной напряженности и террористических угроз; изменения глобальной экономической архитектуры за счет ослабления позиций США; риски в сфере информационных технологий, на которых во многом базируется превосходство мировых экономических лидеров. В сложившейся в мире экономической и политической ситуации золото используется прежде всего как финансовый инструмент и страховка от других биржевых рисков - в частности, ослабления доллара и неустойчивости других мировых валют. В этом смысле нефть, цены на которую сейчас являются ключевым фактором для определения стоимости золота, меньше используется рынком в качестве исключительно биржевого товара. Золото, как прогнозируют аналитики и участники рынка, продолжит расти по меньшей мере еще два года. И если для рынка и производителей это сыграет какую-то позитивную роль, то по потребителям это может ударить весьма серьезно. Географическая структура добычи золота в мире за последние два десятилетия радикально изменилась.