Годовая отчетность

     2.5. Анализ ликвидности 

     Под ликвидностью подразумевается способность активов к быстрой и легкой мобилизации. Основные моменты банковской ликвидности находили свое отражение в экономической литературе, начиная со второй половины ХХ в., в связи с убыточной деятельностью государственных банков, а также с процессов образования коммерческих банков. Например, о важности соблюдения соответствия между сроками активных и пассивных операций с позиций ликвидности экономисты писали еще в конце ХIХ в.

     Ликвидность - легкость реализации, продажи, превращения  материальных или иных ценностей в денежные средства для покрытия текущих финансовых обязательств.

     Ликвидность - способность активов превращаться в деньги быстро и легко, сохраняя фиксированной свою номинальную стоимость.

     Анализ  ликвидности предприятия – анализ возможности для предприятия покрыть все его финансовые обязательства.

     Коэффициент ликвидности - показатель способности  компании вовремя выполнять свои краткосрочные финансовые обязательства.

     Платежеспособность  – это способность предприятия  своевременно и в полном объеме погашать свои платежные обязательства.

     Для анализа ликвидности необходимо составить платежный баланс. 
 

     Таблица 2.9

     Платежный баланс ООО «ЗапСибОйл» за 2004-2005 гг.

 

     После составления платежного баланса рассчитывают следующие показатели: 

1. Коэффициент абсолютной ликвидности:

, норматив = 0,2 - 0,4;                                                         (31) 

2. Коэффициент быстрой ликвидности:

, норматив = 0,8 -1,0;                                                       (32) 

3. Коэффициент текущей ликвидности или коэффициент  покрытия: 

,                                                                                              (33) 

4. Коэффициент восстановления:

                                                               (34) 
 

     Таблица 2.10

     Динамика  коэффициентов ликвидности

     ООО «ЗапСибОйл» за 2004-2005 гг.

 

     Коэффициент абсолютной ликвидности в 2004 году находится ниже нормативного значения (0,2) и составляет 0,1, что говорит о том, что предприятие не в полной мере обеспечено  средствами для своевременного погашения наиболее срочных обязательств за счет наиболее ликвидных активов, а в 2005 году данный коэффициент составляет уже 0,35.

     Коэффициент промежуточной (быстрой) ликвидности  показывает, какая часть краткосрочной  задолженности может быть погашена за счет наиболее ликвидных и быстро реализуемых активов. Нормативное значение показателя - 0,6 - 0,8, означающее, что текущие обязательства должны покрываться на 60-80% за счет быстрореализуемых активов. В 2004 году значение данного показателя составляет 0,19, а в 2005 году – 0,35. Значения коэффициентов промежуточной ликвидности очень малы, но то, что коэффициент увеличивается можно расценивать как положительную тенденцию.

     Коэффициент текущей ликвидности и в 2004 и в 2005 году находится ниже нормативного значения (2), что говорит о том, что значение коэффициента слишком низко и предприятие не в полной мере обеспечено собственными средствами для ведения хозяйственной деятельности и своевременного погашения срочных обязательств. В прошлом году значение показателя текущей ликвидности составило 1,11, в отчетном году значение увеличилось и составило 1,15. 

     2.6. Анализ вероятности банкротства 

     Анализ вероятности банкротства можно провести по степени критериев.

     Таблица 2.11

      Вероятность банкротства ООО «ЗапСибОйл»

   по степени критериев за 2004-2005гг.

 

     Организация ООО «ЗапСибОйл» имеет не удовлетворительную структуру баланса, коэффициент восстановления меньше 1  и организация должна быть признана банкротом.  

      Существует  много методик определения вероятности  банкротства. Наибольшую известность в этой области получила работа известного западного экономиста Э. Альтмана, разработавшего с помощью аппарата множественного дискриминантного анализа (Multiple-discriminant analysis, MDA) методику расчета индекса кредитоспособности. Этот индекс позволяет в первом приближении разделить хозяйствующие субъекты на потенциальных банкротов и небанкротов. 

      Индекс  Альтмана представляет собой функцию  от некоторых показателей, характеризующих экономический потенциал предприятия и результаты его работы за истекший период. В общем виде индекс кредитоспособности (Z) имеет вид:

      Z = 3,3 • К₁, + 1,0 • К₂ + 0,6 • К₃ + 1,4 • К₄ + 1,2 • К₅ ,                              (35)

      где показатели К₁, К₂, К₃, К₄, К₅ рассчитываются по следующим алгоритмам:

                                             (36)

                                                                             (37)

                                          (38)

                                                                       (39)

                                                                                            (40)

      Критическое значение индекса Z рассчитывалось Альтманом по данным статистической выборки изучаемой им совокупности предприятий и составило 2,675. Расчетное значение индекса кредитоспособности каждого предприятия сопоставляется с критической величиной, и определяется степень возможного банкротства.

      Если  расчетный индекс анализируемого предприятия  больше критического (Z > 2,675), то оно имеет достаточно устойчивое финансовое положение, если ниже критического (Z < 2,675), вероятность банкротства существенна.

      Степень вероятности банкротства на основании  индекса Альтмана может быть детализирована в зависимости от его уровня (см. таблицу 2.12)

      Таблица 2.12.

Значения  Z-показателя Е. Альтмана

 

     Значения данного показателя должны изучаться в динамике.

      Анализ  вероятности наступления банкротства ООО «ЗапСибОйл» сведен в таблицу 2.13.

      Таблица 2.13

      Анализ  вероятности банкротства по Альтману ООО «ЗапСибОйл» за 2004-2005 годы.