Банкротство предприятия

ОГЛАВЛЕНИЕ

ВВЕДЕНИЕ

1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ  ДИАГНОСТИКИ БАНКРОТСТВА

1.1 Коэффициенты ликвидности

1.2 Показатели деловой  активности

1.3 Показатели финансовой  устойчивости

2. АНАЛИЗ ФИНАНСОВОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ  ПРЕДПРИЯТИЯ

3. МЕРОПРИЯТИЯ ПО ПОВЫШЕНИЮ  ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ ДЛЯ  УМЕНЬШЕНИЯ РИСКА БАНКРОТСТВА

3.1 Мероприятия по управлению  кредиторской и дебиторской задолженностью  предприятия

3.2 Мероприятия по увеличению  объемов источников собственного  финансирования

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

БИБЛИОГРАФИЧЕСКИЙ СПИСОК

ПРИЛОЖЕНИЯ

 

ВВЕДЕНИЕ

Складывающаяся рыночная система хозяйствования обусловливает  необходимость переосмысления форм и методов ведения экономики  предприятия, нового подхода к месту  и роли последнего в развитии общественного  производства. Известно, что в период перехода к рынку возникают и  развиваются принципиально новые  организационно – правовые формы  предприятий, новые экономические  отношения с государством, новые  хозяйственные отношения с поставщиками сырья и оборудования, с торговлей  и т.д.

Рыночная экономика предполагает становление и развитие предприятий  различных организационно-правовых форм, основанных на разных видах частной  собственности, появление новых  собственников, как отдельных граждан, так и трудовых коллективов предприятий. Набирающие силу рыночные механизмы  ставят предприятия в принципиально  новые отношения с государством (бюджетом), с хозяйственными партнерами и наемными работниками. Наряду с  предоставленными экономическими свободами  в осуществлении деятельности предприятий  устанавливается и новые экономико-правовые регуляторы.

Это важнейшая предпосылка  и причина заинтересованности в  результатах хозяйственной деятельности. Реализация этого принципа на деле зависит не только от предоставленной  предприятиям самостоятельности и  необходимости финансировать свои расходы без государственной  поддержки, но и от той доли прибыли, которая остается в распоряжении предприятия после уплаты налогов. Кроме того, необходимо создать такую  экономическую сферу, в условиях которой выгодно производить  товары, получать прибыль, снижать издержки.

Принцип ответственности  за результаты своей финансово –  хозяйственной деятельности реализуется  в случае образования убытков, неспособности  предприятия удовлетворить требования кредиторов по оплате товаров (работ, услуг) и обеспечивать финансирование производственного  процесса, т.е. при наступлении банкротства  предприятия. Это представляется естественным и целесообразным в условиях развитой рыночной экономики, предполагает создание и функционирование отлаженного  механизма и процедуры банкротства.

Цель данной работы – рассмотреть  теоретические аспекты проведения анализа финансового состояния  предприятия, с целью предотвращения его несостоятельности, а так  же проанализировать финансовое состояние  предприятия ООО "Отчизна". Данная тема особенно актуальна на современном  этапе развития экономики России, в связи с большим числом неплатежеспособных предприятий, на которых уже проводится та или иная судебная процедура банкротства, и с еще большим числом предприятий, которым угрожает такая опасность. Именно для избегания подобных неблагоприятных  ситуаций и своевременного распознания  признаков надвигающегося банкротства, финансовыми службами предприятия  должна проводиться постоянная диагностика  его состояния. И в случае обнаружения  опасных симптомов руководством предприятия на основе данных финансового  анализа разрабатывается антикризисная  программа.

Задачами данной работы являются:

- рассмотрение теоретических  основ диагностики банкротства;

- исследование методик  прогнозирования несостоятельности;

- провести анализ финансового  состояния ООО "Отчизна", определить  финансовое положение.

 

1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ДИАГНОСТИКИ  БАНКРОТСТВА

1.1 Коэффициенты ликвидности

При анализе хозяйственной  деятельности предприятия, во время  проведения финансового анализа, для  оценки платежеспособности применяют  коэффициент текущей ликвидности.

Коэффициент текущей (общей) ликвидности определяется как отношение  фактической стоимости находящихся  в наличии оборотных активов (средств), в том числе запасов, готовой  продукции, денежных средств, дебиторских  задолженностей, незавершенного производства и т.д. к краткосрочным пассивам (обязательствам).

 

КоэфТекЛик = ОборАкт/ КраткПассив (1)

 

Коэффициент текущей ликвидности (или общий коэффициент покрытия долгов, или коэффициент покрытия, current ratio) характеризует степень покрытия оборотных активов оборотными пассивами, и применяется для оценки способности предприятия выполнить свои краткосрочные обязательства.

Коэффициенты ликвидности  характеризуют платежеспособность предприятия не только на данный момент, но и в случае чрезвычайных обстоятельств.

Ликвидность актива - возможность  его продажи и получения денежных средств, а под степенью ликвидности  понимается скорость, с которой можно  продать данный актив. Чем быстрее  можно продать актив, тем выше его ликвидность.

Ликвидность предприятия - возможность  погашения краткосрочных активов  с помощью оборотных средств.

Обычное значение для коэффициента текущей ликвидности > 2. Значение < 1 говорит о возможной утрате платежеспособности, а значение > 4 о недостаточной активности использования  заемных средств и как следствие, меньшее значение рентабельности собственного капитала.

Но при этом необходимо учитывать, что в зависимости  от области деятельности, структуры  и качества активов и т. д. значение коэффициента может сильно меняться.

Коэффициент абсолютной ликвидности - финансовый коэффициент, характеризующий  способность компании, фирмы досрочно погасить кредиторскую задолженность. Рассчитывается как отношение денежных средств и краткосрочных финансовых вложений к сумме наиболее срочных  и краткосрочных обязательств.

Коэффициент срочной ликвидности - показывает способность предприятия  покрыть краткосрочные обязательства  наиболее ликвидными активами.

 

1.2 Показатели деловой активности

Коэффициенты деловой  активности позволяют проанализировать, насколько эффективно предприятие  использует свои средства. Среди этих коэффициентов рассматриваются  такие показатели как фондоотдача, когда речь идет о внеоборотных активах, оборачиваемость оборотных средств, а также оборачиваемость всего  капитала.

Данные показатели позволяют  изучить отдельные компоненты оборотных  средств. Несмотря на то, что в отечественной  практике они относятся к группе показателей деловой активности, они также отражают ликвидность  предприятия.

Коэффициент оборачиваемости  дебиторской задолженности —  показывает количество оборотов дебиторской  задолженности за год.

Медленная оборачиваемость  дебиторской задолженности ограничивает краткосрочную ликвидность компании, с другой стороны, короткий период сбора  задолженности может указывать  на кредитную политику, ограничивающую продажи. Ориентировочное нормативное  значение — 8 (45 дней).

Величина дебиторской  задолженности может рассчитываться на конец периода или как среднее  на начало и конец периода ( в случае значительного изменения объёма продаж в течение года).

Коэффициент оборачиваемости  запасов — показывает скорость, с которой запасы переходят в  разряд дебиторской задолженности  в результате продажи готовой  продукции. Стоимость запасов рассчитывается как средняя на начало и конец  периода или на конец периода (если нет значительного изменения  запасов за год ).

Медленная оборачиваемость  товарно-материальных запасов указывает  на наличие устаревших запасов. В  то же время высокий показатель оборачиваемости  запасов может быть связан с их дефицитом. Ориентировочное нормативное  значение — 3.5.

Коэффициент использования  собственного оборотного капитала —  показывает эффективность использования  текущих активов.

Высокое значение данного  коэффициента свидетельствует об эффективном  использовании текущих активов: быстрая оборачиваемость дебиторской  задолженности и запасов. В то же время повышение значения коэффициента связано с риском краткосрочной  неплатёжеспособности. Если объём реализации растёт, при этом период сбора дебиторской  задолженности и оборачиваемость  запасов не меняются, то собственный  оборотный капитал должен увеличиваться.

 

1.3 Показатели финансовой устойчивости

Финансовая устойчивость - это способность предприятия  маневрировать средствами, финансовая независимость. Это также определенное состояние счетов предприятия, гарантирующее  его постоянную платежеспособность.

Коэффициент финансового  рычага:

Финансовый рычаг рассчитывается как процентное изменение чистой прибыли на акцию, порождаемое процентным изменением прибыли до уплаты процента и налогообложения (коэффициент  финансового рычага). Финансовый рычаг  рассматривается как приращение к рентабельности собственных средств, получаемое за счёт использования заёмных  средств.

Коэффициент рентабельности продукции:

Рентабельность продукции  — показывает удельный вес прибыли  до выплаты процентов и налогов  в каждом рубле оборота.

Коммерческая маржа:

Показывает удельный вес  прибыли после выплаты процентов  и налогов в каждом рубле оборота.

 
 

2. АНАЛИЗ ФИНАНСОВОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ  ПРЕДПРИЯТИЯ

Диагностику банкротства  проведем на примере предприятия  ООО "Отчизна", основной деятельностью  которой является полный цикл производства сельскохозяйственной продукции.

Основным содержанием  анализа и диагностики финансового  состояния является комплексное  системное изучение финансового  состояния предприятия и факторов его формирования с целью оценки степени финансовых рисков и прогнозирования  уровня доходности капитала. Финансовое состояние предприятия характеризуется  системой показателей, отражающих состояние  капитала в процессе его кругооборота и способность субъекта хозяйствования финансировать свою деятельность.

В табличной форме анализируется  динамика и структура активов, пассивов, дебиторской и кредиторской задолженности, собственных оборотных средств  и чистых активов предприятия. Также  необходимо проиллюстрировать данные виды анализа графически.

Таблица 1 (приложение 5) показывает, что наибольшую долю на начало и  на конец периода в оборотных  активах компании составляет запасы (88,18% и 90,35%), причем на конец периода  она возрастает.

 

Рисунок 1 – Динамика активов  за 2008-2009 г.

 

По приведенной диаграмме  виден рост запасов и дебиторской  задолженности.

Таблица 2 (приложение 5) показывает, что предприятие новое и уставной, добавочный и резервный капиталы еще не сформированный, также как  и нераспределенная прибыль. Т.к. первые годы предприятие работает на покрытие убытков, а уже в будущем начинает приносить прибыль.

Из таблицы 3 (приложение 5) видно, что компания не имеет просроченной дебиторской задолженности, а дебиторской  задолженности свыше 3-х месяцев  составляет 3394 и 2635 в 2008 и 2009 году, это  говорит о положительной динамике развития.

Из таблицы 4 (приложение 5) видно, что компания не имеет просроченной кредиторской задолженности. Это говорит  о платежеспособности предприятия, оно может платить по обязательствам. Наибольший вес в кредиторской задолженности  составляет поставщики и подрядчики.

Таблица 6 (приложение 5) показывает, что предприятие не располагает  чистым оборотным капиталом, т.е. не имеет свободные средства на денежных счетах. Это говорит о финансовой неустойчивости предприятия, так как  предприятие новое.

Данная таблица подтверждает утверждение о том, что ООО "Отчизна" находиться в кризисном состоянии, это обусловлено тем что предприятие  новое и начало свою деятельность в период мирового финансового кризиса. Насколько устойчиво предприятие  можно оценить также по степени  зависимости предприятия от заемных  средств, по степени маневренности  собственного капитала и т.д. Такого рода информация важна, прежде всего, для  контрагентов (поставщиков сырья и потребителей продукции (работ, услуг)) предприятия. Для этих целей в рамках анализа финансовой устойчивости рассчитываются относительные показатели, позволяющие увидеть различные аспекты финансовой устойчивости (табл. 8)(приложение 3).

Из таблицы 1 (приложение 3) видно, что все показатели не попадают в контрольное значение. Все это  объясняется тем, что предприятие  новое и пока не устойчиво.

Внешним проявлением финансового  состояния предприятия, его устойчивости является платежеспособность.

Анализ платежеспособности (приложение 2) необходим не только для  предприятия с целью оценки и  прогнозирования финансовой деятельности, но и для внешних инвесторов, контрагентов. То есть платежеспособность является наиболее существенным факторов кредитоспособности. В рамках оценки платежеспособности проводятся расчеты по определению  ликвидности предприятия и ликвидности  его баланса.

Ликвидность баланса –  возможность субъекта хозяйствования обратить активы в наличность и погасить свои платежные обязательства, зависит  от степени соответствия величины имеющихся  платежных средств величине краткосрочных  долговых обязательств.