Анализ ликвидности и платежеспособности

                                                             ФК

где М_СОС - маневренность собственных оборотных средств;

      ДС - Денежные средства;

      ФК - Функционирующий капитал.

Характеризует ту часть собственных оборотных  средств, которая находится в  форме денежных средств, то есть средств, имеющих абсолютную ликвидность.

3. Коэффициент текущей ликвидности, рекомендуемое значение (>2):

                                                             ОА

                                           К_ТЛ  =                    ,                                                      (3)

                                                             ФК

где К_ТЛ - коэффициент текущей ликвидности.

Дает  общую оценку ликвидности активов, показывая, сколько рублей текущих  активов предприятия приходится на один рубль текущих обязательств.

4. Коэффициент быстрой ликвидности, рекомендуемое значение (>1):

                                                         ОА - З

                                           К_БЛ  =                     ,                                                     (4)

                                                            КО

где К_БЛ - коэффициент быстрой ликвидности;

       З – запасы.

По смысловому назначению показатель аналогичен коэффициенту текущей ликвидности; однако исчисляется  по более узкому кругу текущих  активов, когда из расчета исключена  наименее ликвидная их часть – производственные запасы.

5. Коэффициент абсолютной ликвидности (платежеспособности), рекомендуемое значение (>0,2):

                                                            ДС

                                           К_АЛ  =                    ,                                                      (5)

                                                            КО

где К_АЛ - коэффициент абсолютной ликвидности (платежеспособности).

Является  наиболее жестким критерием ликвидности  предприятия; показывает, какая часть краткосрочных заемных обязательств может быть при необходимости погашена немедленно.

                                                                            ОА

6. Доля оборотных средств в активах =                       ,                                    (6)

                                                                         Активы

Характеризует относительную величину оборотного капитала предприятия.

7. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами, рекомендуемое значение (>0,1)[9]:

                                                         СОС

                                           К_СОС  =                 ,                                                       (7)

                                                          ОА

где К_СОС - коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами.

Характеризует долю оборотных средств предприятия, профинансированных за счет собственных  средств.

                                                                           З

8. Доля запасов в оборотных активах =                 ,                                         (8)

                                                                          ОА

Характеризует структурное состояние активов. Высокая доля запасов часто рассматривается как показатель низкой ликвидности предприятия, однако это может быть обусловлено и отраслевой спецификой производства.

9. Доля собственных оборотных средств в покрытии запасов, рекомендуемое значение (>0,5):

                                                         СОС

                                           Д_СОС  =                 ,                                                       (9)

                                                            З

где Д_СОС - доля собственных оборотных средств в покрытии запасов.

Характеризует ту часть стоимости запасов, которая  покрывается собственными оборотными средствами.

10. Коэффициент покрытия запасов, рекомендуемое значение (>1):

                                         «Нормальные» источники покрытия

                          К_{П. З.}  =                                                                        ,               (10)

                                                                      З

где К_{П. З.} - коэффициент покрытия запасов.

Рассчитывается  соотнесением величины «нормальных» источников покрытия запасов и суммы запасов.

       Показатели  для оценки типа финансовой устойчивости. Обеспеченность запасов и затрат источниками формирования является сущностью финансовой устойчивости. Для характеристики источников формирования запасов и затрат используют показатели:

1. Наличие собственных оборотных средств:

                                         СОС = КР + ДП – ВА,                                            (11)

где  КР - собственные средства;

       ДП - долгосрочные заемные средства.

2. Общая величина основных источников формирования запасов и затрат:

                                              ИФЗ = СОС + ККЗ,                                               (12)         

где  ИФЗ - источники формирования запасов  и затрат;

    ККЗ – заемные средства.

      Для более глубокого анализа в  дополнение к абсолютным показателям  выделяют ряд относительных показателей  – финансовых коэффициентов:

                  КР

1. К_А =              ,                                                                                                  (13)

                  БН

где К_А - коэффициент автономии;

      БН - баланс-нетто.

Нормальное  минимальное значение коэффициента автономии оценивается на уровне 0,5. Этот коэффициент характеризует  долю собственников организации в общей сумме средств, авансируемых в ее деятельности[18]. Чем выше значение этого коэффициента, тем более финансово устойчиво, стабильно и независимо от внешних кредиторов положение данного экономического субъекта.  

                   ИП

2. К_ЗС  =               ,                                                                                              (14)

                    КР

где К_ЗС - коэффициент соотношения заемных и собственных средств;

      ИП - величина обязательств организации.

Коэффициенты  К_ЗС и К_СЗ взаимосвязаны: К_СЗ = 1/ К_ЗС.

Нормальное  ограничение коэффициента К_ЗС < 1. Данный коэффициент показывает, какая величина средств, авансируемых в деятельность организации, финансируется за счет привлеченных источников средств[11].

                   СОС

3. К_М =               ,                                                                                               (15)

                    КР

где К_М – коэффициент маневренности собственного  капитала.

Нормальное  ограничение коэффициента  К_М > 0,5. Этот коэффициент показывает, какая часть собственного капитала используется для финансирования текущей деятельности, то есть вложена в оборотные средства, а какая часть капитализирована[8].

                     СОС

4. К_СОС =               ,                                                                                            (16)

                       ОА

где К_СОС – коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами.

Нормальное  ограничение коэффициента К_СОС > 0,1. Этот коэффициент показывает степень обеспеченности собственными источниками покрытия запасов и затрат и является одним из критериев для характеристики неплатежеспособности или же платежеспособности предприятия[14].

                      КР

5. К_СЗ =               ,                                                                                              (17)

                      ИП

где К_СЗ - коэффициент соотношения собственных и привлеченных средств.

Нормальное  ограничение коэффициента К_СЗ > 1. Коэффициент показывает, какая часть деятельности организации финансируется за счет собственных источников (см. показатель К_ЗС).

                    БН

6. К_Н =               ,                                                                                                (18)

                    КР

где К_Н - коэффициент финансовой зависимости;

Нормальное  ограничение коэффициента К_Н < 1,25. Рост этого показателя в динамике означает увеличение доли заемных средств в финансировании организации. Если его значение снижается до единицы, это означает, что деятельность организации полностью финансируется собственными источниками средств[16].

    Таким образом внешним проявлением финансовой устойчивости предприятия выступает платежеспособность. Платежеспособность - это способность предприятия своевременно и полностью выполнить свои платежные обязательства, вытекающих из торговых, кредитных и иных операций платежного характера. Оценка платежеспособности предприятия определяется на конкретную дату.

    Способность предприятия вовремя и без  задержки платить по своим краткосрочным обязательствам называется ликвидностью. Ликвидность предприятия - это способность предприятия своевременно исполнять обязательства по всем видам платежей[16]. Иначе говоря, предприятие считается ликвидным, если оно в состоянии выполнить свои краткосрочные обязательства, реализуя текущие активы.

    Предприятие может быть ликвидным в той  или иной степени, поскольку в  состав текущих активов входят самые  разнородные оборотные средства, среди которых имеются как  легко реализуемые, так и труднореализуемые.

    К обобщающим показателям оценки ликвидности  и платежеспособности предприятия  относятся: величина собственных оборотных  средств, маневренность собственных  оборотных средств, коэффициент  текущей ликвидности, коэффициент  быстрой ликвидности, коэффициент абсолютной ликвидности (платежеспособности), доля оборотных средств в активах, коэффициент абсолютной ликвидности (платежеспособности), доля запасов в оборотных активах, коэффициент покрытия запасов, доля собственных оборотных средств в покрытии запасов[15].