Экономическая оценка эффективности инвестиционных проектов

 2. Любой инвестиционный проект должен сам себя обеспечить деньгами (т.е. своевременно и в полном объеме производить все выплаты, связанные с осуществлением проекта), а также сохранять и преумножать вложенные в него средства. Эти два подхода носят название финансовая и экономическая оценки. Некоторые проекты рассматривают вместе с этим бюджетную и социальную эффективность.

 3. Довольно часто используемым методом оценки инвестиций является статический (традиционный, простой). Он применяется к инвестиционным проектам, имеющим относительно короткий период их функционирования (обычно не более года), либо для оценки более долгосрочных проектов, в которых затраты и результаты (расходы и доходы) различаются по периодам времени несущественно. Данный метод являлся основным и единственным для расчета народнохозяйственной экономической эффективности, который применялся в плановой директивной экономике, и включает в себя расчет простой нормы прибыли, простого срока окупаемости затрат и точки безубыточности.

 4. Традиционный расчет показателей эффективности производится в статике, не учитывая динамику притока и оттока наличности. Методология обоснования инвестиционных решений , принятая в рыночной экономике, принципиально отличается. Она базируется на дисконтировании денежных потоков, т.е. представлением будущих денежных поступлений в виде эквивалентных им сегодняшних. Норма дисконта отражает максимальную годовую доходность альтернативных и доступных направлений инвестирования и одновременно минимальные требования по доходности, которые инвестор предъявляет к проектам, в которых он намерен участвовать. Основными показателями эффективности инвестиционных проектов, основанных на принципе дисконтирования являются: чистый дисконтированный доход, дисконтированный период окупаемости, индекс прибыльности (рентабельность инвестиций), внутренняя норма доходности, модифицированная внутренняя норма доходности.

 5. Комплексным документом, в котором с экономической точностью должна быть доказана теорема о том, что вложенные инвестором средства будут возвращены с прибылью является бизнес-план инвестиционного проекта. Рекомендации по разработке бизнес-планов инвестиционных проектов, утвержденные приказом Министерства экономики Республики Беларусь от 31 марта 1999г. определяют единые требования к структуре, содержанию и оформлению бизнес-планов инвестиционных проектов. Отечественная методика оценки эффективности инвестиционных проектов базируется на методологии оценки эффективности инвестиционных проектов ЮНИДО, , и имеет некоторые неточности при подходе к определенным процессам: отсутствие ясных указаний на способы проведения расчетов на действующих предприятиях; исключение из чистого оборотного капитала задолженности по краткосрочным кредитам и займам; несовпадение значений показателя «Денежные средства на счетах, излишек наличности» в таблицах: «Расчет потребности в чистом оборотном капитале»; «Расчет потока денежных средств по предприятию»; «Проектно-балансовая ведомость»; завышение притока денежных средств на расчетный счет предприятия (табл. «Расчет потока денежных средств по предприятию»), вследствие двойного счета поступлений от операционной деятельности.

СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ

1. «Рекомендации по разработке бизнес-планов инвестиционных проектов», утвержденные приказом Министерства экономики Республики Беларусь от 31 марта 1999г. №25;
2. Грашина М. «Основы управления проектами» - Санкт-Петербург, 2006г.;
3. Демушкин А.С. «Бизнес-план - основа доу компании» - Делопроизводство. 2004г. №2;
4. Жукова Т.В. «Бизнес-план как одна из составляющих системы планирования на предприятии» - Экономика, финансы, управление.2003г. №1;
5. Золотогоров В.Г. «Организация и планирование производства», - Мн., 2001г.;
6. Косов В.В. «Бизнес-план: обоснование решений» - М. 2001г.;
7. Локтева Т. «О бизнес-плане инвестиционного проекта» - Планово-экономический отдел. 2004г. №4;
8. Лысюк А. «Дисконтирование и компаундинг. Основы применения при оценке эффективности инвестиционных проектов» - Планово-экономический отдел. 2004г. №11;
9. Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов и их отбору для финансирования, утвержденные Госстрой России, Министерство экономики РФ, Министерство финансов РФ, Госкомпром России от 31 марта 1994 г. №7-12/47;
10. Олизаревич Ю.С. «Бизнес-планирование - дань моде или потребность времени» - Экономика, финансы, управление. 2004г. №1;
11. Пенкин М. «Как предприятию разработать качественный бизнес-план?» - Финансы. Учет. Аудит.2003г. №12;
12. Попов В.М. «Бизнес-планирование: анализ ошибок» - М. 2003г.;
13. Постановление Совета Министров Республики Беларусь от 8 августа 2005г №873 «О прогнозах, бизнес-планах развития и бизнес-планах инвестиционных проектов коммерческих организаций, находящихся в ведении или входящих в состав республиканских органов государственного управления, иных государственных организаций, подчиненных Правительству Республики Беларусь, облисполкомов и Минского горисполкома»;
14. Суша Г.З. «Экономика предприятия», - М, 2003г.;
15. Суша Г.З. «Экономическая эффективность предприятия», - Мн., 2003г.;
16. Циферблат Л.Ф. «Бизнес-план: работа над ошибками», - М, 2001г.;