Бизнес-план «Производство деревянных окон и балконных дверей со стеклопакетами»

 

   Рис. 7.1. Динамика себестоимости 1 кг клея-герметика по годам. 
 

 

8. ФИНАНСОВЫЙ ПЛАН

Оценка коммерческой эффективности проекта.

   Чтобы определить коммерческую эффективность  проекта, необходимо рассчитать ряд показателей.

• Чистая текущая стоимость проекта NPV

   Показывает  интегральный экономический эффект проекта с учетом фактора времени. Рассчитывается с помощью процедуры дисконтирования - определения текущей стоимости будущих сумм.

   Номинальная банковская ставка по депозитам составляет в 2009г. 12%. Темпы инфляции составят 11%.

   Рассчитаем  реальную ставку по депозитам (табл. 8.1.):

   

   

   Таблица 8.1.

Расчет  ставки по депозитам
Показатели	Обозначение	Значение
Ставка  по депозитам номинальная		0,12
Темп  инфляции		0,11
Ставка  по депозитам реальная		0,01

 

   Известно, что коэффициент риска проекта  по сравнению с хранением денег  в банке составляет 0,18.

   Рассчитаем  ставку дисконта (табл. 8.2.):

   

   Рассчитаем  коэффициент дисконтирования  (см. табл. 8.2.):

     

   Таблица 8.2.

Коэффициент дисконтирования по годам
Показатели	Обозначение	Начальный момент	2009	2010	2011	2012	2013
Ставка  по депозитам реальная		0,01	0,01	0,01	0,01	0,01	0,01
Коэффициент риска		0,18	0,18	0,18	0,18	0,18	0,18
Ставка  дисконта		0,19	0,19	0,19	0,19	0,19	0,19
Коэффициент дисконтирования		1,00	0,84	0,71	0,59	0,50	0,42

 

   Рассчитаем  дисконтированные денежные потоки текущей и инвестиционной деятельности по годам в табл. 8.3.

   Таблица 8.3.

Дисконтированные  денежные потоки
тыс. руб.
Показатели	Обозначение	Начальный момент	2009	2010	2011	2012	2013
CF от инвестиционной деятельности	CFинв	-6290	-143	0	0	0	0
CF от текущей деятельности	CFтек	0	3798	5759	5181	4604	4027
Коэффициент дисконтирования	α	1,00	0,84	0,71	0,59	0,50	0,42
Дисконтированные денежные потоки инв. деятельности	CFинв x α	-6290	-120	0	0	0	0
Дисконтированные денежные потоки тек. Деятельности	CFтек x α	0	3194	4073	3082	2304	1694

 

   Найдем  чистую текущую стоимость проекта  NPV:

   NPV= +

   NPV = (0+3194+4073+3082+2304+1694) + (-6290-120-0-0-0-0) = 14348-6410=7938 тыс. руб.

   NPV >0, то есть отдача капитала превышает вложенный капитал, следовательно проект рекомендуется к внедрению.

• Коэффициент рентабельности инвестиций PI

   PI=

   PI= =2

   Показывает, что отдача капитала превышает вложенный  капитал в 2раза.

• Внутренняя норма доходности IRR

   Значение  ставки дисконта , при которой чистая текущая стоимость проекта NPV равна 0.

   

   Подставив все данные получим уравнение, которое  решается методом подбора значения .

   Получим =0,671 при NPV=0, следовательно IRR=0,671.

   Для нашего проекта  =0,19 при NPV=8004 тыс. руб.; так как < IRR, то проект так же рекомендуется к внедрению.

• Срок окупаемости инвестиций, динамический

   Рассчитывается  на основе дисконтированных потоков денежных средств.

   Таблица 8.4.

   тыс. руб.

Показатели	0	1 (a)	2	3	4	5
CFтек  x α	0	2982	3895 (d)	2933	2178	1589
Нарастающий итог	0	2982(c)	6878	9810	11988	13577

 

   

   a=1

   Инвестиции  b=6410 тыс. руб.

   c=2982 тыс. руб.

   d=3895 тыс. руб.

     лет

• Показатели, характеризующие безубыточность проекта

   Построим  график безубыточности за все 5 лет (рис 8.1.). Для этого рассчитаем минимальный объем производства, при котором прибыль равна 0. Расчеты приведены в табл. 8.5.

   

    тыс. руб.

   Таблица 8.5.

Расчет  безубыточного объема производства
тыс. руб.
Показатели	Обозначение	2009	2010	2011	2012	2013
Совокупные  постоянные издержки	TFC	2310	2339	2336	2333	2330
Средние удельные переменные издержки	AVC	4	2	2	2	2
Цена	p	9	8,5	8	7,5	7
Безубыточный  объем производства	Qб	432	349	376	409	448

    

Покажем на графике  точки безубыточности в каждый год реализации проекта (рис.8.1.).

   Рис. 8.1. График безубыточности, 2009-2013 гг.

   Рассчитаем  показатели рентабельности.

   Рентабельность  производства. Для этого необходимо рассчитать себестоимость 1 м.кв. и прибыль с каждого м.кв. (см. табл. 8.6.).

   

    тыс. руб.

   

    тыс. руб.

     
 
 
 
 

   Таблица 8.6.

Расчет рентабельности производства
Показатели	Обозначение	2009	2010	2011	2012	2013
Цена  с НДС, тыс. руб.		9	8,5	8	7,5	7
Себестоимость, тыс. руб.		5	3	3	3	3
Прибыль с 1 м.кв., тыс. руб.		4	5	5	4	4
Рентабельность  производства, %		83	175	159	143	127

 

   Видно, что каждый один рубль текущих издержек принес 0,83 руб. прибыли.

   Рассчитаем  рентабельность продаж (табл.8.7.).

   

   Таблица 8.7.

Расчет  рентабельности продаж
Показатели	Обозначение	2009	2010	2011	2012	2013
Доход, тыс. руб.	Д	13729	12966	12203	11441	10678
Прибыль, тыс. руб.	Pr	4853	7395	6635	5876	5116
Рентабельность продаж, %		35	57	54	51	48

 

   В каждом 1 рубле дохода прибыль составляет 0,35 руб.

   Посмотрим, как влияет изменение объема продаж на прибыль. Для этого рассчитаем операционный рычаг.

   

   Таблица 8.8.

   Операционный  рычаг

Показатели	Обозначение	2009	2010	2011	2012	2013
Доход, тыс. руб.	Д	13729	12966	12203	11441	10678

 

   Продолжение таблицы 8.8.

Постоянные  издержки, тыс. руб.	TVC	2310	2339	2336	2333	2330
Прибыль, тыс. руб.	Pr	4853	7395	6635	5876	5116
Операционный  рычаг	OP	2,4	1,4	1,5	1,6	1,6