Оценка эффективности инвестиционного проекта

     Согласно  этому методу следует принимать те проекты, индекс доходности которых превышает единицу. Этот критерий идеально дополняет критерий NPV. Однако, как и любой относительный метод, он не учитывает масштабы сравниваемых величин и может дать рекомендации прямо противоположные методу NPV.

     PI = 31 018/12 640=2,45

     Для проекта ВНК PI = 2,45.

     Так как индекс доходности нашего проекта больше единицы, то данный проект может быть принят для реализации. 

                               Простой метод срока окупаемости – PP.

     Период  окупаемости является одним из наиболее распространенных и понятных показателей оценки эффективности инвестиционного проекта. Сроком окупаемости является период, за который первоначальные инвестиции покроются денежными потоками от проекта. Метод игнорирует возможности реинвестирования доходов и временную стоимость денег.

     Для нашего проекта  PP = 2,84 года.

     Т.к. этот метод не учитывает временную  стоимость денег, то часто вместо простого метода срока окупаемости  предлагается метод дисконтированной окупаемости. 

               Дисконтированный метод срока окупаемости – DPP.

     Этот  метод предполагает сначала дисконтирование  денежных потоков, а уж потом оценку времени окупаемости капиталовложений. Сроком окупаемости считается момент времени, когда дисконтированная сумма оттоков сравнивается с дисконтированной суммой притоков денежных средств по проекту.

       При этом используется концепция денежных потоков, учитывается возможность  реинвестирования доходов и временная  стоимость денег.

       Обе модификации данного метода просты в понимании и применении и  позволяют судить о ликвидности и рискованности проекта, поскольку длительная окупаемость означает длительную иммобилизацию средств (пониженную ликвидность проекта) и повышенную рискованность проекта. Однако обе модификации игнорируют денежные поступления после истечения срока окупаемости проекта. Они успешно применяются для быстрой оценки проектов, а также в условиях значительной инфляции, политической нестабильности или при дефиците ликвидных средств - т.е. в обстоятельствах, ориентирующих предприятие на получение максимальных доходов в кратчайшие сроки.

       Для проекта ВНК  DPP = 3,45 года. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

                               Заключение

       Таким образом, в результате проведения оценки эффективности инвестиционного проекта ВНК мы получили положительный показатель чистой приведенной стоимости проекта и его значение достаточно велико – 17 560 000 дол., а за счет проведения ускоренной амортизации, он увеличился до 18 378 000 дол.

       Даже  при повышенной инфляции 20%, он останется прибыльным проектом. Увеличение инфляции не существенно повлияет на решение о принятии проекта, так как NPV останется положительным 15 954 000 дол.

       В результате проведения анализа чувствительности мы видим, что наш проект устойчив к этим изменениям.

Другие  методы оценки эффективности проекта тоже дали хороший результат.

     Я считаю, что инвестиционный проект предприятия ВНК должен быть принят к реализации.