Сопоставление наиболее ликвидных средств и быстро реализуемых активов с наиболее срочными обязательствами и краткосрочными пассивами позволяет выявить текущую ликвидность, которая свидетельствует о платежеспособности (или неплатежеспособности) предприятия на ближайший к рассматриваемому моменту промежуток времени.

     Сравнение медленно реализуемых активов с долгосрочными и среднесрочными пассивами отражает перспективную ликвидность, представляющую собой прогноз платежеспособности на основе сравнения будущих поступлений и платежей.

     Баланс  считается абсолютно ликвидным, если абсолютные финансовые показатели ликвидности соответствуют тенденциям согласно табл. 3.

     Коэффициенты  платежеспособности и ликвидности  представлены в табл. 4.

     Таблица 3

     Рекомендованные значения абсолютных финансовых показателей  ликвидности баланса

      Таблица 4

     Коэффициенты  платежеспособности и ликвидности

Показатели  финансовой устойчивости

     Помимо  показателей платежеспособности и  ликвидности кредиторы и владельцы  предприятия уделяют серьезное  внимание его долгосрочной финансовой и производственной структуре. Кредиторов интересуют мера финансового риска, степень защищенности вложенного ими капитала, т.е. способность предприятия погашать долгосрочную задолженность. Собственников и управляющих интересуют структура капитала, сочетание различных источников в финансировании активов предприятия. Этим задачам отвечают показатели финансовой устойчивости предприятия, по которым собственники и администрация предприятия могут определять допустимые доли заемных и собственных источников финансирования.

     Оценка  способности предприятия отвечать по своим долгосрочным финансовым обязательствам составляет суть оценки его финансовой устойчивости. Для расчетов аналитических  показателей могут использоваться данные обо всех источниках, о долгосрочных источниках, об источниках финансового характера, под которыми понимают собственный капитал, банковские кредиты и займы (долгосрочные и краткосрочные). Классификация источников средств для анализа финансовой устойчивости предприятия дана на рис. 1.

      Классификация источников средств для анализа финансовой устойчивости предприятия

     Рис. 1

     В группе показателей финансовой устойчивости объединены такие показатели, которые  помогают предприятию определять будущую  финансовую политику, а кредиторам — принимать решения о предоставлении предприятию дополнительных займов. Опять же ограничимся коэффициентами, представленными в Методических рекомендациях по реформе предприятий (организаций), которые утверждены 1 октября 1997 г. № 118 Министерством экономики РФ. Характеристика этих коэффициентов приведена в табл. 5.

     Показатели  финансовой устойчивости предприятия  определяют структуру используемого  предприятием капитала с позиции  его платежеспособности и финансовой стабильности развития. Эти показатели позволяют оценить степень защищенности инвесторов и кредиторов, так как отражают способность предприятия погасить долгосрочные обязательства. Данную группу показателей еще называют показателями структуры капитала и платежеспособности либо коэффициентами управления источниками средств.

      Таблица 5

     Показатели  финансовой устойчивости

     Финансовая  устойчивость — сложное многогранное состояние счетов любой организации, гарантирующее ее постоянную платежеспособность. В процессе хозяйственной деятельности финансовое состояние постоянно меняется. Значение предельных границ (рекомендованных значений) использования собственных и заемных средств для покрытия вложений в оборотные и внеоборотные активы позволяет собственнику маневрировать ресурсами и хозяйственными операциями, изыскивать возможности укрепления платежеспособности и финансовой устойчивости организации в рыночной системе хозяйствования с целью повышения эффективности производственно-финансовой деятельности, а также создавать условия для предотвращения финансовых потрясений, ведущих в конечном итоге к банкротству предприятия.

     В международной практике для определения  признаков банкротства предприятий используется формула “Z- счета” Е. Альтмана: 

     Если  после произведенных расчетов окажется, что “Z- счет” равен или меньше 1,8, то вероятность банкротства этого  предприятия очень высока, при  величине “Z- счета” от 1,8 до 2,7 – вероятность  высока; от 2,8 до 2,9 – банкротство  возможно; от 3,0 и выше – вероятность банкротства очень низкая.

Заключение

     Хозяйственная деятельность предприятия может  характеризоваться отрицательными финансовыми результатами. Несмотря на то, что размер прибыли и наличие  денежных средств на счетах предприятия  – показатели, связанные косвенно, а не напрямую, получение убытка в течение длительного периода времени может привести к состоянию банкротства.

     Причинами банкротства предприятия могут  стать как микро-, так и макроэкономические факторы. Причем, чем более совершенно устроено хозяйство той или иной страны, тем более значимыми для успешного функционирования предприятия оказываются его собственные характеристики.

     Как показывает мировая практика, банкротство  компаний — это не случайное явление, а определенная закономерность в  экономике не только развивающихся, но и развитых стран. Так, в США к концу 1980-х гг. общее число банкротств значительно возросло, что было напрямую связано с ситуацией в экономике в целом. По мере замедления экономического роста число банкротств — как личных, так и компаний — увеличилось. Количество банкротств компаний достигло пика в 1986 г., затем снижалось вплоть до 1989 г., а когда темпы экономического роста снизились, возросло опять и достигло 800 тыс. зарегистрированных банкротств в год. В 1990—2000 гг. общее количество регистрации банкротств в США превысило 1200 тыс. ежегодно, причем вес публичных компаний, обращавшихся к защите от банкротства, в суммарной стоимости активов в 1996—2001 гг. значительно вырос и к 2001 г. составил более 160 млрд. долл.

     Поэтому, необходимость оценки потенциального банкротства связана с тем, что такая оценка позволяет определить пути и создать льготные условия для осуществления производственно-хозяйственной деятельности.

     В условиях возможности наступления  банкротства необходимо:

• снижение затрат на производство продукции;