Злиття та поглинання компаній

Злиття  та поглинання компаній 

Виконав:

Студент V курсу 2 гр.

Петросюк М. М. 

Сутність  понять злиття та поглинання  
 

• Основою злиттів  і поглинань завжди виступає конкурентне  середовище, а точніше, її зміни. Вони стають усе більш істотними й  стрімкими в міру розвитку економіки.

Рзіница між злитям та поглинанням 

Терміни «злиття» (англ. merger) і «поглинання» (англ. acquisition) часто плутають, або вживають як синоніми. Незважаючи на те, що значення їх дуже близькі й вони завжди ходять парою, насправді злиття й поглинання описують різні поняття.

• Злиття компаній — це об'єднання рівнозначних компаній, яке породжує нову компанію. Як правило, компанії в злитті приблизно рівні по кіл-ть активів.
• Поглинання розглядається як операція викупу акцій з метою встановлення корпоративного контролю над товариством продавцем акцій.

Мета злиття та поглинання 

Синергія — це перевага від спільної діяльності. Адже це очевидно: коли із двох компаній виходить одна, потрібний один відділ бухгалтерії, а не два, один рекламний відділ, а не два, і т.п. Коли із двох компаній виходить одна, переваги можуть бути наступними:

• зменшення персоналу (англ. downsizing, rightsizing): як сказано вище, зменшується кількість співробітників з таких допоміжних департаментів як фінанси, маркетинг, і т.п. Також непотрібним стає одне з керівництв.
• економія за рахунок масштабу: за рахунок кількісного збільшення закупівель, транспортувань і т.п., нова компанія заощаджує на оптових умовах. Також треба пам'ятати про все, що потрібно по одній штуці на компанію: наприклад, системи захисту серверів, програма по облікові товару й персоналу й т.п.
• збільшення частки ринку: коли компанії поєднуються, то нова компанія має більшу частку ринку, і упізнаність бренда теж росте. Перевага полягає в тому, що завоювати нові частки ринку легше при великій частці, чому при малій. Також поліпшуються умови кредиторів, тому що до великої компанії більше довіри.

Технології та результати  
 

Угоди по злиттях  і поглинаннях серед компаній зарекомендували себе в міжнародній  практиці як один з головних інструментів стратегії форсованого розвитку бізнесу. Усі угоди по злиттях і поглинаннях можна розділити на дві великі групи:

      

        дружні                                                     недружні

Як  відбувається злиття? 

• Воно має  місце в тому випадку, коли на основі двох компаній утворюється одна. У  разі поглинання компанія, що поглинається, зазвичай перестає існувати як самостійна юридична особа, переносячи всі бізнес-процеси  в рамки структури поглинача, або стає стовідсотковою (чи майже  стовідсотковою) «дочкою» того, хто її поглинув.
• *

Види  угод по злиттях і  поглинаннях 

• Вертикально інтегровані структури.
• Горизонтальна інтеграція.

 
 
 
 
 
 

*В  ідеальному варіанті нове придбання повинно компенсувати слабкості і підкреслити сильні сторони компанії-поглинача.

Як  оцінюється компанія, що поглинається? 

Існує кілька методів оцінки:

   1. Метод  оцінки за дисконтованими грошовими потоками.

   2. Метод  угод, які можна порівняти.

   3. Метод  оцінки за активами. 
 

*Здійснення  угод по злиттях і поглинаннях – украй складне завдання: кожна сторона може виграти, здійснивши угоду професійно, чи програти через недосвідченість.

Недоліки  злиттів і поглинань 

•  Перший  і, вочевидь, найбільший мінус  – це «забюрократування» структури.
• Другий мінус – втрата мотивації.

Висновок 

• Є ще багато складних моментів, що очікують на учасників  угод по злиттях і поглинаннях. Усі  тонкощі неможливо описати повністю. Але в цілому варто відзначити, що ринок угод стає усе більш цивілізованим – більше угод здійснюються без криміналу і силових втручань, до взаємного задоволення сторін.