Ценные бумаги: сущность, основные виды и инвестиционные качества

РОССИЙСКАЯ ФЕДЕРАЦИЯ

МИНИСТЕРСТВО ОБРАЗОВАНИЯ  И НАУКИ

ФИЛИАЛ ГОСУДАРСТВЕННОГО ОБРАЗОВАТЕЛЬНОГО УЧРЕЖДЕНИЯ

ВЫСШЕГО ПРОФЕССИОНАЛЬНОГО  ОБРАЗОВАНИЯ

«ТЮМЕНСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ  УНИВЕРСИТЕТ»

в г. НЯГАНИ

 

 

 

 

 

КОНТРОЛЬНАЯ РАБОТА

по дисциплине:

РЫНОК ЦЕННЫХ БУМАГ

 

на тему:

ЦЕННЫЕ БУМАГИ: СУЩНОСТЬ, ОСНОВНЫЕ ВИДЫ И ИНВЕСТИЦИОННЫЕ КАЧЕСТВА

 

 

 

 

Выполнила:

 

Студентка 3 курса ОЗО

специальность:

Финансы и кредит

 Хуснуллина Р.М.          

Проверил:

К.э.н. Перминова И.А.

 

 

 

Оценка: ____________________

Подпись: ___________________

Дата: _______________________

 

 

 

 

 

Нягань – 2012

Содержание

 

1. Сущность ценной  бумаги. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .  . . . . .  3

1. Понятие ценной бумаги . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . . . . . . . . . 3
2. История появления ценных бумаг . . . .. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .4
3. Роль и функции ценных бумаг. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .4

     2. Виды ценных бумаг . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 5

2.1 Классификация ценных бумаг . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 5

2.2 Акция и ее инвестиционные свойства . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .6

2.3 Вексель и его виды . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 7

2.4 Облигация и ее инвестиционные  свойства . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .9

2.5 Производные инструменты:  фьючерсы, опционы, форварды, свопы  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .10

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

1. Сущность ценной бумаги
1. Понятие ценной бумаги

В Гражданском Кодексе РФ дается юридическое определение ценной бумаги, как документа установленной  формы и обязательных реквизитов, удостоверяющего имущественные права осуществление или передача которой возможны только при его предъявлении. Для того, чтобы понять сущность ценной бумаги, необходимо определить её прежде всего с экономической точки зрения.

Ценная бумага  - это форма существования капитала, отличная от его товарной, производительной и денежной форм, которая может передаваться вместо него самого, обращаться на рынке, как товар и приносить доход. Суть её состоит в том, что у владельца капитала сам капитал отсутствует, но имеются права на него. Для рассмотрения экономической сущности ценной бумаги, необходимо выделить дополнительные качества, без которых документ не может претендовать на статус ценной бумаги:

1. Ценные бумаги представляют собой денежные документы, удостоверяющие имущественное право в форме титула собственности (акций) или имущественное право как отношение займа владельца документа к лицу его выпустившему (облигации, сертификации).
2. Ценные бумаги выступают в качестве документов, свидетельствующих об инвестировании средств.
3. Ценные бумаги приносят доход. Это делает их капиталом для владельцев.
4. Ценные бумаги обладают и такими качествами, как ликвидность, доходность, рыночный характер, стандартность, серийность, участие в гражданском обороте.

Ценная бумага обладает двумя стоимостями: номинальной (нарицательной) стоимостью (стоимостью в качестве представителя действительного капитала) и курсовой (рыночной) стоимостью (стоимостью в качестве фиктивного капитала). 
Нарицательная стоимость ценной бумаги (номинал) представляет собой ту сумму денег, которую ценная бумага обеспечивает при обмене ее на действительный капитал на стадии ее выпуска или гашения. 
Рыночная стоимость ценной бумаги — это результат капитализации ее имущественных прав. Она рассчитывается как сумма капитализации имущественных и прочих прав ценной бумаги. 
Рыночная цена ценной бумаги — это денежная оценка ее рыночной стоимости, которая рассчитывается по следующей формуле: 
Цена = Рыночная Стоимость × (1 + Процент отклонений рыночной цены от стоимости) 
Ценная бумага должна содержать предусмотренные законодательством обязательные реквизиты и соответствовать требованиям к форме ценной бумаги, в противном случае она является недействительной. Реквизиты ценной бумаги можно условно разделить на экономические и технические.

 
Технические реквизиты — номера, адреса, печати, подписи, наименование обслуживающих организаций и т. п. 
Экономические реквизиты:

• форма существования (бумажная или безбумажная);
• срок существования;
• принадлежность;
• обязанное лицо;
• номинал;
• предоставляемые права.

1.2  История появления ценных бумаг

История возникновения ценных бумаг  и развитие различных финансовых отношений насчитывает примерно семь веков, их зарождение относят к XIV – XV веку. Первой формой фондовых сделок считается обмен одной денежной единицы на другую в среде торговцев, работающих на ярмарках. Купцы, желающие реализовывать свой товар по всему миру, вынуждены были пользоваться услугами меняльной конторы, хозяева которой за определенное вознаграждение производили обмен одной валюты на другую по действующему курсу, тем самым регулируя соответствие денежных единиц во всем мире. Развитие международной торговли, повышение количества быстрых сделок стали причиной появления векселей, долговых расписок. Именно вексель считают первой формой ценных бумаг, благодаря которой и начал развиваться фондовый рынок. Большой популярностью пользовались сделки с векселями в Великобритании, Германии и некоторых других государствах, где была распространена торговля товарами с Индией и Китаем. 
 
1.3 Роль и функции ценных бумаг

Роль рынка ценных бумаг состоит в привлечении в экономику временно свободных денежных ресурсов. Стимулируя мобилизацию капиталов, фондовый рынок обеспечивает перераспределение ресурсов между различными сферами и отраслями экономики в пользу перспективных развивающихся производств. Рынок финансовых активов способствует формированию эффективной динамичной экономики.

Функции ценных бумаг:

1. выступают гибким инструментом инвестирования свободных денежных средств юридических и физических лиц.
2. активно участвуют в обслуживании товарного и денежного обращения.
3. Размещение ценных бумаг – это эффективный способ мобилизации ресурсов для развития производства и удовлетворения других общественных потребностей.
4. На рынке ценных бумаг прежде всего в фондовых биржах складываются курсы ценных бумаг, которые выступают индикатором любых изменений в экономической и политической жизни страны.

 

 

 

 

 

 

2. Виды ценных  бумаг

2.1 Классификация ценных  бумаг

Ценные бумаги можно классифицировать по следующим признакам:

• срок существования: срочные (краткосрочные, среднесрочные, долгосрочные и отзывные) и бессрочные;
• форма существования: бумажная (документарная) или безбумажная (бездокументарная);
• порядок фиксации владельца: именные, предъявительские, ордерные;
• Форма выпуска: эмиссионные (выпускаются крупными сериями и подлежат государственной регистрации) или неэмиссионные (выпускаются небольшими сериями и не подлежат государственной регистрации);
• Регистрируемость: регистрируемые (государственная регистрация или регистрация ЦБ РФ) и нерегистрируемые;
• Национальная принадлежность: российские или иностранные;
• Правовой статус эмитента: государственные, муниципальные и корпоративные;
• Обращаемость: рыночные или нерыночные;
• Цели использования: инвестиционные (цель — получение дохода) или неинвестиционные (обслуживают оборот на товарных рынках);
• Уровень риска: безрисковые или рисковые (низкорисковые, среднерисковые или высокорисковые);
• Наличие начисляемого дохода: бездоходные или доходные (процентные, дивидендные, дисконтные);
• номинал: постоянный или переменный.

В Гражданском кодексе РФ перечисляются  конкретные виды документов, относящиеся  к ценным бумагам:  
а) в статье 143:

1. государственная облигация;
2. облигация,
3. вексель;
4. чек;
5. депозитный сертификат;
6. сберегательный сертификат;
7. банковская сберегательная книжка на предъявителя;
8. коносамент;
9. акция;
10. приватизационные ценные бумаги;

б) в статье 912 (второй часть ГК РФ) вводятся еще четыре вида ценных бумаг:

1. двойное складское свидетельство;
2. складское свидетельство как часть двойного свидетельства;
3. залоговое свидетельство (варрант) как часть двойного свидетельства;
4. простое складское свидетельство.Последний, пятнадцатый, вид российской ценной бумаги – это закладная, которая получила права «гражданства» в соответствии с Федеральным законом «Об ипотеке (залоге недвижимости)» от 16 июля 1998г. № 102-ФЗ. 
   

2.2 Акция её инвестиционные свойства

Акция — это эмиссионная ценная бумага, закрепляющая права ее владельца (акционера) на получение части прибыли АО в виде дивидендов, на участие в управлении АО и на часть имущества, остающегося после его ликвидации. 
К выпуску акций эмитент прибегает в силу того, что: 
1) это установленный законом способ формирования УК; 
2) АО не обязано возвращать инвесторам их капитал, вложенный в покупку акций; 
3) выплата дивидендов не гарантируется; 
4) размер дивидендов может устанавливаться произвольно, независимо от прибыли. 
Получив денежные средства за счет размещения выпущенных акций, эмитент имеет возможность использовать их для формирования производственных и непроизводственных основных и оборотных фондов. 
Инвестора в акциях привлекает следующее:  
1) право голоса; 
2) прирост капитала (рост цены); 
3) дополнительные льготы (скидки на продукцию); 
4) право преимущественного приобретения вновь выпущенных акций; 
5) право на часть имущества при ликвидации. Но приобретение акций связано и с риском: невыплата дивидендов, рост цен на акции нестабилен и т.д. 
Группы держателей (акционеров):

1. физические (частные и индивидуальные);
2. коллективные;
3. корпоративные.

Инвестиции в акции являются разновидностью финансовых инвестиций, т.е. это вложение денег в финансовые активы с целью получения дохода. Составляющими дохода будут дивиденды и рост курсовой стоимости. 
Факторы, влияющие на доходность акций: 
1) размер дивидендных выплат; 
2) колебания рыночных цен; 
3) уровень инфляции; 
4) налоговый климат. 
Деньги инвесторов в основном направляются в те ценные бумаги, где происходит максимальное колебание курсовой разницы, определяемое спросом и предложением, а не эффективностью производства.

Обыкновенная акция - это ценная бумага, документирующая инвестиции в акционерное общество с целью получения части прибыли АО в виде дивиденда, обеспечения прироста курсовой стоимости, участия в управлении и получения части имущества, остающегося после ликвидации корпорации. Инвестиционные цели могут быть и иными. В рамках действующего законодательства все обыкновенные акции корпорации вне зависимости от времени их выпуска равны между собой как в разрезе предоставляемых акционерам прав, так и по размерам выплачиваемых по ним дивидендов. Каждый владелец обыкновенной акции может участвовать в общем собрании акционеров с правом голоса по всем вопросам его компетенции, может избирать и быть избранным в органы управления обществом, знакомиться с его документацией и др. 
У всех обыкновенных акций общества номинальная стоимость одинакова. Все владельцы обыкновенных акций равны между собой в их правах на получение дивидендов.  
Держатели привилегированных акций получают право переизбирать руководство корпорации.  
Кроме того, акционеры - владельцы привилегированных акций, могут участвовать в общем собрании акционеров с правом голоса при решении таких вопросов, как реорганизация и ликвидация акционерного общества. Акционерное общество не может принимать решение о выплате (объявлении) дивидендов по обыкновенным акциям, если не принято решение о выплате в полном размере дивидендов по всем типам привилегированных акций, размер дивиденда, по которым зафиксирован уставом общества. Доля привилегированных акций не должно превышать 10% уставного капитала, а номинальная стоимость привилегированных акций не должна превышать 25% уставного капитала.

2.2 Вексель и его виды

Вексель – это письменное долговое обязательство (простой вексель) или приказ кредитора должнику (переводной вексель)  строго установленной законом формы, которая дает его владельцу безусловное право, по наступлении срока платежа, требовать от должника уплаты указанной денежной суммы.

Классификация

по эмитенту:

- казначейские векселя: выпускаются от лица государства, в роли эмитента будут выступать или Минфин или ЦБ РФ. 
- муниципальные векселя: эмитенты - местные органы власти (при соглашении Правительства) 
- частные векселя, выпускаемые коммерческими организациями и даже частными лицами.