Эмиссия денег

Содержание

Введение

Глава 1. Денежная эмиссия

1.1 Основы денежной эмиссии  и эмиссионная политика Центрального  банка Российской Федерации……………………………………………………..…….4

1.2 Сущность и механизм  банковского мультипликатора…………..…………9

1.3 Роль эмиссии………………...……………………………………………….15

Глава 2. Формы эмиссии

2.1 Эмиссия наличных денег……………………………………………………18

2.2 Кредитная эмиссия…………………………………………………………..20

Заключение……………………………………………………………………….23

Список литературы………………………………………………………………25

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Введение

Деньги в хозяйственном  обороте в условиях рынка существовали и существуют всегда. Новые деньги в оборот поступают из банков, создающих  их в результате кредитных операций. Вот почему кредитный характер денежной эмиссии является одним из основополагающих принципов организации денежной системы государства.

Понятия «выпуск денег» и  «эмиссия денег» - неравнозначны. Выпуск денег в оборот происходит постоянно. Безналичные деньги выпускаются  в оборот, когда коммерческие банки  предоставляют ссуду своим клиентам. Наличные деньги выпускаются в оборот, когда банки в процессе осуществления  кассовых операций выдают их клиентам из своих операционных касс. Однако одновременно клиенты погашают банковские ссуды и сдают наличные деньги в операционные кассы банков. При  этом количество денег в обороте  может и не увеличиваться. Под  эмиссией же понимается такой выпуск денег в оборот, который приводит к общему увеличению денежной массы, находящейся в обороте. Существует эмиссия безналичных и наличных денег (последняя и называется эмиссией денег в обращение).

В условиях административно-распределительной  экономики (по типу бывшего СССР) и  ту, и другую эмиссию, как правило, осуществлял Государственный банк. В условиях рыночной экономики эмиссионная  функция разделяется: эмиссия безналичных  денег производится системой коммерческих банков, эмиссия наличных денег - государственным  центральным банком. При этом первична эмиссия безналичных денег. Прежде чем наличные деньги появятся в обороте, они должны отражаться в виде записей  на депозитных счетах коммерческих банков.

 

 

Глава 1. Денежная эмиссия.

 

1.1 Основы денежной  эмиссии и эмиссионная политика  Центрального банка Российской  Федерации

Денежная эмиссия - создание и поступление в денежный оборот различных платежных средств. Потребность  хозяйственного оборота и государства  в деньгах стимулирует рост денежной массы и определяет эмиссию денег.

Под собственно денежной эмиссией понимается выпуск в обращение дополнительного  количества денежных знаков и платежных  средств, приводящий к росту денежной массы.

Задача эмиссии - погасить государственные расходы или  нарастить денежную массу для  нужд экономики.Эмиссия называется наличной, когда в оборот вводятся наличные денежные средства (банкноты и монеты); и безналичной - когда эмитируются безналичные деньги.Эмиссия безналичных денег первична и осуществляется посредством зачисления дополнительно выпускаемых денег на корреспондентские счета в кредитных институтах (банках) в виде кредитов Центрального банка или бюджетных ассигнований. эмиссия кредитный наличный деньги

Эмиссию наличных денег проводят Центральный банк РФ и его расчетно-кассовые центры (РКЦ). Они открываются в  различных регионах страны и выполняют  расчетно-кассовое обслуживание расположенных  в этих регионах коммерческих банков. Для эмиссии наличных денег в  расчетно-кассовых центрах открываются  резервные фонды и оборотные  кассы. В резервных фондах хранится запас денежных знаков, предназначенных  для выпуска их в обращение, в  случае увеличения потребности хозяйства  данного региона в наличных деньгах. В оборотную кассу расчетно-кассового  центра постоянно поступают наличные деньги от коммерческих банков, но и  из нее постоянно выдаются наличные деньги. Таким образом, деньги в оборотной кассе пребывают в постоянном движении; они считаются деньгами, находящимися в обращении.[4;c.464]

Наличные деньги трансформируются из безналичных денег, находящихся  на депозитных счетах, и представляют собой составную часть денежной массы, созданной коммерческими  банками, в результате действия механизма  банковского мультипликатора.

Банковский мультипликатор представляет собой процесс увеличения (мультипликации) денег на депозитных счетах коммерческих банков в период их движения от одного коммерческого  банка к другому.

Управление механизмом банковского  мультипликатора, следовательно, эмиссией безналичных денег осуществляется исключительно Центральным банком, в то время как эмиссия производится системой коммерческих банков. Центральный  банк, управляя механизмом банковского  мультипликатора, расширяет или  сужает эмиссионные возможности  коммерческих банков, тем самым выполняя одну из основных своих функций - функцию  денежно-кредитного регулирования.

Современная денежная эмиссия  имеет кредитный характер, так  как главным каналом эмиссии  является выдача эмиссионных кредитов Центральным банком, при которой  происходят увеличение остатков денежных средств на банковских счетах и соответствующий  рост денежной массы. Основной канал  изъятия денег из оборота - соответственно гашение эмиссионных кредитов.

В зарубежных странах эмиссия  называется депозитно-чековой, потому что при выдаче эмиссионных кредитов формируются депозиты (остатки) на счетах клиентов для выдачи чеков, обслуживающих  платежный оборот. В нашей же стране различные авторы по-разному называют такой вид эмиссии: и безналичной, и депозитной, и кредитной. Поэтому  нельзя дать однозначного ответа на вопрос, какой вид денежной эмиссии имеет в данное время преимущественное значение. Но можно сказать с уверенностью, что кредитный характер денежной эмиссии на сегодняшний день является одним из основополагающих принципов организации денежной системы государства.[6;c.512]

Регулирование денежно-кредитной  системы осуществляется Центральным  банком. В процессе денежно-кредитного регулирования экономики происходит изменение денежной базы как исходное звено (начальный этап) мультипликации денег. Посредством этого изменения  Центральный банк задает импульс  мультипликации денег: либо депозитной экспансии (эмиссии безналичных  денег) - при увеличении денежной базы, либо рестрикции (изъятию этих денег) - при сокращении денежной базы. В  соответствии со ст. 25 Федерального закона РФ «О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)» (с последующими изменениями и дополнениями), основными  инструментами и методами денежно-кредитной  политики Банка России являются:

1) Процентные ставки по  операциям Банка России. В соответствии  со ст. 37 Федерального закона «О  Центральном банке Российской  Федерации (Банке России)» Банк  России может устанавливать одну  или несколько процентных ставок  по различным видам операций  или проводить процентную политику  без фиксации процентной ставки.

2) Нормативы обязательных  резервов, депонируемых в Банке  России (резервные требования). Политику  резервных требований Банк России  использует как механизм регулирования  общей ликвидности банковской  системы и для контроля денежных  агрегатов посредством снижения  денежного мультипликатора.

3) Операции на открытом  рынке. Под операциями на открытом  рынке понимаются купля-продажа  Банком России казначейских векселей, государственных облигаций, прочих государственных ценных бумаг, облигаций Банка России, а также краткосрочные операции с указанными ценными бумагами с совершением позднее обратной сделки.

4) Рефинансирование кредитных  организаций. Под рефинансированием  понимается кредитование Банком  России кредитных организаций.  Формы, порядок и условия рефинансирования  устанавливаются Банком России.

5) Валютные интервенции.  Под валютными интервенциями  Банка России понимается купля-продажа  Банком России иностранной валюты  на валютном рынке для воздействия  на курс рубля и на суммарный  спрос и предложение денег.

6) Установление ориентиров  роста денежной массы. Банк  России может устанавливать ориентиры  роста одного или нескольких  показателей денежной массы, исходя  из основных направлений единой  государственной денежно-кредитной  политики.

7) Прямые количественные  ограничения. Под прямыми количественными  ограничениями Банка России понимается  установление лимитов на рефинансирование  кредитных организаций и проведение  кредитными организациями отдельных  банковских операций.

8) Эмиссия облигаций от  своего имени. Банк России в  целях реализации денежно-кредитной  политики может от своего имени  осуществлять эмиссию облигаций,  размещаемых и обращаемых среди  кредитных организаций.

Эффективность эмиссионной  деятельности напрямую зависит от организации  финансовой системы, от наличия достаточно крупных финансовых институтов, реально  опосредующих денежное обращение и  готовых к ответственному сотрудничеству с денежными властями.

Эффективности эмиссионной  деятельности способствует рациональное использование инструментов денежно-кредитного регулирования Центральным банком РФ. Для достижения этой цели в 2008 г. Были запланированы следующие мероприятия по улучшению использования инструментов денежно-кредитной политики.

Действия Банка России были направлены на повышение доступности  инструментов рефинансирования для  кредитных организаций, снижение трансакционных издержек и развитие рыночной инфраструктуры, построение системы валовых расчетов в режиме реального времени. Для  этого продолжено проведение аукционов  прямого РЕПО, ломбардных кредитных  аукционов, применение инструментов постоянного  действия (ломбардных кредитов, предоставляемых  по фиксированным процентным ставкам, сделок «валютный своп»).

Было решено продолжить переход  к выпуску краткосрочных облигаций  Банка России (ОБР). Одновременно в 2008 году Банк России продолжит применение инструментов постоянного действия, обеспечивающих связывание ликвидности  на короткие сроки (депозитные операции по фиксированным ставкам на стандартных  условиях).

При необходимости долгосрочного  абсорбирования ликвидности Банк России предполагает, осуществлял операции по продаже государственных ценных бумаг из собственного портфеля (без  обязательства обратного выкупа). Был рассмотрен вопрос об изменении  структуры портфеля государственных  ценных бумаг, принадлежащих Банку  России, за счет обмена облигаций федерального займа (ОФЗ) с нерыночными характеристиками на ликвидные выпуски, что должен способствовать повышению эффективности  использования данного инструмента.

Обязательные резервные  требования по-прежнему используются Банком России в качестве прямого  инструмента регулирования ликвидности  банковского сектора. Вместе с тем  в целях предоставления кредитным  организациям возможности оперативно управлять собственной ликвидностью Банк России будет продолжать поэтапное увеличение коэффициента усреднения обязательных резервов. В целях повышения эффективности операций рефинансирования (кредитования) кредитных организаций Банк России в течение 2008 года продолжил работу по созданию единого механизма рефинансирования. При этом основной задачей Банка России является создание системы, которая предоставит любой финансово стабильной кредитной организации возможность получать внутридневные кредиты, кредиты «овернайт» и кредиты на срок до 1 года под любой вид обеспечения. Снижение ставки рефинансирования в соответствии с уменьшением темпов инфляции будет способствовать поддержанию стабильного значения реальной процентной ставки и снижению инфляционных ожиданий участников рынка.[9;c.358]

Последовательное сужение  коридора процентных ставок по операциям  Банка России на денежном рынке остается стратегическим направлением процентной политики в 2010 году. Банк России рассмотрел три варианта условий проведения денежно-кредитной политики в 2008 - 2010 годах, которые соответствуют прогнозам Правительства Российской Федерации. Первые два варианта предполагают ухудшение ценовой внешнеэкономической конъюнктуры в среднесрочном периоде, третий - ее улучшение.

В 2009-2010 годах темпы прироста спроса на деньги были замедлены. При  этом темпы прироста денежной массы  М2 составил 20-24% в 2009 году и 16-20% в 2010 году. При принятии решений в области денежно-кредитной политики Банк России будет опираться на широкий спектр макроэкономических и финансовых показателей, а также на денежные агрегаты, характеризующие текущие монетарные условия и являющиеся индикаторами будущего инфляционного давления.

1.2 Сущность и  механизм банковского мультипликатора

При существовании двухуровневой  банковской системы механизм эмиссии  действует на основе банковского (кредитного, депозитного) мультипликатора.