Автор: Пользователь скрыл имя, 13 Марта 2012 в 19:39, курсовая работа
Цель данной работы – на основе анализа мирового и российского рынка золота, выявить основные проблемы и перспективы его функционирования.
Для достижения указанной цели необходимо решить следующие задачи:
рассмотреть теоретико-методологические подходы к исследованию рынка золота,
проанализировать структуру мирового рынка золота и охарактеризовать его конъюнктуру,
выявить влияние мирового рынка золота на национальные экономики,
проанализировать динамику добычи золота в мире и в России,
выявить основные проблемы и возможные перспективы рынка золота в России.
ВВЕДЕНИЕ …………………………………………………………………. 3
ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИКО-МЕТОДОЛОГИЧЕСКИЕ ПОДХОДЫ К ИССЛЕДОВАНИЮ МИРОВОГО РЫНКА ЗОЛОТА …………………… 6
1.1. Трансформация функций золота в мировой экономике………………………………………………………………. 6
1.2. Денежная оценка золота и её динамика ……………... 15
1.3. Покупательная способность золота и её значение в экономике……………………………………………………………. 18
ГЛАВА 2. АНАЛИЗ МИРОВОГО РЫНКА ЗОЛОТА……………………. 22
2.1. Структура мирового рынка золота и характеристика его конъюнктуры …………………………………………………………… 22
2.2. Методы исследования влияния мирового рынка золота на национальные экономики………………………………………..…... 30
2.3. Анализ динамики добычи золота в мире и в России………….. 36
ГЛАВА 3. ПРОБЛЕМЫ И ПЕРСПЕКТИВЫ РЫНКА ЗОЛОТА В РОССИИ……………………………………………………………………... 44
3.1. Основные проблемы рынка золота в России……………………… 44
3.2. Концепция развития рынка золота России………………………… 53
ЗАКЛЮЧЕНИЕ……………………………………………………………… 60
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ………………………… 63
ПРИЛОЖЕНИЯ……………………………………………………………. 66
Рост инвестиций отечественных финансово-промышленных групп и крупных нефтяных компаний в золотодобывающую промышленность (в 2003 г. более 200 млн. долларов). Ряд коммерческих банков («Ланта-Банк», «Зенит», «Номос» и др.) переходят от кредитования предприятий к прямому инвестированию геолого - разведочных работ и золотодобычи [50].
Увеличение доли участия России на мировом рынке золота возможно в результате следующих действий:
расширения масштабов операций с золотом российских коммерческих банков;
выхода на мировой рынок наиболее крупных производителей золота;
создания программы совместных действий производителей и коммерческих банков с тем, чтобы экспортные поставки российского золота не носили эпизодического характера, а осуществлялись в соответствии со стратегией развития бизнеса в этой отрасли;
формирования ФПГ, основными целями которых являются координация научных исследований в области разработки передовых технологий по разведке и добыче золота; укрепление связей с иностранными организациями подобного профиля; обобщение и распространение передового опыта, организации научно-технических разработок, внедрение современных технологий (отечественных и зарубежных) производства продукции, включая новые технологии управления производством и качеством продукции; сотрудничество с предприятиями, производящими оборудование, транспортные средства, необходимые для нужд золотодобывающих предприятий; включение членов объединения во внешнеэкономическую деятельность, оказание им практической помощи в разработке и осуществлении мероприятий, направленных на расширение и увеличение экспорта продукции; создание совместных предприятий и т.д. [46].
Исходя из сложившейся ситуации и учитывая все возможные факторы влияния, аналитики спрогнозировали такую ситуацию: средняя цена золота в 2012 г. составит – 1280 долл./унция. Однако нельзя забывать и том, что подобный прогноз не может быть абсолютно верным. Аналитики, так уверенные в своих словах, во-первых – могут ошибаться, во-вторых – не могут учесть всех экономических факторов, способных повлиять на рынок в ближайшие годы – хотя бы просто потому, что они не знают, что именно произойдет [50].
Совокупный спрос на золото в мире в среднесрочной перспективе может снизиться, однако в долгосрочной перспективе стабилизация финансовых рынков и устойчивый спрос в сфере потребления приведут к восстановлению рынка золота. Такое мнение высказывает аналитик "Инвесткафе" Дмитрий Демиденко.
Как напоминает эксперт, "с момента распада Бреттон-Вудской валютной системы и отказа от Золотого стандарта, который предполагал фиксированную стоимость тройской унции в размере 35 долларов, котировки золота неизменно двигались вверх, достигнув пика в сентябре текущего года". "При этом за последние пять лет стоимость благородного металла увеличилась более чем втрое", — говорится в комментарии Демиденко.
Он отмечает, что "золото в основном используется при изготовлении ювелирных изделий (около 50 процентов от общего объёма потребления), а также в качестве объекта инвестиций (38-39 процентов)". "Во втором квартале 2011 года объём инвестиций, связанных с приобретением слитков, вырос в годовом исчислении на 88 процентов, что обусловлено повышением котировок фьючерсов на золото, а также бегством капитала с рынка ETF-продуктов. Популярным становится также приобретение медалей и других изделий из золота. Устойчивый спрос на золото демонстрируют электроника и другие отрасли, стабильным спросом пользуется продукция, необходимая для стоматологии", — констатирует аналитик.
В целом, по его словам, использование благородного металла в 2010 году выросло на 77 процентов, во II квартале 2011 года темп его роста несколько замедлился.
"Основными странами-потребителями золота по традиции являются Индия (около 36 процентов всего мирового спроса на ювелирные изделия из золота за 2010 год), Китай (20,8 процентов) и США (6,2 процентов). Объём потребления ювелирных изделий в России в прошлом году увеличился на 12 процентов и составил 67,5 тонны", — указывает эксперт.
Наибольшими резервами в мире обладают США, — совокупный объём запасов благородного металла оценивается приблизительно в 108 тыс. тонн. Основными странами, добывающими золото, являются Китай, Австралия и США. Объём годовой добычи оценивается в 2 тыс. 400 тонн. "Эта величина потребляется не сразу, а добавляется в резервы. Это означает, что весь существующий запас золота представляет собой потенциальный источник предложения. В качестве источников предложения золота служат его продажи со стороны Центральных банков, организаций-экспортеров, а также операции, связанные с переливом капиталов", — подчеркивает Демиденко.
Таким образом, указывает он, "анализ динамики и структуры спроса и предложения золота позволяет утверждать, что в настоящий момент существует устойчивый спрос на данный актив как со стороны потребителей, так и со стороны инвесторов". При этом одним из каналов поступления благородного металла на рынок является перелив капиталов.
"Ни для кого не секрет, что золото является "тихой гаванью", используемой инвесторами в качестве защиты от рисков. В период развития "медвежьего" (понижательного) тренда на мировых рынках ценных бумаг инвесторы предпочитают покупать благородный металл. И наоборот, стабилизация ситуации в мировой экономике может привести к оттоку капиталов с рынка срочных контрактов на золото", — отмечает аналитик.
По его оценкам, "в настоящий момент фондовый рынок многих ведущих стран мира демонстрирует признаки выздоровления". "В среднесрочной перспективе перелив капиталов будет являться доминирующим фактором, способным привести к снижению совокупного спроса на золото за счёт сокращения объёма инвестиций. Тем не менее, в долгосрочной перспективе стабилизация финансовых рынков и устойчивый спрос в сфере потребления приведут к восстановлению рынка золота. При этом наиболее предпочтительным коридором колебаний рыночных котировок выглядит диапазон 1500-1800 долларов", — полагает эксперт [40, c.108-111].
России еще много лет предстоит решать комплекс проблем, определяющих успешное развитие экономики. Среди них наиболее актуальной и важной является проблема оптимального использования ресурсного потенциала нашей страны, решение которой позволит придать необходимый динамизм всему народно-хозяйственному комплексу России и повысить уровень социальной защищенности ее населения.
Итак, сопоставим основные проблемы рынка золота в России и пути их решения (табл.5).
Таблица 5
Основные проблемы рынка золота в России и пути их решения
Проблема | Пути решения | Результат |
Неполная эксплуатация действующих месторождений | увеличению финансирования геологоразведочных работ и появлению проектов создания новых рудников | резкий рост интереса финансистов и предпринимателей к золотодобывающей отрасли – золотодобыча станет инвестиционно привлекательной |
Низкий технический уровень золотопромышленности | Увеличение технического уровня золотопромышленности | Восполнение объемов золотого запаса страны, что позволит ускорить движение России в формировании рынка золота.
|
Теневой рынок золота
| Необходимость дополнительного контроля со стороны государства | Увеличение государственного бюджета |
Нерациональное использование золота | Достижение оптимального использования золота | Необходимый динамизм всему народно-хозяйственному комплексу России и повысить уровень социальной защищенности ее населения.
|
Решения данных проблем позволил бы направить дополнительный объем золота в фонды государства и банков, обеспечить работой более 30 тыс. человек, пополнить местные бюджеты и повысить уровень жизни для значительно числа жителей нашей страны, которые проживают в отделенных районах Сибири, Крайнего Севера и Дальнего Востока. Данное утверждение не требует каких-либо комментариев, однако заставляет задуматься о том, что мы теряем, неидеально управляя отраслью.
Важнейшим фактором для успешного развития рынка золота России признано более активное участие государства. Совершенствование функциональной и организационной структуры рынка золота в современной России с учетом определения конкретной роли государства. Это возможно в результате использования золота государством в качестве резервного актива и оптимизации формирующейся системы обращения драгоценного металла как инвестиционного инструмента, о чем свидетельствует мировой опыт в области обращения золота. Такой подход позволит стимулировать спрос на золото и обеспечить минимально гарантированный объем добычи для пополнения официальных резервов, а увеличение государственного золотого запаса, в свою очередь, необходимо для укрепления рубля и обеспечения ликвидности официальных резервов [43].
Твердая и четко выраженная позиция государства по отношению к золотому запасу позволила бы укрепить доверие населения не только к обеспечиваемому им рублю, но и к отечественным инвестиционным товарам (монетам и слиткам) аналогично тому, как это происходит в США и других развитых странах мира. Результатом могло бы стать увеличение частного инвестиционного спроса на золото и постепенное снижение доли иностранной валюты в сбережениях населения и внутреннем обороте.
Наконец, общее увеличение спроса на золото стало бы определенной гарантией долгосрочного развития сферы производства драгоценного металла. Только в этих условиях возможно реальное привлечение иностранных инвестиций в золотодобычу и обеспечение равноправных отношений с зарубежными партнерами [32, c.19-20].
Экономические и правовые условия золотодобычи должны стимулировать реализацию потенциала всех типов месторождений. По мнению власти, государственное регулирование развития отрасли должно стать более гибким и оперативным. Прежде всего, необходимо разработать комплекс мер, стимулирующих поисковую и геологоразведочную деятельность. К последней необходимо активно привлекать частные инвестиции – прибыльная отрасль вполне может заинтересовать как российских, так и зарубежных предпринимателей. Крайне важна своевременная реализация федеральных программ прогнозно-поисковых и геологоразведочных работ. Необходимо предусмотреть меры, в том числе налоговые (например, налог на добычу полезных ископаемых составляет для золотодобытчиков в России 6%, а в среднем в мире – лишь 3%), по стимулированию участия добывающих компаний в развитии инфраструктур осваиваемых сырьевых регионов [36, c 19].
Использование передового мирового опыта в области обращения золота, безусловно, возможно в России, но для этого государство должно взять на себя инициативу по стимулированию спроса на драгоценный металл и созданию материальной основы для долгосрочного развития отечественного рынка золота.
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
Проведенное исследование позволило сделать следующие основные выводы.
В наш век войн, экономических и политических кризисов обладание золотом в критические времена решало вопрос о существовании. Каждый раз, когда падали правительства и рушилась экономическая система, желтый металл признавался во всем мире наиболее приемлемым средством обмена. В отличие от бумажных денег, которые как товар ничего не стоят, золото в виде ювелирных изделий, художественного и промышленного применения имеет присущую ему ценность.
В современном мире важнейшей частью государственных богатств являются золотовалютные запасы, состоящие из валютных резервов и официальных государственных запасов страны, – это резерв, который в кратчайший срок может быть продан и превращен в деньги, несмотря на то, что юридически золото устранено из мировой валютной системы. Страны с крупнейшими госзапасами золота – это страны Еврозоны, США, страны западной Европы.
Рынок золота является нестабильным, в связи с колебанием курса доллара на мировых валютных курсах.
Цены на золота устанавливаются на мировых рынках – в Лондоне, Цюрихе, Франкфурте, Чикаго, Гонконге. Цены Лондонского рынка считаются наиболее представительными и используются в качестве справочной базы для различного рода расчетов, сравнении, закладываются в долгосрочные контракты.
Источником предложения золота на международных рынках является разработка имеющихся и новых месторождений. Основными золотодобывающими державами являются ЮАР, США, Канада, государства СНГ, Китай. Годовая добыча золота на Западе достигает в отдельные годы 1800-2000 тонн.
Золото продолжает оставаться одним из наиболее востребованных драгметаллов. Структура его потребления достаточно стабильна, хотя некоторые изменения происходят. Исторически большая часть золота потребляется азиатскими странами. Соответственно, в связи с ростом благосостояния населения этих стран, золото будет оставаться важной категорией их потребления на мировом рынке. В целом же страны-потребители принято разделять на две группы. Первая – технически развитые страны (Япония, Германия, США), использующие золото в основном в промышленных целях. Вторая группа – страны, львиная доля потребления которых представлена ювелирной промышленностью (Италия, Португалия, Китай, Индия, страны Азии, Южной и Северной Африки). Крупнейшим потребителем золота является ювелирная промышленность Индии (459 т), Китая (327 т), Турции (153 т) и Садовской Аравии (109 т).