Рыночные риски в банковской практике: организация расчёта

VI. Рыночные риски в банковской практике: организация расчёта

6.1. Введение.

6.2. Принципы управления рыночным риском.

6.3. Модель управления рыночными рисками.

6.4. Схема расчёта рыночного риска.

6.5. Риск изменения процентных ставок.

6.6. Порядок расчёта процентного риска.

6.7. Порядок расчёта гэпа и кумулятивного гэпа.

6.8. Порядок расчёта величины изменения процентных ставок.

6.9. Порядок оценки риска дисконтированной стоимости портфеля долговых

ценных бумаг.

6.10. Использование сценарного анализа для расчёта риска изменения процентных

доходов и процентных расходов.

6.11. Управление фондовым риском.

6.12. Управление валютным риском.

6.13. Полномочия и ответственность органов управления банка по управлению

рыночным риском

6.1. Введение

Процесс возрастания глобализации банковской деятельности на международных рынках повышает требования, предъявляемые к собственным средствам (капиталу) кредитных организаций, что прежде всего направлено на предупреждение развития рыночных рисков. При этом активно используется как регулирующими органами, так и кредитными организациями, ищущими новые подходы к управлению рисками, международный опыт в области банковской деятельности.

В настоящее время для целей качественного управления рыночными рисками необходимо уточнить формулировку критериев, определяющих торговый портфель, что является очень важным моментом. Кроме того, было бы более корректно определить порядок учета производных финансовых инструментов, так как, несмотря на то что на сегодня они составляют небольшую часть торгового портфеля, они будут развиваться в Российской Федерации на фоне общего развития рынка.

Можем привести пример Банка Франции в части описания торгового портфеля. Согласно регулирующим документам Банка Франции торговый портфель (trading book) определяется как:

 торговые ценные бумаги плюс производные ценных бумаг;

 ценные бумаги для дальнейшей перепродажи плюс их производные, за исключением случаев, когда эти ценные бумаги составляют в среднем 10% от баланса и внебалансовых активов за два последних полугодия;

 торговый портфель по производным инструментам;

 операции рефинансирования или РЕПО (осуществляемые с внутренними контрагентами);

 операции РЕПО с внешними контрагентами.

6.2. Принципы управления рыночным риском

В дополнение к принципам управления рисками (о них сказано ранее), банки определяют принципы управления конкретно рыночным риском:

► Контроль за уровнем рыночного риска на различных временных горизонтах. Банк осуществляет постоянный контроль за:

▬ текущим уровнем рыночного риска;

▬ прогнозируемым уровнем рыночного риска на срок до одного года;

▬ прогнозируемым уровнем рыночного риска на срок от 1 года до 5 лет.

Контроль за текущим уровнем рыночного риска, в т.ч. контроль лимитов и ограничений риска осуществляется на основании данных ежедневного баланса, информационных систем, форм финансовой и статистической отчетности, данных структурно-стоимостного анализа баланса банка.

Структурно-стоимостной анализ содержит информацию об объемах и договорных процентных ставках по финансовым инструментам в разрезе валют, договорных сроков, сроков до погашения, а также данные о спрэде и процентной марже по активно-пассивным операциям в разрезе валют.

Контроль за прогнозируемым уровнем рыночного риска (в составе совокупного риска) на срок до 1 года и на срок от 1 года до 5 лет осуществляется при разработке текущих и перспективных бизнес-планов, а также при разработке концепции развития банка.

Контроль за уровнем рыночного риска (в составе совокупного риска) осуществляется также с использованием стресс-тестирования, порядок проведения которого определяется отдельным документом.

► Сочетание централизованного и децентрализованного подходов к управлению рыночным риском.

В банке сочетаются централизованный и децентрализованный подходы к управлению рыночным риском. Один из коллегиальных органов банка утверждает методики расчета лимитов и ограничений, лимиты и ограничения для филиалов банка.

► Единый подход к оценке рыночного риска.

Оценка рыночного риска производится в банке с использованием различных методов, например, VaR, сценарного анализа и стресс-тестирования. Объем возможных потерь при реализации рыночного риска, принимаемого на себя банком, измеряется в абсолютном выражении в российских рублях и в относительном выражении в процентах от текущего финансового результата или капитала банка.

► Единый подход к установлению лимитов/ограничений рыночного риска. Лимиты и ограничения рыночного риска устанавливаются с учетом:

 анализа, прогноза развития российской, мировой экономики, финансовых рынков, объемов основных сегментов финансового рынка и рынка банковских операций, целевых ориентиров развития банка в соответствии с текущими, перспективными бизнес-планами, концепцией развития;

 оценки возможных потерь при реализации рыночного риска, принимаемого на себя банком

 положений Базельского комитета по банковскому надзору.

6.3. Модель управления рыночными рисками

Представим на рисунке существующую модель в области оценки рыночных рисков для расчета достаточности капитала. Данная схема облегчает восприятие различных технических и регулирующих аспектов.

Рисунок — Сводная схема принципов расчета

собственных средств (капитала) для рыночных рисков

В Российской Федерации рыночные риски рассчитываются на основании Положения Банка России от 24.09.1999 г. № 89-П «О порядке расчета кредитными организациями размера рыночных рисков». Положение ввело в банковскую практику достаточно насыщенную терминологию, обычно используемую при характеристике рынков (например, «длинная позиция», «короткая позиция», «базисный пункт» и т.д.), а также термины, имеющие отношение к регулированию («торговый портфель», «однородные финансовые инструменты», «рыночная стоимость» и т.д.).

6.4. Схема расчёта рыночного риска

Управление рыночным риском состоит в управлении процентным, фондовым и валютным рисками.

Управление рыночным риском осуществляется на основе данных о размере рыночного риска, рассчитанного в соответствии со следующей схемой.

Порядок расчета совокупного размера рыночного риска

Совокупный размер рыночного риска РР рассчитывается по формуле:

РР = 12,5  (ПР + ФР + ВР), где:

ПР — размер процентного риска (порядок расчёта дан ниже);

ФР — размер фондового риска (порядок расчёта дан ниже);

ВР — размер валютного риска (порядок расчёта дан ниже).

Коэффициент 12,5 применяется с целью добавить совокупный размер рыночных рисков к позициям, связанным с кредитными рисками, и в дальнейшем на синтезированной основе рассчитать общий показатель достаточности капитала. Данная операция позволяет получить общий однородный коэффициент, одновременно охватывающий оба риска.

Размер риска, полученный в результате умножения на 12,5, можно назвать эквивалентом рыночного риска. Дело в том, что по рискам специальный процентный риск (СПР) и специальный фондовый риск (СФР) коэффициент взвешивания по финансовым инструментам с очень высоким риском (СПР как часть ПР) или с высоким риском (СФР как часть ФР) составляет 8%. Общий фондовый риск (ОФР; как вторая часть ФР) и ВР также взвешиваются с применением коэффициента 8%. В свое время Базельский комитет хотел принять эти риски в расчет на уровне 100%, и в результате был введен коэффициент умножения 12,5. Фактически коэффициенты взвешивания для более низких рисков ниже 8%, например СФР по финансовым инструментам со средним риском составляет 4%. Это означает, что только 50% риска принимаются в расчет.

Критерии обязательности расчета.

Согласно Положению № 89-П расчет показателей размера процентного риска и фондового риска производится, если кредитная организация удовлетворяет одному из следующих критериев:

а) по состоянию на отчетную дату совокупная балансовая стоимость торгового портфеля равна или превышает 5% величины балансовых активов кредитной организации или же если по состоянию хотя бы на одну из отчетных дат она превышала 6% от величины балансовых активов;

б) по состоянию на отчетную дату совокупная балансовая стоимость торгового портфеля превышает 200% от величины собственных средств (капитала) кредитной организации;

в) по состоянию на отчетную дату имеет отрицательное значение собственных средств (капитала).

Следует отметить, что критерий (а) не находит отражения в Базельском соглашении, но имеет эквивалент во французском законодательстве, однако там существуют более четкие ограничения, а именно:

 необходимо рассчитать средние показатели за последние два полугодия, а не отталкиваться от величины на одну из отчетных дат;

 - общая стоимость торгового портфеля не должна была превысить 15 млн евро в среднем за последние два полугодия, а также ранее никогда не должна была превышать 20 млн евро;

 французское регулирование отталкивается в своих расчетах от баланса и внебалансовых активов.

Валютный риск принимается в расчет размера рыночных рисков, когда по состоянию на отчетную дату процентное соотношение показателя открытой валютной позиции и величины собственных средств (капитала) будет равно или превысит 2%.

6.5. Риск изменения процентных ставок

Основой доходов банка является процентная маржа, получаемая за счет разницы между процентными ставками, взимаемыми за предоставленные кредиты, и процентами, начисляемыми по вкладам и выплачиваемыми по привлеченным средствам. В связи с этим менеджмент банка обязан отслеживать все тенденции и колебания в процентных ставках: любое изменение может позитивно или негативно отразиться на чистом процентном доходе банка, а следовательно, вызвать финансовые трудности, связанные с недостаточностью средств или потерями по кредитам.

Изменения в процентных ставках влияют на структуру активов и пассивов, а также на объем средств, размещаемых и привлекаемых по тем или иным ставкам. Особенно остро этот вопрос встает со снятием ограничений по процентным ставкам, начисляемым по вкладам, в силу чего банкам уже не гарантирована положительная процентная маржа. Задача управления риском процентных ставок состоит в том, чтобы свести к минимуму негативное воздействие изменения процентных ставок на прибыль банка. В данном случае акцент делается на чистый процентный доход и маржу чистого процентного дохода, которая представляет собой отношение чистого процентного дохода к средним доходным активам.

Существует несколько методов анализа изменения процентных ставок и его влияния на деятельность банка.

Анализ изменений процентной маржи акцентирует внимание на структуре активов и пассивов, а именно на объеме и процентных ставках, начисляемых или уплачиваемых. Затем проводится анализ изменений каждого из данных показателей. Данная методика хороша для анализа влияния процентных ставок, объема и структуры активов и обязательств банка в течение цикла. Однако большинство банков предпочитают отслеживать влияние изменения процентных ставок путем анализа несоответствия уровня процентных ставок по активам и пассивам банка (GAP) и его производной, основывающейся на продолжительности несоответствия уровня процентных ставок по активам и пассивам (duration GAP analysis, далее —  DGAP).

Суть GAP состоит в том, что он дает представление о разнице между активами и пассивами, чувствительными к изменениям процентных ставок. Данный показатель может быть статичным или динамичным.

Статичный GAP фокусируется на управлении чистым процентным доходом в краткосрочной перспективе. В данном случае позиция по риску изменения процентных ставок измеряется в нескольких временных интервалах и основывается на данных баланса, взятых в какой-то определенный фиксированный момент времени. Затем полученные показатели анализируются, для того чтобы понять, в какой степени изменится чистый процентный доход банка при изменении процентных ставок, вследствие чего вырабатывается стратегия, направленная на стабилизацию и улучшение ситуации. Дело в том, что изменения в процентных ставках могут оказать как отрицательное, так и положительное воздействие, а могут и не иметь никакого эффекта. Все зависит от чувствительности банка к меняющимся процентным ставкам, размера GAP и структуры банковского портфеля.

По знаку показателя GAP можно определить, что изменится больше с изменением ставок: процентные доходы или расходы. Положительный GAP говорит о том, что в банке преобладают чувствительные к изменениям активы, а значит, при повышении ставок процентные доходы увеличиваются больше, чем расходы, так как большее количество активов подвергается переоценке. Это ведет к увеличению чистого процентного дохода. При понижении ставок чистый доход снижается. При отрицательном GAP в банке преобладают чувствительные пассивы, и здесь будет действовать схема, противоположная предыдущей. При нулевом GAP никаких изменений не происходит, но нулевой GAP —  это практически нереальная ситуация. Чем больше величина GAP, тем больше влияет изменение процентных ставок на прибыль банка.

При положительном GAP можно говорить о том, что активы, размещенные под плавающие процентные ставки, финансируются за счет пассивов, привлеченных под фиксированные ставки. При негативном GAP ситуация обратная. Какой GAP поддерживается банком, зависит от того, что происходит со ставками (растут они, понижаются, остаются без изменений). Банки получают доходы благодаря несоответствию сроков погашения активов и пассивов, но при этом существует риск, что при изменении процентных ставок, могут возникнуть большие убытки.