Рынок ценных бумаг

     Существует  ряд классификаций ценных бумаг:

• Именные ценные бумаги, данные о владельце которых записаны в специальный реестр, и ценные бумаги на предъявителя, т.е. передающиеся другому лицу без идентификации личности;
• Срочные ценные бумаги, т.е. бумаги, имеющие конкретный срок погашения, и бессрочные ценные бумаги, не содержащие конкретного срока погашения;
• Документарные ценные бумаги, владелец которых устанавливается на основании предъявления оформленного сертификата, и бездокументарные ценные бумаги, владелец которых устанавливается на основании записи в системе ведения реестра;
• Государственные ценные бумаги, выпускаемые федеральным правительством; ценные бумаги субъектов федерации, выпускаемые субъектами федерации; муниципальные ценные бумаги, выпускаемые местными органами власти; корпоративные, выпускаемые предприятиями и организациями.

     Основными видами ценных бумаг  являются акции и  облигации, однако к данному рынку относятся и другие финансовые инструменты.

• 1) Акция – ценная бумага, свидетельствующая о внесении средств на развитие акционерного общества и дающее право ее владельцу на получение части прибыли (дивиденда) данного акционерного общества;
• 2) Облигация – ценная бумага, удостоверяющая внесение ее владельцем денежных средств и подтверждающая обязательство возместить ему номинальную стоимость этой ценной бумаги в предусмотренный срок;
• 3) Казначейские  обязательства  государства – вид размещаемых на добровольной основе среди хозяйствующих субъектов или населения государственных ценных бумаг, удостоверяющих внесение их держателями денежных средств в бюджет и дающих право на получение фиксированного дохода в течение всего срока владения этими ценными бумагами;
• 4) Сберегательные и депозитные сертификаты – это письменное свидетельство банка-эмитента о вкладе денежных средств, удостоверяющее право вкладчика (бенефициара) или его правопреемника на получение по истечении установленного срока суммы депозита (вклада) и процентов по нему;
• 5) Вексель – ценная бумага, удостоверяющая безусловное денежное обязательство векселедателя уплатить по наступлению срока определенную сумму денег владельцу векселя (векселедержателю);
• 7) Варрант – представляет собой право на приобретение определенного количества акций компаний в течение установленного времени по оговоренной цене;
• 8) Фьючерс – (вид производных ценных бумаг) это обязательство продавца поставить к определенной дате определенное количество товара в определенное место;
• 9) Приватизационный чек – (ваучер) - имущественный купон, выдаваемый физическому лицу в процессе приватизации для приобретения акции приватизируемых объектов собственности;

     10) Опцион - представляет собой контракт, заключаемый между двумя инвесторами, один из которых продает (выписывает) опцион, а другой покупает его и приобретает тем самым право (но не обязанность) в течение оговоренного в условиях опциона срока либо купить, либо продать по фиксированной цене определенное количество или значение конкретного базисного актива.

     Опционы бывают двух типов: опционы, которые  дают право купить - опционы купли (call options), и опционы, которые дают право продать - опционы продажи (put options),

     а также брокерские места и аренда брокерских мест. Брокерское место  на бирже представляет собой право  торговли  на данной бирже. Ценные бумаги, обращающиеся на фондовой бирже, подразделяются на основные и     производные. К основным относятся акции, облигации, казначейские  обязательства государства. Производные ценные бумаги это любые  ценные бумаги, удостоверяющие право  их владельцев на покупку или продажу  перечисленных выше основных ценных бумаг. К ним относятся, прежде всего,  опционы и фьючерсы.

3. Структура рынка ценных бумаг

     Рынок ценных бумаг имеет свою собственную  структуру, которая состоит из следующих  компонентов:

• Субъекты рынка – участники рынка;
• Объекты рынка – ценные бумаги;
• Собственно рынок – операции на рынке;
• Система регулирования и контроля рынка ценных бумаг;
• Инфраструктура рынка (правовая, информационная, депозитарная, расчетно-клиринговая и регистрационная сеть).

     Субъекты  рынка – это физические и юридические лица, которые продают или покупают ценные бумаги или обслуживают их оборот и расчеты по ним, вступая между собой в определенные экономические отношения по поводу их обращения. К субъектам финансового рынка относятся: эмитенты, инвесторы, фондовые посредники, финансовые институты и т.п.

     Объекты рынка – это товары рынка, а именно различные ценные бумаги, обращающиеся на рынке. К объектам финансового рынка относятся: акции, облигации, векселя, банковские сертификаты, варранты, фьючерсные контракты и пр.

     Операции, проводимые на рынке, - это действия с финансовыми активами на рынке для достижения поставленных целей. На рынке ценных бумаг осуществляются различные финансовые операции. Основными операциями являются: выпуск (эмиссия), размещение, купля-продажа, обмен, доверительное управление, начисление и выплата доходов по ценным бумагам, ценообразование и пр.

     Регулирование рынка ценных бумаг – это упорядочение деятельности на нем всех его участников и операций между ними со стороны организаций, уполномоченных обществом на эти действия.

     Существует  четыре основные формы  регулирования рынка ценных бумаг:

1. Государственное регулирование, опирающееся на законодательство и нормы налогообложения; государственное регулирование биржевой деятельности, которое осуществляется государственными органами, в компетенцию которые входит выполнение тех или иных функций регулирования.
2. Биржевое регулирование, основанное на правилах работы фондовых бирж (фьючерских бирж, фондовых отделов товарных и валютных бирж).
3. Саморегулирование, осуществляющееся через деятельность различных ассоциаций профессиональных участников рынка ценных бумаг.
4. Общественное регулирование или регулирование через общественное мнение с помощью средств массовой информации. Именно реакция общества в целом на какие-то действия на биржевом рынке является первопричиной, по которой начинаются те или иные регулятивные действия со стороны государства или профессионалов рынка.

     Рынок ценных бумаг не может существовать без хорошо развитой инфраструктуры: правовой, депозитарной, информационной, а также расчетно-клиринговой  и регистрационной сети. Инфраструктуру финансового рынка создают организации, обслуживающие рынок, которые включают в себя: организации, обеспечивающие заключение сделок; организации, обеспечивающие исполнение сделок (клиринговые организации, депозитарии, регистраторы); информационные агентства.

     Основными признаками развитого рынка ценных бумаг являются стабильность нормативно-правовой базы, достаточно большой круг участников рынка, информационная прозрачность операций и участников рынка и хорошо развитая инфраструктура. Наличие этих признаков  обеспечивает участникам рынка быстрое  и эффективное осуществление  операций с ценными бумагами. 

4. Участники рынка ценных бумаг

     Участники рынка ценных бумаг (субъекты рынка) – это физические и юридические лица, которые осуществляют куплю, продажу ценных бумаг или обслуживание их оборота и расчеты по ним, вступая между собой в определенные  экономические отношения, связанные с обращением ценных бумаг.

     В зависимости от функционального  назначения всех участников рынка ценных бумаг можно подразделить на: 1) эмитентов; 2) инвесторов; 3) фондовых посредников; 4) органы регулирования и контроля; 5) организации, обслуживающие рынок.

     К эмитентам относятся:

• Государство
• Акционерные общества
• Частные предприятия
• Частные лица

     К инвесторам относятся:

• Институциональные
• Индивидуальные
• Профессионалы рынка
• Прочие

     Фондовые  посредники:

• Дилер
• Брокер

     Органы  регулирования:

• Государственные органы
• Саморегулируемые организации
• Биржа
• Общество

     Организации, обслуживающие рынок

     -обеспечивающие  заключение сделок

• Биржевые организаторы сделок;
• Внебиржевые организаторы торговли

     -обеспечивающие  исполнения сделок

• Депозитарии
• Регистраторы

     -Информационные агентства

     В зависимости от той позиции, какую  занимает участник на рынке:

• Продавец
• Покупатель
• Посредник

     В зависимости от профессиональной принадлежности:

     - профессиональные

• Брокеры
• Дилеры
• Депозитарии
• Регистраторы
• Доверительные управляющие
• Расчетно-клиринговые организации
• Организаторы торгов

     - непрофессиональные.

     Банк  – это организация, созданная для привлечения денежных средств и размещения их от своего имени на условиях возвратности, платности и срочности.

     Эмитент – юридическое лицо, выпустившее ценные бумаги. 

     Инвестор – юридическое или физическое лицо, приобретающее или владеющее ценной бумагой не собственной миссии. 

     Брокер – юридическое лицо, совершающее сделки с ценными бумагами как за свой счёт, так и за счёт клиента. 

     Дилер – юридическое лицо, осуществляющее торговые операции с ценными бумагами за свой счет и от своего имени. 

     Миноритарный  акционер, Миноритарий – акционер, доля акций которого не позволяет влиять на принятие акционерным обществом решений.   
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

II. Задачи: 

     Задача 1. Выдан кредит в размере 20 000 000 рублей под 22% годовых на 6 месяцев и на 1 год. Рассчитать сумму кредитного платежа при четырех вариантах расчета выплат:

1. погашение кредита в конце срока кредитного договора при ежемесячном начислении % в конце каждого месяца;
2. расчет кредитных выплат равномерными платежами в конце каждого месяца (метод аннуитетов);
3. расчет выплат по кредиту с равномерным погашением;
4. расчет выплат по кредиту с равномерным погашением и отсрочкой платежа на 2 месяца.

      Банковский  год – 360 дней, месяц – 30 дней. Решение  оформить в таблице содержащей: период, остаток кредита, кредитный платеж (погашение кредита, проценты по кредиту, всего кредитный платеж). Сделать  выводы по результатам расчетов. 

      Решение:

1. погашение кредита в конце срока кредитного договора при ежемесячном начислении % в конце каждого месяца