Современное состояние российского рынка ценных бумаг

В 2009 году многие игроки удвоили свои капиталы. Это было сделать не очень сложно. Индекс ММВБ за год вырос на 121.1 %. В таком случае логичнее смотреть на отрезок в два года - 2008-й и 2009-й. Здесь картина уже не такая радужная. Многие крупные фонды в 2008-м году показали падение паев в два и более раза.

Индекс ММВБ-10 в 2009 году смог полностью отыграть падение 2008-го и даже выйти в плюс. За два года индекс наиболее ликвидных фишек биржи ММВБ вырос на 15.6 %.

За период с 1 по 30 ноября 2009 г. рублевый индекс ММВБ вырос на 3,72%, долларовый индекс РТС повысился  на 3,12%. Напомним, что сентябрь-месяц был ознаменован тем, что значение индекса РТС вновь стало выше значения индекса ММВБ из-за укрепления рубля к доллару.

Объемы торгов в ноябре по сравнению с предыдущим месяцем  несколько понизились. Среднедневной  объем торгов на ММВБ снизился с 79,0 млрд руб в октябре 2009г. до 63,4 млрд руб в ноябре 2009 г. До кризиса дневной объем торгов составлял в среднем: на ММВБ — 55 млрд. руб. В мае 2009 г. обороты на российском рынке вышли на уровень докризисных.

, выше 1100 пунктов по  индексу рынка акций США S&P 500, выше $80 за баррель по фьючерсам на нефть Brent и выше 1.5 по валютной паре евродоллар. Поддержку рынку оказывает избыточная ликвидность, но для уверенного движения вверх нужны основательные поводы.

12 января 2010 Перспективы  фондового рынка в 2010 году  Российский фондовый рынок с начала года вырос более чем на 100%. Если в январе-феврале на фоне рекордных падений индексов появлялись апокалиптичные прогнозы, то уже весной оптимизм бил через край, а "долларовое наводнение" и надежды на восстановление мировой экономики подстегивали инвесторов играть на повышение практически по всем биржевым показателям. Важным фактором для российского рынка было продолжительное ролли на сырьевых рынках.

Несмотря на большие  трудности - законодательство, регулирующее рынок ценных бумаг, далеко от совершенства, сам рынок есть, он функционирует и развивается; он оказывает влияние на положение дел в государстве и способствует развитию предпринимательства в России.

Подводя итог проделанной  работе, можно выделить ряд ключевых моментов, связанных с проблемой обращения ценных бумаг в РФ:

1. рынок ценных бумаг с его основными элементами (внебиржевым и биржевым оборотами) есть механизм, который функционально входит в рынок ссудных капиталов. Рынок ценных бумаг развивается и движется по своим законам, определяемым спецификой фиктивного капитала, однако тесно увязан с рынком капитала.
2. сегодня можно выделить множество видов и разновидностей ценных бумаг, таких как акции, облигации, векселя, депозитные сертификаты, государственные обязательства и другие, которые имеют широкое хождение в России.
3. рынок ценных бумаг выполняет ряд функций, среди которых важнейшими являются функция перераспределения капиталов и функция страхования риска вложения капитала. В целом же функционирование капитала в форме ценных бумаг способствует формированию эффективной и рациональной экономики, поскольку он стимулирует мобилизацию свободных денежных ресурсов и их распределение в соответствии с потребностями рынка.
4. рынок ценных бумаг подвержен регулированию как со стороны государства, так и со стороны самостоятельных организаций профессиональных участников рынка ценных бумаг.
5. формирование рынка ценных бумаг в России в значительной степени связано с темпами приватизации в стране и созданием класса собственников.
6. особенностью отечественной практики является то, что первичный рынок ценных бумаг пока преобладает.

Наиболее болезненной  и слабой стороной рынка ценных бумаг  является его острая подверженность не только экономическим, но и политическим потрясениям, заставляющим его работать на более быстрых оборотах по сравнению с рынком капиталов и прочими рыночными механизмами.

Но несмотря на многие проблемы, с которыми столкнулся в  настоящее время российский фондовый рынок, следует отметить, что это  молодой, динамичный и перспективный рынок, который развивается на основе позитивных процессов, происходящих в нашей экономике: массового выпуска ценных бумаг в связи с приватизацией государственных предприятий, быстрого создания новых коммерческих образований и холдинговых структур, привлекающих средства на акционерной основе и т.п. Кроме того, рынок ценных бумаг играет важную роль в системе перераспределения финансовых ресурсов государства, а также, необходим для нормального функционирования рыночной экономики. Поэтому восстановление и регулирование развития фондового рынка является одной из первоочередных задач, стоящих перед правительством.

АвтоВаз

r_f1= *100=3,5%

r_f2= *100=-9,1%

r_f3= *100=6,9%

r_f4= *100=6,9%

r_f5= *100=-0,4%

_e = (3,5-9,1+6,9 +6,9-0,4) = 1,56%

= = 1,49

РусГидро

r_f1= *100=-1.8%

r_f2= *100=4.48%

r_f3= *100=-5.52%

r_f4= *100=5.2%

r_f5= *100=3.08%

• _e = (-1.8+4.48 -5.52 + 5.2+3.08) = 1,08%

    = = 4.7

 

        ГУМ

 

r_f1= *100=-1,2%

r_f2= *100=-9,4%

r_f3= *100=-4,4%

r_f4= *100=-0,2%

r_f5= *100=8,4%

_e = (-1,2-9,4-4,-0,2+8,4) =-1,36%

= =-1,8

 

 

 

 

 

 

 

 

КАМАЗ

 

r_f1= *100=-7,9%

r_f2= *100=2,5%

r_f3= *100=0,1%

r_f4= *100=0,6%

r_f5= *100=5,8%

_e = (-7,9+2,5+0,1+0,6+5,8) =0,22%

 

= =-2,42

 

 

 

 

 

Армада

 

r_f1= *100=-4,4%

r_f2= *100=-4,1%

r_f3= *100=-6,3%

r_f4= *100=-4,6%

r_f5= *100=11,5%

_e = (-4,4-4,1-6,3-4,6+11,5) =-7,9%

 

= = 3,2

 

 

Аэрофлот

 

r_f1= *100=-3,7%

r_f2= *100=5,5%

r_f3= *100=-4,2%

r_f4= *100=0,7%

r_f5= *100=2,3%

_e = (-3,7+5,5-4,2+0,7+2,3) =0,12%

= =0,4

 

 

 

 

 

 

 

 

Красный октябрь

 

r_f1= *100=-5,1%

r_f2= *100=4,7%

r_f3== *100=-3,5%

r_f4== *100=-1%

r_f5== *100=0,7%

_e = (-5,1+4,7-3,5-1+0,7) =-0,84%

= =1,2

 

 

Мосэнергосбыт

 

 

r_f1= *100=-3%

r_f2= *100=-0,01%

r_f3== *100=-2,3%

r_f4== *100=-1,9%

r_f5== *100=-2,4%

_e = (-3+(-0,01)+(-2,3)+(-1,9)+(-2,4)) =-5,01%

= =3

 

 

 

 

 

 

 

Соллерс

 

 

r_f1= *100=-2%

r_f2= *100=12,8%

r_f3== *100=-6%

r_f4== *100=-1,9%

r_f5== *100=6,4%

_e = (-2+12,8-6-1,9+6,4) =1,86%

= =3,5

 

 

 

 

 

 

 

Новосибирскэнерго

 

 

r_f1= *100=-8,3%

r_f2= *100=3,6%

r_f3== *100=-3,6%

r_f4== *100=-4,6%

r_f5== *100=2%

_e = (-8,3+3,6-3,-4,6+2) =-2,18%

= =3,5

 

 

 

 

 

 

 

 

Сводная таблица  данных цен на акции предприятий

 

Название организации	Фактическая доходность (%)					Средняя доходность	Риск
	rf1	rf2	rf3	rf4	rf5
АвтоВаз	3,5	-9,1	6,9	6,9	-,04	1,56	1,49
РусГидро	-1,8	4,48	-5,52	5,2	3,08	1,08	4,7
ГУМ	-1,2	-9,4	-4,4	-0,2	8,4	-1,36	-1,8
Армада	-4,4	-4,1	-6,3	-4,6	11,5	-7,9	3,2
Аэрофлот	-3,7	5,5	-4,2	0,7	2,3	0,12	0,4
Красный Октябрь	-5,1	4,7	-3,5	-1	0,7	-0,84	1,2
Мосэнергосбыт	-3	-0,01	-2,3	-1,9	-2,4	-5,01	3
КАМАЗ	-7,9	2,5	0,1	0,6	5,8	0,22	-2,42
Соллерс	-2	12,8	-6	-1,9	6,4	1,86	3,5
Новосибирскэнерго	-8,3	3,6	-3,6	-4,6	2	-2,18	3,5

 

По данным таблицы  можно сделать следующий вывод:

Наибольшие колебания  в ценах на акции прослеживаются в таких организациях, как Соллерс, ГУМ и АвтоВаз.

По мере величины средней  доходности можно расставить предприятия  таким образом: Соллерс, АвтоВаз  и РусГидро являются безусловными лидерами по отношению к другим рассматриваемым  организациям. Однако и риск у них наиболее высокий РусГидро достиг отметки 4,7. Наименьшую доходность составляют акции таких предприятий, как: Мосэнергосбыт и Армада, средняя доходность акций этих предприятий составила -5,01 и -7,9 соответственно. Что говорит о затруднительном положении этих организаций.

Самым минимальным риском из рассматриваемых организаций  является Аэрофлот, доля риска этого  предприятия достигла отметки 0,4.

 

 

 

Список используемой литературы.

 

1.  «Алехин Б.И. Рынок ценных бумаг. Введение в фондовые операции. – М.: Финансы и статистика, 1999. – 349 с.
2. Бердникова Т.Б. Рынок ценных бумаг. – М.: ИНФРА-М, 2000. – 451 с.
3. Буренин А.Н. Рынок ценных бумаг и производных финансовых инструментов. – М.: Финансы и статистика, 2002. – 345 с.
4. Килячков А.А. Рынок ценных бумаг и биржевое дело. – М.: Юристъ, 2001.
5. Миркин Я.М. Ценные бумаги и фондовый рынок. М.: «Перспектива», 1995. -270 с.
6. Пашкова Н.А. Анализ ликвидности высокодоходных облигаций на биржевом рынке // Рынок ценных бумаг. – 2005. – №13. – С. 19–24.
7. Петров В. Методы анализа акций // Рынок ценных бумаг. – 2005. – №2. С. 57–59.
8. http: // www.rzb.ru
9. Рынок ценных бумаг: Учебник / Под ред. В.А. Галанова, А.И. Басова. – М.: Финансы и статистика, 2000. – 643 с.