Ценные бумаги и их рынки

Взвешивание арифметической и геометрической средних величин (equal and geometric weighting).

Эти два типа рыночных индексов стоят  особняком. Их подготавливает компания Value Line. Первый индекс называется Value Line Composite (Arithmetic) Index, второй - Value Line Composite (Geometric) Index.

Индексы Value Line отслеживают акции более 1700 компаний. В основу их расчета положен принцип инвестирования одинаковой суммы денег в различные ценные бумаги. Очевидно, что на одну и ту же сумму можно приобрести больше дешевых акций. По этой причине индекс Value Line более чувствителен к колебаниям именно дешевых, а не относительно дорогих ценных бумаг.

Арифметический  индекс рассчитывается по следующему алгоритму:

1. Сперва вычисляется относительное изменение цены каждой акции по сравнению с днем предыдущим: 
   На день 1 с учетом дробления:

А - (6х2)/10=1,2 
В - 21/20=1,05 
С - (11х3)/30=1,10

2. Высчитывается среднеарифметическая величина относительных изменений: 
   (1,2+1,05+1,10)/3=1,1167 
   
3. Условное значение индекса в день 0 (например, 100) умножают на полученную среднеарифметическую величину: 
   100х1,1167=111,67 - величина индекса в день 1
4. Процедура повторяется во все последующие дни:

На день 2:

А - 7 /6=1,1667 
B - 20/21=0,9524 
C - 10/11=0,9091 
 
(1,1667+0,9524+0,9091)/3=1,0094 
111,67 (значение индекса в предыдущий день) х1,0094=112,72 - величина индекса в день 2

Сводная таблица индекса:

День 0_______100 
День 1_______ 111,67 
День 2 _______112,72

Алгоритм расчета геометрического  индекса аналогичен арифметическому, однако вместо среднеарифметической величины берется величина среднегеометрическая. Среднегеометрическая величина относительных  изменений цен рассчитывается по формуле:

(S1 х S2 ... х Sn) ^1/n ,

где S1- относительное изменение  цены первой акции, 
S2- относительное изменение цены второй акции, 
Sn - относительное изменение цены последней акции,

В нашем примере:

1. Высчитывается среднегеометрическая величина относительных изменений в день 1: 
   (1,2х1,05х1,10)^1/3=1,1149
2. Значение индекса в день 1: 
   100х1,1149=111,49
3. Расчет индекса на день 2: 
   (1,1667х0,9524х0,9091)1/3=1,0034 
   111,49 (значение индекса в предыдущий день) х1,0034=111,87 
    
   Сводная таблица индекса:

День 0 _______100 
День 1 _______111,49 
День 2 _______111,87

Мы видим, что все индексы  реагируют на рост и падение акций, однако сильно отличаются как а абсолютном, так и в процентном выражении. Необходимо обратите внимание на то, как  индексы отреагировали на изменения  цен, произошедшие в день 2. Индексы, основанные на взвешивании цены и  стоимости, в этот день упали, тогда  как индексы Value Line, наоборот, зафиксировали  подъем. Решающее значение сыграл 17-процентный рост цены относительно дешевой акции  А (с 6 до 7 долларов). В индексах Value Line "дешевые" акции играют очень  большую роль.

 

Заключение.

Таким образом экономическая  база всех индексов основана на состоянии  экономики отраслей и отдельных  акционерных предприятий в мировой  финансовой системе. Индексы состояния  рынка (Dow Jones Industrial, NASDAQ, Standard & Poor 500 и  др.) есть результат вычисления по математической формуле, которое характеризует  стоимость представительной для  данной биржи группы акций. Это эмпирическая характеристика. Индекс Dow Jones определяется по ценам акций 30 крупнейших компаний США, акции которых обращаются только на NYSE. Индекс SP 500 определяется на базе изменения цен 500 компаний представительных экономических групп. Их акции обращаются на NYSE и AMEX. Индекс NASDAQ определяется по ценам акций всех компаний, которые  обращаются в сети Национальной Ассоциации Биржевых Дилеров. Он отражает изменения  цен на акции компаний высоких  технологий. Если говорят, что индекс NASDAQ вырос на 50 единиц (points) за истекший период, это означает, что цены группа акций, характеризующих NASDAQ, выросли. Текущее  значение индекса, сопоставленное с  предыдущим, говорит о состоянии  рынка и экономики в целом.

 

 

 

 

Всероссийская Государственная Налоговая Академия (ВГНА)

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Финансовая Статистика

Учебно-методический комплекс

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

  МОСКВА 2004

 

УДК 311: 336(073)

ББК 65.051.9(2Р)26

С  16

 

 

 

 

 

 

 

 

Финансовая статистика: для студентов специальностей

 

 

 

 

Учебно-методический комплекс по курсу "Финансовая статистика" разработан в соответствии с новыми государственными образовательными стандартами. Комплекс включает программу дисциплины, контрольные вопросы, задания для  самостоятельных работ, перечень рекомендуемой  литературы, компьютерных программ и  мультимедиа.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

1. Организационно-методический раздел

1.1 Цель курса «Финансовая статистика», предназначенного для студентов экономических специальностей высших учебных заведений, состоит в овладении студентами статистической методологией сбор аи анализа массовой финансовой информации. Только статистический подход к имеющимся данным позволяет извлекать из них полезные сведения, имеющие количественную оценку, а также оценивать качество имеющихся данных. Статистическая методология позволяет получить обобщенное представление о финансовых отношениях во всем их многообразии и, следовательно, является важным инструментом управления экономикой, принятия решений в бизнесе. Поэтому знание финансовой статистики во многом определяет готовность и умение выпускников эффективно работать в современных условиях.

 

1.2. Конкретными задачами курса является

• ознакомить студентов с предметом финансовой статистики
• с задачами, которые она может решить
• со статистическими методами, которые пригодны для решения той или иной задачи
• научить студентов интерпретировать результаты применения того или иного метода, принимать решения на основе результатов исследования.

 

1.3. Курс финансовой статистики предназначен для студентов экономических специальностей высших учебных заведений, при профессиональной подготовке дипломированных специалистов и в магистратуре. Финансовая статистика — отрасль социально-экономической статистики, имеющая важное значение в процессе подготовки специалистов-экономистов.

Данный УМК предназначен для студентов Финансовой Академии при правительстве РФ, обучающихся  по специальностям 060400 "Финансы и  кредит", 060500 "Бухгалтерский учет, анализ и аудит", 060600 "Мировая экономика", 062000 "Антикризисное управление".

Программа предполагает, что по курсу «Финансовая статистика»  предшествует изучение курсов общей  теории, математической и социально-экономической  статистики.

 

1.4. Студент по окончании изучения курса должен:

• знать сущность показателей финансовой статистики, принципиальную схему их расчета, достигаемые при этом цели,
• уметь решить вопросы, связанные со сбором исходных данных для анализа (первичных), знать, где можно получить (уже готовую необходимую) финансовую массовую первичную информацию, а также прошедшую группировку и предварительную обработку (вторичные данные).
• понимать, какие статистические методы следует применять, чтобы извлечь полезную информацию из полученных данных и как к ней следует относиться.
• приобрести навыки самостоятельной работы с исходными данными, производить выводы и принимать управленческие решения.

 

Объем дисциплины и виды учебной работы

 

Виды занятий	Всего часов		В т.ч. по семестрам
	специальность «Финансы и кредит», «Финансовый  менеджмент»	специ-альность «Мировая экономика»	5 или 6 финансы и кредит, финансовый  менеджмент	Мировая экономика
Общая трудоемкость	144	144	144	144
Аудиторские занятия
Лекции (Л)	10	10	10	10
Практические занятия (ПР)	4	4	4	4
Семинары (С)
Контрольные работы
Индивидуальная работа (ИР)
Самостоятельная работа (СР)	130	130	130	130
Лабораторная работа
Форма итогового контроля
Экзамен

 

 

3. Распределение часов курса  по «Финансовая статистика»

по темам и выдам работ.^*

 

№ п/п	Наименование тем и разделов	Всего (часов)	Аудиторные занятия, в т.ч.		Самостоятель-ная работа	Индивидуальная работа преподавателя  со студентами
			лекции	семина-ры
1	2	3	4	5	6	7
1.       2.     3.                                     4.       5.       6.       7.     8.     9.                     10.           11.   12.   13.     14.	Предмет, метод, задачи и система финансовой статистики   Современное состояние  финансовой статистики   Основы финансово-экономических  расчетов сущность ФЭР, виды процентов и процентных ставок; расчеты при начислении простых процентов расчеты при начислении сложных процентов; оценка доходности операций количественный анализ потоков финансовых платежей планирование погашение задолженности   Обобщающие показатели финансового положения страны   Статистика государственных  финансов   Финансовая статистика предприятий (организаций)   Статистика денежного  обращения   Статистика цен  и инфляции   Статистика банковской деятельности статистика деятельности Центрального банка статистика привлеченных средств статистика на размещенных средств   Биржевая статистика статистические методы в биржевом анализе фондовые индексы и средние   Статистика страхования   Статистика ценных бумаг   Статистика процентных ставок   Статистика валютных курсов		1     1                                     1         1       1     1     1     1                   1                         1	1                                                                                                                     1   1     1
			10	4	130

 

4. Содержание  курса «Финансовая статистика».

4.1. Программа  курса «Финансовая статистика»

 

Тема 1. Предмет, метод, задачи и система  показателей финансовой статистики

Финансовая  статистика — отрасль социально-экономической  статистики. Финансы и финансовые институты как объект статистического  изучения. Предмет финансовой статистики. Специфика финансовой статистики.

Статистическая  закономерность и закон больших  чисел в статистике финансов. Вероятность  и статистика. Особенности методологии  финансовой статистики.

Государственная Финансовая статистика и практическая бизнес-Финансовая статистика и их задачи. Отличие задач финансовой статистики от задач финансового (бухгалтерского) учета. Связь финансовой статистики с другими дисциплинами.

Основные  разделы системы показателей  финансовой статистики.

Макро- и  микроэкономические финансовые показатели. Связь показателей финансовой статистики с показателями финансового (бухгалтерского) учета.

Задачи  и направления дальнейшего совершенствования  системы показателей финансовой статистики.

 

Тема 2. Современная организация финансовой статистики

Организация государственных статистических работ  по сбору и анализу информации о финансовых процессах в России. Особенности получения статистических данных о финансах. Финансовая и  статистическая отчетность: основные виды и роль в информационном обеспечении  финансовой статистики.

Финансовая  статистическая информация неправительственных  организаций, занимающихся ее распространением.

Место статистической финансовой информации в единой информационной системе России. Компьютеризация  обработки первичной массовой финансовой информации. Статистические, бухгалтерские, банковские информационные системы (ис). ИС рынка ценных бумаг. Статистика в  Internet. Комплексы электронной обработки информации. Электронный каталог статистических показателей. Банк готовых документов. Основные пакеты прикладных программ для статистического анализа.

Практическая  бизнес-статистика.

Распространение официальной финансовой статистики.

Реформирование  отечественной финансовой статистики в связи с интеграцией в  мировое сообщество.

Международная практика организации финансовой статистики. Международные статистические организации ,их подразделения.

Тема 3. Основы финансово-экономических  расчетов