ПЛАН

ВВЕДЕНИЕ

       Целью данной курсовой работы является изучение рынка ценных бумаг, его роли в  экономике. Эта тема является довольно актуальной на сегодняшний день, потому что функционирование фондового рынка имеет огромное значение в саморегулировании экономики и осуществлении множества функций (таких как мобилизация и направление сбережений в инвестиции, перелив капитала из одних сферы экономики в другие). Также по степени развития фондового рынка можно судить о состоянии экономики страны. В развитой экономике ценные бумаги и их рынок играют огромную роль в мобилизации свободных денежных средств для нужд предприятий и государства. Фондовый рынок является неотъемлемой частью развитой инфраструктуры рынка и наиболее важным её элементом.

    Фондовый  рынок нуждается в поддержке  и эффективной системе регулирования, так как сбои в его работе ведут  к нарушению равновесия всей экономической  системы. В России же фондовый рынок находится еще в стадии формирования, но и он взаимосвязан с экономической системой страны. Поэтому с углублением реформирования все острее встает проблема анализа экономических показателей фондового рынка с целью получения более достаточной информации о его состоянии и перспективах развития, кроме того, эти показатели превосходно отражают состояние национальной экономики. Это одна из самых актуальных тем для современной экономики России, что и стало основным критерием выбора данной темы. Но для того, чтобы анализировать экономические показатели фондового рынка, необходимо знать, как он функционирует, понимать, какова его роль в экономике. Эти вопросы и рассматриваются в данной работе.

     ФОНДОВЫЙ РЫНОК КАК ЭЛЕМЕНТ РЫНОЧНОЙ ИНФРАСТРУКТУРЫ

Рынок и его инфраструктура

     Под современным рынком понимают любую  систему, дающую возможность покупателям и продавцам совершать свободную куплю-продажу товаров. Современный   высокоразвитый рынок выполняет шесть  основных  взаимосвязанных  функций.

1. Посредническая функция
2. Ценообразующая функция 
3. Информирующая  функция
4. Регулирующая  функция
5. Стимулирующая функция 
6. Оздоравливающая  функция

    По  различным признакам рынки можно  разделить на несколько видов.

    С точки зрения соответствия действующему законодательству: легальный  рынок; теневой рынок. По экономическому назначению объектов рыночных отношений: потребительский рынок; рынок капиталов; рынок рабочей силы; рынок информации; финансовый рынок; валютный рынок и др. По пространственному признаку: местный рынок; национальный рынок; международный; региональный; мировой рынок.

     Каждый  из этих рынков, в свою очередь, можно  разделить на составляющие элементы. Так  рынок средств производства включает рынок земли, станков, кормов, газа и т. д.; рынок информации - рынки научно-технических разработок, ноу-хау, патентов и др.; финансовый рынок - рынки ценных бумаг, банковских ссуд и других кредитных ресурсов.

    Как и всякая объективно существующая система, рынок обладает собственной инфраструктурой. Термин "Инфраструктура" был впервые использован еще в начале нынешнего столетия в экономическом анализе для обозначения объектов и сооружений, обеспечивающих нормальную деятельность вооруженных сил. В 40-е годы на Западе  под инфраструктурой стали понимать совокупность отраслей, способствующих нормальному функционированию производства материальных благ и услуг. Применительно к рынку (рыночной экономике) инфраструктура представляет собой совокупность организационно-правовых и экономических отношений, связывающую эти отношения при всем их многообразии в одно целое. Рыночной экономике необходима инфраструктура – система взаимосвязанных специализированных организаций, обслуживающих поток товаров, услуг, денег, ценных бумаг и рабочей силы. Классификация рыночной инфраструктуры, ее специфическое содержание определяется особенностями рынков, в пределах которых функционируют данные элементы. Если рассматривать структуру рынка с точки зрения его объектов, то следует выделить:

1. товарный рынок, включающий потребительский рынок (продовольственных и непродовольственных товаров; бытовых, транспортных, коммунальных услуг; жилье, здания непроизводственного назначения);
2. рынок труда экономическая форма движения трудовых ресурсов, при которой рабочая сила обращается (продается и покупается) в соответствии с законами рыночной экономики.
3. финансовый рынок, куда входят: рынок капитала и инвестиционный рынок, кредитный рынок, рынок ценных бумаг,

    Финансовый  рынок это рынок, на котором происходит купля-продажа денег, обмен денег  сегодняшних на будущие деньги. На данном рынке взаимодействуют субъекты с избытком и субъекты с недостатком финансовых средств, или продавцы и покупатели денег, или, соответственно, кредиторы и заемщики. Финансовый рынок представляет собой рынок капиталов, который состоит из двух частей: кредитного рынка и рынка ценных бумаг.

Фондовый  рынок

     Фондовый  рынок (или рынок ценных бумаг) – это совокупность отношений финансового рынка, связанных с выпуском и обращением ценных бумаг, а также формы и методы такого обращения. Это также система институтов и экономических механизмов, обслуживающих кругооборот ценных бумаг. Фондовый рынок, или рынок ценных бумаг в структуре рыночной экономики выделяется особо. Прежде всего, из-за того, что объектом купли-продажи является специфический товар  – ценные бумаги. Главным отличием рынка ценных бумаг от рынка любого другого товара является то, что он служит формированию денежного капитала, в последующем возможно используемого для инвестирования производства какого-либо реального товара или же приращения начального капитала.

     Фондовые  рынки различают по географическому  признаку и общественному признанию:

  - Международные и национальные;

  - Местные и региональные (территориальные)  рынки ценных бумаг.

    Также существуют рынки, отличающиеся финансовыми  инструментами: рынки конкретных видов ценных бумаг (акций, облигаций) или рынки опционов (опцион – приобретаемое за определенную плату право покупать либо продавать ценности в течение определенного периода по цене, установленной при заключении договора), фьючерсов (фьючерсы – сделки купли-продажи на определенный срок с поставкой в будущем), валюты.

    Рынки отличаются и по организации торговли ценными бумагами:

• Биржевые и внебиржевые;
• Стихийные и организованные;
• Простые и двойные аукционные рынки;
• Онкольные и непрерывные аукционные рынки;
• Кассовые и срочные рынки (На кассовом рынке сделки совершаются в течение 12 дней. Срочный рынок – разнообразные по виду сделки, срок исполнения которых превышает два рабочих дня, чаще всего 3 месяца);
• Первичные и вторичные

    На  первичном рынке размещаются впервые выпущенных ценных бумаг. Вторичный же характеризуется перепродажей бумаг, приобретенных при эмиссии (выпуске). Раньше считалось, что вторичный рынок состоит из фондовых бирж и внебиржевого рынка. Но в последнее время получила признание так называемая «концепция четырех рынков»:

1. Фондовая биржа, на которой осуществляются сделки с зарегистрированными на ней фондовыми ценностями (котируемыми);
2. Внебиржевой рынок, где осуществляются операции с незарегистрированными фондовыми ценностями;
3. Внебиржевой рынок, на котором происходит купля-продажа ценных бумаг, зарегистрированных через посредников и в обход фондовых бирж, где установлены высокие ставки комиссионных;
4. Компьютеризированный рынок, где торговля ведется через компьютерные сети, объединяющих соответствующих фондовых посредников. С помощью такой системы инвесторами достигается крупная экономия на комиссионных и риск дестабилизации фондового рынка уменьшается.

    Традиционной же формой вторичного рынка выступает фондовая биржа – организованный, регулярно функционирующий рынок ценных бумаг и других финансовых инструментов, один из регуляторов финансового рынка, обслуживающий движение денежных капиталов.

    Роль  фондовой биржи в экономике страны определяется прежде всего степенью разгосударствления собственности, точнее – долей акционерной собственности в производстве валового национального продукта. Кроме того, роль биржи зависит от уровня развития фондового рынка в целом.

    Признаки  классической фондовой биржи:

• это централизованный рынок, с фиксированным местом торговли, т.е. наличием торговой площадки;
• на данном рынке существует процедура отбора наилучших товаров (ценных бумаг), отвечающих определенным требованиям (финансовая устойчивость и крупные размеры эмитента, массовость ценной бумаги, как однородного и стандартного товара, массовость спроса и т.д.);
• наличие временного регламента торговли ценными бумагами и стандартных торговых процедур;
• централизация регистрации сделок и расчетов по ним;
• установление официальных (биржевых) котировок;
• надзор за членами биржи (с позиций их финансовой устойчивости, безопасного ведения бизнеса и соблюдения этики фондового рынка).

    К основным функциям фондовой биржи относятся:

• мобилизация и концентрация свободных денежных капиталов и накоплений посредством организации продажи ценных бумаг;
• инвестирование государства и иных хозяйственных организаций посредством организации покупки их ценных бумаг;
• поддержание профессионализма торговых и финансовых посредников;
• выработка правил;
• индикация состояния экономики, её товарных сегментов и фондового рынка;
• обеспечение высокого уровня ликвидности вложений в ценные бумаги.   

    Проанализировав все это, можно сделать вывод, что фондовая биржа позволяет  обеспечить концентрацию спроса и предложения  ценных бумаг, их сбалансированность путём биржевого ценообразования, реально отражающего уровень эффективности функционирования акционерного капитала.

Структура фондового  рынка

     Рынок ценных бумаг, как любой другой рынок, представляет собой сложную организационно-правовую систему с определенной технологией проведения операций. Схематично организацию рынка ценных бумаг можно представить в виде следующих взаимосвязанных элементов:

 Основными компонентами фондового рынка являются:

• эмитенты – лица, испытывающие недостаток в денежных ресурсах и привлекающие их на основе выпуска ценных бумаг;
• дилеры и брокеры - их еще называют финансовыми посредниками, через них осуществляется перераспределение свободных денежных средств от инвесторов к эмитентам ценных бумаг. Брокерская деятельность заключается в совершении операций с ценными бумагами в интересах клиента по договору поручения или договору комиссии. За оказание своих услуг брокер получает вознаграждение в виде комиссионных. По договору поручения брокер заключает сделку от имени клиента и за его счет. Главная задача брокера – найти  для клиента на рынке ценные бумаги, которые его бы устраивали по цене. Осуществляя сделку по договору комиссии, брокер действует в качестве комиссионера и заключает сделку от своего имени, но за счет клиента.

    Дилерская деятельность состоит в купле-продаже  ценных бумаг юридическим лицом  от своего имени и за свой счет путем  публичного объявления цен покупки  и (или) продажи с обязательством исполнения сделок по этим ценным бумагам  по объявленным ценам. Доход дилера – разница между курсами купли и продажи.

• инвесторы (лица, обладающие излишком денежных средств, и вкладывающие их в ценные бумаги) - частные (население), корпоративные инвесторы (предприятия, обладающие свободными излишками денежных средсв), институциональные инвесторы (предприятия, у которых излишки денежных средств, возникают в силу характера их деятельности). Институциональных инвесторов часто называют еще институтами контрактных сбережений. Это - инвестиционные фонды, страховые компании и т.п.
• биржевой, внебиржевой, околобиржевой и внебиржевой рынки ценных бумаг;
• органы государственного регулирования и надзора (это может быть самостоятельная Комиссия по ценным бумагам, Минфин, Центральный банк, смешанные модели государсвенного регулирования и т.д.);
• саморегулирующиеся организации - объединения профессиональных участников рынка ценных бумаг, которым передана часть регулирующих функций государства.