Анализ и прогнозирование экономической устойчивости ЗАО «СКК»

 

    

    – сокращения среднего периода погашения дебиторской задолженности  до 27 дней;

    – уменьшения срока хранения запасов до 39 дней;

    – увеличения периода оборота денежных средств и краткосрочных финансовых вложений до 1,7 дней;

    – сокращения периода оборота собственного капитала до 39 дней;

    – роста оборота кредиторской задолженности до 52 дней.

    Величина  внеоборотных активов за отсутствием  иной информации прогнозируется на уровне отчетного года (с учетом инфляции по каждому варианту).

    Как показывают данные табл. 4.5, прогнозируется рост чистой прибыли ЗАО «СКК» по всем трем вариантам. Добиться этого предприятие сможет при условии снижения дебиторской задолженности, роста денежных средств и краткосрочных финансовых вложений и внеоборотных активов (табл. 46). 

    4.2. Прогнозирование  вероятности банкротства предприятия

    Проведем  диагностику банкротства с помощью  двухфакторной модели оценки вероятности  банкротства предприятия:

    Все необходимые данные для расчета  двухфакторной Z-модели для ЗАО «СКК» представлены в табл. 4.6.

    Так как Z <0, то вероятность банкротства в прогнозируемом периоде меньше 50% (очень незначительна).

    Далее рассмотрим пятифакторную модель Э. Альтмана (табл. 4.7). Рассчитанное Альтманом критическое значение индекса Z для изучаемой им совокупности предприятий равно 2,675. У ЗАО «СКК» рассчитанные значения Z выше критического, поэтому можно сделать вывод о том, что предприятие имеет достаточно устойчивое финансовое положение. К тому же во 2 и 3 вариантах прогноза наблюдается снижение значения данного показателя, следовательно, вероятность банкротства ниже, чем в отчетном году.

 

    

Таблица 4.5

Прогноз прибылей и убытков  ЗАО «СКК»

 
 
 
 
 
 
 

 

    

Таблица 4.6

Прогноз банкротства ЗАО «СКК» по двухфакторной модели Z, тыс. р.

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

 

    

Таблица 4.7

Прогноз банкротства по пятифакторной  модели Z, тыс. р.

 

    

    Исходя  из результатов расчетов по данным моделям, можно говорить о том, что  и по двухфакторной модели, и по пятифакторной модели Z финансовое положении ЗАО «СКК» прогнозируется на достаточно устойчивом уровне.

    Количественные  критерии оценки структуры прогнозного баланса ЗАО «СКК» приведены в табл. 4.8.

    Рассчитанные  фактические показатели коэффициентов текущей ликвидности и обеспеченности собственными оборотными средствами сравниваем с установленными нормативами и приходим к следующим выводам:

1. коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами удовлетворяет нормальному ограничению в отчетном году и по всем вариантам прогноза;
2. коэффициент текущей ликвидности ни в одном из рассматриваемых периодов нормальному ограничению не удовлетворяют.

    Однако, несмотря на тот факт, что коэффициент  текущей ликвидности менее 2, структуру  баланса можно признать удовлетворительной, а ЗАО «СКК» – платежеспособным. Причиной такого решения может служить осознание того, что нормативное значение для коэффициента текущей ликвидности в России (≥ 2) завышено. В зарубежной практике используется другое ограничение (≥ 1), которое более реалистично. К тому же, норматив для коэффициента текущей ликвидности в РФ установлен для всех отраслей промышленности, что экономически необоснованно.  

    Таким образом, выводы по отечественной и  зарубежной методикам прогнозирования вероятности банкротства не совпадают. Это говорит о том, что механически использовать модели Э. Альтмана нельзя – в РФ другие индексы инфляции, иное налоговое бремя и т.д.

    Для определения перспективы изменения  финансового положения был рассчитан  коэффициент утраты платежеспособности. Полученное значение данного показателя меньше 1, следовательно, ЗАО «СКК» может утратить свою платежеспособность в течение ближайших 3 месяцев.

 

     

Таблица 4.8

Расчет  показателей оценки удовлетворительности структуры баланса ЗАО «СКК»

 
 
 
 
 
 
 
 

 

    

    В такой ситуации руководству ЗАО «СКК» необходимо разработать мероприятия, направленные на укрепление платежеспособности, и, в первую очередь, на рост величины собственных оборотных средств. При этом следует помнить, что нельзя ориентироваться только на рассмотренные показатели, так как всем им присущи недостатки статичных (т.е. рассчитанных на определенную дату) показателей. 

    Выводы

1. По всем вариантам прогноза планируется рост чистой прибыли;
2. По двухфакторной и по пятифакторной модели Z финансовое положении ЗАО «СКК» прогнозируется на достаточно устойчивом уровне;
3. Структуру баланса ЗАО «СКК» удовлетворительна;
4. Предприятие платежеспособно, но оно может утратить свою платежеспособность в течение ближайших 3 месяцев.
5. 2 вариант прогноза является наиболее эффективным, так как имеет наибольшую чистую прибыль и очень низкую вероятность банкротства.

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

    Заключение

    В результате написания курсовой работы можно сделать следующие выводы:

1. В отчетном периоде по сравнению с предшествующим предприятие работает более эффективно, наблюдается рост большинства показателей в динамике;
2. Основной вид деятельность предприятия – оптовая торговля;
3. Производительность труда работников в отчетном периоде возросла по сравнению с предшествующим. Причинами этого факта стали рост автоматизации производства, организация курсов повышения квалификации, рост мотивации рабочих кадров;
4. Предприятие проводит политику повышения качества и конкурентоспособности продукции. Эти мероприятия требуют дополнительных затрат, что также сказывается на повышении себестоимости выпущенной продукции.
5. ЗАО «СКК» планирует значительно увеличить свою прибыль за счёт роста спроса на продукцию более высокого качества, что поможет повысить уровень финансовой устойчивости и рентабельности предприятия.
6. Эффективность деятельности ЗАО «СКК» в отчетном году по сравнению с предшествующим увеличилась;
7. Основным недостатком является значительная доля операционных и внереализационных расходов и рост их в динамике.
8. ЗАО «СКК» создает условия для расширения основной деятельности предприятия;
9. Предприятие не имеет долгосрочных обязательств – позитивный момент;
10. Предприятию необходимо своевременно погашать свои обязательства, наблюдается рост в динамике статей кредиторской задолженности;
11. В связи с большим удельным весом готовой продукции и товаров для перепродажи, можно предположить потерю спроса на продукцию;
12. Предприятие имеет тенденцию к увеличению краткосрочных финансовых вложений, что поможет быстрее рассчитаться с долгами;
13. Собственные оборотные средства увеличились, но их по прежнему не достаточно для погашения задолженности, что делает предприятие не платежеспособным;
14. Предприятие в большинстве своем не удовлетворяет нормативным ограничениям по коэффициентам ликвидности и финансовой устойчивости;
15. Деловая активность предприятия находится на достойном уровне.
16. По всем вариантам прогноза планируется рост чистой прибыли;
17. По двухфакторной и по пятифакторной модели Z финансовое положении ЗАО «СКК» прогнозируется на достаточно устойчивом уровне;
18. Структуру баланса ЗАО «СКК» удовлетворительна;
19. Предприятие платежеспособно, но оно может утратить свою платежеспособность в течение ближайших 3 месяцев.