Аналіз фінансових ркзультатів

Джерело:[власні розрахунки автора]

Оборотні активи характеризують сукупність майнових цінностей підприємства, які обслуговують поточну виробничо-комерційну діяльність підприємства і повністю використовуваних в процесі одного операційного циклу.[АНАЛІЗ ФІНАНСОВО_ГОСПОДАРСЬКОЇ ДІЯЛЬНОСТІ АКЦІОНЕРНОГО ТОВАРИСТВА В УМОВАХ НЕСТАБІЛЬНОСТІ ,  А.Г. Семенов, С.А. Король  ВІСНИК ЕКОНОМІЧНОЇ НАУКИ УКРАЇНИ №2, 2011, с 165) В практиці обліку до них відносяться майнові цінності всіх видів зі строком використання до одного року. Для визначення причин зміни суми оборотних коштів за 2010-2011 роки проведено факторний аналіз. До факторів першого порядку відносяться: виробничі запаси, готова продукція, дебіторська заборгованість, грошові кошти,  інші оборотні кошти.

Найбільш негативний вплив  на збільшення  оборотного капіталу справило збільшення виробничих запасів (табл 4.) на — 118.5 тис. грн. (на +1%). Але цей негативний показник не впливає на скорочення сукупності майнових цінностей підприємства, адже за період 2010-2011 рр. їх вартість зросла на 219 тис. грн., а вони  обслуговують поточну виробничо-комерційну діяльність підприємства (рис.4).

Своєрідним барометром виникнення фінансових ускладнень на ТОВ «АНТА» є тенденція збільшення частки дебіторської заборгованості за товари роботи і послуги на 53.5 тис. грн. (збільшення на 1% у загальній структурі), це свідчить про неефективну політику управління дебіторською заборгованістю на підприємстві.

Грошові кошти та їх еквіваленти  навпаки ідуть на спад – їх вартість зменшилась на 202 тис.грн, тобто на 6% відносно 2010 року. Інші оборотні активи також ідуть на зріст, їх вартість відносно попереднього року зросла на 107 тис.грн. (на 1%) З таблиці 4 можливо  передбачити, що виробничо-комерційна діяльність підприємства іде на зріст, оскільки в загальній сукупності динаміка оборотних коштів підприємства іде на зріст.

 

 

 

 

 

Таблиця 9.

Динаміка і  структура операційних витрат

(витрат пов’язаних з основною діяльністю)

 

Показники	Базовий рік		Звітний рік		Відхилення
	тис.грн.	у %	тис.грн.	у %	вартість, тис.грн	структура, у %
Матеріальні витрати.	1730.8	17	4238.6	27.6	2507.8	10.6
Витрати на оплату праці.	1594.6	15.6	2060.8	13.4	466.2	-2.2
Відрахування на соціальні заходи.	584.5	5.7	745.3	4.7	160.8	1
Амортизація.	162.3	1.6	203.6	1.7	41.3	0.1
Інші операційні витрати.	6104.5	60.1	8068.6	52.6	1964.1	-7.5
Разом	10176.7	100	15316.9	100	5140.2

Джерело: Складено та розраховано  автором за матеріалами звітності  підприємства.

 

Після проведеного аналізу  динаміки та структури операційних  витрат за економічними елементами на підприємстві ТОВ «АНТА» можна зробити  висновок про те, що підприємство збільшило  свої витрати у 2011 році у порівнянні з 2010 роком на 5140,2 тис. грн. або 50,5% ніж  у 2010 році. Найбільшу частку у структурі елементів  операційних витрат за аналізовані роки займають інші операційні витрати, проте їх частка в загальній кількості зменшилася  –з 60, 1% у 2010 році, до  – 52, 6% у 2011 році. Але їх вартість за цей період зросла на 1964, 1 тис. грн.

Якщо розглянути детальніше, то матеріальні витрати у 2011 році зросли на 2507 тис. грн. або 10,6% ніж у 2010 році. Таке зростання повязане із збільшенням  витрат на обслуговування виробничого процессу (придбання сировини, матеріалів, палива,проведення поточного ремонту тощо) та витрат, пов'язаних з управлінням виробництвом.

У 2011 році збільшилися амортизаційні  відрахування на 41,3 тис. грн. або 1,02% за рахунок часткового відшкодування  зношених основних засобів Витрати  на оплату праці протягом аналізованого  періоду збільшилися на 466,2 тис.грн  відносно 2010 року, проте у загальній  структурі операційних витрат їх обсяг зменшився на 2.2 % . Це спричинило збільшення відрахувань на соціальні  заходи з 584,5 до 745,3 тис.грн., тобто на 160,8 тис.грн (1%) проятягом 2010-2011 рр.

 

3.Аналіз рентабельності  підприємства

Рентабельність безпосередньо  пов'язана з величиною прибутку. Проте її не можна ототожнювати з  абсолютною сумою одержаного прибутку. Рентабельність – це ступінь прибутковості, вигідності, дохідності. [Економічний аналіз: Навчальний посібник / За ред. проф. Ф.Ф. Бутинця. – Житомир: ПП «Рута», 2008. – 680 с.]Рентабельність є показником, що комплексно характеризує ефективність діяльності підприємства. На його підставі можна оцінити ефективність управління підприємством, оскільки отримання високого прибутку і достатнього рівня прибутковості багато в чому залежить від правильності і оперативності управлінських рішень, які приймаються. Тому рентабельність можна розглядати як один із критеріїв якості управління суб'єктом господарювання. 

Показники рентабельності можна поєднати у декілька груп, які Організація і методика економічного аналізу - Косова Т.Д.:

- базуються на витратному  підході (рентабельність продукції,  рентабельність діяльності);

- характеризують прибутковість  продажу (рентабельність продажу);

- основані на ресурсному  підході (рентабельність сукупних  активів, рентабельність власного  капіталу, рентабельність оборотного  капіталу).

До основних показників рентабельності відносяться:

- рентабельність продажу;

- рентабельність активів;

- рентабельність поточних  активів;

- рентабельність власного (акціонерного) капіталу.

При аналізі коефіцієнтів рентабельності найбільш широке розповсюдження отримала факторна модель фірми „DuPont” (США). Для більш глибокого аналізу, здійснено дослідження рентабельності ТОВ «АНТА» на основі використання системи показників "Каскад" (метод Дюпона). С.48 Момот Т.В. Конспект лекцій з дисципліни «Фінансовий аналіз» / Т. В. Момот; Харк. нац. акад. міськ. госп-ва. – Х.: ХНАМГ,2010. – 183 с. Метод Дюпон-каскад - система фінансового аналізу, яка передбачає розкладання показника «коефіцієнт рентабельності активів» на ряд інших фінансових коефіцієнтів його формування, взаємозалежність у єдиній системі. ФІНАНСОВИЙ АНАЛІЗ (Конспект лекцій) / Пономаренко Є.Д. с.11 Схематичне зображення моделі фірми „DuPont” зображено на рисунку 2.6

 

Рисунок 2.6 Схема  факторного аналізу фірми „DuPont”

В основі зазначеної схеми  аналізу закладена така детермінована  модель:

Інвестування - Мойсеєнко  І. П.

1. Рентабельність власного  капіталу – визначає частку  чистого прибутку у власному  капіталі вкладеному в  підприємство; показує потенціальні можливості  розширення діяльності підприємства.

,                                  (2.18)

2. Рентабельність реалізованої  продукції (продажів) за чистим  прибутком – визначає частку  чистого прибутку  у чистому  доході від реалізації  продукції  підприємства; показує скільки чистого   прибутку припадає на одиницю  чистого  доходу від реалізації  продукції підприємства.

,                                 (2.19)

3. Ресурсовіддача за чистим  прибутком – визначає  частку  чистого прибутку   підприємства; показує скільки чистого прибутку  припадає на одиницю коштів,  інвестованих в активи підприємства.

,                                        (2.20)

4. Коефіцієнт фінансової  залежності (капіталізації):

                                        (2.21)

Для проведення факторного аналізу рентабельності підприємства можливе використання будь-яких прийомів елімінування. Ми використаємо один з  найбільш простих  - прийом абсолютних різниць.

Для зручності розрахунку впливу чинників на коефіцієнт рентабельності власного капіталу побудуємо таблиці. 2.2 3..4

Таблиця 2.7.Вихідні дані для  аналізу рентабельності діяльності ТОВ «АНТА»

№	Вихідні дані для аналізу	2010 р.	2011р.	Відхилення (+/-)
				тис.грн.
		(тис.грн)	(тис.грн)
1.	Чистий прибуток	351.7	1018.1	+666.4
2.	Власний капітал	3300.15	2615.65	-684.5
3.	Виручка від реалізації	5301.8	10007.5	+4705.7
4.	Активи	4953.9	5137.55	+183.65

Джерело: Складено та розраховано  автором за матеріалами звітності  підприємства

* у Формі  1 відображена  інформація на початок на кінець  звітного періоду.Для аналізу  використовувалось середнє значення  відповідних показників.

 

Таблиця. Зміни коефіцієнта  рентабельності власного капіталу та факторних показників в динаміці ТОВ «АНТА»

№	Розрахункова формула  показника	Базовий період	Звітний період	Відхилення  (%)
1.	Рентабельність власного капіталу (1/2)	0,11	0,39	+0,28
2.	Рентабельність продажів (1/3)	0,07	0,1	+0,03
3.	Ресурсовіддача (3/4)	1,07	1,94	+0,87
4.	Коефіцієнт капіталізації (фінансової незалежності) (4/2)	1,5	1,96	+0,46

Джерело: Складено та розраховано  автором за матеріалами звітності  підприємства

Загальне відхилення рентабельності власного капіталу становило 0,28 пунктів.

Отже, після розрахунку показника рентабельності продажів можна зробити такі висновки: якщо в 2010 році з кожної гривні реалізованої продукції підприємство одержувало прибутку 7 копійок, то в 2011 році цей  показник зріс склав  10 копійок.

Вплив на зміну коефіцієнта  рентабельності власного капіталу зміни  показника чистої рентабельності продажів визначимо наступною формулою:

,   = 0,03×1,07×1,5  = 0,04814                                          

Зміна коефіцієнта рентабельності власного капіталу за рахунок зміни  показника ресурсовітдачі:

,  =  0,07×0,87×1,5 = 0,09135

Зміна коефіцієнта рентабельності власного капіталу за рахунок зміни  коефіцієнта фінансової залежності:

, = 0,07×1,07×0,46 =0,034454

Узагальнимо в таблиці 2.10 вплив чинників, які впливають  на зміну показника рентабельності власного капіталу.

Таблиця 2.10 Вплив чинників на рентабельність власного капіталу

№	Показник	Вплив
1	Рентабельність продажів	0,04814
2	Ресурсовітдача	0,09135
3	Коефіцієнт фінансової залежності	0,034454
4	Всього (зміна коефіцієнта  рентабельності власного капіталу)	0,28

 

Таким чином, найбільший вплив  на підвищення показника рентабельності власного капіталу ТОВ «АНТА» здійснило  підвищення коефіцієнта ресурсовіддачі (вплив - 0,09135) . Зміна показника рентабельносіт продажів та коефіцієнта фінансової залежності призвели також  до збільшення коефіцієнту рентабельності власного капіталу в загальному обсязі на 0,28.     Отже, проведене дослідження динаміки доходу, прибутку підприємства та його рентабельності дає змогу зробити наступні висновки. ТОВ «АНТА» є прибутковим підприємством, у 2011р. в порівнянні з 2010 р. його прибутки і, як наслідок, показники рентабельності значно зпідвищилися. Збереження такої тенденції протягом наступних періодів є надзвичайно важливим для приросту фінансових   результатів діяльності підприємства.

 

 

 

 

 

 

 

РОЗДІЛ 3

АНАЛІЗ ТА ОЦІНКА ФІНАНСОВИХ РЕЗУЛЬТАТІВ ДІЯЛЬНОСТІ ПІДПРИЄМСТВА

Економічний аналіз - Болюх  М. А., Бурчевський В.З.

1. Значення,зміст, завдання аналізу і джерела інформації

 

Фінансові результати діяльності підприємства характеризуються приростом чистих активів, основним джерелом якого є прибуток від операційної, інвестиційної та фінансової діяльності, а також отриманий в результаті надзвичайних подій.