Диагностика финансового состояния предприятия

2. Коэффициент оборачиваемости материальных запасов характеризует скорость реализации материальных запасов через производственный цикл, т.е. число оборотов материальных запасов за период. Снижение свидетельствует об относительном увеличение производственных запасов и возможном сокращении производственной и иной деятельности.

3. Коэффициент  оборачиваемости собственного капитала  показывает скорость оборота  собственных средств в течение  производственного цикла: сколько  рублей выручки приходится на 1 руб. вложенного собственного капитала. Иногда его называют коэффициентом отдачи собственного капитала. Как правило, в формуле расчета используется итог III раздела «Капитал и резервы» бухгалтерского баланса.

4. Для анализа инвестиционной активности используется специальный коэффициент, который вычисляется как частное от деления суммы стоимости внеоборотных активов в виде незавершенного строительства, доходных вложений в материальные ценности и долгосрочных финансовых вложений на общую стоимость внеоборотных активов.

Коэффициент инвестиционной активности характеризует долю средств  организации, направленную на модернизацию и усовершенствование собственности  и на финансовые вложения в другие организации.

Неоправданно  низкие или слишком высокие его  значения могут свидетельствовать о неправильной стратегии развития организации или о недостаточном контроле собственников за деятельностью менеджмента организации.

Значения выше указанных показателей  и коэффициентов для ОАО «Трансвит» представлены в таблице 10.

Таблица 10 - Анализ деловой активности

 

№ п/п	Показатель	2001	2002	2003
1	Коэффициент общей оборачивае мости активов	2,81	2,46	3,05
2	Коэффициент оборачивае мости материальных запасов	11,74	9,41	12,12
3	Коэффициент оборачивае мости собственного капитала	6,76	3,94	5,01
4	Коэффициент инвестиционной активности	0,079	0,066	0,066

 

Значение коэффициента оборачиваемости активов за 2009-2011гг. характеризует увеличение скорости оборота всего имущества предприятия. В 2011г. скорость оборота составила наибольшую величину – 3,5 оборота за год, т.е. на каждый 1 руб. средств, вложенных в деятельность предприятия, в 2011г. приходилось в среднем по 3 руб. 5 коп. выручки.

Коэффициент оборачиваемости запасов  показывает, что скорость реализации запасов в 2011г. составила 12,12 оборотов, т.е. в среднем обновление запасов происходит каждый месяц. С 2009г. скорость оборота запасов увеличилась на 0,38 оборота, несмотря на снижение скорости оборота в 2010г. до 9,41 оборотов в год. По сравнению с 2010г. скорость оборота запасов увеличилась в 2011г. на 2,71 оборота.

Значение коэффициента оборачиваемости  собственного капитала характеризуют  тенденцию снижения отдачи собственного капитала. Если в 2009 г. на 1 руб. сложенного собственного капитала приходилось 6 руб.76 коп. выручки, то в 2010г. – только 3,94 коп. Хотя в 2011г. величина выручки, приходящаяся на 1 руб. собственного капитала, увеличилась до 5 руб. 1 коп., но она не достигла уровня 2009г.

Коэффициент инвестиционной активности за 2009-2011г. изменился незначительно. В 2011г. его величина составила 0,066, т.е. 6,6 внеоборотных активов было направлено предприятием на строительство собственности и на финансовые вложения в другие организации.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

4 Совершенствование

 

В результате проведенного анализа была выявлена проблема низкой величины показателей платежеспособности и ликвидности и ряда показателей финансовой устойчивости, их несоответствие установленным оптимальным значениям. Также отмечена проблема снижения рентабельности предприятия, т.е. эффективности управления капиталом и затратами.

На основании  таблицы 7 была выявлена неплатежеспособность предприятия в краткосрочной  перспективе в абсолютных величинах  – в размере 19042 тыс. руб. на конец 2011г., т.е. только часть кредиторской задолженности (в размере 22179 тыс. руб.)может быть погашена за счет денежных средств и средств, полученных от дебиторов.

Для стабилизации данной ситуации необходимо увеличить  наиболее ликвидные активы, т.е. величину денежных средств, и уменьшить величину кредиторской задолженности.

Для увеличения объема денежных средств предприятия может реализовать имеющиеся на его балансе непроизводственные основные средства в размере их остаточной стоимости 9105 тыс. руб.

В связи с  перенасыщением существующих рынков сбыта  предприятия производимой им продукцией происходит падение покупательского спроса на нее, о чем свидетельствует снижение величины рентабельности продаж и увеличение запасов готовой продукции на складах. В этом случае не имеет смысла увеличивать объемы выпускаемой продукции и расширять производство, и, следовательно, хранить на балансе неиспользуемые основные средства.

Рассмотрим, как  изменилась бы ситуация с платежеспособностью  предприятия при реализации основных средств на сумму 9105 тыс. руб. на конец 2011г.

В результате реализации величина денежных средств увеличится на 9105 тыс. руб. и составит 12522 тыс. руб. Тогда краткосрочная неплатежеспособность уменьшается до 9937 тыс. руб. ((19042 – 9105) тыс. руб.) Однако предприятие остается неплатежеспособным в краткосрочной перспективе. Поэтому необходимо погасить часть кредиторской задолженности в размере, большем чем величина краткосрочной неплатежеспособности, т.е. в размере, большем чем 9937 тыс. руб.

В связи с  этим можно взять в банке долгосрочный кредит в размере 10 млн. руб., за счет которого будет погашена часть кредиторской задолженности на сумму 10 млн. руб. В этом случае ликвидность баланса на конец 2011г. буде представлена в следующем виде (таблица 11)

Таблица 11 –  Ликвидность баланса на конец 2011г. с учетом предложенных изменений, тыс. руб.

Актив	Сумма	Пассив	Сумма	Платежный излишек / недостаток
1. Наиболее ликвидные  активы	12522	1. Наиболее срочные  обязательства	31221	- 18699
2. Быстро- реализуемые активы	18762	2. Кратко- срочные пассивы	0	18762
3. Медленно реализуемые  активы	31128	3.Долгосроч- ные пассивы	18002	13126
Трудно- реализуемые активы	45854	4. Постоянные  пассивы	59043	- 13194
Баланс	108266	Баланс	108266

 

На основе данных таблицы мы видим, сто наиболее ликвидные  активы (т.е. денежные средства) по прежнему полностью покрывают кредиторскую задолженность (платежный недостаток в размере 18699 тыс. руб.), однако в сумме с быстрореализуемыми активами они целиком поглощают кредиторскую задолженность, и еще образуется платежный излишек в размере 63 тыс. руб. (( 12522 + 18762 – 31221) тыс.руб.) Таким образом, мы достигли платежеспособности предприятия в краткосрочной перспективе.

Рассмотрим, как  продажа законсервированных основных средств и получение долгосрочного  кредита повлияют на значения показателей  и коэффициентов ликвидности и платежеспособности (таблица 12).

Таблица 12 - Анализ финансовой устойчивости, платежеспособности и ликвидности ОАО «Трансвит» с учетом предложенных изменений на конец 2011г.

№ п/п	Показатель	Фактическая величина	Величина с  учетом изменения
1.	Показатель  наличия собственных оборотных  средств, тыс. руб.	4211	13316
2.	Показатель  наличия собственных и долгосрочных заемных источников формирования	12213	31318
4.	Коэффициент маневренности  собственного капитала	0,68	0,22
5.	Коэффициент текущей  ликвидности	1,3	2,0
6.	Коэффициент  быстрой (срочной) ликвидности	0,583	1,0
7.	Коэффициент абсолютной ликвидности	0,083	0,4
8.	Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами	0,079	0,21

 

На основе данных таблицы можно сделать вывод, что с учетом предложенных изменений значения показателей финансовой устойчивости, платежеспособности ликвидности увеличились.

Величина собственных  оборотных средств предприятия  увеличилась более чем в 3 раза, а их доля в общей величине оборотных активов увеличилась 7,9% до 21,3%. Величина собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат также увеличилась (более чем в 2,5 раза).

Коэффициент финансовой устойчивости, значение которого на конец 2003г. снизилось ниже нормы, с учетом предложенных изменений достиг оптимального значения – 0,72.

Значение коэффициента маневренности собственного капитала увеличилось более чем в 3 раза, и его величина (0,22) достигла оптимального значения -0,2 – 0,5.

Значение коэффициентов  ликвидности также увеличились коэффициент текущей ликвидности, равный 2, показывает, что величина оборотных активов в 2 раза превышает текущие обязательства по кредитам и расчетам, т.е. можно погасить все текущие обязательства за счет мобилизации только половины объема оборотных активов.

Коэффициент быстрой  ликвидности, равный 1, показывает, что  можно на 100% рассчитываться по текущим  обязательствам за счет денежных средств  предприятия и средств, полученных в случае своевременных расчетов с дебиторами.

Коэффициент автономной ликвидности, равной 0,4, показывает, что в ближайшее время предприятие может погасить свои текущие обязательства на  40% за счет имеющихся у него денежных средств. Величина этого коэффициента считается достаточной, т.к. платежеспособность считается нормальной, если этот показатель выше 0,2 – 0,3.

Таким образом, мы видим, что с учетом предложенных изменений платежеспособность предприятия  пришла в норму – как текущая, так и краткосрочная.

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами увеличился до 0,21, это означает, что 21% оборотных активов обеспечиваются за счет собственных средств.

В результате анализа  показателей рентабельности было выявлено их резкое снижение в 2011г. Но показатели деловой активности отразили увеличение скорости оборота как капитала, так и активов. Следовательно, главным фактором, влияющим на снижение показателей рентабельности явилась чистая прибыль. Поэтому для увеличения значений показателей рентабельности необходимо увеличить чистую прибыль предприятия.

Прибыль от продаж практически не изменилась в 2011г. по сравнению с 2010г., следовательно главными факторами снижения чистой прибыли явились убытки от операционной и внереализационной деятельности.

Предложенные  выше совершенствования также отразятся  и на величине чистой прибыли. Реализация неиспользуемых основных средств увеличит величину прочих операционных доходов на 9105 тыс. руб. Однако увеличится и расходы предприятия на величину годовых процентов, уплачиваемых за кредит (15% годовых) на сумму 1500 тыс. руб. Таким образом, прибыль до налогообложения увеличится на 7605 тыс. руб. ((9105 – 1500) тыс. руб.). Если вычесть из этой суммы налог на прибыль предприятия (24%) на сумму 1825 тыс. руб., то чистая прибыль увеличится приблизительно на 5780 тыс. руб. Таким образом, с помощью продажи законсервированных основных средств можно увеличить и чистую прибыль, а, следовательно, увеличатся и значения показателей рентабельности.

Однако в  связи с тем, что в структуре  товарной продукции наибольший удельный вес занимает светотехника (таблица 1) и спрос на нее постепенно снижается, предприятию необходимо разработать либо новые усовершенствованные модификации своей продукции, либо новый вид продукции. Кроме того, реализация светотехники носит сезонный характер, поэтому поступление выручки в летний период снижается, в связи, с чем увеличивается кредиторская задолженность и ухудшается платежеспособность предприятия и его финансовая устойчивость в краткосрочной перспективе. Поэтому предприятию необходимо выпускать новую продукцию, которая пользовалась бы спросом в летний период.