Финансовая глобализация

 

ВВЕДЕНИЕ…………………………………………………………………...3

1. Понятие финансовой глобализации, предпосылки возникновения, ее преимущества и недостатки………………………………………………4
2. Ситуационный анализ и контроль в системе финансовой глобализации……………………………………………………………..12

ЗАКЛЮЧЕНИЕ……………………………………………………………...19

СПИСОК ИСПОЛЬЗУЕМОЙ ЛИТЕРАТУРЫ…………………………….20

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

ВВЕДЕНИЕ

 

Финансовая взаимоувязка отдельных стран и территорий, основанная на возросшей степени международной свободы торговли товарами и услугами, отразилась на либерализации межстрановых финансовых потоков и движении капитала. Поскольку же либерализация является неотъемлемой составной частью международной экономики, она, в свою очередь, ведет к усилению экономической интеграции. Как результат, интеграция перешагнула очередной рубеж, приобретя поистине глобальный характер. Возрастание значимости степени глобализации и межстрановые финансовые потоки, являющиеся ее следствием, с течением времени могут вести к более эффективному приложению сбережений, чем это было в прошлом, когда инвестиции в рамках национальной экономики формировались лишь за счет национальной базы сбережений (при крайне незначительном уровне внешних инвестиций). В связи с этим возрастает актуальность изучения сущности финансовой глобализации, целью которого является изучение теоретических основ финансовой глобализации. Для достижения этой цели будут решены задачи:

1. Определить предпосылки возникновения финансовой глобализации.
2. Описать понятия, факторы развития и субъекты финансовой глобализации.
3. Выявить преимущества финансовой глобализации и ее недостатки.
4. Описать реализация ситуационного анализа и контроля в системе финансовой глобализации.

 

 

 

 

 

 

 

1. ПОНЯТИЕ ФИНАНСОВОЙ ГЛОБАЛИЗАЦИИ, ПРЕДПОСЫЛКИ ВОЗНИКНОВЕНИЯ, ЕЕ ПРЕИМУЩЕСТВА И НЕДОСТАТКИ

 

 

     Усиление взаимной  экономической зависимости всех  стран ведет к расширению сферы  международных финансовых отношений,  возрастанию объема операций  на финансовых рынках, увеличению  инвалютных потоков из одних  стран в другие. Этот процесс  называется финансовой глобализацией.  Она означает, что финансовые  отношения в нынешних условиях  не замыкаются в пределах границ  национальных государств, а формируются  и как межгосударственные, межстрановые.

     Финансовая  глобализация – это растущая  финансовая взаимозависимость стран  всего мира в результате возрастающего  объема международных финансовых  сделок и мировых потоков капитала, использования многообразия финансовых  инструментов и технологий, внедрения  современных электронных технологий, средств коммуникации и информатизации [4, с. 256].

     Основной предпосылкой  возникновения финансовой глобализации  является развитие внешней торговли [6, с.21].

     Рассматривая внешнюю торговлю как одну из главных предпосылок финансовой глобализации, следует понимать, что она воздействует на финансовую глобализацию не только тем, что она порождает мощные финансовые потоки из страны в страну, но и за счет изменения своей структуры. В составе внешней торговли за последнюю четверть века заметно возросла и продолжает расти доля услуг. Производство и потребление услуг совпадает по времени, поэтому увеличение их объема требует немедленного роста трансграничных финансовых потоков. Это способствует расширению международных финансовых отношений.

     Международные  экономические связи, разумеется, не исчерпываются внешней торговлей.  Объектами внешних связей являются  не только товары и услуги, но и факторы производства, включая  финансовый капитал и рабочую  силу. Передвижение больших количеств работников из страны в страну влечет за собой множество финансовых потоков: выплаты национальной валюты иностранцам, переводы денег между странами, распространение социальных льгот на граждан других государств и т.д. Помимо миграции работников резко возросло число учащихся-иностранцев в разных странах.

     Второй предпосылкой  финансовой интеграции являются  коренные изменения в средствах  передвижения и в средствах  связи, происшедшие в XX в. Мощным интегрирующим фактором является бурное развитие международного транспорта. Время переезда из одной страны в любую другую резко сократилось для людей и грузов. Возникают транснациональные транспортные системы, охватывающие целые континенты и все расположенные на них страны. Новые возможности транспортировки стимулируют перемещение рабочей силы между странами, поощряют туризм как важнейший сектор международной торговли услугами, ускоряют перевозку материальных благ. Это повышает эффективность производства и торговли. Снижение времени оборота товаров ведет к существенной экономии средств, увеличивает свободные финансовые ресурсы [6, с.23].

     Третьей предпосылкой  финансовой глобализации является  создание обширной правовой базы, обслуживающей внешнеэкономические  и международные финансовые связи.  Если в XIX в. Каждая страна по своему усмотрению формировала внешнеторговые тарифы и нетарифные ограничения на экспорт или импорт, то в XX в. уже в рамках Лиги Наций, первой мировой международной организации, начались попытки общего регулирования правил внешней торговли и валютных курсов. Однако первые реальные успехи в этой области были достигнуты только после Второй мировой войны. Вновь созданная Организация Объединенных Наций включила в свой состав специализированные финансовые подразделения в ГАТТ по мировой торговле (ныне ВТО), а также в Международном валютном фонде (МВФ) и всемирном банке (ВБ). Это весьма серьезный шаг по упорядоченному развитию мировых связей и по торговле и по финансам [6, с. 24].

     Создание правовой  базы финансовой глобализации  идет различными темпами в  разных сферах. Если в внешней торговле в 1996 г. Произошел переход от ГАТТ к ВТО, т.е. имеет место дальнейшее совершенствование регулирования мировой торговли, то в сфере финансов сходных достижений пока нет. Правовые основы финансовой глобализации пока выступают как правила деятельности МВФ и Всемирного банка. После отказа от системы фиксированных валютных курсов и от использования золота как средства обеспечения устойчивости мировых денежных отношений в начале 70-х гг. произошло даже определенное дерегулирование финансовых мировых связей. Но, скорее всего, в ближайшие 10 лет все же появится некоторые общепринятые нормы проведения международных финансовых операций. В первую очередь это желательно в части движения так называемых горячих денег, т. е. краткосрочных финансовых ресурсов, «рыскающих» по финансовым рынкам в поисках спекулятивной прибыли. Нуждаются в более четкой регулировке и правила размещения денег в так называемых оффшорных зонах, которые нередко используются как убежище для денег сомнительного происхождения.

     Четвертой предпосылкой возникновения финансовой глобализации является появление и развитие транснациональных корпораций (ТНК). Деятельность ТНК тесно связана с международным финансовым рынком, и прежде всего с его валютным и кредитным секторами. В условиях плавающих валютных курсов постоянно приходится решать вопрос, в какой валюте оценивать затраты и в каких странах сбывать продукцию, чтобы итоговая прибыль была максимальной. Это же относиться к кредитной политике и выпуску ценных бумаг. Выбор валюты во всех случаях представляется чрезвычайно важным для итогов финансовой деятельности ТНК. Возникновение современной совокупности ТНК наглядно демонстрирует, что в нынешних условиях выгодное производство и реализация продукции не могут ограничиваться рамками одной страны. Одним из основных методов создания ТНК является слияние крупных корпораций разных стран. Интернационализация производства дает мощный толчок к развитию международных финансов [6, с.25].

      К основным факторам появления и развития финансовой глобализации относится: трансграничные перемещения финансовых ресурсов; укрепление наднациональных структур по регулированию международного финансового рынка; усиление конкуренции на международном финансовом рынке как между национальными и иностранными финансово-кредитными институтами, так и между банковскими и небанковскими финансовыми институтами за сферы влияния; быстрое развитие информационных технологий и глобального рынка электронных финансовых услуг; секьюритизация банковской деятельности; становление новых национальных и региональных финансовых рынков и включение их в систему международного финансового рынка; международные финансовые кризисы; нарастание инновационных процессов на  национальных, международном и мировом финансовых рынках [2, с.102].

     Субъектами  финансовой глобализации выступают  следующие структуры:

1. Международные или региональные финансово-экономические организации: Международный валютный фонд, группа Всемирного банка или Международного банка реконструкции и развития, в которую входят Международная финансовая корпорация (МФК) и Международная ассоциация развития (МАР), Европейский банк реконструкции и развития (ЕБРР), Европейский центральный банк (ЕЦБ), Межамериканский банк развития (МАБР), Азиатский банк развития (АзБР), Африканский банк развития (АБР), Базельский банк международных расчетов (БМР) и др.;
2. Транснациональные корпорации и банки;
3. Институциональные международные инвесторы (пенсионные фонды, страховые компании, финансовые компании и фонды, инвестиционные компании и фонды, ссудосберегательные институты и др.);
4. Мировые финансовые центры (Нью-Йорк, Токио, Гонконг, Франкфурт-на-Майне, Лондон, Париж, Чикаго, Люксембург и др.) [6, с.27].

     Финансовая  глобализация породила такой  феномен, как глобальный финансовый  рынок. В отличии от понятий национального, регионального и международного финансовых рынков, имеющих вполне конкретное значение, глобальный финансовый рынок – это экономическая абстракция, представляющая собой более теоретическое, чем практическое понятие. В этом смысле понятие глобального финансового рынка можно заменить понятием мирового финансового рынка. Глобальный финансовый рынок следует понимать как совокупность операций по покупке-продаже финансовых ресурсов на глобальном мировом экономическом пространстве в непрерывном режиме времени. Такой рынок сформировался 90-х гг. XX в.

     Для глобального  финансового рынка характерны  следующие особенности:

1. глобальные масштабы совершения операций и перелива капиталов;
2. непрерывность совершения операций с финансовыми ресурсами;
3. доступность глобального финансового рынка для инвесторов в любой точке земного шара;
4. субъектами глобального финансового рынка выступают транснациональные банки и компании, промышленно-финансовые группы, инвестиционные, страховые, пенсионные, ссудосберегательные фонды и компании, международные финансовые организации и финансовые органы национальных правительств;
5. использование глобальных электронных  сетей связи и информации (Рейтер, Блумберг, Интернет и проч.).

     Глобальный финансовый рынок сформировался под воздействием следующих факторов:

1. разрастание внешних операций на национальных и региональных финансовых рынках;
2. расширение финансовых операций и способов мобилизации капиталов;
3. формирование пяти структурных сегментов глобального финансового рынка: валютного, кредитного, фондового, инвестиционного и страхового;
4. универсализация и диверсификация деятельности транснациональных банков и корпораций.

     Исторически  первыми формами глобального  финансового рынка стали мировой  валютный и фондовый рынки,  которые начали развиваться быстрыми  темпами со второй половины 1970-х  гг. после введения свободно плавающих  валютных  курсов, создания первых  систем электронных торгов валютными  и ценными бумагами в непрекращающемся  режиме. Затем, в 1980-1990-х гг. происходит  быстрый рост мировых кредитного, инвестиционного и страхового  рынков. К началу  1990-х гг. глобальный  финансовый рынок был полностью  структурирован.

     Потоки капиталов  на современном глобальном финансовом  рынке в 50 раз превышают международный  товарооборот. До середины 1990-х гг. глобальный финансовый рынок  обслуживал в основном реальный  сектор экономики. Здесь осуществлялись  платежи, расчеты, предоставлялись  краткосрочные (для пополнения  недостающей ликвидности) и долгосрочные (для инвестирования) кредиты, мобилизовались необходимые для этого сектора финансовые ресурсы на рынках ценных бумаг. Но постепенно, с середины 1990-х гг., глобальный финансовый рынок стал приобретать самостоятельное значение. Это привело к огромному количественному росту глобального финансового рынка. Расширение происходило в основном за счет спекулятивных операций с производными финансовыми инструментами (деривативами), объем продаж которых в среднем ежегодно увеличивается в полтора раза.

     Финансовая  глобализация вызывает многообразие  и неоднозначные экономические  и социальные последствия. Позитивные  эффекты финансовой глобализации  состоят в том, что она:

1. упрощает доступ разнообразных участников на глобальный финансовый рынок;
2. ускоряет интеграцию стран путем создания наднациональной системы регулирования трансграничных финансовых потоков;
3. создает «новую финансовую архитектуру», которая отвечает интересам развития мировой экономики, предотвращает кризисы и способствует более эффективному функционированию глобального финансового рынка;
4. повышает роль финансовой информации и ее доступность для участников глобального финансового рынка;
5. расширяет масштабы финансовых ресурсов;
6. активизирует слияния и поглощения, концентрацию капитала, создание глобальных транснациональных корпораций;
7. упрощает доступ к иностранным финансовым ресурсам, технологическому и управленческому опыту;
8. способствует внедрению в практику глобального финансового рынка комплексных стандартов информации, обеспечивающих прозрачность деятельности правительств и финансовых институтов;
9. укрепляет позиции международных финансовых институтов и повышает роль стран с формирующимися рынками в развитии глобального финансового рынка.