Международное движение капиталова

      Активность  участия страны в данном рынке  и готовность инвесторов к экспорту капитала в какую-либо страну зависит  от инвестиционного климата в стране, импортирующей капитал.

      Инвестиционный  климат представляет собой совокупность экономических, политических, юридических  и социальных факторов, которые предопределяют степень риска иностранных капиталовложений и возможность их эффективного использования в стране.

      Инвестиционный  климат является комплексным понятием и включает ряд параметров: национальное законодательство, экономические условия (спад, подъем, стагнация), таможенный режим, валютная политика, темпы экономического роста, темпы инфляции, стабильность валютного курса, уровень внешней задолженности и др. По оценкам американских специалистов, 2002 году наиболее благоприятный инвестиционный климат отмечался в НИС Юго-Восточной Азии и прежде всего в Гонконге, а наибольшему риску  подвергались инвестиции в Ираке.

      Механизм  привлечения иностранных инвестиций включает следующие необходимые  элементы: адекватная современной социально-экономической  ситуации нормативно-правовая база, в  которой содержатся, в первую очередь, гарантии государства по защите инвестиций и меры экономического стимулирования, наличие соответствующей инфраструктуры, доступные процедуры регистрации и дальнейшего взаимодействия с бюрократическими структурами. Инвестиционная инфраструктура, согласно опыту других стран, подразумевает как наличие специализированного центра содействия иностранным инвестициям, так и общей развитой системы банковского и страхового обслуживания, консультационных услуг, транспортного обеспечения и связи и т.п. На сегодняшний день в Беларуси уже существуют общие элементы инвестиционной инфраструктуры. Инфраструктура обслуживания инвестиций в РБ представлена 28 белорусскими коммерческими банками и более 621 их филиалами. В Беларуси активно развивают свою деятельность около 50 финансовых инвестиционных компаний, 13 товарных бирж, а также транспортная, фондовая и межбанковская валютные биржи. В РБ функционирует 14 лизинговых и 73 страховые компании, создан инвестиционный фонд, учредителями которого выступили 13 частных фирм, 9 финансово-промышленных групп. [8. C. 293].

      В настоящее время в Республике Беларусь инвестиционная деятельность регулируется более чем 70 законами РБ, несколькими сотнями решений  Президента, Правительства и иными  подзаконными актами. По данным Министерства иностранных дел, на 01.01.2002 зарегистрировано 1623. Из них работающими являются лишь 915, что составляет 56,3%. Участниками создания СП в настоящее время являются 1586 партнеров (юридические и физические лица) из 79 стран мира, при этом наибольшее количество составляют представители Германии с удельным весом 18,4%, Польши – 17,2%, США – 12,3, Литвы – 8,9, Италии- 5,2 и Латвии – 4,3%, (другие страны – 34%). Совместно с физ.и юр.лицами Германии создано 316, Польши – 291, США – 164 СП. Участие республик бывшего Союза значительно меньше в создании СП, причем основную массу составляют фирмы из Литвы и Латвии (7,9 и 4,5% соответственно). [8. C. 293]. Среди наиболее крупных предприятий с иностранными инвестициями можно назвать белорусско-германское СП «Фрезиниус-Борисов-Диализотехник (Фребор), белорусско-голландское СП «Кока-Кола Аматил Белоруссия», белорусско-американское СП «Форд Юнион» и др.

      Из  вышерассмотренного очевидно, что процесс  международной миграции капитала весьма динамичен и в настоящее время  он приобрел ряд новых особенностей.

3.2. Современные тенденции движения капитала в предпринимательской форме

      К современным тенденциям миграции капитала в предпринимательской форме  необходимо отнести следующие [2. C. 312]:

      1) динамика экспорта капитала традиционно  опережает динамику экспорта товаров;

      2) рост числа интернациональных  слияний и приобретений фирм. Капиталовложения, сопровождающие  слияния и приобретения, достигли в 2009 году 275 млрд.долл. – 79% совокупного объема ПЗИ.;

      3) рост роли ТНК как основного  субъекта мирового рынка иностранных инвестиций.

      По  данным ООН, количество ТНК в мире на начало 2009 г. составило 65 тыс. и 319 тыс. филиалов. ТНК производят 34% от ВНП стран с рыночной экономикой, иностранные инвестиции ТНК оцениваются в более 4,1 трлн.долл.;

      4) отмечается сдвиг в отраслевой структуре иностранных инвестиций от обрабатывающей промышленности и торговли к инвестициям в наукоемкие отрасли и сферу услуг (более 63%);

      5) создается система международного  регулирования зарубежным инвестированием.  Так, страны, члены ОЭСР еще  в 1976 г. приняли «Декларацию о международных капиталовложениях и многонациональных предприятиях», согласно которой рекомендуется предоставлять иностранным инвесторам режим «не менее благоприятный, чем тот, который предоставляется в аналогичных случаях местным предприятиям» (включая и инвестиции из «третьих» стран). В 1992 году группа Всемирного Банка разработала «Рекомендации по режиму для иностранных прямых инвестиций», исходя из которых одинаковый режим для инвесторов в одинаковых обстоятельствах в условиях свободной конкуренции является главным условием благоприятного инвестиционного климата;

      6) происходит изменение географических  направлений иностранных инвестиций:

      - преобладает миграция предпринимательского  капитала между промышленно развитыми  странами (ПРС), особенно между странами «триады» (США, Западная Европа, Япония) и между странами Западной Европы. Основными экспортерами капитала выступают такие ПРС, как США, Великобритания, Франция, Германия, Япония, Нидерланды, Швейцария. Однако ПРС являются и главными импортерами зарубежных ресурсов. К 2009 г на долю промышленно развитых стран приходилось до 92-94% всего мирового импорта заемных средств с внешних финансовых рынков и около 60% мирового импорта ПЗИ;

      - увеличивается экспорт предпринимательского  капитала из ПРС в развивающиеся страны, но только в 18 стран Юго-Восточной Азии и Латинской Америки, имеющих высокие темпы экономического роста;

      - увеличивается объем иностранных  инвестиций между развивающимися  странами;

      - наблюдается медленный рост иностранных  инвестиций в страны переходной экономики. В 2002 г. общая сумма иностранных инвестиций в Восточной Европе составила 19 млрд.долл. Данные страны становятся серьезными конкурентами развивающимся странам, так как имеют развитую инфраструктуру, свободные производственные мощности, высокий научно-технический потенциал, богатые природные ресурсы, дешевую и квалифицированную рабочую силу.

      Предпринимательскую форму вывоза капитала называют «второй  экономикой» в связи с ее непосредственной связью с процессами производства.процесс.

3. Роль России в международном движении капитала

Участие России в  международном движении капиталов  заметно, однако весьма специфично.

Как страна – импортер капитала Россия является крупным объектом приложения ссудного капитала, который  в предыдущем десятилетии вкладывался в российские государственные ценные бумаги, а в текущем десятилетии – в займы российским частным фирмам и банкам. Однако большой ежегодный приток ссудного капитала увеличивает внешний долг России.

Россия особенно заинтересована в притоке прямых инвестиций, так как они не увеличивают внешний долг (а, напротив, способствуют получению средств для его погашения); обеспечивают эффективную интеграцию национальной экономики в мировую благодаря производственной и научно-технической кооперации; служат источником капиталовложений, причем в форме современных средств производства; приобщают отечественных предпринимателей к  хозяйственному передовому опыту.

Потенциально Россия может быть одной из ведущих стран  с переходной экономикой по объему приложения прямых инвестиций. Этому способствует: ее емкий внутренний рынок, сравнительно квалифицированная и одновременно дешевая рабочая сила, значительный научно-технический потенциал,  огромные природные ресурсы и наличие инфраструктуры, хотя и не слишком развитой. Однако этому мешает недостаточно благоприятный инвестиционный климат. В результате они вносят лишь скромную лепту в валовое накопление основного капитала - 4-7%.

Россия не только ввозит, но и вывозит капитал, что  проявляется в основном в «бегстве капитала». Легальное бегство капитала происходит преимущественно в виде роста зарубежных активов российских коммерческих банков, покупки иностранных ценных бумаг и притока иностранной наличной валюты в Россию для ее продажи желающим. Нелегальное бегство капитала складывается из не переведенной из-за рубежа экспортной выручки и предоплаты не поступившего импорта, контрабандного экспорта, а также из формально упущенной выгоды по бартерным операциям. В результате ежегодный вывоз капитала из России составляет несколько десятков миллиардов долларов,  значительно превосходя ввоз капитала в страну.

Ссудный капитал  уже длительное время является основным компонентом иностранных инвестиций в Россию. Он преобладает над не долговыми инвестициями в Россию как в международных инвестиционных потоках, так и в инвестиционном балансе (накопленных активах и обязательствах). За прошедшее десятилетие Россия присутствовала на международном рынке ссудного капитала в качестве нетто-заёмщика и к настоящему моменту является чистым должником.

Показатели участия  России в мировом движении капитала находятся примерно на уровне развитых стран: доля валовых трансграничных потоков капитала в ВВП порядка 10% .При таком уровне финансовой интегрированности страны, как показывают исследования МВФ, движение капитала, как правило, оказывает заметное влияние на экономическое развитие.

Представляется, что  в будущем важнейшим регионом размещения российского капитала могут  стать бывшие советские республики, что связано с их особой ролью во внешнеэкономических связях страны. Этому может способствовать и капитализация долга бывших советских республик России, т.е. обмен их долговых обязательств на их собственность.

Заключение

      Международное движение капитала, занимая ведущее место в международных экономических отношениях, оказывает влияние на мировую экономику.

      Из  основных форм вывоза капитала выделяют производительный и ссудный капитал. Новые формы движения капитала хотя и не заменяют собой традиционных прямых инвестиций, но получают все более широкое развитие. Они распространяются преимущественно в отраслях, не на экспорт, а на внутренний рынок принимающих стран и использующих при этом зрелую, а не передовую технологию.

      Международная миграция капитала проявляется как  в легальной форме экспорта и импорта капитала, так и в форме нелегальной его утечки.

      Следует отметить, что большая часть вывозимых  капиталов является собственностью крупных компаний. Подобные фирмы  занимают ведущие позиции в экспорте капитала потому, что существует тесная взаимозависимость между масштабами предприятия и наличием  в его руках финансовых и иных преимуществ, необходимых для проведения зарубежных инвестиций. Однако несмотря на это в последнее время получили большие возможности в вывозе капитала мелкие и средние фирмы и даже приобрели некоторые преимущества по сравнению с крупными компаниями. Для малых и средних предприятий вывоз капитала связан с продвижением товаров на зарубежные рынки.

      Среди современных тенденций вывоза капитала следует выделить растущее значение экспорта производительного капитала. Происходит отход от участия в предпринимательской деятельности через портфельные инвестиции к прямым инвестициям. Отличительной особенностью современных процессов миграции капитала является то, что капитал, как правило, не навязывается странам, а наоборот, происходит довольно жесткая конкурентная борьба за его привлечение. 

      Список  литературы

1. Авдокушин Е.Ф. Международные экономические  отношения. Учебник. – М.: Юристъ, 1999. – 368 с.
2. Акопова Е.С., Воронкова О.Н., Гаврилко Н.Н. Мировая экономика и международные экономические отношения. -  Ростов-на-Дону: Феникс, 2000 . – 422 с.
3. Богомолова О. Сложный путь интеграции России в мировую экономику. – МЭ и МО, 2003 № 9.
4. Григорьев Л., Гурович Е., Саватюгин А. Финансовая система и экономическое развитие. – МЭ и МО, 2003 № 7.
5. Кузнецов А. Германский капитал за рубежом. – МЭ и МО, 2003 № 11.
6. Кузнецова О. Мировой и российский опыт региональной и экономической политики. – МЭ и МО, 2003 №10.
7. Платонова И. Н. Международная миграция капитала и Россия. // Деньги и кредит, 2004, № 2. с. 68 – 72
8. Семенов К.А. Международные экономические отношения. Курс лекций.- М.: Гардарики, 1999. – 336 с.
9. Стрыкин  В. С. Мировая экономика. - М.: Финансы и статистика, 2001. – 394 с.
10. Шакина А. Прямые иностранные инвестиции в странах Восточной Европы. – МЭ и МО, 2003 № 2.