Шпаргалка по "Международная экономіка"

Географическая структура  ПИИ

• крупнейшие страны-реципиенты: США, Великобритания, Китай
• крупнейшие страны-доноры: США, Великобритания, Люксембург
• на развитые страны приходится 65,7% притока и 84,1% оттока ПИИ
• на развивающиеся страны - 29,0% притока и 14,3% оттока ПИИ
• на страны с переходной экономикой - 5,3% притока и 1,5% оттока
• развитые страны остаются крупным чистыми экспортерами ПИИ: в 2006 г. чистый отток превысил чистый приток на 965,2 млрд дол.
• около 6% мировых ПИИ идет из одних РС в другие и они растут 
• страны ЦВЕ и СНГ единственными избежали спада 2001-2003 гг. мировых потоков ПИИ и сохранил темпы роста их притока
• страны Азии и Океании становятся важнейшим источником ПИИ (отток ПИИ – 9,6% мирового)
• в Латинской Америке 2/3 ПИИ приходится на Бразилию, Мексику, Чили и Аргентину
• доля Африки в мировых потоках ПИИ стабильно низкая - 3% (в разработку природных ресурсов)
• в Африке 1/2 ПИИ приходится на Анголу, Экваториальную Гвинею, Нигерию, Судан, Египет

Отраслевая структура  ПИИ

• с 1970 г. доля ПИИ в сырьевой сектор снизилась с 9 до 6%, в обрабатывающую промышленность – с 42 до 34 %
• происходит переориентация ПИИ на сектор услуг: доля мировых ПИИ в сектор услуг с 1970-х гг. выросла с 25% до 60%
• причины переориентации ПИИ на сектор услуг: роль услуг в мировой экономике постоянно растет, большинство услуг не могут являться предметом внешней торговли, они должны производиться в месте их потребления и в момент, когда они потребляются, страны осуществили либерализацию своих режимов, регулирующих ПИИ в сектор услуг.

Особенности и тенденции  международной миграции капитала

• расширение географии распространения ПИИ по всему миру
• переход к инвестиционным операциям планетарного масштаба
• рост доли внутрикорпоративных инвестиций ТНК
• либерализация внешней инвестиционной политики стран
• повышение спроса на ПИИ со стороны РС для финансирования экономического роста, решения социальных проблем
• активизация деятельности интеграционных объединений в области регулирования движения капитала
• относительное ослабление регулирования мировых финансовых рынков со стороны национальных правительств при увеличении их объемов и оборотов операций, росте конкуренции между ними
• расширение мировой финансовой системы за счет вхождения в мировую экономику развивающихся стран, что значительно влияет на возрастание ее глобальной неустойчивости
• постоянное увеличение массы капиталов, подвижность которых (обусловленная возрастанием скорости оборота) создает напряженную обстановку на финансовых рынках
• высокая степень концентрации финансовых ресурсов на макроэкономическом (бюджетные системы государств и международных организаций) и глобальном (межгосударственная интеграция, включая финансовую и валютную) уровнях
• рост интенсивности финансовых сделок, высокая степень мобильности и взаимосвязи финансовых рынков на базе новейших информационных технологий
• многообразие финансовых инструментов и высокая степень их динамизма
• чрезмерная зависимость РС от иностранного краткосрочного спекулятивного капитала, делающая их финансовые системы чрезвычайно уязвимыми
• глобальное нарастание неустойчивости (изменчивости и непредсказуемости) мировой финансовой системы, возникновение угрожающих кризисных тенденций, неспособность современных финансовых институтов, в том числе международных, эффективно их контролировать

 

39.Международные  компании как основные субъекты  междунаодного движения капитала: понятие, этапы становления, черты,  виды и их классификация. Проблемы  и значение привлечения инвестиций  в РБ.

Международная компания  - это крупная компания или их объединение с многонациональной структурой, осуществляющая основную часть своей экономической деятельности (инвестиции, производство, сбыт и т.д.) за пределами страны, в которой она зарегистрирована (транснационально), контролируемая из одного центра, использующая локальные преимущества местных рынков и децентрализацию менеджмента

Критерии 

-филиалы - не менее чем  в 6-ти странах мира

-годовой объем продаж - не менее 100 млн. долл.

-заграничные операции - 1/5-1/3 общего торгового оборота

-доля зарубежных активов  - не менее 25%

-включает хозяйственные  единицы 2 или более стран

-проведение согласованной  политики и осуществление общей  стратегии через один или более  руководящий центр

-обеспечение взаимообмена  знаниями, ресурсами и ответственностью  между подразделениями компании

-контроль подразделений  со стороны головной компании  путем участия в их капитале, собственности (не менее 10% обыкновенных  акций) 

Индекс транснациональности  компании характеризует, насколько значимыми являются зарубежные операции для данной ТНК (чем он выше, тем больше значимость)

Индекс транснациональности  компании = [(доля зарубежных активов в совокупных активах ТНК) + (доля занятых в зарубежных филиалах ТНК к общему числу занятых ТНК) + (доля зарубежных продаж в общем объеме продаж ТНК)] / 3

Виды международных  компаний:

- Транснациональные (ТНК) - головная компания принадлежит одной стране (капитал национального происхождения), а процесс производства, разбитый на части, размещается в разных странах.

- Многонациональные (МНК) - головная компания принадлежит разным странам (капитал много-национального происхождения), а процесс производства полностью переносится в принимающие страны.

 

40.Современные  ТНК и МНК, их преиущества  и роль в мировой экономике,  мировой торговле в процессе  международного движения капитаа.  Внутрифирменная и внутрифилиальная  торговля.

Современные ТНК и МНК

-насчитывается 79 тыс. МК  и 790 тыс. их подразделений

-доля крупных МК (занято  более 500 чел.) - 5 %

-количественный рост показателей  деятельности МК

-вывоз капитала преимущественно  в форме ПИИ

-операции планетарного  масштаба, глобальные сети производства  и сбыта

-доминирование МК из  развитых стран (США, ЕС и  Японии)

-расширение деятельности  ТНК из стран с возникающими  рынками (НИС, Россия, Китай и  провинции и др.)

-рост доли внутрикорпоративных  операций ТНК: до 40-60%

-60% МК действует в сфере  производства (электроника, нефтедобыча,  нефтепереработка, химия, фармацевтика, автомобилестроение)

-37% МК действует в секторе  услуг (торговля, финансы)

-монополизация, укрупнение  МК  (ТНК-монополисты, ТНК-олигополисты, ТНК-объединения, альянсы и сети)

-переход от микромодели  интернационализации к макромодели  (сотрудничество ТНК-ТНК, ТНК-МСБ,  ТНК-НК, ТНК-организации)

-появление триполярных  МК – 3-4 региональных управленческих  центра

-оптимизация всего воспроизводственного  процесса в мировом пространстве (до-, после- и производственная  стадии)

-значительное влияние  на экономическую политику стран

Внутрифирменная торговля - это взаимная торговля между предприятиями одной корпорации, расположенными в разных государствах. Эта торговля рассматривается как взаимная внешняя торговля, однако она существенно отличается от обычной внешней торговли, (использование трансфертных цен, особые условия поставок, применение внутрифирменных транспортных схем и т.д.). Такой обмен характерен для предприятий, входящих в рамки одной ТНК.

 

41. Портфельные  инвестиции: понятие, виды, причины  и препятствия роста. Проблемы  и значение привлечения инвестиций  в Республику Беларусь.

Международные портфельные  инвестиции – это капитальные вложения инвесторов,  которые осуществляются через инструменты международного и национальных фондовых рынков  и не обеспечивают инвестору контроля над компаниями, ограничивая его полномочия получением доли прибыли (дивидендов).

Виды международных  портфельных инвестиций (по видам  ценных бумаг и структуре платежного баланса)

1/ в акционерные ценные бумаги - акции, паи, АДР (американские депозитарные расписки - расписки на иностранные акции, депонированные (хранящиеся) в банках США), обеспечивающие участие в капитале;

2/ в долговые ценные бумаги - облигации, инструменты денежного рынка и финансовые дериваты, подтверждающие право кредитора на взыскание долга с должника и простые векселя, долговые расписки, дающие их держателю безусловное право на гарантированный фиксированный денежный доход или на определяемый по договору изменяемый денежный доход;

3/ в инструменты  денежного рынка - денежные инструменты (казначейские векселя, депозитные сертификаты, банковские акцепты и др.), дающие их держателю безусловное право на гарантированный фиксированный денежный доход на определенную дату и продающиеся на рынке со скидкой, размер которой зависит от величины процентной ставки и времени, оставшегося до погашения;

4/ в финансовые  дериваты - производные денежные инструменты (опционы, фьючерсы, варранты, свопы), имеющие рыночную цену и удостоверяющие право владельца на продажу или покупку первичных ценных бумаг.

Причины портфельных  инвестиций:

- стремление разместить  капитал в той стране и в  таких ценных бумагах, в которых  он будет приносить максимальную прибыль при допустимом уровне риска

- стремление диверсифицировать риски вложения капитала и получить спекулятивный доход

- желание защитить денежные средства от инфляции

Препятствия роста  международных портфельных инвестиций:

-сложность получения информации об иностранных рынках и эмитентах с той же степенью подробности, какая возможна на национальном рынке

-двойное налогообложение

-проблемы, связанные с особенностями налогообложения в различных странах (налоги на операции с ценными бумагами, на прирост капитала, на доход от иностранных инвестиций)

-более высокие издержки, по сравнению с внутренними портфельными инвестициями (комиссионные посредникам на иностранных рынках, плата за оформление сделок, плата управляющим портфелями международных инвестиций и др.)

-риски различных национальных рынков, общие для всех инвесторов - резидентов и нерезидентов

-дополнительные риски для нерезидентов, связанные с введением ограничений на их деятельность, вывоз капитала и дохода

-риски падения  курсов иностранных валют, что приводит к уменьшению доходности инвестиций в пересчете на валюту инвестора и др.

Проблемы  и значение привлечения инвестиций в Республику Беларусь.

Основное направление  инвестиционной деятельности для Республики Беларусь – привлечение прямых иностранных  инвестиций. Это объясняется большим  износом основных фондов большинства  предприятий страны. В связи с  этим, необходимо привлекать инвесторов, которые будут иметь долгосрочный интерес к хозяйственной деятельности в Беларуси, т. е. привлечение стратегических иностранных инвесторов.

Для привлечения подобных инвесторов необходимо обладать относительно более дешевой по сравнению с  другими странами квалифицированной  рабочей силой, научно-техническим  потенциалом, обладать хорошей производственной инфраструктурой, занимать удобное  для инвестора географическое положение, иметь емкий рынок конечной продукции. РБ, в той или иной степени, обладает этими условиями. 

Однако существует и ряд факторов, настораживающих, а иногда и отталкивающих иностранных  инвесторов:

- нестабильность валютного  режима;

- низкая покупательская  способность населения;

- остановка многих промышленных  предприятий;

- неопределенность политики  приватизации.

В связи с этим, инвестиционная активность проявляется лишь в отраслях с быстрой отдачей, и практически  отсутствуют долгосрочные инвестиционные проекты.

Основными инвесторами  организаций республики в 2011 г были субъекты хозяйствования:

- России (47,8% от всех поступивших  инвестиций)

- Соединенного Королевства  (21,3%)

- Кипра (7,8%)

- Австрии (6%).

Наибольшие  суммы иностранных инвестиций поступили  в 2011 в организации:

- торговли (33,7% от всех  поступивших инвестиций)

- транспорта (32,1%)

- промышленности (25,7%).

 

42. Миграция ссудного  капитала. Международный рынок ссудного  капитала: особенности, участники,  организационные формы.

Ссудный (кредитный) капитал – средства иностранных банков, международных корпораций, правительств отдельных государств, международных финансовых организаций, а также частных лиц и компаний для финансирования инвестиционных проектов в стране-реципиенте, даваемые взаймы на некоторый срок с целью получения процента.

Международный рынок  ссудного капитала — сфера рыночных отношений, где осуществляется движение ссудного капитала между странами на условиях возвратности и уплаты процента и формируются спрос и предложение

Организационные формы международного рынка ссудного капитала:

1. денежный рынок  - краткосрочные депозитно-ссудные операции (от 1 дня до 1 года), обслуживающие движение оборотных средств, осуществляемые главным образом между крупными банками с 1950-х гг. Включает рынок евровалют

2. рынок капиталов  - средне- и долгосрочные иностранные кредиты, характеризуемые единством места и валюты займа, обслуживающие движение основных средств с 1968 г. Включает рынок еврокредитов от 1 года до 15 и более лет

3. Фондовый (финансовый) рынок - эмиссия, купля-продажа, кредитные операции с ценными бумагами с 1970-х гг. включает еврофинансовый рынок (рынок евроценных бумаг)

4. ипотечный рынок- рынок ипотечных ссудных капиталов, на котором происходит купля-продажа ипотечных облигаций, выпускаемых торгово-промышленными корпорациями и используемых для кредитования под залог недвижимости

Особенности международного рынка ссудного капитала:

Особенности рынка:

-Огромные масштабы и  неподконтрольность национальным  органам

-Отсутствие четких пространственных  и временных границ

-Существование в форме  кредитно-финансовых учреждений

-Использование евровалют  и региональных валют (евро, азиадоллар, арабодоллар и др.) в качестве  валюты сделок 

-Более высокая прибыльность  операций в евровалютах, чем  в национальных валютах

Особенности операций, сделок:

- автономность от национальных рынков