Валютный рынок в Беларуси

Вызывает  определенную настороженность тот  факт, что правительство в 2013 году собирается вернуться к практике льготного кредитования реального  сектора. Речь идет о том, что под  модернизацию предприятиям будут предоставляться кредиты, ставка по которым будет субсидироваться за счет средств бюджета. К слову говоря, такую практику ранее предлагал внедрить, не будучи еще помощником президента, Петр Прокопович.

«Если процентные ставки по таким кредитам будут субсидироваться  за счет профицита бюджета, то серьезных последствий для валютного рынка быть не должно. Другое дело, если кредитные ресурсы, которые планируется выдавать, станут уходить на закупку импортное оборудование, тогда это может иметь последствия и для торгового баланса, и оказывать давление на валютный рынок», — говорит Дмитрий Крук.

Наконец, пятая угроза для стабильности на валютном рынке — предстоящие  платежи Беларуси внешним кредиторам. В 2013 году наша страна должна будет  направить на погашение внешнего госдолга более 3 млрд. долларов. Экономические  власти Беларуси планируют в октябре  этого года возобновить переговоры с МВФ, чтобы рефинансировать  задолженность перед фондом и  тем самым избежать пика платежей в 2013-м.

Вместе  с тем, наблюдатели сегодня невысоко оценивают шансы Беларуси договориться с МВФ.

«Стимулирование внутреннего спроса, в том числе  посредством жилищного строительства, никак не стыкуется с рекомендациями МВФ. То же самое можно сказать  и о росте зарплат до 600 долларов. Пока эти показатели будут оставаться целевыми, мы вряд ли сможет договориться с представителями МВФ о новой  программе», — полагает Александр  Чубрик.

А отрицательный  результат переговоров с МВФ  будет оказывать негативное влияние  на валютный рынок, считает эксперт. «Как только Беларусь покажет, что она  не сможет рефинансировать задолженность, это обстоятельство может вызвать  нервную реакцию тех, кто располагает  рублевыми сбережениями», — предполагает Александр Чубрик.

В общем, существуют объективные факторы, которые  говорят о том, что ситуация на валютном рынке может быть достаточно волатильной. Это понимают и простые белорусы. Неслучайно ведь почти 60% вкладчиков, по данным Нацбанка, размещали свои рублевые сбережения в этом году на короткий срок [20].

Заключение

Предпосылкой осуществления эффективной  макроэкономической политики выступает  не только достоверное знание об ожидаемых  изменениях валютного курса, но и  выбор оптимальной с точки  зрения достижения полной занятости  и стабильного уровня цен системы  валютного курса.

Выбор системы валютного курса  какой-либо страной, выступая важнейшей  составляющей макроэкономической стабильности и экономического роста, определяется уровнем развития и размерами  экономики, степенью ее открытости, состоянием финансовых рынков, степенью диверсифицированности производства, состоянием платежного баланса, уровнем конкурентоспособности, величиной резервов иностранной валюты, степенью зависимости экономики от внешней торговли, общественно-политическим климатом в обществе, состоянием национальной денежной системы, природой и характером экономических потрясений, с которыми сталкивается та или иная страна.

Результаты экономических исследований, анализирующих эффективность систем валютных курсов в различных странах, в том числе в развивающихся  и в странах с переходной экономикой, с точки зрения их влияния на совокупный выпуск, реальное потребление, уровень  внутренних цен и другие макроэкономические показатели, свидетельствуют о том, что гибкий валютный курс наиболее предпочтителен для больших относительно «закрытых» экономик с высоко диверсифицированной  структурой производства с относительно высоким уровнем экономического и финансового развития, а также в тех случаях, когда причиной экономических неурядиц выступают так называемые «внешние номинальные шоки» (например, повышение мировых цен на импорт, ухудшение условий торговли) или «реальные шоки» независимо от природы их происхождения (например, изменение в структуре спроса на отечественные товары).

В то же время фиксированный валютный курс в его различных формах оказывается  более предпочтительным для небольших  открытых экономик, сильно зависимых  от внешней торговли с высокой  долей отдельных стран в их внешнеторговом обороте, а также  в том случае, когда страна сталкивается с «внутренними номинальными шоками» (например, с изменениями в спросе на деньги).

Опыт промышленно развитых, развивающихся  стран и стран с переходной экономикой свидетельствует также  о том, что, если выбранная стратегия  валютного курса не отвечает реально  складывающейся экономической ситуации, она может усугубить переживаемые страной экономические трудности. Успех валютной политики зависит  от того, насколько тесно она скоординирована  с другими направлениями макроэкономической политики.

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ

1. Агапова Т. А., Серегина С. Ф. Макроэкономика: Учебник / Под общ. ред. проф., д. э. н. А. В. Сидоровича. -  М.: МГУ им. М. В. Ломоносова, Издательство «ДИС», 1997. – 416 с.
2. Белорусская валютно-фондовая биржа [Электронный ресурс] – Режим доступа: http://www.bcse.by/valuta/
3. Бункина М.К., Семенов А.М. Основы валютных отношений: учебное пособие. – М.: Юрайт, 1998. – 192 с.
4. Валютная интервенция / ВИКИПЕДИЯ [Электронный ресурс] – Режим доступа:  http://ru.wikipedia.org/wiki/Валютная_интервенция
5. Валютная интервенция / Энциклопедия банковского дела и финансов [Электронный ресурс] – Режим доступа: http://www.cofe.ru/finance/russian/3/20.htm
6. Валютная интервенция на внешних валютных рынках [Электронный ресурс] – Режим доступа: http://bibliotekar.ru/bank-8/66.htm
7. Валютный рынок и валютное регулирование. Учебное пособие / под ред. И.Н. Платоновой. – М.: Издательство БЕК, 1996. – 475 с.
8. Курс экономической теории: Общие основы экономической теории. Микроэкономика. Макроэкономика. Основы национальной экономики:  Учебное пособие / Под ред. д.э.н., проф. А.В. Сидоровича; МГУ им. М.В. Ломоносова. — 2-е изд., перераб. и доп. — М.: Издательство «Дело и Сервис», 2001. — 832 с.
9. Макроэкономика: Учеб. пособие / Т.С. Алексеенко, Н.Ю. Дмитриева, Л.П. Зенькова и др.; Под ред. Л.П. Зеньковой. – Минск: Новое знание, 2002. – 244 с.
10. Международные финансы [Электронный ресурс] – Режим доступа: http://bibliotekar.ru/biznes-18/index.htm
11. Мировая экономика: введение во внешнеэкономическую деятельность: учебное пособие для вузов / М.В. Елова, Е.К. Муравьева, С.М. Панферова и др.; под ред. А.К. Шуркалина, Н.С. Цыпиной. – М.: Логос, 2002. – 248 с.
12. Обзор валютного рынка [Электронный ресурс] – Режим доступа: http://news.bsb.by/rubrics/analiz/0440956/ 
13. Понятие валютных отношений и валютной системы [Электронный ресурс] – Режим доступа: http://www.vuzlib.net/beta3/html/1/1558/1565/
14. Пупликов С.И. Валютные операции: Теория и практика валютных операций в трансформационной экономике. – Минск: ОДО «Тонпик», 2004. – 316 с.
15. Система институтов и  инфраструктура валютного рынка [Электронный ресурс] – Режим доступа: http://bibliotekar.ru/finance-7/45.htm 
16. Спрос превышает предложение [Электронный ресурс] – Режим доступа:  http://www.neg.by/publication/2009_02_10_10945.html
17. Валютный рынок Белоруссии ожидают кардинальные изменения [Электронный ресурс]. – Режим доступа: http://excur.by/news/n292_valyutnyiy_ryinok_belorussii_ojidayut_kardinalnyie_izmeneniya/
18. Поворотный месяц на валютном рынке / Беларускi бiзнэс [Электронный ресурс]. – Режим доступа: http://finance.bel.biz/articles/povorotnyj_mesyac_na_valyutnom_rynke/
19. Беларусь возвращается к валютному дефициту / Стратегическая мысль (Электронный ресурс). – Режим доступа: http://gomel-experts.org/belarus/4453-2012-09-18-14-19-23.html
20. Через год после девальвации / Eurobelarus (Электронный ресурс) . – Режим доступа: http://eurobelarus.info/news/economy/2012/09/14/cherez-god-posle-deval-vatsii.html