Автор: Пользователь скрыл имя, 26 Октября 2011 в 22:36, курсовая работа
Анализ документов - Бухгалтерский баланс ОАО "ГАЗ" за 2003 г. (тыс.руб.) Бухгалтерский баланс ОАО "ГАЗ" за 2004 г. (тыс.руб.) Бухгалтерский баланс ОАО "ГАЗ" на 31 декабря 2005 г. (тыс.руб.) Бухгалтерский баланс ОАО "ГАЗ" на 31 декабря 2006 г. (тыс.руб.) Отчет о прибылях и убытках (тыс.руб.) Отчет о прибылях и убытках (тыс.руб.) Отчет о прибылях и убытках на 31 декабря 2005 г. (тыс.руб.) Отчет о прибылях и убытках на 31 декабря 2006 г. (тыс.руб.)
В общем виде платежеспособность любого предприятия является внешним проявлением его финансовой устойчивости.
1. АНАЛИЗ БУХГАЛТЕРСКОГО БАЛАНСА
1.1. Характеристика объекта исследования
1.2. Анализ платежеспособности и финансовой устойчивости
1.3. Анализ ликвидности баланса
2. АНАЛИЗ ОТЧЕТА О ПРИБЫЛЯХ И УБЫТКАХ
2.1. Анализ показателей по отчету о прибылях и убытках
2.2. Анализ рентабельности
3. АНАЛИЗ КРЕДИТОСПОСОБНОСТИ (примерная методика Сбербанка РФ)
3.1. Анализ коэффициента абсолютной ликвидности (K1)
3.2. Анализ промежуточного коэффициента покрытия (K2)
3.3. Анализ коэффициента текущей ликвидности (K3)
3.4. Анализ коэффициента соотношения собственных и заемных средств (К4)
3.5. Анализ рентабельности (К5)
3.6. Анализ кредитоспособности
4. ОЦЕНКА БИЗНЕСА
4.1. Метод избыточного дохода (прибыли)
4.2. Метод капитализации чистой прибыли
4.3. Метод дисконтированного денежного потока
4.4. Метод стоимости чистых активов (затратный подход)
4.5. Стоимость бизнеса (предприятия) - сравнительный анализ
Заключение
ПРИЛОЖЕНИЯ
На конец периода показатель - Кредиторская задолженность - составлял 12668545.0 тыс.руб., на начало периода - 2058353.0 тыс.руб. Для расчетов была использована величина их разницы равная 10610192.0 тыс.руб.
На конец периода показатель - Прочие краткосрочные пассивы - составлял 0.0 тыс.руб., на начало периода - 0.0 тыс.руб. Для расчетов была использована величина их разницы равная 0.0 тыс.руб.
В
соответствии с расчетами денежный
поток от основной деятельности составил
7262630.72 тыс.руб.
Для расчета денежного потока от инвестиционной деятельности на основе имеющейся информации были произведены следующие расчеты.
На конец периода показатель - Нематериальные активы - составлял 0.0 тыс.руб., на начало периода - 0.0 тыс.руб. Для расчетов была использована величина их разницы равная 0.0 тыс.руб.
На конец периода показатель - Основные средства - составлял 5859031.0 тыс.руб., на начало периода - 5847620.0 тыс.руб. Для расчетов была использована величина их разницы равная 11411.0 тыс.руб.
На конец периода показатель - Незавершенное строительство - составлял 515131.0 тыс.руб., на начало периода - 635949.0 тыс.руб. Для расчетов была использована величина их разницы равная (-120818.0) тыс.руб.
На конец периода показатель - Долгосрочные финансовые вложения - составлял 27699777.0 тыс.руб., на начало периода - 14827513.0 тыс.руб. Для расчетов была использована величина их разницы равная 12872264.0 тыс.руб.
На конец периода показатель - Прочие внеоборотные активы - составлял 9784.0 тыс.руб., на начало периода - 18001.0 тыс.руб. Для расчетов была использована величина их разницы равная (-8217.0) тыс.руб.
В соответствии с расчетами денежный поток от инвестиционной деятельности составил 12754640.0 тыс.руб.
Для расчета денежного потока от финансовой деятельности на основе имеющейся информации были произведены следующие расчеты.
На конец периода показатель - Долгосрочные займы и кредиты - составлял 2445391.0 тыс.руб., на начало периода - 402955.0 тыс.руб. Для расчетов была использована величина их разницы равная 2042436.0 тыс.руб.
На конец периода показатель - Краткосрочные займы и кредиты - составлял 10060326.0 тыс.руб., на начало периода - 2202999.0 тыс.руб. Для расчетов была использована величина их разницы равная 7857327.0 тыс.руб.
На конец периода показатель - Уставной капитал - составлял 14585.0 тыс.руб., на начало периода - 14585.0 тыс.руб. Для расчетов была использована величина их разницы равная 0.0 тыс.руб.
На конец периода показатель - Добавочный капитал - составлял 18038501.0 тыс.руб., на начало периода - 18430555.0 тыс.руб. Для расчетов была использована величина их разницы равная (-392054.0) тыс.руб.
На конец периода показатель - Целевые финансирование и поступления - составлял 0.0 тыс.руб., на начало периода - 0.0 тыс.руб. Для расчетов была использована величина их разницы равная 0.0 тыс.руб.
В соответствии с расчетами денежный поток от финансовой деятельности составлял 9507709.0 тыс.руб.
Совокупный
денежный поток анализируемого предприятия,
рассчитанный по методике совокупного
денежного потока, в 4 периоде составил
4015699.72 тыс.руб.
Далее
на основе полученных расчетных данных
составим прогноз денежных потоков на
5 лет и на его основе оценим анализируемое
предприятие.
Таблица 24
Прогноз стоимости бизнеса - 1 анализируемый период
| Показатели | Отчетный период | 1 прогнозный период | 2 прогнозный период | 3 прогнозный период | 4 прогнозный период | 5 прогнозный период |
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 |
| 1. Денежный поток от основной деятельности | 4303219.68 | 4410800.172 | 4521070.176 | 4634096.931 | 4749949.354 | 4868698.088 |
| 2. Денежный поток от инвестиционной деятельности | -1381571.0 | -1402294.565 | -1423328.983 | -1444678.918 | -1466349.102 | -1488344.339 |
| 3. Денежный поток от финансовой деятельности | -6740684.0 | -6706980.58 | -6673445.677 | -6640078.449 | -6606878.056 | -6573843.666 |
| 4. Совокупный денежный поток (п.1 - п.2 + п.3) | -1055893.32 | -893885.843 | -729046.518 | -561302.6 | -390579.6 | -216801.239 |
| 5. Ставка дисконта | 25.5 | 25.5 | 25.5 | 25.5 | 25.5 | 25.5 |
| 6. Коэффициент дисконта | 0.797 | 0.635 | 0.506 | 0.403 | 0.321 | 0.256 |
| 7. Дисконтированный денежный поток (п.4 х п.6) | -841349.26 | -567537.56 | -368828.15 | -226267.49 | -125455.85 | -55488.04 |
| 8. Текущая стоимость денежных потоков (сумма стр.7) | x | x | x | x | x | -2184926.35 |
| 9. Остаточная стоимость бизнеса | x | x | x | x | x | 317951.54 |
| 10. Гудвилл | x | x | x | x | x | 9760438.0 |
| 11. Стоимость бизнеса (п.8 + п.9 + п.10) | x | x | x | x | x | 7893463.19 |
При составлении прогноза денежных потоков были использованы следующие экспертные данные. Темпы изменения денежных потоков от основной деятельности были определены на уровне 102.5% в год. Темпы изменения денежных потоков от инвестиционной деятельности были определены на уровне 98.5% в год. Темпы изменения денежных потоков от финансовой деятельности были определены на уровне 100.5% в год.
Ставка дисконта была принята в размере 25.5%. Она включает в себя ставку рефинансирования ЦБ РФ и экспертную рыночную премию за риск. Исходя из ставки дисконта и прогнозного периода определялся коэффициент дисконта.
На основе рассчитанных данных по дисконтированному денежному потоку за прогнозный период мы получили величину текущей стоимости денежных потоков равной (-2184926.35) тыс.руб.
Остаточная
стоимость бизнеса
Гудвилл для анализируемого предприятия был рассчитан выше и составляет 9760438.0 тыс.руб.
Стоимость
анализируемого бизнеса (предприятия),
определенного методом дисконтированного
денежного потока, в 1 периоде составляет
7893463.19 тыс.руб.
Таблица 25
Прогноз стоимости бизнеса - 2 анализируемый период
| Показатели | Отчетный период | 1 прогнозный период | 2 прогнозный период | 3 прогнозный период | 4 прогнозный период | 5 прогнозный период |
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 |
| 1. Денежный поток от основной деятельности | 3636314.68 | 3679950.456 | 3724109.862 | 3768799.18 | 3814024.77 | 3859793.067 |
| 2. Денежный поток от инвестиционной деятельности | -942930.0 | -952359.3 | -961882.893 | -971501.722 | -981216.739 | -991028.907 |
| 3. Денежный поток от финансовой деятельности | -2852813.0 | -2824284.87 | -2796042.021 | -2768081.601 | -2740400.785 | -2712996.777 |
| 4. Совокупный денежный поток (п.1 - п.2 + п.3) | 1726431.68 | 1808024.886 | 1889950.734 | 1972219.301 | 2054840.724 | 2137825.197 |
| 5. Ставка дисконта | 25.0 | 25.0 | 25.0 | 25.0 | 25.0 | 25.0 |
| 6. Коэффициент дисконта | 0.8 | 0.64 | 0.512 | 0.41 | 0.328 | 0.262 |
| 7. Дисконтированный денежный поток (п.4 х п.6) | 1381145.34 | 1157135.93 | 967654.78 | 807821.03 | 673330.21 | 560418.05 |
| 8. Текущая стоимость денежных потоков (сумма стр.7) | x | x | x | x | x | 5547505.33 |
| 9. Остаточная стоимость бизнеса | x | x | x | x | x | 411877.66 |
| 10. Гудвилл | x | x | x | x | x | 5815407.14 |
| 11. Стоимость бизнеса (п.8 + п.9 + п.10) | x | x | x | x | x | 11774790.13 |
При составлении прогноза денежных потоков были использованы следующие экспертные данные. Темпы изменения денежных потоков от основной деятельности были определены на уровне 101.2% в год. Темпы изменения денежных потоков от инвестиционной деятельности были определены на уровне 99.0% в год. Темпы изменения денежных потоков от финансовой деятельности были определены на уровне 101.0% в год.
Ставка дисконта была принята в размере 25.0%. Она включает в себя ставку рефинансирования ЦБ РФ и экспертную рыночную премию за риск. Исходя из ставки дисконта и прогнозного периода определялся коэффициент дисконта.
На основе рассчитанных данных по дисконтированному денежному потоку за прогнозный период мы получили величину текущей стоимости денежных потоков равной 5547505.33 тыс.руб.
Остаточная
стоимость бизнеса
Гудвилл для анализируемого предприятия был рассчитан выше и составляет 5815407.14 тыс.руб.
Стоимость
анализируемого бизнеса (предприятия),
определенного методом дисконтированного
денежного потока, в 2 периоде составляет
11774790.13 тыс.руб.
Таблица 26
Прогноз стоимости бизнеса - 3 анализируемый период
| Показатели | Отчетный период | 1 прогнозный период | 2 прогнозный период | 3 прогнозный период | 4 прогнозный период | 5 прогнозный период |
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 |
| 1. Денежный поток от основной деятельности | 2627327.4 | 2716656.532 | 2809022.854 | 2904529.631 | 3003283.638 | 3105395.282 |
| 2. Денежный поток от инвестиционной деятельности | 11037619.0 | 10706490.43 | 10385295.717 | 10073736.846 | 9771524.74 | 9478378.998 |
| 3. Денежный поток от финансовой деятельности | 6514455.0 | 6644744.1 | 6777638.982 | 6913191.762 | 7051455.597 | 7192484.709 |
| 4. Совокупный денежный поток (п.1 - п.2 + п.3) | -1895836.6 | -1345089.798 | -798633.881 | -256015.453 | 283214.495 | 819500.993 |
| 5. Ставка дисконта | 24.0 | 24.0 | 24.0 | 24.0 | 24.0 | 24.0 |
| 6. Коэффициент дисконта | 0.806 | 0.65 | 0.524 | 0.423 | 0.341 | 0.275 |
| 7. Дисконтированный денежный поток (п.4 х п.6) | -1528900.48 | -874798.26 | -418873.3 | -108287.78 | 96606.66 | 225433.98 |
| 8. Текущая стоимость денежных потоков (сумма стр.7) | x | x | x | x | x | -2608819.18 |
| 9. Остаточная стоимость бизнеса | x | x | x | x | x | -938443.78 |
| 10. Гудвилл | x | x | x | x | x | 2884772.41 |
| 11. Стоимость бизнеса (п.8 + п.9 + п.10) | x | x | x | x | x | -662490.55 |
При составлении прогноза денежных потоков были использованы следующие экспертные данные. Темпы изменения денежных потоков от основной деятельности были определены на уровне 103.4% в год. Темпы изменения денежных потоков от инвестиционной деятельности были определены на уровне 97.0% в год. Темпы изменения денежных потоков от финансовой деятельности были определены на уровне 102.0% в год.
Ставка дисконта была принята в размере 24.0%. Она включает в себя ставку рефинансирования ЦБ РФ и экспертную рыночную премию за риск. Исходя из ставки дисконта и прогнозного периода определялся коэффициент дисконта.
На основе рассчитанных данных по дисконтированному денежному потоку за прогнозный период мы получили величину текущей стоимости денежных потоков равной (-2608819.18) тыс.руб.
Остаточная
стоимость бизнеса
Гудвилл для анализируемого предприятия был рассчитан выше и составляет 2884772.41 тыс.руб.
Стоимость
анализируемого бизнеса (предприятия),
определенного методом дисконтированного
денежного потока, в 3 периоде составляет
(-662490.55) тыс.руб.
Таблица 27
Прогноз стоимости бизнеса - 4 анализируемый период
| Показатели | Отчетный период | 1 прогнозный период | 2 прогнозный период | 3 прогнозный период | 4 прогнозный период | 5 прогнозный период |
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 |
| 1. Денежный поток от основной деятельности | 7262630.72 | 7436933.857 | 7615420.27 | 7798190.356 | 7985346.925 | 8176995.251 |
| 2. Денежный поток от инвестиционной деятельности | 12754640.0 | 12499547.2 | 12249556.256 | 12004565.131 | 11764473.828 | 11529184.352 |
| 3. Денежный поток от финансовой деятельности | 9507709.0 | 9735894.016 | 9969555.472 | 10208824.804 | 10453836.599 | 10704728.677 |
| 4. Совокупный денежный поток (п.1 - п.2 + п.3) | 4015699.72 | 4673280.673 | 5335419.486 | 6002450.029 | 6674709.696 | 7352539.576 |
| 5. Ставка дисконта | 22.0 | 22.0 | 22.0 | 22.0 | 22.0 | 22.0 |
| 6. Коэффициент дисконта | 0.82 | 0.672 | 0.551 | 0.451 | 0.37 | 0.303 |
| 7. Дисконтированный денежный поток (п.4 х п.6) | 3291557.15 | 3139801.58 | 2938252.26 | 2709500.47 | 2469637.6 | 2229864.05 |
| 8. Текущая стоимость денежных потоков (сумма стр.7) | x | x | x | x | x | 16778613.11 |
| 9. Остаточная стоимость бизнеса | x | x | x | x | x | 6303733.37 |
| 10. Гудвилл | x | x | x | x | x | 3511442.1 |
| 11. Стоимость бизнеса (п.8 + п.9 + п.10) | x | x | x | x | x | 26593788.58 |
Информация о работе Анализ документов - Бухгалтерский баланс ОАО "ГАЗ