Анализ движения денежных средств на примере ООО ПАП «Транспорт-Экспресс»

     Увеличение  или уменьшение балансового остатка  денежных средств за определенный период непосредственно зависит от произошедших изменений в стоимости активов  и пассивов баланса.

     Увеличение  стоимости любых статей активов (кроме денежных средств) - причина  уменьшения денежных средств. И наоборот, прирост заемных или собственных  источников финансирования - фактор увеличения остатков денежных средств.

     Следовательно, изменение остатков денежных средств  можно рассматривать как результат  финансовой политики предприятия по управлению активами и пассивами. Сюда включается:

     - принятие решений о необходимости  увеличения или уменьшения внеоборотных активов по каждому их элементу;

     - управление запасами, в том числе  определение стоимости необходимых  запасов, приобретение более дорогостоящего  сырья и других материальных  ценностей;

     - управление дебиторской задолженностью, т.е. условиями расчетов с покупателями  и другими дебиторами, списание  безнадежной дебиторской задолженности,  стимулирование возврата просроченных  долгов;

     - принятие решений о необходимых  размерах собственного капитала  и обоснованном сочетании его  с заемными источниками финансирования;

     - обеспечение условий расчетов  с поставщиками, благоприятных для  предприятия;

     - определение возможности и необходимости  использования долгосрочных и  краткосрочных кредитов и займов.

     Решение всех этих проблем должно приводить  к необходимому остатку денежных средств и такой структуре  активов и пассивов, которая обеспечила бы платежеспособность, финансовую устойчивость и кредитоспособность предприятия.

     4. По методу исчисления объема  выделяют следующие виды денежных  потоков предприятия:

     - валовой денежный поток. Он  характеризует всю совокупность  поступлений или расходования  денежных средств в рассматриваемом периоде времени в разрезе отдельных его интервалов;

     - чистый денежный поток. Он характеризует  разницу между положительным  и отрицательным денежными потоками (между поступлением и расходованием  денежных средств) в рассматриваемом  периоде времени в разрезе  отдельных его интервалов.

     Чистый  денежный поток является важнейшим  результатом финансовой деятельности предприятия, во многом определяющим финансовое равновесие и темпы возрастания  его рыночной стоимости.

     В зависимости от соотношения объемов  положительного и отрицательного потоков  сумма чистого денежного потока может характеризоваться как  положительной, так и отрицательной  величинами, определяющими конечный результат соответствующей хозяйственной  деятельности предприятия и влияющими  в конечном итоге на формирование и динамику размера остатка его  денежных активов.

     5. По уровню достаточности объема  выделяют следующие виды денежных  потоков предприятия:

     - избыточный денежный поток. Он  характеризует такой денежный  поток, при котором поступления  денежных средств существенно  превышают реальную потребность  предприятия в целенаправленном  их расходовании. Свидетельством  избыточного денежного потока  является высокая положительная  величина чистого денежного потока, не используемого в процессе  осуществления хозяйственной деятельности  предприятия;

     - дефицитный денежный поток. Он  характеризует такой денежный  поток, при котором поступления  денежных средств существенно  ниже реальных потребностей предприятия  в целенаправленном их расходовании. Даже при положительном значении  суммы чистого денежного потока  он может характеризоваться как  дефицитный, если эта сумма не  обеспечивает плановую потребность в расходовании денежных средств по всем предусмотренным направлениям хозяйственной деятельности предприятия.

     6. По методу оценки во времени  выделяют виды денежного потока:

     - настоящий денежный поток. Он  характеризует денежный поток  предприятия как единую сопоставимую  его величину, приведенную по  стоимости к текущему моменту  времени;

     - будущий денежный поток. Он  характеризует денежный поток  предприятия как единую сопоставимую  его величину, приведенную по  стоимости к конкретному предстоящему  моменту времени. Понятие будущий  денежный поток может использоваться  и как номинальная идентифицированная  его величина в предстоящем  моменте времени (или в разрезе  интервалов будущего периода), которая  служит базой дисконтирования  в целях приведения к настоящей  стоимости.

     Рассматриваемые виды денежного потока предприятия  отражают содержание концепции оценки стоимости денег во времени применительно  к хозяйственным операциям предприятия.

     7. По непрерывности формирования  в рассматриваемом периоде различают  следующие виды денежных потоков  предприятия:

     - регулярный денежный поток. Он  характеризует поток поступления  или расходования денежных средств  по отдельным хозяйственным операциям  (денежным потокам одного вида), который в рассматриваемом периоде  времени осуществляется постоянно  по отдельным интервалам этого  периода. Характер регулярного  носят большинство видов денежных  потоков, генерируемых операционной  деятельностью предприятия: потоки, связанные с обслуживанием финансового  кредита во всех его формах; денежные потоки, обеспечивающие  реализацию долгосрочных реальных  инвестиционных проектов и т.п.;

     - дискретный денежный поток. Он  характеризует поступление или  расходование денежных средств,  связанное с осуществлением единичных  хозяйственных операций предприятия  в рассматриваемом периоде времени.  Характер дискретного денежного потока носит одноразовое расходование денежных средств, связанное с приобретением предприятием целостного имущественного комплекса.

     Рассматривая  эти виды денежных потоков предприятия, следует обратить внимание на то, что  они различаются лишь в рамках конкретного временного интервала. При определенном минимальном временном  интервале все денежные потоки могут  рассматриваться как дискретные.

     И наоборот - в рамках жизненного цикла предприятия преимущественная часть его денежных потоков носит регулярный характер.

     8. По стабильности временных интервалов  формирования регулярные денежные  потоки характеризуются следующими  видами:

     - регулярный денежный поток с  равномерными Временными интервалами В рамках рассматриваемого периода. Такой денежный поток поступления или расходования денежных средств носит характер аннуитета;

     - регулярный денежный поток с  неравномерными временными интервалами  в рамках рассматриваемого периода.  Примером денежного потока может  служить график лизинговых платежей  за арендуемое имущество с  согласованными сторонами неравномерными  интервалами времени их осуществления  на протяжении периода лизингования актива.

     Рассмотренная классификация позволяет более  целенаправленно осуществлять учет, анализ и планирование денежных потоков  различных видов на предприятии. 
 

     

2. Цель, задачи анализа денежных потоков

 

     Важная  роль анализа денежных потоков обусловлена  рядом причин:

     -денежные  потоки обслуживают функционирование  организации практически во всех  аспектах деятельности;

     -оптимальные  денежные потоки обеспечивают  финансовую устойчивость и платежеспособность  организации;

     -рационализация  денежных потоков способствует  достижению ритмичности производственно-коммерческого  процесса организации;

     -эффективное  управление денежными потоками  сокращает потребность организации  в привлечении заемного капитала;

     -оптимизация  денежных потоков является предпосылкой  ускорения оборачиваемости капитала  организации в целом;

     -рациональное  использование высвободившихся  денежных средств в результате оптимизации денежных потоков способствует расширению масштабов производства и росту выручки от продажи продукции, товаров (работ, услуг), получению дополнительных доходов.

     Цель  анализа денежных потоков — получение  необходимого объема их параметров, дающих объективную, точную и своевременную  характеристику направлений поступления  и расходования денежных средств, объемов, состава, структуры, объективных и  субъективных, внешних и внутренних факторов, оказывающих различное  влияние на изменение денежных потоков.

     Задачами  анализа денежных потоков организации  являются:

     -оценка  оптимальности объемов денежных  потоков организации;

     -оценка  денежных потоков по видам  хозяйственной деятельности;

     -оценка  состава, структуры, направлений  движения денежных средств;

     -установления  источников поступления и направлений  расходования денежных средств;

     -выявление  и измерение влияния различных  факторов на формирование денежных  потоков, а также комплексное  исследование факторов, оказывающих  на денежные потоки прямое  и косвенное воздействие;

     -установление  причин отклонения чистого денежного  потока от чистой прибыли;

     -расчет  уровня достаточности поступления  денежных средств;

     -оценка  динамики потоков денежных средств  и определение сбалансированности  притока и оттока денежных  средств по объему и времени;

     -выявление  и оценка резервов улучшения  использования денежных средств,  поддержание достаточного уровня  ликвидности предприятия;

     -разработка  предложений по реализации резервов повышения эффективности использования денежных средств.

     Смысл этого направления аналитических  исследований объясняется следующими обстоятельствами:

     С позиции текущей деятельности денежные средства играют важнейшую роль (служат универсальным средством для  ликвидации любых пробелов и сбоев  в финансовом и производственном процессах).

     Прибыль и денежные средства – не одно и  то же; в текущей деятельности приходиться  работать не с прибылью, а с деньгами.

     С позиции контроля и оценки эффективности  функционирования предприятия важно  представлять, какие виды деятельности генерируют основной объем денежных поступлений и оттоков. Не случайно отчет о движении денежных средств, являющийся квинтэссенцией методики анализа, входит в число отчетных форм любого западного предприятия и нередко  приводится в годовом отчете. Логика этой формы представлена на рис. 1.

       

     Рис. 1. Логика «Отчета о движении денежных средств» 

     ДСнп + ДПп – Дпо + ДСкп (1) 

     Где ДСнп - остаток денежных средств на начало периода; ДПп - поступление денежных средств за период (притоки); ДПо - выбытие денежных средств за период (оттоки); ДСкп – остаток денежных средств на конец отчетного периода.

     В аналитическом плане особый интерес  представляют несколько показателей, выводимых в ходе построения отчета, в частности изменение остатка  денежных средств, то есть разность суммарных  притоков и оттоков. Поскольку выделяется несколько направлений деятельности, то в отчете о движении денежных средств по сути делается факторное разложение показателя изменения денежных средств.