Анализ собственного капитала организации

Коэффициент концентрации собственного капитала (коэффициент автономии). Характеризует долю собственности владельцев предприятия в общей сумме средств, авансированных в его деятельность:

К_концс = Собственный капитал / Общая стоимость активов

Чем выше значение этого коэффициента, тем более финансово устойчиво, стабильно и независимо от внешних  кредиторов предприятие. В дополнение к этому показателю рассчитывается коэффициент концентрации привлеченных средств:

К_концз = Привлеченные средства / Общая стоимость активов

В сумме эти два коэффициента равны единице.

Коэффициент накопления собственного капитала показывает долю источников собственных средств, направляемых на развитие основной деятельности:

К_н = Резервный капитал + Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток) / Собственный капитал

 Коэффициент маневренности собственного капитала. Показывает, какая часть собственного капитала используется для финансирования текущей деятельности, то есть вложена в оборотные средства, а какая часть капитализирована:

 

К_м = Оборотные средства / Собственный капитал

Значение этого показателя может  ощутимо варьировать в зависимости  то структуры капитала и отраслевой принадлежности предприятия.

Коэффициент финансовой независимости  капитализированных источников:

К_фнез = Собственный капитал / Собственный капитал + Долгосрочные обязательства

Чем выше значение этого показателя, тем организация более независима от внешних инвесторов. Минимальная величина этого показателя равна 0,6.

Коэффициент соотношения собственных  и заемных средств:

К_з/с = Привлеченные средства / Собственный капитал

Коэффициент показывает какую долю средств, вложенных в активы предприятия, занимают привлеченные средства. Рост этого показателя в динамике свидетельствует  об усилении зависимости предприятия от внешних инвесторов и кредиторов.

После анализа структуры собственного капитала проводится анализ динамики собственного капитала в течение  отчетного года и в сравнении  с предыдущим. Вычисляются абсолютные изменения и относительные изменения (темпы роста и прироста), а  также изменения удельного веса.

Затем проводится анализ эффективности  использования собственного капитала. Для этого рассчитываются такие  показатели, как рентабельность и  капиталоотдача. Показатели рентабельности – это относительные показатели финансовых результатов, полученных предприятием за отчетный период. Экономическое  содержание показателей рентабельности сводятся к прибыльности деятельности предприятия. В процессе анализа  рентабельности исследуются уровень  показателей, их динамика, определяется система факторов, влияющих на их изменение, их количественная оценка.

Основные показатели рентабельности можно объединить в три группы:

1. Показатели рентабельности капитала (активов);
2. Показатели рентабельности продаж продукции;
3. Показатели, рассчитанные на основе потоков наличных денежных средств.

В данной теме наиболее важна первая группа показателей рентабельности. Она формируется как отношение прибыли к различным показателям: все активы предприятия; инвестиционный капитал (собственный капитал + долгосрочные обязательства); акционерный (собственный) капитал.

Норма рентабельности в настоящее  время имеет тенденцию к понижению. По данным зарубежных институтов экономического анализа, она составляет примерно 18 – 20 %.

Рентабельность капитала рассчитывается по формуле:

R_k = P_ч / K = (P_ч / N) x (N / K) = R_пр х О_к, где

Р_ч – чистая прибыль;

К – общая величина активов (капитала);

N – объем продаж;

R_пр – рентабельность продаж;

О_к – оборачиваемость активов (капитала) или капиталоотдача.

Эта формула показывает связь между  рентабельностью всего капитала, рентабельностью продаж и оборачиваемостью капитала. Формула указывает пути повышения рентабельности: при низкой рентабельности продаж необходимо стремиться к ускорению оборота активов. Еще одна факторная модель:

Р_ч / К_с = (Р_ч / N) x (N / K) x (К / К_с), где

К_с – размер собственного капитала

Рентабельность собственного капитала зависит от рентабельности продаж, капиталоотдачи и соотношения собственного и заемного капитала.

При низкой рентабельности продаж продукции  необходимо стремиться к ускорению  оборота активов и его элементов. Наоборот, определяемая теми или иными  причинами низкая оборачиваемость  активов может быть компенсирована преимущественно повышением рентабельности продаж, то есть снижением затрат на производство продукции (работ, услуг) и (или) ростом цен.

 

 

РАЗДЕЛ 2. АНАЛИЗ СТРУКТУРЫ, ДВИЖЕНИЯ И ЭФФЕКТИВНОСТИ ИСПОЛЬЗОВАНИЯ СОБСТВЕННОГО КАПИТАЛА ОАО «ЦНИИОЛОВО»

2.1 Краткая экономическая  характеристика финансово-хозяйственной  деятельности ОАО «ЦНИИОлово»

Открытое акционерное общество «Центральный Научно-Исследовательский  Институт Олова» зарегистрировано постановлением мэрии г. Новосибирска № 172 от 25.02.1993 г. Место нахождения: г. Новосибирск, улица Аникина, дом №6.

Целью ОАО «ЦНИИОлово» является извлечение прибыли. Предприятие осуществляет следующие основные виды деятельности:

- научно исследовательские и  проектно-конструкторские работы  в области геологии, добычи и  обогащения руд, металлургической переработки оловянного и иного минерального сырья, охраны окружающей среды, модернизации технологического оборудования, механизации и автоматизации производственных процессов;

- разработка технологии, организация  производства и рационального  использования олова, его сплавов,  других металлов, сплавов и изделий  из них;

- исследование потребительских  свойств новых видов оловосодержащей  и иной металлосодержащей продукции,  разработка технологии и организация  ей опытно-промышленного производства;

- разработка, изготовление и поставка  заказчикам оборудования, установок  и технологических линий для  производства оловосодержащей и  иной продукции, оказание технической помощи при их монтаже, наладке и освоении;

- разработка стандартов, технических  условий и цен на оловосодержащее  и иное сырье, полуфабрикаты  и продукцию, методов контроля  их состава, выполнение арбитражных  анализов и контрольных испытаний;

- производство и реализация  товаров промышленного назначения  и народного потребления, иная  коммерческая деятельность;

- сдача административных и производственных  площадей в аренду;

- внешнеэкономическая деятельность;

- иные виды деятельности, не  запрещенные действующим законодательством.

Уставный капитал акционерного общества составляет 2 320 240 рублей и составляется из номинальной стоимости 1 160 120 обыкновенных именных акций номинальной стоимостью по 2 рубля.

Высшим органом управления акционерного общества является общее собрание акционеров. Оно вносит изменения и дополнения в Устав ОАО, избирает членов Совета директоров и Ревизионной комиссии ОАО, утверждает аудитора ОАО, принимает решения об увеличении размера уставного капитала, дополнительного выпуска акций, утверждает внутренние документы, регулирующие деятельность акционерного общества и т. д.

Совет директоров ОАО (в составе 5 членов) осуществляет общее руководство деятельностью предприятия. Определяет направление деятельности ОАО, утверждает годовые и ежеквартальные отчеты, созывает внеочередное Общее собрание акционеров, назначает генерального директора, утверждает решения о выпуске ценных бумаг, дает рекомендации Общему собранию акционеров о размере дивидентов, по порядку распределения прибыли по результатам финансового результата, утверждает внутренние документы, за исключением документов, утверждаемых Общим собранием акционеров, принимает решения о создании филиалов и представительств, утверждает структуру управления персоналом, размер фонда оплаты труда и т. д.

Руководство текущей деятельностью  ОАО осуществляет генеральный директор. Он назначается Советом директоров до 3 лет, организует выполнение решений  Общего собрания акционеров и Совета директоров, действует от имени ОАО, утверждает и комплектует штаты  персонала, издает приказы и дает указания, обязательные для исполнения всеми работниками предприятия.

Контроль за финансово-хозяйственной  деятельностью ОАО осуществляет Ревизионная комиссия, назначаемая  Общим собранием акционеров. Состоит  из 3 членов. Ревизионная комиссия осуществляет проверку финансовой документации и  бухгалтерской отчетности предприятия, проводит анализ правильности и полноты  бухгалтерского, налогового и статистического  учета, подтверждает достоверность  данных, включаемых в годовые отчеты ОАО и отчетную документацию, представляемую в налоговые органы, органы статистики.

 

 

 

Таблица 2.1

Краткая экономическая  характеристика ОАО «ЦНИИОлово» за 2009—2010 гг., тыс. руб.

Показатели	2009 г.		2010 г.		Изменения
	На начало отчетного периода	На конец отчетного периода	На начало отчетного периода	На конец отчетного периода	2009	2010
I. Активы 1. Нематериальные активы 2. Основные средства 3. Незавершенное строительство 4. Доходные вложения в  материальные ценности 5. Долгосрочные и краткосрочные  финансовые             вложения 6. Прочие внеоборотные  активы 7. Запасы 8. Налог на добавленную  стоимость по приобретенным ценностям 9. Дебиторская задолженность 10. Денежные средства 11. Прочие оборотные активы 12. Итого активы, принимаемые  к расчету (сумма данных п  1—11) II. Пассивы 13. Долгосрочные обязательства  по займам и кредитам 14. Прочие долгосрочные  обязательства 15. Краткосрочные обязательства  по займам и кредитам 16. Кредиторская задолженность 17. Задолженность учредителям  по выплате доходов 18. Резервы предстоящих  расходов 19. Прочие краткосрочные  обязательства 20. Итого пассивы, принимаемые  к расчету (сумма данных п  13—19)	--- 10936   ---   ---     66   --- 13582   2682     32791 166   ---   60223         ---     ---         22129     21353     ---       ---       ---         43482	--- 2645   ---   9644     60984   --- 541   ---     12128 242   ---   86184     ---   ---   26639   42110   ---   ---   ---     68749	--- 2645   ---   9644     60984   --- 541   ---     12128 242   ---   86184     ---   ---   26639   42110   ---   ---   ---     68749	--- 3121   ---   6238     107364   --- 9772   ---     26641 1189   ---   152325     ---   ---   105811   24499   ---   ---   1865     132165	-8291       9644     60918     -13041   -2682     -20663 76       25961             4510   20757                 25267	476       -3406     46380     9231         14513 947       66141             79172   -17611           1865     63416
Стоимость чистых активов (п 12 – п 20)	16741	17435	17435	20160	694	2725

 

Как видно из проведенных расчетов стоимость чистых активов предприятия, то есть собственного капитала за последние  два года возросла с 16741 тыс. руб. до 20160 тыс. руб. Чтобы выяснить за счет каких элементов произошло увеличение собственного капитала проанализируем структуру собственного капитала и его динамику за 2 года.

 

2.2 Анализ динамики и  структуры собственного капитала  организации

 

Таблица 2.2

Анализ структуры собственного капитала ОАО «ЦНИИОлово» за 2009 г.

Показатели	Абсолютные величины, тыс. руб.		Удельные веса в общей величине собственного капитала, %		Изменения (+;–)
	На начало года	На конец года	На начало года	На конец года	В абсолютных величинах	В удельных весах	Темп прироста, %
Уставный капитал Добавочный капитал Резервный капитал Нераспределенная прибыль Общая величина собственного капитала	2320 12916 20 1485   16741	2320 12916 55 2144   17435	13,9 77,2 0,1 8,8   100	13,3 74,1 0,3 12,3   100	0 0 +35 +659   +694	-0,6 -3,1 +0,2 +3,5   0	0 0 +175 +44   +4

 

Подсчитаем удельные веса на начало и на конец 2009 года. Для этого разделим каждую величину капитала предприятия  на общую величину всего собственного капитала.

Доля уставного капитала на начало 2009г. составляет: 2320/16741*100 = 13,9 %; на конец 2009 г.: 2320/17435*100 = 13,3 %.

Доля добавочного капитала на начало 2009г. равняется: 12916/16741*100 = 77,2 %; на конец 2009г.: 12916/17435 *100 = 74,1 %.

Доля резервного капитала на начало года составляет: 20/16741*100 = 0,1 %; на конец  года составляет: 55/17435*100 = 0,3 %

И, наконец, доля чистой прибыли на начало года равняется: 1485/16741*100 = 8,8 %; на конец года: 2144/17435*100 = 12,3 %