Анализ собственного капитала организации

3. Обеспечение оптимальности структуры капитала с позиции эффективного его функционирования. Структура капитала представляет собой соотношение собственных и заемных финансовых средств, используемых в финансовой деятельности предприятия: финансовую, инвестиционную и операционную деятельность, влияет на конечные результаты.

 Предприятие, использующее только  собственный капитал, имеет наивысшую  финансовую устойчивость (коэффициент  автономии равен единице), но ограничивает  темпы своего развития  и не  использует финансовые возможности  прироста прибыли на вложенный  капитал.

Использование заемного капитала поднимает  финансовый потенциал развития предприятия  и представляет возможность прироста финансовой рентабельности деятельности. Однако, в большей мере генерирует финансовый риск и угрозу банкротства.

4. Обеспечение минимизации затрат по формированию капитала из различных источников. Такая минимизация осуществляется в процессе управления стоимостью капитала, под которой понимается цена, которую предприятие платит за его привлечение из различных источников.

5. Обеспечение высокоэффективного использования капитала в процессе его хозяйственной деятельности. Реализация этого принципа обеспечивается путем максимизации показателя рентабельности собственного капитала при приемлемом для предприятия уровне финансового риска.

 Структура источников финансирования  характеризуется удельным весом  собственного, заемного и привлеченного  капитала в общем его объеме. При формировании структуры капитала, как привило, определяют долю  собственного и заемного капитала. Оценка структуры источников  очень важна, т.к. в новых  условиях в связи с приватизацией  собственности, вопросы структуры  и источников рассматриваются  иначе. Минимальным будет риск  у тех, кто строит свою деятельность  преимущественно на собственном  капитале, но доходность деятельности  таких предприятий невысока, т.к.  эффективность использования заемного  капитала в большинстве случаев  оказывается более высокой. Оптимальным  вариантом формирования финансов  предприятия считается следующее  соотношение: доля собственного  капитала должна быть больше  или равна 60%, а доля заемного  капитала меньше или равна  40%.

Важной проблемой, находящейся  на стыке финансового анализа  и финансового планирования, является определение необходимых темпов накопления собственного капитала. Данные показатели можно определить, исходя из целей обеспечения нормальных минимальных значений финансовых коэффициентов, характеризующих финансовую устойчивость предприятия.

 В настоящее время для  большинства предприятий характерна  реактивная форма управления  финансами, т.е. принятие управленческих  решений как реакция на текущие  проблемы. Одной из задач реформы  предприятия является переход  к управлению финансами на  основе анализа финансово-экономического  состояния с учетом постановки  стратегических целей деятельности  предприятия, адекватных рыночным  условиям и поиска путей их достижения.

Заключение

Проанализировав финансовую деятельность ОАО «ЦНИИОлово» с акцентом на собственный капитал, источники его формирования, его изменение и использование в данной организации, выявились некоторые проблемы, а также были предложены возможные пути оптимизации собственного капитала.

Общая величина собственного капитала организации за 2009—2010 года возросла, главным образом за счет увеличения размера чистой прибыли. Но удельный вес собственного капитала в общей  величине активов организации снижается  вследствие увеличения заемных средств. Привлечение заемных средств  увеличивает скорость оборота капитала, но повышает риск зависимости от других предприятий и организаций. Наибольший удельный вес в размере собственного капитала занимает добавочный капитал  – результат переоценки стоимости  имущества в современных условиях. Добавочный капитал, как и резервный, может пойти на увеличение размера  уставного капитала или быть вложенным  основную деятельность. В 2010 году рентабельность продаж снизилась за счет увеличения себестоимости продукции, но были привлечены заемные средства и вложены в  оборотные активы, что значительно  увеличило капиталоотдачу и, в общей  сложности, увеличило рентабельность собственного капитала.

В исследуемой организации имеются следующие проблемы относительно формирования и использования собственного капитала.

Во-первых, это низкая доля уставного  и резервного капитала против высокой  доля добавочного и нераспределенной прибыли. Это говорит о том, что  предприятие осуществляет свою хозяйственную  деятельность на прибыль от основной деятельности и прочих доходов. В современных нестабильных условиях развития экономики это крайне ненадежные источники, величина которых может меняться в разные периоды. Во-вторых, основной проблемой также является превышение доли заемных средств над собственными. Это грозит не только потерей кредиторов и инвесторов, а также в совокупности с низкой долей уставного капитала даже банкротством.

Исходя из выявленных проблем, можно предложить следующие пути их решения, а следовательно и совершенствования деятельности всего предприятия.

1) увеличение уставного капитала  общества с целью повышения  его финансовых гарантий (например,за счет дополнительного выпуска акций);

2) создание большего резервного  фонда, а также совершенствование  его учета и отражения в бухгалтерском балансе;

3) сокращение продолжительности  производственного цикла за счет  интенсификации производства (использование  новейших технологий, механизации  и автоматизации производственных  процессов, повышение уровня производительности  труда, более полное использование  производственных мощностей предприятия,  трудовых и материальных ресурсов и др.);

4) улучшение организации материально-технического  снабжения с целью бесперебойного  обеспечения производства необходимыми  материальными ресурсами и сокращения  времени нахождения капитала в запасах;

5) ускорение процесса отгрузки  продукции и оформления расчетных документов;

6) сокращение времени нахождения  средств в дебиторской задолженности (поиск наиболее выгодных и платежеспособных покупателей);

7) повышение уровня маркетинговых  исследований, направленных на ускорение  продвижения товаров от производителя  к потребителю (включая изучение  рынка, совершенствование товара  и форм его продвижения к  потребителю, формирование правильной  ценовой политики, организацию эффективной  рекламы и т.п.).

В целом деятельность ОАО «ЦНИИОлово» можно расценить успешной о чем говорит увеличение рентабельности собственного капитала и наращивании темпов производства. Также следует продолжать инвестировать денежные средства в развитие технологий производства.

Таким образом, при совокупном применении всех вышеперечисленных методов  оптимизации возможно успешное и  долгосрочное функционирование предприятия.

Список использованных источников

1. Гражданский кодекс РФ.
2. ФЗ РФ «Об акционерных обществах» от 26.12.1995 № 208-ФЗ.
3. В.В. Ковалев, О.Н. Волкова. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. – М.: ПБОЮЛ Гриженко Е.М., 2000. – 424 с.
4.   Шеремет А.Д. Комплексный анализ хозяйственной деятельности. - М.: ИНФРА-М, 2006. - 415 с.
5. Любушин Н.П., Лещева В.Б., Дьякова В.Г. «Анализ финансово-экономической деятельности предприятия», Москва, ЮНИТИ-2003г.
6. Савицкая Г.В. Экономический анализ: Учебник. - 11-е изд., испр. и доп. - М.: Новое знание, 2005. - 651 с.
7. Большаков, С. В. Финансы предприятий: теория и практика: учебник / С. В. Большаков. - М.: Книжный мир, 2005. - 506 с.
8. Баканов М.И., Шеремет А.Д. Теория экономического анализа. М.: Финансы и статистика, 1997
9. Ермолович Л.Л. Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия. Мн.: БГЭУ, 2001
10. Макарьян Э.А., Макарьян С.Э., Герасименко Г.П. Управленческий анализ в отраслях. Ростов на Дону: МарТ, 2007
11. Экономика организации (предприятия): учебник / под ред. Н. А. Сафронова. - М.: Экономистъ, 2007. - 618 с.
12. Экономика. Под ред. Булатова А.С. М.: ЮРИСТЪ, 1999
13. Ивашкин, Е. Понятие собственного капитала в международных и российских стандартах учета / Е. Ивашкин // Аудиторские ведомости. - 2007. - №3.
14. Кистанов, А. Учет собственного капитала / А. Кистанов // Современный бухучет. - 2006. - №10.
15. Камаев, О. Финансовые ресурсы и капитал организации / О. Камаев // Финансы и кредит. - 2007. - №21.
16. Сергеева, И. Факторный анализ эффективности использования собственного капитала / И. Сергеева // Машиностроитель. - 2006. - №9.
17. Экономика предприятия: Учебник для вузов / под ред. проф. В. Я. Горфинкеля, проф. В. А. Швандара. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2004. - 670 с.
18. Данные бухгалтерской отчетности ОАО «ЦНИИОлово» за 2009—2010 гг.