Формування оборотних фондів на підприємстві

 

Як свідчать результати аналізу, ВАТ  “Асфальтобетонний завод АБ “Столичний” використовує постатейний метод розрахунку нормативів оборотних фондів, до того ж, по жодній статті, крім витрат майбутніх періодів, їх не виконує. Таке невиконання нормативів тісно пов’язане з нестачею власних оборотних фондів, до того ж, як показали дослідження, в своїй практичній роботі ВАТ “Асфальтобетонний завод АБ “Столичний” виконанню нормативів не приділяє майже ніякого значення, адже саме так можна пояснити значне їх завищення, бо вони навіть приблизно не відповідають дійсній господарській ситуації на підприємстві. Норми і нормативи не переглядаються та існують, в основному, для відображення в “Пояснювальній записці” до річного фінансового звіту.

Ефективність використання оборотних  активів залежить від зовнішніх  та внутрішніх факторів. До впливу зовнішніх факторів підприємство може тільки пристосовуватися. Це загальноекономічна ситуація в країні, податкова і кредитна політика держави, можливість участі в програмах, що фінансуються з бюджету. До важливих факторів можна також віднести:

а) кризу неплатежів;

б) зростання рівня оподаткування  доходів підприємств;

в) збільшення ставки банківського відсотка та ін.

Загалом, ефективність використання оборотних активів характеризується:

• зростанням оборотності оборотних активів;
• або, як інакше кажуть, зниженням потреби в оборотних активах на 1 грн. обсягу випуску продукції.

Найпоширеніші методики аналізу оборотних  активів полягають у порівнянні показників їх оборотності з аналогічними показниками за минулий звітний  період (табл. 2.9).

Таблиця 2.9

Аналіз ефективності використання оборотних фондів ВАТ  “Асфальтобетонний завод АБ “Столичний”  у 2005-2007 роках

Показники	2005	2006	2007
1. Виручка від реалізації, тис грн.	31916,6	41882,1	49249,4
2. Чистий прибуток, тис.  грн.	-	264,5	474,2
3. Одноденна виручка, тис. грн. (ряд.1/360)	88,7	116,3	136,8
4. Середньорічна вартість  оборотних активів, тис. грн.	19345,7	17264,2	21120,0
5. Тривалість обороту  оборотних активів, дні (ряд.4*360 / ряд.1)	218,208	148,395	154,382
6. Коефіцієнт оборотності  оборотних активів (ряд.1 / ряд.4)	1,650	2,426	2,331
7. Коефіцієнт закріплення  оборотних активів (ряд.4 / ряд.1)	0,606	0,412	0,429
8. Рентабельність оборотних  активів, % (ряд.2 / ряд.4)*100	-	1,532	2,245

 

Аналізуючи дані табл. 2.9, можна відзначити, що за аналізований період коефіцієнт оборотності оборотних активів зріс у 1,4 рази (2,331 / 1,650), а тривалість їх обороту скоротилася на 63,8 дні (154,382 - 218,208). Цьому сприяло зростання у 1,5 рази (49249,4 / 31916,6) виручки від реалізації продукції при менш значному зростанні, всього в 1,09 (21120,0 / 19345,7) рази, середньорічної вартості оборотних активів. Якщо розглядати динаміку коефіцієнту закріплення, який є другим показником після коефіцієнту оборотності оборотних активів, що характеризує ефективність їх використання, то протягом 2005-2007 років маємо стійку тенденцію до його зниження – на 29% ((0,429 - 0,606) / 0,606 * 100), який є відображенням того, що з роками для процесу відтворення потрібна менша кількість оборотних активів.

Таблиця 2.10

Аналіз ефективності використання оборотних фондів ВАТ “Асфальтобетонний завод АБ “Столичний” у 2005-2007 роках

Показник	2005	2006	2007	Відхилення 2007 р. проти 2005 р. (+,-)
1. Виручка від реалізації, тис. грн.	31916,6	49403,5	49249,4	+17332,8
2. Середньорічна вартість оборотних активів, тис. грн.	19345,7	17264,2	21120,0	+1774,3
3. Собівартість реалізованої  продукції, тис. грн.	30938,5	36487,1	35469,0	+4530,5
4. Середньорічна вартість  запасів, тис. грн.	7684,1	10441,0	9358,1	+1674,0
5. Середньорічна дебіторська заборгованість, тис. грн.	11625,0	12552,6	10485,3	-1139,7
6. Середньорічний залишок  сукупних грошових активів, тис.  грн.	36,7	176,0	622,45	+585,75
7. Середньорічна кредиторська  заборгованість, тис. грн.	51119,6	32653,8	27451,1	-23668,5
8. Одноденна реалізація, тис. грн. (ряд.1/360)	88,7	116,3	136,8	+48,1
9. Тривалість обороту  оборотних активів, днів (ряд.2*360 / ряд.1)	218,208	148,395	154,382	-63,826
10. Коефіцієнти оборотності: 10.1. Оборотних активів 10.2. Запасів 10.3. Дебіторської заборгованості 10.4. Грошових активів 10.5. Кредиторської заборгованості	1,650 4,026 2,746 869,662 0,605	2,426 3,495 3,336 280,702 1,117	2,332 3,790 4,697 79,122 1,292	+0,682 -0,236 +1,951 -790,54 +0,687
11. Коефіцієнт закріплення  оборотних активів (ряд.2 / ряд.1)	0,606	0,412	0,429	-0,177

 

Проаналізувавши ефективність використання оборотних активів на ВАТ “Асфальтобетонний  завод АБ “Столичний” за 2005-2007 роки, можна відзначити, що вона не досить висока, але намітилися серйозні зрушення в бік покращення. Як вже відзначалося, період обороту оборотних активів зменшився на 63,8 дні, що сприяло вивільненню з обороту 8731,4 грн. ( ) та економії 87171,438 грн. ( ). Значно більшу інформацію дає співставлення оборотності різних елементів оборотних активів між собою, а також оборотності дебіторської і кредиторської заборгованостей.

З табл. 7.2 видно, що в 2007 р. спостерігаються незначні зміни оборотності всіх елементів оборотних активів, крім грошових, чий коефіцієнт оборотності різко зменшився на 814,036. Якщо ж порівняти оборотність дебіторської і кредиторської заборгованостей (а перша тут вища за другу у 2,6-4,4 рази), то можна припустити, що таке положення частково пояснюється появою у підприємств вільних фондів в обороті через вчасне повернення боргів дебіторами. Таким чином, з наведених даних можна зробити висновок про ще не досить стабільний фінансовий стан підприємства.

Загальні показники оборотності  – тривалість одного обороту в  днях та коефіцієнт оборотності –  можуть бути обраховані як загалом  за всіма оборотними фондами, так  і за окремими їх елементами. Показники  оборотності по елементам оборотних  фондів доповнюють показник використання оборотних фондів в цілому даними про швидкість їх проходження через окремі функціональні форми і етапи в процесі кругообігу та про вплив на загальну швидкість обороту. Разом з тим ці показники необхідні для вияву і мобілізації резервів прискорення оборотності оборотних фондів на підприємстві.

Значна частка в оборотних фондах підприємства належить виробничим запасам (матеріальним ресурсам), тому від ефективності їх використання залежать показники  використання оборотних фондів взагалі.

Слід відзначити, що у формулі для визначення коефіцієнту оборотності запасів в чисельнику використовується, в залежності від обраної методики:

а) обсяг випущеної продукції;

б) собівартість виготовленої продукції;

в) собівартість реалізованої продукції.

Відповідно, від обраної величини чисельника буде залежати і величина оборотності запасів. Доцільніше використовувати варіант (в), тому що, по-перше, ця величина показує, у що обійшлись підприємству запаси протягом року і, по друге, продукція, на яку використано запаси, реалізована. Тобто, оборот відбувся, бо на отримані гроші знов будуть придбані запаси, а відтак – використання величини собівартості реалізованої продукції буде найбільш обґрунтованим.

Також, необхідно мати на увазі, що на величину коефіцієнта оборотності запасів, а, відповідно, і оборотних фондів, безпосередній вплив здійснює прийнята на підприємстві методика їх оцінки. Найбільш розповсюдженим в нашій країні дотепер був метод оцінки по фактичній собівартості заготівлі. Однак, при його використанні в умовах довгого зберігання запасів, по-перше, занижується собівартість реалізованої продукції (і, відповідно, завищується прибуток і податок, що з нього сплачується), по-друге, істотно занижується вартість залишків матеріалів, а значить, штучно завищується їх оборотність.

Використання методу оцінки матеріалів за вартістю останніх закупок (LIFO), хоч і є досить привабливим з точки зору оподаткування (тому що в умовах інфляції він максимізує собівартість реалізованої продукції), призводить до викривлення величини залишків матеріалів в бік їх зменшення. В результаті і в цьому випадку достовірність показника оборотності знижується.

Оцінка ж запасів ТМЦ за вартістю перших закупівель (FIFO) призводить до того, що собівартість реалізованої продукції формується, виходячи з найбільш низьких (в умовах інфляції) цін на матеріали, а їх залишки оцінюються за максимальною (ринковою) вартістю. Тому, оборотність оборотних активів в даному випадку буде об’єктивно нижчою, ніж при використанні розглянутих раніше методів оцінки запасів.

Таким чином видно, що виходячи з  поставлених задач і обраної  стратегії управління активами, підприємство має змогу регулювати величину коефіцієнта  оборотності запасів і оборотних  фондів, а це означає, що ці показники  у порівнянні з відповідними показниками інших підприємств галузі не завжди є порівнюваними.

В процесі дослідження виявилось, що на базовому підприємстві не використовується жоден з названих методів, а кожна  партія матеріалів відпускається у  виробництво за ціною придбання.

Існує цілий ряд різних методик визначення показників, що характеризують ефективність використання виробничих запасів та розрахунку впливу факторів на них, але в подальшому дослідженні будемо використовувати метод ланцюгових підстановок (табл. 2.11).

Таблиця 2.11

Аналіз ефективності використання матеріальних ресурсів ВАТ “Асфальтобетонний завод АБ “Столичний” у 2006-2007 роках

Показники	2006	2007	Відхилення (+,-)
1. Товарна продукція,  тис. грн.	42217,6	42745,4	+527,8
2. Собівартість реалізованої  продукції, тис. грн.	36487,1	35469,0	-1018,1
3. Залишок матеріальних  запасів на початок періоду,  тис. грн.	8214,5	11609,3	+3394,8
4. Надходження матеріальних  запасів за період, тис. грн.	21911,0	11767,0	-10144,0
5. Матеріальні затрати  за період, тис. грн.	18516,2	16269,4	-2246,8
6. Залишок матеріальних  запасів на кінець періоду,  тис. грн.	11609,3	7106,9	-4502,4
7. Матеріаломісткість  товарної продукції, грн. (ряд.5 / ряд.1)	0,44	0,38	-0,06
8. Матеріаловіддача, грн. (ряд.1 / ряд.5)	2,28	2,63	+0,35
9. Питома вага матеріальних витрат у собівартості продукції, % (ряд.5 / ряд.2*100)	50,75	45,87	-4,88
10. Швидкість обороту  матеріальних запасів, дні	97,80	94,99	-2,81
11. Коефіцієнт оборотності  матеріальних запасів	3,681	3,790	+0,109

 

Як свідчать результати аналізу, в  звітному періоді ВАТ “Асфальтобетонний завод АБ “Столичний” вдалося використовувати матеріальні ресурси трохи ефективніше, на що вказує збільшення швидкості їх обороту на 2,81 дні та зростання коефіцієнту оборотності матеріальних ресурсів. Завдяки збільшенню обсягу випущеної продукції на 527,8 тис. грн. та суттєвому зниженню матеріальних витрат було досягнуто зниження матеріаломісткості товарної продукції на 0,06 грн.

Для стабілізації фінансового стану  важливе значення має швидкість  руху грошових фондів. Управління грошовими активами або залишком грошових фондів, які постійно знаходяться в розпорядженні підприємства, складає невід’ємну частину функцій загального управління оборотними активами. Розмір залишку грошових активів, якими оперує підприємство в процесі господарської діяльності, визначає рівень його абсолютної платоспроможності (готовності підприємства негайно розрахуватися по всім своїм невідкладним фінансовим зобов’язанням), впливає на довжину операційного циклу (а, відповідно, і на розмір фінансових фондів, які інвестуються в оборотні активи), а також характеризує, в певній мірі, його інвестиційні можливості (інвестиційний потенціал здійснення підприємством короткострокових фінансових вкладень). Тому на підприємстві поряд з аналізом оборотності матеріальних оборотних активів актуальним є аналіз оборотності грошових фондів. Оскільки наявність грошових активів тісно пов’язана з прибутком і рухом оборотних фондів, то якщо підприємство випускає і реалізує рентабельну продукцію - це є найважливішою передумовою гарного стану потоку грошових фондів.

Використовуючи звітні дані, проведемо  аналіз грошових активів ВАТ “Асфальтобетонний  завод АБ “Столичний” за видами діяльності. Результати аналізу представимо  в табл. 2.12.

Таблиця 2.12

Аналіз руху грошових фондів від операційної діяльності ВАТ “Асфальтобетонний завод АБ “Столичний” у 2006-2007 роках, тис. грн.

Показники	2006	2007	Зміна (+,-)
1. Прибуток від операційної  діяльності до зміни в чистих  оборотних активах	5893,4	4350,0	-1543,4
2. Збільшення оборотних  активів	-4807,1	8650,2	+13457,3
3. Збільшення витрат  майбутніх періодів	-691,4	1072,1	+1763,5
4. Зменшення поточних  зобов’язань	-10198,7	-6479,0	+3719,7
5. Збільшення доходів  майбутніх періодів	14,1	-901,3	-915,4
Грошові фонди від  операційної діяльності	-9789,7	6692,0	+16481,7
6. Сплачені відсотки  і податок на прибуток	-350,8	-1474,7	-1123,9
Чистий рух фондів від операційної діяльності	-10140,5	5217,3	+15357,8