Экономический анализ предприятия

В 2010 году наблюдается следующая  тенденция:

прирост суммы собственного капитала составил 29,05%, соответственно доля собственного капитала в общем  объёме пассивов увеличилась на 4,59 п.п.; увеличение суммы собственного капитала обусловлено увеличением  отчислений в резервный и добавочный фонды на 123,44 % и 30,4% соответственно. Резервный фонд увеличился за счёт изменения отчислений суммы в резервные фонды, созданные в соответствии с законодательством, в том числе в резервный фонд заработной платы на 980 млн. руб, и в резервные фонды, созданные в соответствии с учредительными документами, в том числе в резервный фонд по выплате дивидендов по привилегированным акциям на 2449 млн. руб. Данные изменения произошли за счёт увеличения суммы отчислений чистой прибыли на 3429 млн. руб. Изменения в добавочном фонде произошли за счёт переоценки активов на 3274 млн. руб. и использования фонда накопления прошлого периода на 2184 млн. руб., а так же за счёт пополнения СОС на 735 млн.руб.

В 2009 году собственный капитал  был направлен на финансирование всех внеоборотных активов и 19,5% оборотных  активов. Остальная часть оборотных  активов финансируется за счёт заёмного капитала. В 2010 году собственный капитал был направлен на финансирование всех внеоборотных активов и 20,3% оборотных активов.

 

 

 

 

Таблица 4 – Оценка ликвидности ОАО «ЦУМ - Минск»

Показатели	на 01.01.09		на 01.01.10		на 01.01.11		Отклонения				Т изменен 2009	Т изменен 2010
							2009		2010
	в сумме	удельный вес	в сумме	удельный вес	в сумме	удельный вес	в сумме	в п.п.	в сумме	в п.п.
Наиболее ликвидные  активы, в т.ч.:	4634	10,05	5270	9,67	4638	7,25	636,00	-0,38	-632,00	-2,42	113,72	88,01
Денежные средства	4634	10,05	5270	9,67	4638	7,25	636,00	-0,38	-632,00	-2,42	113,72	88,01
Финансовые вложения	0	0,00	0	0,00	0	0,00	-	-	-	-	-	-
Быстро реализуемые, в т.ч.:	410	0,89	1197	2,20	2730	4,27	787,00	1,31	1533,00	2,07	291,95	228,07
Дебиторская задолженность (платежи, по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчётной даты)	403	0,87	1195	2,19	2728	4,26	792,00	1,32	1533,00	2,07	296,53	228,28
Товары отгруженные	7	0,02	2	0,004	2	0,003	-5,00	-0,01	-	-	28,57	100,00
Медленно реализуемые, в т.ч.:	23937	51,92	29176	53,56	31906	49,87	5239,00	1,64	2730,00	-3,69	121,89	109,36
Запасы и затраты (за исключением  товары отгруженные)	22694	49,22	28084	51,56	30814	48,17	5390,00	2,33	2730,00	-3,39	123,75	109,72
Налоги по приобретённым  ценностям	1243	2,70	1092	2,00	1092	1,71	-151,00	-0,69	-	-0,30	87,85	100,00
Дебиторская задолженность (платежи, по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчётной даты)	0	0,00	0	0,00	0	0,00	-	-	-	-	-	-
Расчёты с учредителями	0	0,00	0	0,00	0	0,00	-	-	-	-	-	-
Прочие оборотные активы	0	0,00	0	0,00	0	0,00	-	-	-	-	-	-
Трудно реализуемые, в т.ч.:	17122	37,14	18828	34,57	24699	38,61	1706,00	-2,57	5871,00	4,04	109,96	131,18
Основные средства	16487	35,76	18801	34,52	23333	36,47	2314,00	-1,25	4532,00	1,96	114,04	124,11
Нематериальные активы	0	0,00	1	0,002	43	0,07	1,00	-	42,00	0,07	-	4300,00
Доходные вложения в материальные ценности	0	0,00	0	0,00	0	0,00	-	-	-	-	-	-
Вложения во внеоборотные активы	635	1,38	27	0,05	1323	2,07	-608,00	-1,33	1296,00	2,02	4,25	4900,00
Прочие внеоборотные активы	0	0,00	0	0,00	0	0,00	-	-	-	-	-	-
ИТОГО:	46103	100,00	54471	100,00	63973	100,00	8368,00	0,00	9502,00	0,00	118,15	117,44

 

Таблица 5 – Оценка ликвидности ОАО «ЦУМ - Минск»

Показатели	на 01.01.09		на 01.01.10		на 01.01.11		Отклонения				Т изменения 2009	Т изменения 2010
							2009		2010
	в сумме	удельный вес	в сумме	удельный вес	в сумме	удельный вес	в сумме	в п.п.	в сумме	в п.п.
Наиболее срочные  пассивы, в т.ч.:	655	2,87	756	2,59	854	2,73	101,00	-0,27	98,00	0,14	115,42	112,96
Задолженность перед участниками (учредителями)	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
Кредиторская задолженность  по расчётам с персоналам по оплате труда	655	2,87	754	2,59	851	2,72	99,00	-0,28	97,00	0,13	115,11	112,86
Кредиторская задолженность  по прочим расчётам с персоналом	-	-	2	0,01	3	0,01	2,00	0,01	1,00	0,00	-	150,00
Краткосрочные пассивы, в т.ч.:	1306	5,72	1162	3,99	410	1,31	-144,00	-1,73	-752,00	-2,68	88,97	35,28
Кредиторская задолженность  по налогам и сборам	1047	4,58	831	2,85	187	0,60	-216,00	-1,73	-644,00	-2,25	79,37	22,50
Кредиторская задолженность  по социальному страхованию и  обеспечению	259	1,13	331	1,14	223	0,71	72,00	0,00	-108,00	-0,42	127,80	67,37
Долгосрочные  пассивы, в т.ч.:	1983	8,68	0	-	0	-	-1983,00	-8,68	0,00	-	-	-
Долгосрочные кредиты  и займы	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
Краткосрочные кредиты и  займы	1983	8,68	-	-	-	-	-1983,00	-8,86	-	-	-	-
Кредиторская задолженность  по лизинговым платежам	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
Постоянные пассивы, в т.ч.:	18899	82,73	27236	93,42	30033	95,96	8337,00	10,69	2797,00	2,54	144,11	110,27
Кредиторская задолженность  перед поставщиками и подрядчиками	18734	82,01	27193	93,27	29971	95,76	8459,00	11,26	2778,00	2,49	145,15	110,22
Кредиторская задолженность  перед покупателями и заказчиками	20	0,09	16	0,05	14	0,04	-4,00	-0,03	-2,00	-0,01	80,00	87,50
Кредиторская задолженность  перед прочими кредиторами	145	0,63	27	0,09	48	0,15	-118,00	-0,54	21,00	0,06	18,62	177,78
Прочие краткосрочные  и долгосрочные обязательства	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
ИТОГО:	22843	100,00	29154	100,00	31297	100,00	6311,00	0,00	2143,00	0,00	127,63	107,35

 

Для анализа ликвидности  баланса следует отметить следующее  условие:

• А₁ ≥ П₁
• А₂ ≥ П₂
• А₃ ≥ П₃
• А₄ ≤ П₄

При полном соблюдении данного  условия, баланс можно считать абсолютно  ликвидным.

В 2009 году наблюдается следующая  тенденция:

- на начло года:

• А₁ ≥ П₁
• А₂ ≤ П₂
• А₃ ≥ П₃
• А₄ ≤ П₄

- на конец года:

• А₁ ≥ П₁
• А₂ ≥ П₂
• А₃ ≥ П₃
• А₄ ≤ П₄

 

Таким образом, следует сделать  вывод о том, что на начало 2009 года баланс не является абсолютно ликвидным, т.к. у организации недостаточно быстрореализуемых активов, в том  числе дебиторская задолженность (платежи, по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчётной даты), товары отгруженные, которые должны покрывать краткосрочные пассивы, в том числе краткосрочная задолженность по налогам и сборам и краткосрочная задолженность по социальному страхованию и обеспечению. Это является существенным недостатком финансовой деятельности торговой организации, т.к. она неспособна наиболее важные обязательства, связанные с выплатами в бюджет, следовательно, это может привести к штрафам, пеням и другим выплатам, которые отрицательно скажутся на финансовой работе организации. Так же это может повлиять и на решения кредиторов, инвесторов и других заинтересованных лиц. Однако за счёт увеличения суммы денежных средств и сокращения суммы краткосрочных пассивов в частности за счёт  снижения суммы налогов и сборов в организации на конец 2009 года и , соответственно, на начало 2010 года. можно говорить об абсолютной ликвидности баланса. Таким образом, на начало 2010 года и начало 2011 года баланс организации является абсолютно ликвидным, а организация является платёжеспособной, т.к. у неё достаточно наиболее ликвидных активов для покрытия наиболее срочных пассивов, быстрореализуемые активы превышают сумму краткосрочных пассивов, за счёт медленно реализуемых активов своевременно погашаются долгосрочные пассивы (расчёты с кредиторами.

Так же следует отметить, что наибольший удельный вес занимают медленно реализуемые и трудно реализуемые. Рассматривая пассивы по срочности  погашения надо отметить. что наибольший удельный вес занимают постоянные, причём их доля и сумма увеличивается  на 2010 год. Наименьший удельный вес  занимают наиболее срочные.

 

 

 

 

 

Таблица 6 – Оценка финансовой устойчивости ОАО «ЦУМ - Минск»

 

Показатели финансовой устойчивости	на 01.01.09	на 01.01.10	на 01.01.11	Отклонения		Нормативное значение
				2009	2010
Коэффициент автономии	0,505	0,465	0,511	-0,040	0,046	-
Коэффициент финансирования (финансовой неустойчивости)	0,982	1,152	0,958	0,170	-0,194	-
Коэффициент задолженности (финансовой напряжённости)	0,495	0,535	0,489	0,040	-0,046	-
Коэффициент текущей задолженности	0,495	0,535	0,489	0,040	-0,046	-
Коэффициент долгосрочной финансовой независимости	0,505	0,465	0,511	-0,040	0,046	-
Коэффициент маневренности  собственного капитала	0,264	0,256	0,244	-0,008	-0,012	-
Коэффициент маневренности  собственного и долгосрочного заёмного капитала	0,264	0,256	0,244	-0,008	-0,012	-
Коэффициент покрытия инвестиций	0,505	0,465	0,511	-0,040	0,046	-
Коэффициент обеспеченности финансовых обязательств активами	0,495	0,535	0,489	0,040	-0,046	0,85

 

По результатам данной таблицы можно сделать вывод  о том, что организация использует умеренный подход (данный момент отмечался  выше), это подтверждает то, что собственный  капитал организации на протяжении всего анализируемого периода составляет почти 50% от суммы всего вложенного капитала, о чём свидетельствует  коэффициент автономии, заёмные в свою очередь так же занимают почти 50% от суммы всего вложенного капитала. о чём свидетельствует коэффициент финансовой напряжённости. Следует отметить то, что из-за отсутствия у торговой организации долгосрочных обязательств, значение коэффициента автономии, коэффициент долгосрочной финансовой независимости и коэффициент покрытия инвестиций; коэффициент задолженности (финансовой напряжённости), коэффициент текущей задолженности и коэффициент обеспеченности финансовых обязательств активами; а так же коэффициент маневренности собственного капитала и коэффициент маневренности собственного и долгосрочного заёмного капитала, имеют одинаковые значения.

Коэффициент маневренности  показывает, что 26,4% собственного капитала используется для финансирования текущей  деятельности. К концу 2010 года данный показатель снизился на 1,2%.

Коэффициент обеспеченности финансовых обязательств активами на протяжении всего анализируемого периода  соответствовал нормативу, что свидетельствует  об устойчивой платёжеспособности организации.

 

Талица 7 –  Оценка платёжеспособности и ликвидности ОАО «ЦУМ - Минск»

 

Показатели оценки платёжеспособности и ликвидности	на 01.01.09	на 01.01.10	на 01.01.11	Отклонения		Нормативное значение
				2009	2010
Коэффициент абсолютной платёжеспособности	0,203	0,181	0,148	-0,022	-0,033	-
Коэффициент промежуточной  платёжеспособности	0,221	0,222	0,235	0,001	0,014	-
Коэффициент текущей платёжеспособности	1,269	1,223	1,255	-0,046	0,032	-
Коэффициент общей платёжеспособности	1,959	1,827	2,005	-0,133	0,178	-
Коэффициент абсолютной ликвидности	0,203	0,181	0,148	-0,022	-0,033	-
Коэффициент промежуточной  ликвидности	0,221	0,222	0,235	0,001	0,014	-
Коэффициент текущей ликвидности	1,269	1,223	1,255	-0,046	0,032	1
Коэффициент соотношения  дебиторской и кредиторской задолженности	0,020	0,041	0,087	0,021	0,046	-
Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными оборотными средствами	0,212	0,182	0,203	-0,030	0,021	0,1
Коэффициент обеспеченности товарных запасов собственными оборотными средствами	0,292	0,250	0,283	-0,042	0,033	-
Коэффициент соотношения  дебиторской и кредиторской задолженности по коммерческим операциям	-	12,688	63,071	-	50,384	-