Лизинговые операции в коммерческой деятельности предприятия и ее эффективность

• лизингодатель - физическое или юридическое лицо, которое за счет привлеченных и (или) собственных средств приобретает в ходе реализации договора лизинга в собственность имущество и предоставляет его в качестве предмета лизинга лизингополучателю за определенную плату, на определенный срок и на определенных условиях во временное владение и в пользование с переходом или без перехода к лизингополучателю права собственности на предмет лизинга».[3, ст.2]

В качестве лизингодателя  могут выступать:

• Специализированные лизинговые компании;
• Банки, создающие в качестве структурных подразделений лизинговые службы;
• Лизинговые компании, созданные предприятиями – производителями машин и оборудования;
• Лизинговые компании, созданные фирмами, поставляющими и обслуживающими машины и оборудование.
• лизингополучатель - физическое или юридическое лицо, которое в соответствии с договором лизинга обязано принять предмет лизинга за определенную плату, на определенный срок и на определенных условиях во временное владение и в пользование в соответствии с договором лизинга;
• продавец - физическое или юридическое лицо, которое в соответствии с договором купли - продажи с лизингодателем продает лизингодателю в обусловленный срок имущество, являющееся предметом лизинга

Продавец (поставщик) обязан передать предмет лизинга  лизингодателю или лизингополучателю в соответствии с условиями договора купли-продажи.   По закону не допускается совмещение обязательств по договору лизинга лизингодателя и лизингополучателя, а также кредитора и лизингополучателя, за исключением возвратного лизинга.

Все данные субъекты являются прямыми участниками сделки.  Так же в совершение сделки лизинга могут участвовать банки, предоставляющие кредиты лизингодателю для приобретения оборудования; и страховые компании, осуществляющие страховые имущества лизингодателя, а так же другие хозяйствующие субъекты, являющиеся косвенными участниками сделки.                                                                                                                             Под законодательством о лизинге следует понимать совокупность нормативных актов, предназначенных для регулирования лизинговых операций. Существующая в настоящее время в России законодательная база, регулирующая лизинговую деятельность, включает следующие нормативные документы:

• Гражданский кодекс Российской Федерации (гл.34) (далее — ГК РФ);
• Федеральный закон от 29.10.1998 № 164-ФЗ «О финансовой аренде (лизинге)» (далее — Закон о лизинге);
• Конвенцию УНИДРУА о международном финансовом лизинге от 28.05.1988, согласно Федеральному закону от 16.01.1998 № 16-ФЗ «О присоединении Российской Федерации к Конвенции УНИДРУА о международном финансовом лизинге» (далее — Конвенция);
• Федеральный закон от 25.02.1999 № 39-ФЗ «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений»;
• Налоговый кодекс РФ( часть 2, гл. 25)
• Приказ от 6 мая 2000 г № 342 «Об утверждении порядка определения доминирующего положения лизинговых организаций на рынке лизинговых услуг».
• иные нормативные акты (указы Президента, постановления Правительства и др.                Импульс  к  развитию лизинговых отношений в России дал Указ Президента РФ от 17 сентября 1994 г. № 1929 «О развитии финансового лизинга в инвестиционной деятельности».       В соответствие со ст.  665 ГК РФ  По договору финансовой аренды (лизингу)  арендодатель обязуется приобрести в собственность указанное арендатором имущество у определенного им продавца и предоставить арендатору это имущество за плату во временное владение и пользование для предпринимательских целей. Арендодатель в этом случае не несет ответственности за выбор предмета аренды и продавца. Договором финансовой аренды может быть предусмотрено, что выбор продавца и приобретаемого имущества осуществляется арендодателем.                                                                                                          Таким образом некоторые специалисты считают, что из этого определения следует, что ГК РФ признает только финансовый лизинг, так как предусматривает наличие в сделке трех участников, а  так же ст. 665 ГК РФ закрепляет разовый характер сделки, вытекающий из того, что для каждой сделки арендодатель должен покупать имущество вновь. Но это не совсем так, отсутствие официальной классификации лизинга не означает, что таких видов лизинговых отношений в России нет или невозможно осуществить. Не смотря на отсутствие четкой классификации лизинговых отношений по видам лизинга на финансовый, возвратный и оперативный, российским законодательством предусмотрена возможность таких операций. Таким образом можно рассмотреть возможные виды лизинговых отношений.                                                                                                     Лизинговые отношения классифицируются по видам в зависимости от:                                    1. Объекта лизинга - лизинг движимого и недвижимого имущества;                                                 2. Продолжительности сделки – финансовый лизинг с нормативным сроком использования объекта, оперативный лизинг с периодом меньше нормативного срока использования;                                                                                                                               3. Условий амортизации лизингового имущества – с полной (ускоренной) амортизацией, с неполной амортизацией;                                                                                                                    4. Вида организации сделки – прямой, косвенный, возвратный, раздельный лизинг;                 5. Объема обслуживания лизингового имущества – чистый, с полным и неполным набором услуг, комплексный, генеральный;                                                                                                   6. Типа лизинговых платежей – денежный, компенсационный, смешанный лизинг;                  7. Способа финансирования – срочный и возобновляемый лизинг                                      Рассмотрим  финансовый и оперативный лизинг:                                                                              1. ) финансовый лизинг – это наиболее распространенный вид лизинга. Он предусматривает, что в течение периода действия договора лизинга, выплаченные лизинговые платежи покроют полную стоимость или большую часть стоимости предмета лизинга, дополнительные издержки и прибыль лизингодателя. Схема   представлена в Приложение . Схема 2.                                                                                                                                                      При финансовом лизинге имущество по договору передается на срок, равный или несколько меньше его нормативного срока службы. Если сторонами выбран срок договора, меньший нормативного срока службы, то в договоре указывается остаточная стоимость имущества на момент истечения срока договора. При финансовом лизинге право выбора имущества (объекта) договора, а также производителя (продавца) принадлежит лизингополучателю. В договоре может быть предусмотрено, что выбор имущества производителя (продавца) осуществляет лизингодатель (статья 665 ГК РФ).                                                                                                     Таким образом, данный вид лизинга характеризуется следующими основными чертами:                      1. участием кроме лизингодателя и лизингополучателя третьей стороны (производителя или поставщика объекта сделки);                                                                                                                 2. невозможностью расторжения договора в течение основного срока аренды (если только сторонами не нарушены условия договора), то есть срока, необходимого для возмещения расходов арендодателя;                                                                                                                              3. продолжительным периодом лизингового соглашения (обычно близким сроку службы объекта сделки).                                                                                                                                   Все качественные характеристики лизинга представлены в Приложение . Табл.1                                                                                                                       Финансовый лизинг подразумевает три варианта завершения лизингового соглашения (договора), при которых лизингополучатель может:                                                                             1. купить (или выкупить) объект сделки по остаточной (а не по рыночной) стоимости;                      2. заключить новый договор на меньший срок и по льготной ставке (по типу возобновляемого (револьверного) лизинга);                                                                                                                      З. вернуть объект сделки лизинговой компании.                                                                                               2.)  По договору оперативного лизинга имущество передается лизингополучателю на срок, существенно меньший его нормативного срока службы, что дает возможность лизингодателю передавать его в лизинг неоднократно. При оперативном лизинге риск порчи или утери предмета лизинга лежит, как правило, на лизингодателе. Ставка лизинговых платежей обычно выше, чем при финансовом лизинге, из-за отсутствия гарантии окупаемости затрат. Схема представлена в Приложении . Схема 3.                                                                                По окончании оперативного лизингового договора лизингополучатель имеет право:                                                                                                                                                                              1. продлить срок договора на более выгодных условиях;                                                                                   2. вернуть оборудование лизингодателю;                                                                                                                    З. купить оборудование у лизингодателя по рыночной стоимости.                                                    При оперативном лизинге лизинговое имущество может закупаться лизингодателем на свой страх и риск, то есть, без предварительного согласования с лизингополучателем, и передается лизингополучателю в качестве предмета лизинга за определенную плату, на определённый срок и на определенных условиях во временное владение и пользование. По истечении предусмотренного договором срока и при условии выплаты лизингополучателем предусмотренной договором суммы лизинговых платежей предмет лизинга возвращается лизингодателю, при этом лизингополучатель не имеет права требовать перехода права собственности на предмет лизинга. То есть в рамках договора оперативного лизинга лизинговое имущество не может быть передано в собственность лизингополучателя. Это возможно на основании последующего договора купли-продажи.  Качественные характеристики данного вида представлены в Приложение . Табл.2                                    Выделим виды в зависимости от организации сделки: Прямой лизинг имеет место в том случае, когда лизингодатель одновременно является поставщиком имущества, а сама сделка носит двухсторонний характер. При косвенном лизинге между поставщиком имущества и лизингополучателем стоит один или несколько финансовых посредников. Если посредник один, то это – классическая трехсторонняя лизинговая сделка. При увеличении числа посредников заключаются сложные многосторонние сделки.  Разновидностью прямого лизинга является возвратный лизинг (sale  and leaseback). Его особенность состоит в том, что одно и то же лицо выступает в роли поставщика имущества и лизингополучатель. Происходит это, когда собственник уступает свое имущество по договору купли-продажи лизингодателю и одновременно получает его во временное пользование по договору лизинга. За лизингополучателем, как правило, сохраняется право последующего выкупа лизингового имущества.

1.2  Способ  расчета лизинговых платежей  и  эффективности лизинговых  операций.                                                                                                                     По экономическому содержанию закон относит лизинг к прямым инвестициям, поскольку в ходе операции лизингополучатель обязан возместить лизингодателю его инвестиционные затраты (материальные и денежные) и выплатить вознаграждение. Эта сумма платежей (затраты плюс вознаграждение) составляет сумму договора лизинга.                                             Размер и порядок уплаты лизинговых платежей являются существенными условиями договора лизинга.                                                                                                                                                                                              В соответствии с п. 5 ст. 15 и ст. 28 Закона о лизинге сторонами договора согласовываются периодичность, размер и способ оплаты лизинговых платежей. Порядок расчетов лизинговых платежей при заключении договоров финансового лизинга установлен в Методических рекомендациях по расчету лизинговых платежей, утвержденных Минэкономики России 16.04.1996 .  В соответствии с Методическими рекомендациями под лизинговыми платежами понимается общая сумма, выплачиваемая лизингополучателем лизингодателю за предоставленное ему право пользования имуществом - предметом договора. На основании Методических рекомендаций в лизинговые платежи включаются: амортизация лизингового имущества за весь срок действия договора лизинга, компенсация платы лизингодателя за использованные им заемные средства, комиссионное вознаграждение, плата за дополнительные услуги лизингодателя, предусмотренные договором лизинга, а также стоимость выкупаемого имущества, если договором предусмотрены выкуп и порядок выплат указанной стоимости в виде долей в составе лизинговых платежей.  
Сторонами договора устанавливается форма уплаты лизингового платежа. Платежи могут осуществляться в денежной, компенсационной (продукцией или услугами лизингополучателя) и смешанной форме.                                                                                                                                 При согласовании метода начисления лизингового платежа стороны могут выбрать:                   - метод "с фиксированной общей суммой", когда общая сумма платежей начисляется равными долями в течение всего срока договора в соответствии с согласованной сторонами периодичностью;                                                                                                                                      - метод "с авансом", когда лизингополучатель при заключении договора выплачивает лизингодателю аванс в согласованном сторонами размере, а остальная часть общей суммы лизинговых платежей (за минусом аванса) начисляется и уплачивается в течение срока действия договора, как и при начислении платежей с фиксированной общей суммой;                 - метод "минимальных платежей", когда в общую сумму платежей включаются сумма амортизации лизингового имущества за весь срок действия договора, плата за использованные лизингодателем заемные средства, комиссионное вознаграждение и плата за дополнительные услуги лизингодателя, предусмотренные договором, а также стоимость выкупаемого лизингового имущества, если выкуп предусмотрен договором.                Лизинговые платежи могут выплачиваться с периодом уплаты ежегодно, ежеквартально, ежемесячно, еженедельно, а также в сроки внесения платы по числам месяца.    По соглашению сторон платежи могут осуществляться равными долями, в уменьшающихся или увеличивающихся размерах.  Уменьшение платежей может производиться, например, если ставка комиссионного вознаграждения была установлена соглашением сторон в процентах к непогашенной (несамортизированной) стоимости имущества. Если же при приобретении предмета лизинга лизингодатель привлекал кредитные ресурсы, то при погашении кредита уменьшается также и размер платы за используемые кредиты.  
Последовательность расчета лизинговых платежей следующая.   1. Производится расчет размеров лизинговых платежей по годам, если договор лизинга сроком более одного года, или в случае, когда срок договора лизинга меньше одного года, - по месяцам. 2. Рассчитывается общий размер лизинговых платежей за весь срок договора лизинга как сумма платежей по годам. 3. Рассчитываются размеры лизинговых платежей в соответствии с выбранной сторонами периодичностью взносов, а также согласованными ими методами начисления и способом уплаты.                                                                                          Расчет общей суммы лизинговых платежей осуществляется по формуле:                               ЛП = АО + ПК + КВ + ДУ + НДС, (1) где ЛП - общая сумма лизинговых платежей; АО - величина амортизационных отчислений, причитающихся лизингодателю в текущем году; ПК - плата за используемые кредитные ресурсы лизингодателем на приобретение имущества - объекта договора лизинга; КВ - комиссионное вознаграждение лизингодателю за предоставление имущества по договору лизинга; ДУ - плата лизингодателю за дополнительные услуги лизингополучателю, предусмотренные договором лизинга; НДС - налог на добавленную стоимость, уплачиваемый лизингополучателем по услугам лизингодателя                                                                                                             Основные преимущества лизинговых операций для участников лизинговой сделки: Инвестирование в форме имущества в отличие от денежного кредита снижает риск невозврата средств, так как за лизингодателем сохраняются права собственности на переданное имущество.                                                                                                                                           Лизинг предполагает 100%-ное кредитование и не требует немедленного начала платежей, что позволяет без резкого финансового напряжения обновлять производственные фонды, приобретать дорогостоящее имущество. При использовании обычного кредита предприятие должно было бы часть стоимости покупки оплатить за счет собственных средств. Очень часто предприятию легче получить имущество по лизингу, чем ссуду на его приобретение, так как лизинговое имущество выступает в качестве залога. За рубежом некоторые лизинговые компании не требуют от лизингополучателя никаких дополнительных гарантий.                                                                                                                                         Лизинговое соглашение более гибко, чем ссуда, так как предоставляет возможность обеим сторонам выработать удобную схему выплат. По взаимной договоренности сторон лизинговые платежи могут осуществляться после получения средств от реализации товаров, произведенных на взятом в лизинг оборудовании. Ставки платежей могут быть фиксированными и плавающими.                                                                                               Лизинговые платежи выплачиваются после того, как оборудование установлено на предприятии. Как только оборудование достигло соответствующей производительности, предприятие получает прибыль, часть которой может использоваться для платежей лизингодателю.                                                                                                                                       Срок лизинга может быть значительно больше срока кредита.                                                         При лизинге предусматривается возможность выкупить оборудование по номинальной или остаточной стоимости по истечении срока договора лизинга.                                                             Для лизингополучателя уменьшается риск морального и физического износа, а также и устаревания имущества, поскольку имущество не приобретается в собственность, а берется во временное пользование.                                                                                                               Лизинговое имущество не числится у лизингополучателя на его балансе, что не увеличивает его активы и освобождает от уплаты налога на это имущество.                                            Лизинговые платежи относятся на издержки производства лизингополучателя и соответственно снижают налогооблагаемую прибыль.                                                                 Наличие амортизационных и налоговых льгот для лизингодателя, дает ему возможность поделиться этими льготами с лизингополучателем путем уменьшения размера лизинговых платежей.                                                                                                                                 Производитель имущества имеет дополнительные возможности сбыта своей продукции. Более полный перечень преимуществ для лизингополучателя см. Приложение . Табл.3.          Для создания объективной картины необходимо отметить и недостатки лизинга:    лизингополучатель ограничен в распоряжении имуществом, полученным в аренду;             реальная рыночная цена оборудования по окончании срока лизинга может быть ниже, чем оговоренная в соглашении остаточная стоимость                                                                     суммарная стоимость лизинга в некоторых ситуациях может быть больше, чем стоимость банковской ссуды                                                                                                                                               в условиях инфляции лизинговые операции, имеющие долгосрочный характер, могут оказаться невыгодными для лизингодателя                                                                                   Основное преимущество лизинговых операций заключается в том, что предприятия получают возможность модернизировать или наращивать свои основные фонды, не осуществляя адекватных единовременных капиталовложений ни из собственных средств, ни за счет заемных.  При приобретении основных средств у предприятий, как правило, есть выбор между покупкой основного средства за счет банковского кредита и приобретением его в лизинг. Экономическая эффективность лизинга для лизингополучателя заключается в возможности использования налоговых преимуществ. Прежде всего, это возможность включения лизинговых платежей в себестоимость продукции, что уменьшает налог на прибыль, а также возможность применять ускоренную амортизацию предмета лизинга, что уменьшает налог на имущество.   Для выявления эффективности лизинга для лизингополучателя необходимо сравнить лизинг и кредит.  Сравнительная характеристика представлена в табл.1                                                                                                                         Табл. 1 Сравнительная характеристика кредита и лизинга

Глава 2. Анализ применения лизинговых операций на примере ООО «Компания Трансавто»

2.1 Организационно –  экономическая характеристика  предприятия

          В данной главе рассмотрим эффективность применения  лизинговой деятельности на конкретном предприятии.

          Организационно-правовая форма – общество  с  ограниченной ответственностью.

          Уставный капитал ООО «Компания трансавто» определяет минимальный размер имущества,  гарантирующий  интересы  его  кредиторов  и  составляет 125 тыс.руб.

          В штате ООО «Трансавто» находится 23 человека. Предприятие располагает квалифицированным персоналом. Значительная часть сотрудников работает с момента образования фирмы.                                                                                                                                         Основным видом деятельности ООО «Трансавто» является оказание транспортных услуг и проведение погрузочно-разгрузочных работ.                                                                                     Кроме того в компании имеется магазин, реализующий запасные части для автомобилей.

        Основные показатели деятельности  предприятия за 2005 год приведены  в таблице 1. Для их расчетов  используем бухгалтерский баланс  и отчет о прибылях и убытках  за 2006-2007 год .

    Анализ финансового состояния организации проводился путем расчета основных коэффициентов, характеризующих ее финансовое состояние. 

    Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными средствами рассчитывается как разность между объемами источников собственных средств (итог раздела III пассива баланса) и фактической стоимостью вне оборотных активов (итог раздела I актива баланса) к стоимости оборотных активов (итог раздела II актива баланса).

К₀ = (227854 - 93420) / 195733 = 0,69

      Предельное нижнее ограничение по данному коэффициенту К_о ≥ 0,1. Из расчета следует, что оборотные активы обеспечены собственными источниками средств. Собственные средства покрывают даже вне оборотные активы, так как величина собственных оборотных средств выше нуля. Если хотя бы один из приведенных коэффициентов не удовлетворяет установленным критериям, структура баланса считается неудовлетворительной.

     Коэффициент абсолютной ликвидности равен отношению величины наиболее ликвидных активов к сумме наиболее срочных обязательств:

Кал = 16625 / 61299 = 0,27.

     Значение  данного коэффициента удовлетворяет  нормальным ограничениям (Кал ≥0,2 ÷ 0,5). Следовательно, данное предприятие может погасить достаточную часть краткосрочной задолженности в ближайшее время.