Система управления рискам на предприятии

 

 Особую роль в решении рисковых задач играют интуиция менеджера и инсайд.

 

 Интуиция представляет собой способность непосредственно, как бы внезапно, без логического продумывания находить правильное решение проблемы. Интуитивное решение как внутреннее озарение, просветление мысли, раскрывающее суть изучаемого вопроса. Интуиция является непременным компонентом творческого процесса. Психология рассматривает интуицию во взаимосвязи с чувственным и логическим познанием и практической деятельностью как непосредственное знание в его единстве со знанием опосредованным, ранее приобретенным.

 

 Инсайд —  это осознанное решение некоторой проблемы. Субъективно инсайд переживают как неожиданное озарение, постижение. В момент самого инсайда решение осознается очень ясно, однако эта ясность часто носит кратковременный характер и нуждается в сознательной фиксации решения.

 

 В случаях когда риск рассчитать невозможно, принятие рисковых решений происходит с помощью эвристики.

 

 Эвристика представляет собой совокупность логических приемов  и методологических правил теоретического исследования и отыскания истины. Иными словами, это правила и приемы решения особо сложных задач.

 

 Конечно, эвристика  менее надежна и менее определенна, чем математические расчеты, однако она дает возможность получить вполне определенное решение. Риск- менеджмент имеет свою систему эвристических  правил и приемов для принятия решения в условиях рынка.

 

 Приведем основные правила риск-менеджмента.

1. Нельзя рисковать больше, чем это может позволить собственный капитал.
2. Надо думать о последствиях риска.
3. Нельзя рисковать многим ради малого.
4. Положительное решение принимается лишь при отсутствии сомнения.
5. При наличии сомнений принимается отрицательное решение.

 

 6. Нельзя думать, что всегда существует только  одно решение. Возможно, есть и  другие.

 

 Реализация первого  правила означает, что, прежде чем  принять решение о рисковом вложении капитала, финансовый менеджер должен:

• определить максимально возможный размер убытка по данному риску;
• сопоставить его с объемом вкладываемого капитала;
• сравнить его со всеми собственными финансовыми ресурсами и определить, не приведет ли потеря капитала к банкротству данного инвестора.

 

 Объем убытка от вложения капитала может быть равным объему данного капитала, меньше или  больше его. При прямых инвестициях  объем убытка, как правило, равен  объему венчурного капитала.

 

 Соотношение максимально возможного объема убытка и объема собственных финансовых ресурсов инвестора представляет собой степень риска, ведущего к банкротству. Она измеряется с помощью коэффициента риска.

 

 Kp = Y/C

где К_р — коэффициент риска;

Y — максимально  возможная сумма убытка, руб.;

С — объем  собственных финансовых ресурсов с  учетом точно известных поступлений  средств, руб.

 

 Опыт показывает, что оптимальный коэффициент  риска составляет 0,3, а критический (превышение которого ведет к банкротству) — 0,7. Для определения комплексного показателя риска R может быть использована формула

где гi— оценка частного риска:

 

 Где ri — нормативная  минимальная оценка частного риска; ∆i — дополнительная величина оценки частного риска, зависящая от конкретных ситуаций.

 

 Нормативные минимальные оценки частного риска определяются расчетами. Например, минимальные оценки частного технического риска составляют:

 

 

После построения комплексного показателя риска определяют взаимосвязь между факторами  путем применения интегрального  метода факторного анализа, который  включает в себя:

1)    определение метода интегрирования;

2)     вычисление подынтегральной функции;

3)     вывод значения интеграла.

 

 Реализация второго  правила требует, чтобы финансовый менеджер, зная максимально возможную  величину убытка, определил, к чему она может привести, какова вероятность  риска, принял решение об отказе от риска (т. е. от мероприятия), принятии риска на свою ответственность или передаче его на ответственность другому лицу.

 

 Действие третьего правила особо ярко проявляется  при передаче риска, т. е. при страховании. В этом случае финансовый менеджер должен выбрать приемлемое для него соотношение между страховым взносом и страховой суммой. Страховой взнос — плата страхователя страховщику за страховой риск. Страховая сумма — денежная сумма, на которую застрахованы материальные ценности, ответственность, жизнь и здоровье страхователя. Риск не должен быть удержан, т. е. инвестор не должен принимать риск, если размер убытка относительно велик по сравнению с экономией на страховом взносе.

 

 Реализация остальных  правил означает, что в ситуации, для которой имеется только одно решение (положительное или отрицательное), надо сначала попытаться найти другие решения. Возможно, они действительно существуют. Если анализ показывает, что других решений нет, то действуют по правилу «в расчете на худшее», т. е. если сомневаешься, то принимай отрицательное решение.

 

 Организация риск-менеджмента  предполагает определение органа управления риском, которым может быть финансовый менеджер, менеджер по риску или  соответствующий аппарат управления, скажем, отдел рисковых вложений капитала, выполняющий следующие функции:

• осуществление венчурных и портфельных инвестиций, т. е. рисковых вложений в соответствии с действующим законодательством и уставом хозяйствующего субъекта;
• разработку программы рисковой инвестиционной деятельности;
• сбор, анализ, обработку и хранение информации об окружающей обстановке;
• определение степени и стоимости рисков, выработку стратегии и приемов управления риском;
• разработку программы рисковых решений и организацию ее выполнения, включая контроль и анализ результатов;
• осуществление страховой деятельности, заключение договоров страхования и перестрахования, проведение страховых и перестраховочных операций;
• разработку условий страхования и перестрахования, определение размеров тарифных ставок по тарифным операциям;
• выдачу гарантий по попечительству российских и иностранных компаний, возмещение убытков за их счет, поручение другим лицам исполнение аналогичных функций за рубежом;
• ведение бухгалтерской, статистической и оперативной отчетности по рисковым вложениям капитала.

 

 Стратегия риск-менеджмента  — это искусство управления риском в неопределенной хозяйственной  ситуации, основанное на прогнозировании  риска и приемов его снижения. Она включает правила, на основе которых  принимаются поисковые решения, и способы выбора варианта решения.

В стратегии  риск-менеджмента применяются следующие  правила:

1)    максимальность выигрыша;

2)     оптимальная вероятность результата;

3)     оптимальная колеблемость результата;

4)    оптимальное сочетание выигрыша и величины риска.

Сущность первого  правила заключается в том, что  из возможных вариантов рисковых вложений капитала выбирается тот, что  дает наибольшую эффективность результата при минимальном или приемлемом для инвестора риске.

 

 Согласно второму  правилу из возможных решений выбирается то, при котором вероятность результата является приемлемой для инвестора.

 

 Правило третье заключается в том, что из возможных  решений выбирается то, при котором  вероятности выигрыша или проигрыша  для одного и того же рискового  вложения капитала имеет наименьший разрыв.

 

 Наконец, четвертое  правило заключается в том, что  менеджер оценивает ожидание величины выигрыша и риска и принимает  решение о вложении капитала в  то мероприятие, которое позволяет  получить ожидаемый выигрыш и  одновременно избежать большого риска.

 

 Риск-менеджмент располагает определенными возможностями  управления риском. Они состоят из методов и приемов снижения степени  риска, таких, как:

• избежание риска (уклонение от мероприятия, связанного с риском);
• удержание риска (оставление риска за инвестором, т. е. на его ответственность);
• передача риска (когда инвестор передает ответственность за риск кому-то другому);
• снижение степени риска (уменьшение вероятности и объема потерь).

                                                                                                                                                                                                                                                                       

Заключение

 

 При выборе конкретного средства разрешения риска следует исходить из следующих принципов: нельзя рисковать больше, чем это может позволить собственный капитал; нельзя рисковать многим ради малого; следует предугадывать последствия риска. Применение на практике этих принципов означает, что необходимо рассчитать максимально возможный убыток по данному виду риска, сопоставить его с объемом капитала предприятия, подвергаемого данному риску, а затем сравнить весь возможный убыток с общим объемом собственных финансовых ресурсов. И только сделав последний шаг, возможно определить, не приведет ли данный риск к банкротству предприятия. Таким образом, в управлении финансовыми рисками и рисками вообще участвуют все функции цикла финансового менеджмента — от планирования до контроля.

 

 Важным аспектом проблемы рисков являются организационные моменты управления рисками. На каждом предприятии должен существовать орган управления рисками с определенными функциональными обязанностями и необходимыми материальными, финансовыми, трудовыми и информационными ресурсами.

 

 Итак, можно сделать  следующие выводы.

• В условиях рыночной экономики риск — важнейший элемент предпринимательства.
• Необоснованный риск, как правило, оказывает отрицательное влияние на качество проекта и его реализацию.
• Разработка и принятие оптимального решения — важное условие предупреждения риска.
• Необоснованный риск в некоторых случаях может соблазнить предпринимателя принять проект к реализации и на первом этапе получить положительный результат.
• В рыночных отношениях процессы производства ориентируют предпринимателей на соответствующее поведение в условиях неопределенности и риска. Удачные решения вознаграждают предпринимателя хорошей прибылью, а неудачные оборачиваются банкротством.

Вычислительные  методы можно считать необходимым, но совершенно недостаточным инструментом, используемым при оценке эффективности финансового управления. Чем лучше мы понимаем методы количественного анализа (в том числе несовершенство таких методов), тем эффективнее мы можем их использовать.

 

 Если под риском понимать риск разорения, то таковой определяется не только колебаниями курса, но и исходным капиталом.

 

 Предпринимательский дух, желание идти на осознанный риск ради достижения поставленных целей  — вот черты, проявляющиеся сегодня  в деловых кругах России. Однако, чтобы идти на оправданный риск, российские предприниматели и хозяйственные руководители должны почувствовать вкус глубокой аналитической работы, предшествующей принятию серьезных хозяйственных решений.