Венчурное предпринимательство

Преимуществом Limited Partnership по сравнению с другими организационно-правовыми формами является его налоговая прозрачность - отсутствие "двойного налогообложения", когда налоги выплачиваются лишь партнерами при получении им дохода, а само партнерство налогами не облагается на уровне юридического лица.

Немаловажным  является и организационная гибкость LP, позволяющая прописать все условия управления фондом на уровне договоров, которые могут варьироваться в зависимости от пожеланий партнеров. Это позволяет юридически закрепить правила управления таким образом, чтобы каждая из сторон - инвесторы и венчурный капиталист была заинтересована в достижении общей конечной цели - получении максимальной прибыли на "выходе". Подобные договоры позволяют защитить каждого участника от ошибочных или некорректных действий противоположной стороны.

Иногда  для контроля за деятельностью УК может создаваться инвестиционный комитет. В этом случае решения инвестиционного комитета для УК обязательны, и он утверждает все ее основные решения: объекты инвестиций, объем выделяемых средств, время и порядок "выхода", раздел прибыли. Полномочия между комитетом и управляющей компанией разграничиваются по договоренности между сторонами и закрепляются в документах.

В процессе работы венчурного фонда может создаваться  консультативный совет, состоящий из экспертов по отраслям, интересующим фонд, или же специалистов по венчурному инвестированию. Участие известных в венчурном бизнесе специалистов существенно повышает репутацию фонда.

На этапе, когда круг инвесторов уже определен, составляется инвестиционный меморандум, в котором четко прописывается порядок создания и функционирования фонда, права и обязанности каждой стороны, механизм разрешения споров. Инвестиционный меморандум не является юридически обязывающим документом, хотя после его согласования всеми сторонами отступаться от него не принято. Часто этот документ носит конфиденциальный характер.

    После составления инвестиционного меморандума  наступает фаза подписания юридических  документов о правах и обязанностях сторон и объемах выплат инвесторами. Завершение этого этапа называется закрытием фонда.

    слайд 9 Среди основных факторов, способствующих активизации венчурной инновационной деятельности, необходимо выделить следующие:

1) разработку  системы законодательных и нормативных  актов, регулирующих венчурную инновационную деятельность;

2) развитие  институтов финансовой поддержки  венчурной инновационной деятельности;

3) создание  инфраструктуры инновационной деятельности (информационное обеспечение; системы  связи; финансовые, экономические,  правовые консультационные услуги; консультирование в области маркетинга и рекламы);

4) решение  вопросов стандартизации и управления  качеством продукта;

5) развитие  международного научно-технического  сотрудничества.

Если  рассматривать законодательную базу, регулирующую инновационную деятельность, то следует отметить, что сегодня не существует специального законодательства, посвященного венчурному предпринимательству, поэтому участникам венчурной деятельности надлежит использовать общие законы, регулирующие инновационную деятельность. Не существует и системы законодательных актов, способствующих ее активизации. Правовая незащищенность инновационного бизнеса, деятельность которого связана с большими рисками, делает инновационную сферу непривлекательной для российских и зарубежных инвесторов.

Как известно, вопросы правовой охраны интеллектуальной собственности относятся к числу  важнейших в инновационной сфере. Они призваны обеспечить основу инновационного предпринимательства и являются необходимым условием, без которого инноватор не защищен в конкурентной среде.

Было принято  пять законов:

1)  патентный закон;

2)  закон о товарных знаках;

3)  закон о правовой охране программ для ЭВМ и баз данных;

4)  закон о правовой охране топологий интегральных схем;

5)  закон об авторском праве и смежных правах.

Несомненно,  что  принятием  перечисленных  законов  был продемонстрирован важнейший шаг в сторону создания системы правового обеспечения инновационной деятельности в целом. Тот факт, что большинство из них относится непосредственно к инновационной сфере, свидетельствует о возрастающем внимании законодательной власти к вопросам правового регулирования отношений между наукой и производством. 

       последний слайд Таким образом, у венчурного предпринимательства при условии поддержки со стороны, в первую очередь государственной, большое будущее.

Венчурные предприятия стимулируют конкуренцию, подталкивает крупные фирмы к  инновационной деятельности. Кроме  того, развитие венчурного предпринимательства - это улучшение условий функционирования малого бизнеса в общем и целом, поскольку он играет немаловажную роль в характере и направленности экономического развития национального хозяйства: от того, какие динамические процессы протекают в экономическом развитии, какие при этом наблюдаются воспроизводственные и структурные изменения, зависят состояние и перспективы экономической жизни страны.

К сожалению, региональные фонды Европейского Банка  Реконструкции и Развития и Фонды  долевого участия в малом предпринимательстве  постоянно в своей работе сталкиваются с разнообразными проблемами как на федеральном, так и на местных уровнях.

Приток  инвестиций сдерживается существующей правовой базой и налоговой системой, неразвитой финансовой системой на фоне чрезмерного государственного регулирования, общей слабости инфраструктуры и  др. Поэтому рассчитывать на стабильность национальной российской венчурной  структуры вряд ли возможно. Подавляющее  большинство работающих в России и с Россией фондов созданы  либо непосредственно международными организациями (Региональные венчурные  фонды и Фонды долевого участия  в малых предприятиях Европейского Банка Реконструкции и Развития), либо национальными, в рамках межправительственных соглашений. Частные венчурные фонды  пока еще слабо представлены на российском рынке.

Из всех агентов  банки и действующие фонды  наиболее подготовлены для развития венчурной индустрии на территории Российской Федерации. Другим и не менее важным видом является необходимость изменений в законодательстве и принятие ряда налоговых льгот для частных и иностранных инвесторов с целью увеличения количества источников венчурного капитала. Пенсионным и страховым компаниям также стоит предоставить возможность участвовать в развитии венчурной индустрии. 

    Литература:

    http://www.petrov-ui.ru/BIZNES_PLANIROVANIE/Venchurnoe_predprinimatelstvo/index.html

    http://referatwork.ru/refs/source/ref-122034.html

    http://biglibrary.ru/category38/book67/part4/

    http://venture-biz.ru/biznes-venchurnyy